Informe sobre las inversiones en el mundo, 2008
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Informe sobre las inversiones en el mundo, 2008 Las empresas transnacionales y el desafío de las infraestructuras. UNCTAD Investment Issues Analysis Branch 9 de diciembre de 2008. Primera Parte Tendencias de los flujos mundiales de IED en 2007 Segunda Parte

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Informe sobre las inversiones en el mundo 2008

Informe sobre las inversiones en el mundo, 2008

Las empresas transnacionales y el desafío de las infraestructuras

UNCTAD

Investment Issues Analysis Branch

9 de diciembre de 2008


Informe sobre las inversiones en el mundo 2008

Primera Parte

Tendencias de los flujos mundiales de IED en 2007

Segunda Parte

Las empresas transnacionales y el desafío de las infraestructuras


Primera parte los flujos mundiales de ied crecieron fuertemente en 2007

PRIMERA PARTELOS FLUJOS MUNDIALES DE IED CRECIERON FUERTEMENTE EN 2007


Los flujos mundiales de inversiones superaron el nivel m ximo registrado en 2000

Los flujos mundiales de inversiones superaron el nivel máximo registrado en 2000, …

Flujos de IED, mundiales y por grupos económicos, 1980-2007

(en miles de millones de dólares)

Economías desarrolladas → 1.248.000 millones de dólares (+33%)

Economías en desarrollo → 500.000 millones de dólares (+21%)

Economías en transición → 86.000 millones de dólares (+50%)


Empujados por los niveles sin precedentes de fusiones y adquisiciones transfronterizas

… empujados por los niveles sin precedentes de fusiones y adquisiciones transfronterizas

Fusiones y adquisiciones transfronterizas mundiales, 1998-2007

(en miles de millones de dólares)


Las regiones en desarrollo recibieron flujos r cord de ied

… las regiones en desarrollo recibieron flujos récord de IED.

En miles de millones de dólares

Asia y Oceania

América Latina y el Caribe

África

Asia y Oceanía → 320.000 millones de dólares (+17%)América Latina y el Caribe → 126.000 millones de dólares (+36%)África → 53.000 millones de dólares (+15%)


Los diez principales receptores de ied en 2007

Los diez principales receptores de IED en 2007

En miles de millones de dólares

14o → Brasil → 35.000 millones de dólares


Y las 10 principales fuentes de ied

… y las 10 principales fuentes de IED.

En miles de millones de dólares

32º → México → 8.000 millones de dólares33º → Brasil → 7.000 millones de dólares


Los fondos soberanos de inversi n sbi est n emergiendo como nuevos actores de la ied

Los Fondos Soberanos de Inversión (SBI) están emergiendo como nuevos actores de la IED

Flujos de IED realizada por los Fondos Soberanos de Inversión,

1987–2007

  • Los montos de IED invertidos por los SBI representan una pequeña parte de sus activos totales (0.2% en 2007).

  • El 79% del monto total de IED fue invertido en los 3 últimos años.

  • El 75% fue invertido en los países desarrollados.

  • Las inversiones se concentraron principalmente en los servicios.


Se prev una disminuci n de los flujos mundiales de ied en 2008

Se prevé una disminución de los flujos mundiales de IED en 2008

Fusiones y Adquisiciones transfronterizas, 2006-2008 por trimestre,

(en miles de millones de dólares)


La ied en am rica latina y el caribe 2007

La IED en América Latina y el Caribe,2007


Las entradas de ied aumentaron principalmente en am rica del sur

Las entradas de IED aumentaron principalmente en América del Sur

En 2007

América del Sur

$72.000 millones (+66%)

América Central y el Caribe

$34.000 millones (+30%)

Centros financieros

$21.000 millones (-13%)


Am rica latina y el caribe los 10 principales pa ses receptores de ied 2006 2007

América Latina y el Caribe: Los 10 principales países receptores de IED, 2006-2007

En miles de millones de dólares

  • Brasil se convirtió en el principal país receptor de la región tras un aumento de los flujos en un 84% hasta llegar a $35.000 millones.

