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欧洲银行业风险管理 实践及启示

欧洲银行业风险管理 实践及启示. 生柳荣博士 Tel ： 0592-2156606 E-mail ： shengliurong@sina.com 2005 年 6 月. 欧洲银行业风险管理实践及启示. 一、 巴塞尔协议 Ⅱ －国际银行业风险管理新标准 二、欧洲银行业风险管理架构－－组织和技术 三、欧洲银行业风险计量与风险定价模型 四、借鉴与启示. 巴塞尔协议 Ⅱ －国际银行业风险管理新标准. 统一资本计量和资本标准的国际协议修订框架. 2004 年 6 月正式出台 将于 2006 年底在十国集团国家实施 新协议 保持 1988 年协议的主题

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欧洲银行业风险管理 实践及启示

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  1. 欧洲银行业风险管理实践及启示 生柳荣博士 Tel：0592-2156606 E-mail：shengliurong@sina.com 2005年6月

  2. 欧洲银行业风险管理实践及启示 一、巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 二、欧洲银行业风险管理架构－－组织和技术 三、欧洲银行业风险计量与风险定价模型 四、借鉴与启示

  3. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 统一资本计量和资本标准的国际协议修订框架 • 2004年6月正式出台 • 将于2006年底在十国集团国家实施 • 新协议 • 保持1988年协议的主题 • International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards：A Revised Framework

  4. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 • 新协议的性质 • 不是具有约束力的国际协议 • 有待进一步转为各国的法规 • 实施的范围 • 十国集团：13个国家：10个欧洲国家、美国、日本、加拿大 • 欧盟 • 资本要求指令(Capital Requirements Directives, CRD)，包括证券公司 • 美国 • 10家大银行必做，另外10家自愿，证监会要求证券公司实施 • 日本 • 全面实施，小银行只用其计算风险资产 • 加拿大 • 对所有存款机构实施 • 新协议实施小组（AIG） 新协议的实施工作

  5. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 新协议的总体架构 • 资本监管的新架构  三大支柱 最低资本要求 监督当局的监督检查 市场约束

  6. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 新资本协议的结构

  7. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 信用风险 － 标准法 • 采用外部信用评级公司（ECAIs) • 计量和区分信用风险 • 明确了评级公司的标准 • 独立性 • 客观性 • 资源 • 可信度 • 透明度 • 国际公开性 • 采用标准普尔的评级符号，不代表任何偏好

  8. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 风险权重 • 主要特点 • 涉及13个资产类别 • 规定了不同的风险权重 • 考虑了高风险资产及期限 • 扩大了风险缓释技术的应用 • 结论 • 不采用数理统计，难度低于IRB法 • 考虑到市场的发育情况，有一定实施难度

  9. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 对主权及银行债权的风险权重

  10. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 对公司债权的风险权重

  11. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 对零售资产和住房抵押贷款的风险权重 • 零售资产的标准75％的风险权重 • 零售资产的标准 • 对象： 风险暴露是对一人、几人或一家小企业的 • 产品标准：循环信贷和信贷额度，个人定期贷款和租赁，以及小企业授信便利和承诺 • 分散性标准： 具备充分的多样化，足以降低资产的风险 • 单个风险暴露小：不超过100万欧元 • 住房抵押贷款35％的风险权重

  12. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 内部评级法（IRB法） • 内部评级法（internal ratings based approach,IRB法)不等于内部模型法(full internal models) • 对模型在相关性方面计值及校定的影响存在忧虑 • 相应的对策 • 资本的确定建立依靠银行的内部估计值计算风险加权资产 • PD，LGD，EAD，并考虑抵押、担保和期限 • 银行计算的损失及回收数据与监管当局规定的风险权重函数相影射 • 即：银行提供损失估计值，监管当局确定风险权重和资本要求

  13. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 风险权重公式的经济学基础 • 预期损失（EL） • 银行合理预计信贷损失的平均值 • EL是贷款成本的一部分，通过对贷款定价和提取准备金等进行管理 • 非预期损失（UL） • 超出预期水平的损失 • 随时发生，但不能预知发生时间及严重程度 • 利差难以弥补，需动用资本

