Операции наращения и дисконтирования.
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 44

Операции наращения и дисконтирования. PowerPoint PPT Presentation


  • 142 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Операции наращения и дисконтирования. Темп прироста. Темп снижения. Взаимосвязь показателей. Формула наращения. или. Формула дисконтирования. Понятие простого и сложного процента. Схема простых процентов ( simple interest ):. Сумма, получаемая к возврату через n периодов.

Download Presentation

Операции наращения и дисконтирования.

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


3241266

Операции наращения и дисконтирования.


3241266

Темп прироста


3241266

Темп снижения


3241266

Взаимосвязь показателей


3241266

Формула наращения

или


3241266

Формула дисконтирования


3241266

Понятие простого и сложного процента.


Simple interest

Схема простых процентов (simple interest):

  • Сумма, получаемая к возврату через n периодов


Compound interest

Схема сложных процентов (compound interest):

  • размер инвестрованного капитала будет равен:

    к концу первого года


3241266

к концу второго года:


3241266

к концу n-го года:

или


3241266

факторный множитель


3241266

Внутригодовые процентные начисления.


3241266

Вложено в банк 5млн у.е. под 10% на два года, с полугодовым начислением


M 2 n 2

Если пользоваться формулой, то m = 2, n = 2


3241266

Эффективная годовая процентная ставка.

В рамках одного года


3241266

  • Из определения эффективной годовой процентной ставки следует, что


3241266

Отсюда


3241266

Пример:

Предприниматель может получить ссуду

  • а) на условиях ежеквартального начисления процентов из расчета 7,5% годовых;

  • б) или на условиях полугодового начисления процентов из расчета 8% годовых.

    Какой вариант предпочтительней?


3241266

  • а)

  • б)


3241266

Оценка денежных потоков.

может осуществляться в рамках решения двух задач:

  • прямой, т.е. проводится оценка с позиции будущего (реализуется схема наращения);

  • обратной, т.е. проводится оценка с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).


3241266

Оценка будущей стоимости

  • Прямая задача предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока, т.е. в его основе лежит будущая стоимость.


3241266

Оценка приведенной стоимости.

  • Обратная задача предполагает суммарную оценку дисконтированного (приведенного) денежного потока.


3241266

Денежный поток с неравными поступлениями.

с позиции будущего (прямая задача)

или


3241266

C позиции текущего момента (обратная задача)


3241266

Пример:


3241266

Срочный аннуитет.

Срочным аннуитетом называется денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного промежутка времени.


3241266

Схема постнумерандо(ordinary annuity)

  • Означает, что начисление процентов осуществляется в конце периода.

    Схема пренумерандо (annuity due)

  • Означает, что проценты начисляются в начале периода


3241266

Прямая задача (постнумерандо)


3241266

Прямая задача пренумерандо


3241266

Обратная задача оценки срочного аннуитета


3241266

Бессрочный аннуитет.

  • денежные поступления продолжаются достаточно длительное время (в западной практике 50 лет и более). В этом случае прямая задача смысла не имеет.


3241266

Бессрочный аннуитет обратная задача


3241266

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  • Методы, основанные на учетных оценках

  • Методы, основанные на дисконтированных оценках


3241266

Методы, основанные на учетных оценках

  • Расчет срока окупаемости инвестиции

  • Расчет коэффициента эффективности инвестиции


3241266

Метод определения срока окупаемости инвестиций

  • Payback


I i 60

Неравномерное распределение прибыли по годам, проект I, I = 60


Ii i 60

Неравномерное распределение прибыли по годам, проект II, I = 60


3241266

Сравнение проектов с различным распределением дохода по годам


3241266

Коэффициент эффективности инвестиций

  • Benefit-cost ratio

  • BCR>ROA


3241266

Методы, основанные на дисконтированных оценках

  • Расчет чистого приведенного эффекта

  • Расчет индекса рентабельности инвестиции

  • Расчет внутренней нормы рентабельности инвестиции


3241266

Чистый приведенный эффект

  • Net present value

  • NPV>0

  • NPV<0

  • NPV=0


3241266

Индекс рентабельности инвестиций

  • Present value index

  • PI>1

  • PI<1

  • P


3241266

Внутренняя норма рентабельности инвестиции

  • Internal rate of return

    при котором

    IRR>CC

    IRR<CC

    IRR=CC


  • Login