  • Los tres primeros países receptores concentraron el 58% de los flujos totales hacia la región.

  • Los flujos hacia Chile se duplicaron

  • Los flujos hacia Perú aumentaron en un 54% y totalizaron cerca de 5.300 millones de dólares.


Informe sobre las inversiones en el mundo 2008

América Latina y el CaribeFuerte aumento de la IED en las actividades basadas en los recursos naturales

  • La IED aumentó más fuertemente en la minería extractiva así como en las actividades manufactureras basadas en recursos naturales.

  • En petróleo y gas, los altos precios tuvieron un efecto mixto en los flujos de IED: disminuyeron en los países con altas reservas (Rep. Bolivariana de Venezuela, Bolivia) y subieron en los países con reservas declinantes (Colombia, Perú, Trinidad y Tobago).

  • En la industria automotriz, América Latina tiene ventajas en la producción de autos pequeños, de bajo costo, y funcionando con combustibles alternativos, cuya demanda mundial está creciendo.

  • En América Central, la IED en la industria maquiladora se ve afectada por la desaceleración de la economía de los Estados Unidos.

  • En el sector de los servicios, se observa una mayor competición por parte de las empresas locales en actividades como electricidad y telecomunicación.


Informe sobre las inversiones en el mundo 2008

América Latina y el Caribe:Las 10 principales fuentes de salidas de IED, 2006-2007

Miles de millones de dólares


Ied en am rica latina y el caribe algunos cambios relevantes en los 2000s

IED en América Latina y el Caribe: algunos cambios relevantes en los 2000s

  • Modo de entrada: menor importancia de las fusiones y adquisiciones transfronterizas

  • Componentes: mayor importancia de las reinversiones de utilidades

  • Menor transferencia neta de recursos hacia los países de la región.

  • Políticas hacia la IED


Modo de entrada menor importancia de las fusiones y adquisiciones

Modo de entrada: menor importancia de las fusiones y adquisiciones

Miles de millones de dólares


Componentes de la ied mayor importancia de la reinversi n de utilidades

Componentes de la IED: mayor importancia de la reinversión de utilidades

Utilidades reinvertidas / IED (en %)


Am rica latina y el caribe transferencia neta de recursos tnr 1985 2007

América Latina y el Caribe: Transferencia Neta de Recursos (TNR), 1985 - 2007


Am rica latina y el caribe tnr de ied por componentes 1985 2007

América Latina y el Caribe: TNR de IED por componentes, 1985 - 2007

Miles de millones de dólares


Per tnr de ied por componentes 1985 2007

Perú: TNR de IED por componentes, 1985 - 2007

Miles de millones de dólares


A os 2000s nueva etapa en el ciclo de expansi n de la ied

Años 2000s: Nueva etapa en el ciclo de expansión de la IED

  • Expansión basada más sobre nuevas inversiones que sobre adquisición de empresas locales.

  • Maduración de la IED → remesas de ganancias.

  • Parte de estas ganancias se reinvierten localmente.

  • Expansión de ETNs latino americanas.

  • Disminución de la TNR de IED.

  • Las ETNs no solamente aportan recursos a los países huéspedes.

  • Evaluación del impacto de la IED para elaborar políticas.


Cambios en la pol tica hacia la ied

Cambios en la política hacia la IED

  • Años 1990s: brusco giro de las políticas hacia la liberalización de y los incentivos para la IED, y la creación de un ámbito favorable a las actividades de las ETNs.

  • Años 2000s: la mayoría de los países mantienen políticas de incentivos para la IED, pero algunos reducen incentivos y/o introducen mayores restricciones y/o operan un giro de política.

  • Las razones:

    • Cambio en las condiciones económicas.

    • Fracaso de algunas privatizaciones.

    • Impacto negativo de algunos incentivos a la IED.

    • Nuevos gobiernos con nuevas políticas.


