Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO
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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO El rol del Banco Mundial y su experiencia. ACSDA Asamblea General Bermuda, 25 de marzo, 2011 Froukelien Wendt PSDG, The World Bank. Contenido. La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO

El rol del Banco Mundial y su experiencia

ACSDA Asamblea General Bermuda, 25 de marzo, 2011

Froukelien WendtPSDG, The World Bank


Contenido

Contenido

  • La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO

  • La experiencia del Banco Mundial con los estándares internacionales (incluyendo los resultados de la encuesta sobre los Sistemas de pago globales de 2010)

  • Conclusiones

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO

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La importancia de los nuevos principios de cpss iosco

Negociación en Bolsa / OTC

Compensación / CCP

SSS

CSD

RTGS / banco comercial

La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO

Riesgo comercial

Riesgo peracional

Riesgo de inversión

Riesgo de crédito

Riesgo de custodia

Riesgo de Liquidez

Riesgo

jurídico

Riesgo del costo de sustitución

Negociación

Bruto

Los CSDs & y los sistemas de liquidación de valores se enfrentan a una variedad de riesgos

Compensación

Bruto/ Neto

Liquidación de valores

DVP 1, 2, 3 or no DVP

Liquidación en dinero

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO

  • Perspectiva del Banco Mundial

  • Mayor seguridad y estabilidad financiera, exigiendo que las FMIs manejen sus riegos

  • Mayor eficiencia y transparencia en los sistemas de pagos y liquidación de valores

  • Proporcionar una orientación para el desarrollo de sistemas

    • A los FMI’s y a las autoridades alrededor del mundo

    • Al Banco Mundial para evaluar los sistemas de pagos y de liquidación y prestar asistencia técnica

  • Asegurarse de la consistencia en el desarrollo de los sistemas, entre los FMIs y entre los países

  • Presentar los nuevos desarrollos

    • Las lecciones de las crisis recientes se han tenido en cuenta

    • Nuevas prácticas de tecnología y de gestión de riesgo

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Nuevo principio sobre el riesgo de liquidez para los for CSDs

Principios de CPSS-IOSCO para los FMIsDesde 1990 una mejora permanente y el cubrimiento de los estádar

Nuevo principio sobre los procedimientos de incumplimiento para los CSDs

Nuevo principio sobre riesgo general comercial

Nuevo principio sobre la participación escalonada

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New assessment methodology

El papel del Banco Mundial

Preside en el subgrupo sobre metodologías de evaluación, junto con el IMF

New Assessment Methodology

  • Puntos clave en los debates :

  • ¿Cómo asegurar evaluaciones consistentes a través de los evaluadores?¿La metodología podría incluir preguntas claves y detalladas para cada factor clave y una lista de información básica, que se adaptarán al tipo específico de FMI (SIPS, CSD, SSS, CCP, TR)?

  • ¿Cómo asegurar los aumentos apropiados y adecuado?

  • ¿Calificaciones podrían ser complementadas con las clasificaciones de la importancia de las evaluaciones, tales como "una grave deficiencia que debe corregirse de forma inmediata" o una "oportunidad de mejora para la gestión que deben considerar"?

  • ¿Cómo preparar los planes de acción adecuados para mejorar la base de las prioridades?

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New assessment methodology1

El papel del Banco Mundial

Preside en el subgrupo sobre metodologías de evaluación, junto con el IMF

New Assessment Methodology

  • Cronología en discusión:

  • 2010: evaluación de las metodologías actuales. Se entregó el informesobrelasMetodologías de Evaluación al ET en julio 2010

  • Marzo 2011: informe consultivo publicado con consideraciones clave (con un anexo a la clasificación por tipo de FMI)

  • Verano 2011: Un borrador de Metodología de Evaluación (proceso, valoraciones, etc.)

  • Al final de 2011: evaluaciones del piloto

  • Primera parte de 2012: informe final con la metodología de evaluación

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Experiencias y conclusiones del Banco Mundial

La encuesta sobre los sistemas de pagos globales 2010

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Observaciones del Banco Mundial para los CSDs/SSS

  • Marco jurídico

  • Cada vez más complejo dentro del entorno mundial

  • Conceptos importantes (irrevocabilidad, neteo) no se tratan lo suficientemente

  • No siempre existe una coordinación entre el Banco Central y el Regulador de valores

  • Confiabilidad operacional

  • Mayor cuidado con la planeación para la continuidad del negocio, pero la sede secundaria se encuentra en las cercanías de la sede principal

  • Riesgo de crédito

  • El entendimiento de la DvP no siempre esta de acuerdo con los estándares internacionales

  • En muchos casos no se presenta una “legítima” DvP (p. ej. falta de garantías efectivas cuando se utiliza el modelo 2 o el modelo 3 de la DvP). La cuantía de la fondos adicionales no siempre se calcula correctamente

  • La función de la CCP puede ser parte del CSD de la Bolsa de valores

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Las observaciones del Banco Mundial para los CSDs/SSS

  • Riesgo de custodia

  • Las autoridades no siempre supervisan las disposiciones jurídicas

  • Riesgo del banco liquidador

  • Los valores del Estado normalmente se liquidan en el sistema RTGS

  • Con frecuencia los valores corporativos se liquidan con dineros de la banca comercial

