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“ADR’s”

“ADR’s”. Mtro. Víctor Manuel Rojas Saavedra Septiembre de 2012. Contenido. Características de los ADR’S Ventajas de los ADR’S Cálculo del precio de una acción ordinaria respecto a su ADR . Características de los ADR’S.

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Presentation Transcript

  1. “ADR’s” Mtro. Víctor Manuel Rojas Saavedra Septiembre de 2012

  2. Contenido • Características de los ADR’S • Ventajas de los ADR’S • Cálculo del precio de una acción ordinaria respecto a su ADR

  3. Características de los ADR’S Los ADR’s son Recibos de Deposito Americano (American Depositary Receipts) que se emiten en Bolsas de Valores Estadounidenses al amparo de títulos accionarios emitidos en un país extranjero que se depositan en un fideicomiso, de tal suerte que por cada ADR está respaldado por una determinada cantidad de acciones a través de un fideicomiso. De esta manera las acciones de empresas extranjeras pueden acceder al financiamiento en dólares, y cotizar sus acciones indirectamente a través de los ADR’s en las principales bolsas de la Unión Americana.

  4. Ventajas de los ADR’s • Posibilidad de cotizar un múltiplo mayor al del país de origen. • Capacidad para obtener financiamiento accionario en el mercado más importante del mundo. • Permite el arbitraje internacional. • Se diversifica la tenencia accionaria entre un número mayor de accionistas. • El incremento de la presencia de la empresa en E. U. A. • Facilita emitir deuda posteriormente en E. U. A

  5. Cálculo del precio Cálculo del precio de una acción ordinaria respecto a su ADR Para calcular el precio de una acción ordinaria se deben considerar los siguientes aspectos: • El Ratio: Que no es otra cosa que la relación de cuántas acciones ordinarias (paquete) forman un ADR. • Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio del dólar estadounidense, valor 48 horas respecto del peso mexicano.

  6. Cálculo del precio Ejemplo: ADR de AMX serie L el ratio es 1:20 (esto quiere decir que un ratio esta compuesto por un paquete de 20 acciones ordinarias de AMX). • El precio en el mercado estadounidense es de 51.34 dólares por ADR • Precio del dólar Spot es de $12. 57 • La conversión sería 51.34 / 20 * 12.57 = $ 32.2860

  7. Cálculo del precio Si se compara este precio con el que prevalece en ese mismo instante en BMV, por ejemplo $32.27, se puede ver con claridad que este evento no genera la posibilidad de obtener un rápida utilidad comprando las acciones en México a $32.27 pesos y vendiendo en Estados Unidos los ADR’s a ese precio de 51.34 USD (32.2860 pesos). Puesto que las comisiones que se cobran por la operación no son compensadas por el diferencial en precios.

  8. Gracias

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