Secunda parte

SECUNDA PARTE

Las Empresas Transnacionales y el Desafío de las Infraestructuras


La ied en infraestructura ha registrado un r pido aumento en los 1990s

La IED en infraestructura ha registrado un rápido aumento en los 1990s

  • Se estima que entre 1990 y 2006:

    • El acervo mundial de IED en infraestructuras se multiplicó por 31 hasta $786.000 millones.

    • La IED recibida por los países en desarrollo se multiplicó por 29, hasta $199.000 millones.

    • El porcentaje del acervo mundial de IED destinado a las infraestructuras se sitúa alrededor del 10% (contra menos del 2% en 1990).

  • LA IED en infraestructura en los países en desarrollo y en transición se concentró principalmente en 2 sectores:

    • Las telecomunicaciones (38%) y la energía (41%) concentraron 4/5 del total de los compromisos de inversión entre 1996 y 2006.

    • Transporte: 17%

    • Agua: 4%

  • Los PMAs han permanecido al margen del proceso de globalización de las inversiones en infraestructura.

    • Son destino de menos del 1% del acervo mundial de IED en infraestructura.

    • Entre 1996 y 2006 recibieron un poco más del 5% de los compromisos de inversión en los países en desarrollo.


Las etns de infraestructura m s grandes las etns del sur en verde son importantes

Las ETNs de infraestructura más grandes* Las ETNs del Sur (en verde) son importantes

* Clasificadas según la magnitud de sus activos externos


Las etn del sur son cada vez m s importantes en los pa ses en desarrollo

las ETN del Sur son cada vez más importantes en los países en desarrollo

  • En Asia y Oceanía, los países en desarrollo eran la fuente de casi la mitad de los compromisos de IED en infraestructura en 1996-2006.(principalmente en dos sectores: transporte y telecomunicaciones).

  • En África, en promedio, el 40% de los compromisos de inversión se originan en empresas de países en desarrollo.

  • En América Latina y el Caribelos inversionistas de países en desarrollo son menos activos (representan el 16% del total de los compromisos de inversión).


Costos y beneficios de la participaci n de las etns en infraestructura

Costos y beneficios de la participación de las ETNs en infraestructura

  • Mayores beneficios :

    • Inyección de capitales

    • Transferencia de tecnología y métodos de gestión.

  • Pero también existen riesgos y costos:

    • Cambiar monopolios públicos por monopolios privados

    • Aumento de los precios.

    • Pérdida de control sobre sectores claves de la economía.

    • Desequilibrio de poder entre el regulador y el regulado.

    • Los proyectos de inversión fallidos pueden afectar la dotación de infraestructura.

    • Etc.

  • El impacto de la contribución de las ETN a la prestación de servicios depende de muchos factores, entre ellos:

    • La competitividad de los mercados,

    • La modalidad de participación de las ETN (privatización, concesión, contrato de gestión, etc.)

    • Un determinante clave: la calidad del marco institucional y normativo del país receptor.


La participaci n de las etns en infraestructura implica m s responsabilidad estatal no menos

La participación de las ETNs en infraestructura implica más responsabilidad estatal, no menos

  • Los países deberían asegurarse de contar con capacidad técnica y administrativa necesaria para guiar, negociar, reglamentar y supervisar los proyectos en que participen ETN.

  • La participación de las ETN debería ser un complemento, no un sustituto de inversiones domésticas públicas y privadas en infraestructura.


Es importante considerar tambi n otros enfoques

Es importante considerar también otros enfoques

  • No es conveniente atraer a las ETN de infraestructura a toda costa.

  • Aunque haya muy buenas razones para facilitar una mayor participación del sector privado, incluidas las ETN, no debería descartarse la aplicación de otros enfoques.

  • En algunos proyectos, puede ser necesario que el sector público siga siendo responsable de la gestión.

  • Con escasa capacidad institucional, la participación del sector privado puede ser arriesgada, y puede ser preferible que el sector público se encargue de la prestación del servicio.

  • En el World Investment Report se insta a los asociados para el desarrollo a prestar atención adecuada a la financiación de proyectos de infraestructura para los que quizás no sea posible ni deseable atraer la participación del sector privado.


Informe sobre las inversiones en el mundo 2008

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