  14. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 计算EL的资产组合法

  15. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 从资产组合视角分析EL • 置信度 • 等于 100% -- 无法利用利润和资本支付债务的可能性 • 相应的阈值 • 为该置信水平下的风险价值（VaR）

  16. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 从相关要素分析EL • 其它变量 • 信用等级违约概率（PD） • 一年期内该信用等级债务人发生违约的平均百分比 • 违约风险暴露（EAD） • 借款人在发生违约时的风险暴露余额估计值 • 违约损失率（LGD） • 借款人在发生违约时银行可能损失的风险暴露百分比 • 货币金额表示 • EL=PD*EAD*LGD • EAD的百分比形式 • EL=PD*LGD

  17. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 IRB法的两种形式 • IRB初级法 • 银行计算PD，套用监管当局规定的LGD，EAD，期限（M） • IRB高级法 • 银行计算上述各项风险要素 • IRB法对银行帐户的资产分类 • （1）公司，其中专业贷款（specialised lending）细分为五个子类：项目融资、物品融资、商品融资、产生收入的房地产、高波动性商用房地产（2）主权，（3）银行，（4）零售（细分三个子类（不存在IRB初级法与高级法的区别），（5）股权

  18. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 操作风险 • 明确将操作风险纳入资本监管 • 操作风险的定义 • 由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成的损失 • 本定义包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险 • 本定义强调操作风险产生的原因

  19. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 操作风险的计量方法 • 处理操作风险的三种方法 • 基本指标法 • 标准法 • 高级计量法(Advanced Measurement Approach，AMA)

  20. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 操作风险计量方法一:基本指标法 • 基本指标法 • KBIA = [(GI1…n x )]/n • 其中 • KBIA = 基本指标法需要的资本， • GI = 前三年中各年为正的总收入， • n = 前三年中总收入为正数的年数， •  = 15% • 总收入＝利息净收入＋非利息净收入

  21. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 操作风险计量方法二：标准法 • KTSA={years 1-3最大值(GI1-8 x 1-8),0]}/3 • 其中: • KTSA = 用标准法计算的资本要求 • GI1-8 = 8个产品线当年的总收入 • 1-8 = 8个产品线的值 • 标准法 • 公司金融 (1) 18% • 交易和销售 (2) 18% • 零售银行业务(3) 12% • 商业银行业务 (4) 15% • 支付和清算 (5) 18% • 代理服务 (6) 15% • 资产管理 (7) 12% • 零售经纪 (8) 12%

  22. 巴塞尔协议Ⅱ－国际银行业风险管理新标准 操作风险计量法三：高级计量法 • 高级计量法 • 根据5年的数据，采用内部模式最低资本要求 • 最低资要求等于EL与UL之合 • 计量方式与IRB法同样稳健标准 • 持有期1年，99.9%置信度 • 可通过保险等方式进行风险缓释，不超过总资本要求的20%

  23. 欧洲银行业的风险管理架构－组织和技术 为何要进行风险管理 改善风险管理的需求不断增加 • 监管部门的要求 • 信用等级评定机构的披露 • 交易对手的选择 • 股东的要求 • 交易产品复杂性增加 • 竞争日趋激烈 风险承担是实现企业发展与获利这两个目标的先决条件。

  24. 欧洲银行业的风险管理架构－组织和技术 风险管理的目标 风险管理受制于如下两方面 • 风险预防:避免到达警戒比例 • 风险<风险承担能力 • 塑造竞争优势:通过风险改善/资本优化提高收益率（RAPM） • 风险管理的目标指及时完整地辨别、计量、报告、限制以及控制相关的风险。

  25. 欧洲银行业的风险管理架构－组织和技术 • 银行中有众多的人参与风险管理 风险管理组织架构 • 理事会 • 资本的预算&配置 • 决策报告 • 核定权限 • 风险管理委员会 • 风险的定义&模型 • 风险的分析&配置 • 前台业务部门/会计部门 • 权限检查 • 偶发事件 • 套期保植 • 风险定价 • 风险管理 • 风险的定义及模型 • 市场及交易数据检查 • 偶发事件及压力测试 • 风险分析&计量 • 风险及执行情况报告 • 返回测试 • 中间部门 / 控制层 • 权限检查与管理 • 损益的计算 • 信用评级 • 对帐 • 数据维护

