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新三板带来的投资机会. 达晨创 投 2013 年 12 月. 达晨概览. 1. 国内创投业的领军机构 成立于 2000 年 4 月，是第一批按市场化运作设立的内资创业投资机构 品牌基金管理人，管理规模超过 150 亿 ，并在内资创投中率先管理美元基金 已投资 企业超过 210 家 ，大都是行业领军企业，迄今业绩表现良好 2. 成熟稳定的管理人团队 核心团队默契稳定、个性互补、搭配精良 员工人数超过 130 人，投资团队具有丰富的专业投资及行业经验，战果累累 形成了全国布局：在全国设立了 27 家分公司、代表处，覆盖全国的项目资源 3. 投资业绩突出
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新三板带来的投资机会 达晨创投 2013年12月
达晨概览 • 1. 国内创投业的领军机构 • 成立于2000年4月，是第一批按市场化运作设立的内资创业投资机构 • 品牌基金管理人，管理规模超过150亿，并在内资创投中率先管理美元基金 • 已投资企业超过210家，大都是行业领军企业，迄今业绩表现良好 • 2. 成熟稳定的管理人团队 • 核心团队默契稳定、个性互补、搭配精良 • 员工人数超过130人，投资团队具有丰富的专业投资及行业经验，战果累累 • 形成了全国布局：在全国设立了27家分公司、代表处，覆盖全国的项目资源 • 3. 投资业绩突出 • 其中28个IPO，14个项目通过并购回购退出 • 首批创业板28家上市企业中，有3家为达晨所投，被誉为“创业板的最大赢家” • 聚焦文化传媒、消费服务、现代农业、节能环保四大投资领域，深耕细作，打造明星项目 • 4. 股东背景实力雄厚 • 电广传媒作为大股东，背靠湖南广电集团，具有深厚的产业资源，打造创投湘军 • 丰富的项目资源、深厚的社会资源 • 达晨企业家俱乐部良性互动，形成正向循环系统
达晨业内荣誉 连续12年入选清科创投50强（2000-2012），全国仅7家，被誉为创投常青树。2012年清科创投50强 排名 第 一 2012年 融资中国 10佳创投 排名 第一 2012年 CVAwards中国创投50强 排名 第 二
被验证的跨周期投资理念 • 六条投资军规，构筑达晨根基 • 看创业团队，占是否值得投资的比重达50% • 看行业，是否足够大，是否属于国家政策鼓励支持的范围 • 看技术水平，是否领先 • 看商业模式，是否有创新 • 看行业地位，被投企业须是行业或子行业前3名 • 看有没有法律障碍和不利于上市的硬伤 • 投资就是服务，定位长远格局 • 资金注入 + 增值服务 共同成长 • 企业是企业家的, VC只是配角 • 尊重企业家 （一荣俱荣、一损俱损） • 信任管理团队，不干预企业的日常管理 • 不控股，原则上股权不超过20% 成功的明星案例 敢为人先的创投基因 清晰稳健的投资策略 外资眼光、本土手法 深厚的产业背景 体系化的增值服务 勇抓企业拐点 踏准转型机遇
行业布局策略：传媒、消费（全产业链资源整合）行业布局策略：传媒、消费（全产业链资源整合） 双向网改 双向网改 数字电视软件 机顶盒前端软件 数字电视 机顶盒 整合营销 内容制作 电台设备 电视台设备 家纺快时尚 订制家具 游艇第一股 民营连锁医院第一股
行业布局策略：传媒、消费（全产业链资源整合）行业布局策略：传媒、消费（全产业链资源整合） 2008年6月投资 品牌运营、广告公关 被投 消费服务类企业 2011年10月投资 渠道招商 销售通路建设 2011年5月投资 中小企业管理咨询、培训 2010年9月投资 企业信息化技术、企管软件
行业布局策略：现代农业（偏好全产业链） 定向增发 白羽鸡工厂化养殖 屠宰、分割、冷冻、粗加工 圣农食品 （深加工、渠道） 100%控股 2006、07年二次投资 2009年IPO 回报21倍 融资\IPO 自建养殖场 鸭深加工成卤制品 全国连锁 2009年投资 2012年IPO 回报5倍 新疆自建 原材料基地 试水保健品 品牌运营 顶尖的植物提取技术、深加工 2009年投资 2010年IPO 回报4倍 冻煮鱼虾、分割品调理、休闲水产品胶原蛋白、脂肪酸 出口 现代化深加工厂房、冷库 自有养殖基地 淡水鱼虾等 2011年投资 深加工、高端茶叶、茶点 全国连锁渠道 品牌运营 自有茶园 2011年投资
行业布局策略：医疗健康（把握医改大方向） 2011年投资 基因检测霸主 2012年投资 食品安全检测 2010年投资 新药研发外包 2010年投资 临床外包 诊断试剂、医疗器械随着进口替代及在医疗产业占比提升（10-40%），面临巨大机会 新医改：控制用药比例，重视使用器械、诊断 投资制药企业体量一般巨大，投资其上游产业链各环节更符合达晨风格 未来将加大医疗器械领域的配置 2012年投资 癌症诊断试剂技术国际领先，优秀并购标的 2011年投资 抗生素原料药 2011年投资 精细化工，特色原料药
行业布局策略：节能环保（全方位环境治理） 2011年投资 PCB腐蚀液循环处理 2011年投资土壤修复 2012年投资 工业有机废水处理 空气 土壤 水 固废 未来将加大固废处理领域的投资 2012年投资大气检测 国家PM2.5监测工程唯一中标企业 2011年投资 新疆节水灌溉系统 2009年投资 工业废水处理
