Ипотечные паевые фонды. Новые возможности на посткризисном рынке А.Хохлова ЗАО «УК « СМ.арт »

1. Ипотечные паевые фонды. • Новые возможности • напосткризисном рынке • А.Хохлова • ЗАО «УК «СМ.арт» SM.art. Искусство инвестиций

2. Ипотечные кредиты как инвестиционный актив . Средневзвешенная ставка по кредитам (%) По данным ЦБ РФ Ипотечные кредиты и займы физическим лицам – один из наиболее привлекательных сегментов кредитования, сочетающий высокую надежность (более низкий средний уровень просрочки и высокую диверсификацию по заемщикам) и привлекательный уровень процентных доходов. По данным ДельтаКредит SM.art. Искусство инвестиций 2.

3. Динамикаипотечногорынка Объем выданных кредитов, млрд.руб/квартал Темпы восстановления ипотечного кредитования в 2010 году опережают самые смелые прогнозы экспертов. По данным специалистов банка DeltaCredit объем рынка на 2010 год в 2009 году оценивался в размере 150 млрд.рублей. SM.art. Искусство инвестиций 3.

4. восстановление рынка жилой недвижимости: фактор роста спроса на ипотеку Возобновившийся рост цен на недвижимость (по итогам 1 полугодия 2010 года средние цены на жилье выросли более, чем на 6,5% по отношению к уровню начала года) и восстановившиеся доходы населения (по данным Росстата за первое полугодие 2010 года реальные располагаемые доходы на 5,1% превысили уровень соответствующего периода 2009 года) стимулируют значительный спрос на ипотечные кредиты среди населения. Рост спроса на ипотечное кредитование Рост доходов населения Рост цен на жилье SM.art. Искусство инвестиций 4.

5. Потенциал рынка ипотечных кредитов По показателю соотношения суммы выданных ипотечных кредитов к ВВП, Россия существенно отстает от не только развитых, но и многих развивающихся стран. (Украина 12,8% ВВП, Китай 13% ВВП) Проникновение ипотеки: отношение ипотечных займов к ВВП страны (%) Russia По данным BofA – Merrill Lynch Текущее соотношение – 2,7%, АИЖК прогнозирует рост данного показателя до 3,8% к 2012 году, тогда как уровень в 25%, свидетельствующий о насыщении рынка ипотеки будет достигнут не ранее 2020 года. SM.art. Искусство инвестиций 5.

6. Стратегия работы «оборотного» ипотечного фонда 2 е полугодие 2009 год – старт Ипотечного проекта «СМ.арт» • Задача: создать для инвесторов инструмент с доходностью выше ставок по кредитам и высокой степенью защиты капитала. • Стратегия и механизм работы • - Выдача ипотечных займов (собственная сеть выдачи ипотечных займов; собственный андеррайтинг заемщика и предмета залога); • - Рефинансирование закладных (АИЖК, КБ «Открытие»); • Сервис займа до момента продажи закладной и дополнительное сопровождение на срок предъявления закладной к обратному выкупу; • Ставка по займу от 10,25 % (продукт «переменная ставка», ставка рефинансирования ЦБ плюс премия 2.5-3%) до 26% (кредитование под приобретение строящегося жилья); • - Средняя ставка по портфелю – 12.5 % годовых; • Дополнительные разовые комиссии от 3 до 5 % от объема заимствования. За вычетом издержек, дополнительные комиссии поступают в доход инвесторов проекта, что вдвое увеличивает доходность проекта для инвесторов; • - Средний размер займа – 1,25 млн. руб.; • - Средний коэффициент кредит / залог по портфелю = 0,6. SM.art. Искусство инвестиций 6.

7. «оборотный» ипотечный фонд • Конкурентные преимущества • Относительно свободный рынок ипотеки в текущих экономических условиях; • Уникальная рыночная ситуация: сочетание низких цен на недвижимость и приемлемых ставок по ипотеке; • Наличие компетентного персонала, имеющего успешный опыт постановки системы выдачи кредитов и рефинансирования закладных в коммерческих банках; • Собственный контроль за процедурой «андеррайтинга» заемщика, оперативные сроки анализа; • Удачная локация: размещение офисов в шаговой доступности от к органам службы государственной регистрации, с офисами продаж крупнейших в Красноярске и Новосибирске застройщиков. • Планы развития проекта • Открытие выдач займов по стандартам DeltaCredit, что позволит расширить продуктовую линейку и охватить все стандартные потребности клиентов. • Расширение географии выдачи ипотечных займов: Хабаровск, Краснодар, и т.д. • Расширение сети за счет привлечение региональных банков –партнеров, не развивающих пока собственные выдачи ипотечных кредитов. • Создание «Накопительного ипотечного» ЗПИФ. SM.art. Искусство инвестиций 7.

8. Стратегия Ипотечного «накопительного» фонда • Инвестиционная идея - накопление ипотечных закладных, выданных по единым стандартам в течение 3-х лет до размера, эффективного к секьюритизации. • Доход Фонда складывается из поступающих аннуитетных платежей от заемщиков по ипотечным займам со средней ставкой 12,5%. • Расходы фонда – в пределах 1 % от объема фонда. • Схема работы Фонда • Фонд формируется по схеме неполной оплаты паев; • Один раз в квартал Фонд – направление investcall пайщикам по мере выдач ипотечных займов; • Выдача займов по стандартам АИЖК; • Аккумулирование портфеля до планового объем 2.5 – 3 млрд. руб.; • Получаемые текущие доходы направляются пайщикам; • При достижении планового объема закладных формируется портфель закладных для секьюритизации. 8.

9. ИПОТЕЧНЫЙ «накопительный» фонд • Конкурентные преимущества Ипотечного накопительного фонда • Высокий, контролируемый за счет работы собственной ипотечной сети и сети банков-партнеров, прогнозируемый объем выдач новых ипотечных займов; • Ступенчатое привлечение средств пайщиков в Фонд – ежеквартальный или ежемесячный график удобен для институциональных инвесторов; • Низкие удельные расходы на содержание и управление Фондом; • Премия по доходности к инвестициям на рынке облигаций; • Срок инвестиций – 3 года, понятный выход из проекта. • Профиль инвестора: • Финансовые (НПФ, страховые компании, управляющие компании эндауменд-фондов) • Стратегические (региональные небольшие коммерческие банки) SM.art. Искусство инвестиций 9.

10. Контакты Анна Евгеньевна Хохлова Генеральный директор Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «СМ.арт» 660021, г. Красноярск, ул. Бограда, д.109 Тел./факс: +7 (391) 227-92-87, 227-92-39 web: www.smai-mc.ru e-mail: akhokhlova@smai-mc.ru • Свидетельство о государственной регистрации юридического лица выдано ИФНС по Железнодорожному району г. Красноярска 17.06.2005 г. ОГРН 1052460051126. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00754 от 23.09.2010 г. SM.art. Искусство инвестиций