Private Equity

1. PrivateEquity

2. Največji vlagatelji v Private Equity Evropa, stanje H1 2011 Vir: European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA)

4. Kratka zgodovina • apr 2003: Skype ustanovita Janus Friis in Niklas Zennström • okt 2005: podjetje prodata Ebayu za 2,6 mrd USD • apr 2006: 100 milijonov uporabnikov • avg 2009: 500 milijonov uporabnikov • maj 2010: preko Skypa se opravi 13% vseh mednarodnih klicev • okt 2011: podjetje prevzame Microsoft za 8,5 mrd USD (največji Microsoftov prevzem v zgodovini)

5. Kako sta ustanovitelja iz nič v dveh letih in pol naredila podjetje, vredno 2,6 mrd USD?

6. Ključne informacije • pionir na področju venture capital- ustanovitev leta 1985 • specialist za financiranje podjetij v zgodnji fazi razvoja • kot solastnik aktivno sodeluje pri razvoju podjetja • ključne prednosti: svetovanje (neprecenljive izkušnje), odpiranje vrat za posle (močna poznanstva), pridobivanje vrhunskih kadrov • financiranje razvoja več kot 600 podjetij na področju tehnologije, telekomunikacij, čiste energije in medicine • trenutno investiranih več kot 7 mrd USD

7. Nekatere naložbe v portfelju Draper Fisher Jurvetson

8. Kako se lahko udeležimo pri takih naložbah? Venture capital sklad (min. naložba 1 mio EUR) Banke Pokojninski skladi Skladi skladov Nacionalni skladi Univerze Vlagatelj Vlagatelj Vlagatelj

9. König & Cie Ključne informacije • ustanovitev leta 1999 • upravlja 81 skladov • volumen investicij več kot 4,4 mrd EUR • ena največjih družb v Nemčijina področju zaprtih skladov • lastniško vodena družba

10. KÖNIG & CIE. International Private Equity II

11. Private Equity sklad skladov International Private Equity II (min. naložba 5.000 EUR) Vlagatelj Vlagatelj Vlagatelj

12. Uspešna naložba INPEQ II: SeaMicro • družba SeaMicro je bila ustanovljena julija 2007 • razvoj tehnologije, ki bi zmanjšala električno porabo računalniških strežnikov (strežniki porabijo 2,5% vse električne energije v ZDA) • tri venture capital družbe (med njimi Draper Fisher Jurvetson) so v štirih letih v družbo investirali 60 mio USD • SeaMicro je razvil revolucionaren strežnik, ki porabi 75% manj električne energije kot dosedanji strežniki • njihove stranke so med drugim Skype, Mozilla, France Telecom idr. • 29.2.2012 je družba AMD prevzelaSeaMicro za 334 mio USD

13. Ključne informacije • pionir na področju Leveraged buyout (LBO) - ustanovitev leta 1976 • prvi v svetu začeli s prevzemi oz. odkupi velikih, "zrelih" podjetij • naredili nekaj največjih prevzemov v zgodovini podjetništva, zadnji primer je prevzem družbe TXU leta 2007 za 44 mrd USD • iz dobrih podjetij naredijo vrhunska podjetja in jih prodajo naprej • v portfelju imajo trenutno 73 podjetij, ki ustvarijo več kot 210 mrd USD prihodkov in zaposlujejo več kot 900.000 ljudi • povprečen donos vseh njihovih skladov je več kot 19% letno

14. Uspešna naložba INPEQ II: Dollar General • družba Dollar General je bila ustanovljena leta 1939 in je ameriški diskontni trgovec, osredotočen na ponudbo v manjših krajih • KKR je julija 2007 prevzel družbo za 7,3 mrd USD, postavil novo vodstvo in z lastnimi strokovnjaki transformiral družbo • V štirih letih so povečali prodajo iz 9,5 mrd USD na 14,8 mrd USD in dobiček iz 246 mio USD na 1,05 mrd USD • avgusta 2009 so podjetje spet uvrstili na borzo; KKR je v prvih dveh letih lastništva ustvaril donos v višini 70% • trenutna tržna vrednost družbe je 15,5 mrd USD (KKR je še vedno največji lastnik – delež 30,81% )

16. Nagrade Private Equity International za leto 2011

17. Izbrane naložbe

18. KÖNIG & CIE. International Private Equity II Ključne prednosti • naložba v vrhunske "invitation only"sklade • kratka doba do izteka - cca. 6 let • načrtovan donos več kot 10% letno • lastna soudeležba upravljavcev • močna struktura institucionalnih vlagateljev

19. O Marku Mobiusu iz družbe Franklin Templeton: “Z njim je vedno zanimivo, ker ima veliko idej in energije in zna odpirati vrata, poskrbi tudi za oglaševanje podjetja.“ (Manager, 16.12.2010)