  • Estos y otros temas se han planteado durante el desarrollo de los nuevos principios de CPSS-IOSCO para las FMIs

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Encuesta del banco mundial sobre los sistemas de pago globales 2010

Encuesta del Banco Mundial sobre los sistemas de pago globales 2010

Los resultados finales estaran disponibles próximamente enwww.worldbank.org/

paymentsystems

  • Lanzado en julio 2010

  • Se recibieron respuestas de 132 Bancos centrales, representando 139 países

  • Temas cubiertos :

    • Marco jurídico y regulador

    • Sistemas para la transferencia de fondos de gran valor

    • Sistemas de pago al detalle

    • Sistemas de liquidación de divisas

    • Pagos transfronterizos y remesas internacionales

    • Sistemas para la liquidación de valores

    • Descuido en el sistema de pagos y cooperación

    • Reformas planeadas o permanentes en el sistema nacional de pagos

  • Nuevo anexo 1! Encuesta sobre las innovaciones en pagos al detalle, emitido como Annexure to GPSS. Builds on CPSS “Encuesta sobre desarrollos en el dinero electrónico, el Internet y pagos móviles”. El anexo 1 se divide en 5 áreas importantes:

    • Tipo de productos

    • Características de diseño de los productos

    • Marco jurídico y regulador

    • Estadísticas

    • Reformas planeadas/Nuevos productos

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada

Principio 9: Una FMI debe efectuar sus liquidaciones de dinero con dineros del banco central cuando sea lo práctico y este disponible. De no ser así una FMI debe minimizar y controlar estrictamente el riesgo de crédito y de liquidez […].

  • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: LAC sigue la tendencia global, liquidando cada día más con dineros de bancos centrales. Norte América utiliza soluciones alternas

Ambas informaciones aplican para Sur África

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada

Principio 11: […] Un CSD debe mantener los valores de manera inmovilizada o desmaterializada para transferencias con anotación en cuenta. Un CSD debe incentivar la inmovilización o desmaterialización de valores cuando sea apropiado

  • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010:El nivel dedesmaterialización aumento significativamente en los países de LAC a partir del 2007

Sur África tiene un alto nivel de desmaterialización en ambos años

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada

Principio 12: Si una FMI liquida transacciones […], debe eliminar el riesgo principal, condicionando la liquidación definitiva de una obligación con la liquidación definitiva de la otra

  • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Los CSDs norteamericanos siempre liquidan con DvP. Los países de LAC están por debajo del promedio mundial en aplicar la DvP (14% sin DvP versus 8% en el mundo). El modelo 1 de la DVP es el más popular

Sur África aplica los modelos 2 & 3 de la DvP

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada

Principio 17: […] Los sistemas de tecnología deben garantizar un alto grado de seguridad y de confiabilidad operacional. Los planes para la continuidad del negocio deben orientarse hacia una pronta recuperación de la operaciones, incluyendo aquellos casos donde se presenta un trastorno a gran escala

  • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Claramente se ha progresado en todos los países en cuanto a la aplicación de servidores de respaldo, sedes alterna, planes de BCP y gestión de crisis

Sur África aplica todas las medidas

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada

Responsabilidad E: Los bancos centrales, reguladores del mercado y las demás autoridades pertinentes deben cooperar entre si mismas […].

  • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Los bancos centrales y los reguladores de valores comparten responsabilidades cada día más; por lo tanto la cooperación se hace más importante

Ambos informes se aplican a Sur África

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada

Anexo C, Recomendación 3: Las liquidaciones rodadas se deben adoptar para todos los mercados de valores. La liquidación definitiva no debe ser más allá de T+3.

  • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: LAC sigue la tendencia mundial de reducir el ciclo de liquidación. El ciclo de liquidación de T+3 se aplica menos rigurosamente por parte de los CSDs en Norte América

No hay información de Sur África

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Conclusiones

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Conclusiones

Conclusiones

  • El Banco Mundial esta dedicado a reducir los riesgos de pagos y de los sistemas de liquidación de valores en los países en vías de desarrollo

  • El nuevo reporte de CPSS-IOSCO con principios para las FMIs es una guía importante para las FMIs, para las autoridades y los asesores externos (Banco Mundial, Fondo Monetario - IMF) en la mejora de la seguridad y la eficiencia de pagos y de los sistemas de liquidación de valores (o sea CSDs, SSS y CCPs).

  • El sub-grupo liderado por el Banco Mundial/IMF procura desarrollar una metodología para la evaluación de las FMIs, tomando plena ventaja de la experiencia práctica de los miembros al aplicar metodologías en el campo como evaluadores

  • La encuesta mundial demuestra un mayor cumplimiento por parte de los CSDs con los estándares internacionales, tanto en América como alrededor del mundo; pero todavía se requieren muchas mejoras.


Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss iosco

Muchas gracias !

Froukelien Wendt

[email protected]; +1 202 473 5540

Grupo de desarrollo de sistemas de pago

The World Bank

www.worldbank.org/paymentsystems

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