项目质量过硬，市场表现耀眼 截止2012年12月31日 2009年10月30日创业板开板，达晨独中三元 以长期价值投资为导向 达晨创业板上市项目拟合指数 超越指数 30% 2010年10月6日，创业板指数发布 创业板指数 数据来源: iFinD, FortuneVC
达晨潜在明星项目简介 公司成立于2008年，是国内第一家专业网游加速服务提供商，产品“迅游网游加速器”融合多项独创网络加速领先技术，为玩家必备。迅游一直保持网游加速市场大半市场份额，总裁袁旭荣获2012年福布斯30位30岁创业者榜单。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是中国数码家居设计及定制家居第一品牌。公司用创新的商业模式改造激烈竞争的传统产业，取得了非凡的成功。公司在金融危机时获达晨注资后，每年超过70%的速度高速成长，没有受到任何宏观经济下滑的影响。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是公务员考试网上学习第一品牌，行业极具中国特色。达晨投资后3年内，公司收入增长5倍，利润增长3.7倍。公司计划近期报会，如成功上市，将成为首家上市的教育公司。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是国内领先的大宗商品O2O电子商务平台。目前业务覆盖煤炭、矿石、石油、化工、塑料等10余个种类，60多万家注册企业。为大宗产品产业链的各方参与者，提供内参资讯、现货交易、在线融资等全方位电子商务解决方案。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是专业从事新药临床研究的服务外包机构，是国内成立最早、综合实力最强、承接项目最多、中西药物并重的领先CRO公司。同类上市公司泰格医药收到资本市场追捧，料对博济医药的市场表现将起到积极作用。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是国内领先的新能源电池自动化生产装备解决方案的供应商，已成为国内锂离子电池自动化装备的主要供应商。公司依托强大的研发团队，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得众多客户的信任与合作。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 远洋数据 专业为银行提供账单数据处理外包服务；2007年更进一步战略性地进入信用卡数据录入及呼叫中心的服务型业务，目前已初步完成一站式金融外包服务平台的框架构建，全力实现从制造业向综合服务业的跨越式转型。未来会利用数据挖掘做电子商务。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司始终专注于房地产行业信息化领域，是目前国内最大的房地产应用软件及解决方案供应商。2012年已抱会，但由于受当时地产调控影响被否，预计明年将再次上报。房地产调控对其业绩没有影响，在行业内处垄断地位，去年服务性收费已经超过1亿。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是专业的联合收割机生产企业，行业受益于城镇化的持续推进导致的农业机械化的巨大需求，典型产业升级概念。短短数年内实现上百倍成长。达晨2011年投资1亿元，在经济最困难的2012年仍然逆势增长近60%，目前公司已报证监会。 达晨投资
达晨潜在明星项目简介 公司是国内领先的基因分型检测的研发、产业化、市场化企业。公司市场切入点准确，强大的研发能力与产业化能力完美结合，是达晨布局的医疗健康产业项目之一。达晨投资后2年内，收入增长2倍，利润增长3倍。 达晨投资 2009A 2010A 2011A 2012A
达晨潜在明星项目简介 公司是全球领先的商机孵化与速配平台，近年公司收入超高速增长，但利润为负。达晨投资时，公司亏损2567万。今年公司收入继续大幅增长，越过盈亏平衡点，盈利3000万左右。公司是极具爆发潜力的早期项目，或带来超额收益。 达晨投资 2009A 2010A 2011A 2012A
中国多层次资本市场体系 主要为大型、成熟企业、传统行业中小企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所） 主板 场内市场 主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所） 创业板 主要解决高成长中小企业股份转让及融资问题（中国的纳斯达克”） 全国股份转让系统 （新三板） 场外市场 主要解决地方小微企业融资、转让、流转服务 区域性股权交易中心
新政策利好 做市商制度：定向增发，完善定价机制，增强流动性； 转板机制：不募资情况下，可直接由证交所核准； 互联网企业：挂满新三板一年后可创业板； 未来目标： 企业数量：5000家 市值：10000亿 年交易量：4000亿
VC机构为什么会喜欢新三板 项目资源丰富，投资容易； 早期项目，增值空间大； 投资规模不大，500~2000万； 具有高速增长的特点； 转板机制通道有望实现，解决流通性问题； 挑战： 如何准确发现高成长行业，增长确定的企业，优秀团队的企业家；