20. Ključne značilnosti Private Equity 1 Stvarna vrednost(oprijemljive naložbe v stvarne vrednosti) 2 Stabilni donosi(skrbno izbrane naložbe vrhunskih upravljavcev, neodvisne od borznih dogajanj) 3 Zaščita pred inflacijo(stvarne vrednosti nudijo odlično zaščito pred inflacijo) 4 Slabša likvidnost(predčasen izstop ni predviden in tudi ni smiseln)

21. Private Equity naložbe v povprečju prinašajo5% do 7% višje letne donose kot borzni trgi.

22. Kaj se lahko naučimo od najuspešnejših? Univerza Yale • velikost naložbenega portfelja univerze:19,4 mrd USD • povprečen letni donos v zadnjih 20 letih: +14,2% • eden najuspešnejših institucionalnih investitorjev v svetu

23. Yale – ciljna razporeditev portfelja v letu 2012 Vir: Yale University Investments Office – Endowment Update 2011 http://news.yale.edu/2011/09/28/investment-return-219-brings-yale-endowment-value-194-billion

25. Humer Private Foundation Ključne informacije • fundacija v lasti ene najbogatejših dunajskih družin (družina Humer) • Rudolf Humer je glavnino kapitala ustvaril z razvojem, vodenjem in prodajo družbe Palmers • družinsko premoženje investirajo preko svojih družb ECE in Varandus • ECE se ukvarja predvsem s poslovniminepremičninami (institucionalni vlagatelji) • Varandus se ukvarja s Private Equity (institucionalni in zasebni vlagatelji)

26. VARANDUS Private Equity Focus Fonds Alpha

27. Naložbena strategija • prevzemi majhnih in srednje velikih podjetij • naložbeno težišče:SLO, CRO, SRB • naložbe v obstoječa, operativno dobičkonosna podjetja • podjetja v družinski lasti in brez dolgov • nobenih sanacij,temveč financiranje rasti in širitve • prodaja večjim podjetjem v EU

29. Primer naložbe (CRO) • računalniško podjetje, specializirana za razvoj programske opreme za elektronsko upravljanje z dokumenti • odlična pokritost hrvaškega tržišča (državna uprava, javni in zasebni sektor) • podjetje ima odične poslovne rezultate in želi razširiti poslovanje v Evropo

30. Razvoj podjetjaod ustanovitve (v mio HRK)

31. Primer naložbe (CRO) • računalniško podjetje, specializirana za razvoj programske opreme za elektronsko upravljanje z dokumenti • odlična pokritost hrvaškega tržišča (državna uprava, javni in zasebni sektor) • podjetje ima odične poslovne rezultate in želi razširiti poslovanje v Evropo • sklad je investiral 3 mio EUR, prevzel 60% podjetja in poiskal prevzemno tarčo v Avstriji, preko katere se bo podjetje širilo v Avstrijo, Nemčijo in drugam • po petih letih načrtuje izhod iz naložbe (prodajo podjetja večji družbi)

32. Razvoj vrednosti naložbe sklada (v mio EUR) izplačila vplačila

33. Značilnosti naložbe • doba sklada8let • minimalnanaložba5.000 EUR • načrtovana skupna izplačilaveč kot233% • predvidena izplačila za vlagatelje že od tretjega leta • prednostna izplačilaza vlagatelje v višini 200%

34. Primer poteka izplačil • načrtovana skupna izplačila več kot 233% • načrtovan letni donos več kot 10%

35. VARANDUS Private Equity Focus Fonds Alpha Ključne prednosti • prevzemi podjetij z možnostjo visokih donosov • ciljne regije z velikim potencialom zaradi vstopa v EU • ugodne nakupne cene zaradi recesije • lokalni management ima več kontrole kot običajno • hitro vračanje kapitala

36. VARANDUS Sachwert Sparplan I

37. Naložbeni načrt

38. Značilnosti varčevalnega načrta • načrtovana doba 10 let • doba vplačevanja7 let • doba izplačevanja 3 leta • minimalna ciljna vsota 5.000 EUR • minimalni mesečni znesek 50 EUR • pričakovan letni donos 7 %, gledano na ciljno vsoto (enakovredno letnemu donosu 11,70% pri vzajemnem skladu)

39. Možnosti varčevalnega načrta

40. Primer poteka varčevalnega načrta – 100 EUR mesečno Vplačila: 10.500 EUR Izplačila: 16.058 EUR Obdobje vplačil Obdobje izplačil

41. VARANDUS SachwertSparplan I Ključne prednosti • široka razpršitev v različne naložbe • kratka doba • nizki obroki • stabilni donosi