  26. 欧洲银行业的风险管理架构－组织和技术 • RZB操作风险管理结构 • 业务范围: • 映射 • 资本要求 • 指标: • 总收入 • 风险 • 比率等. 银行 部门. 1 部门. n • 自我评价: • 事件类型 • 审计 • 损失数据库: • 事件类型 • 外部/内部损失 • 恢复 过程控制 • 分析方法： • 运用计量方法 (AMA) • 报告： • 例如：初始化跟踪

  27. 市场数据 其它输入数据 交易账户 银行账户 历史风险数据 风险监测系统 数据处理 EAD 抵押净值 市场与信用状况 信用衍生品 信用风险驱动的VCV矩阵 PCRE 信用风险组合引擎 风险管理技术结构 各个交易对手的预期损失。EAD（违约风险值）和LGD（违约损失率） 边际风险价值 预先特定群体 /附属投资组合 信用风险价值

  28. 欧洲银行 风险分类 市场风险 信用风险 参股风险 (股权) 操作风险 参股的 市场风险 国家风险 价格风险 失误风险 参股的 信用风险 法律风险 金融机构的 信用风险 外汇汇率风险 其他 . 企业客户的 信用风险 利率风险 ( 个人客户的 信用风险 流动性风险 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量

  29. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 测量风险 可变的分布 标准-正态-分布 对数-正态-分布 总风险 风险承担能力

  30. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 VaR 风险价值的定义和其图表的含义 • VaR是潜在的损失，它不会因为任何投资组合而不存在 • 在特定的概率下（例如 99%） • 在持有期内（例如 1年） • VaR 不是最大损失，而是指对最大损失的无信息。 • VaR 不是预期的损失（->已做预算的风险成本）

  31. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 风险计量 1（以RZB银行为例） 基本参数 • 所有风险的置信区间 • 99%的VaR和99.95%的经济资本 • 概率分布 • 市场风险——正态分布 • 信贷风险——对数正态分布 国家风险 • 国家风险暴露值×损失率（信用等级、期限）［EAD*PD*LGD］ • 持有期：一年或一年以内

  32. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 风险计量 2（以RZB银行为例） 信用风险 • 自1990年始RZB建立损失概率分布的历史数据 • 信用风险暴露值*损失率（信用等级 期限） • 持有期：一年或一年以内 • 公司信用风险管理METRICS方法 参股风险(股权) • 帐面价值*折旧递减后的余额 • 持有期：1年

  33. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 信用风险：内部评级模型 • 基于巴塞尔 Ⅱ 建立“内部评级法” • 把所有种类的资产分为10个内部等级 • 2004年始企业可以通过互联网申请评级 • 评级模型包括了对数量和质量的评估. • 例如：企业评级模型的量化指标 • 利息偿付比率, 一般收益边际, EBTDA边际, 股东权益率, 资产收益率, 债务摊还期 • 例如：企业评级模式的质量指标 • 所有权/管理权, 行业, 经营环境, 财务灵活性 • 不同区域和不同行业对评级结果产生不同影响 • 根据巴塞尔Ⅱ的要求定义违约的概念

  34. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 风险计量3（以RZB为例） 市场风险 • 基本指标 • 持有期: 交易账户及银行账户10天 • 持续250天的变动性（99%） • VaR 法 (delta-gamma) • 外汇风险, 价格风险以及利率风险的 VaR • 对于 银行账户（资产负债管理） 的EaR 模拟。 操作风险 • 根据巴塞尔协议 II: 假定5% 的风险承受度的 VaR • 准备使用标准法(巴塞尔协议 II) • 准备保存各个业务部门的历史数据

  35. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 操作风险评估 • 三维模型 • 风险种类 • 业务功能 • 业务范围,产品/服务 • 交集为潜在的风险点

  36. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 如何总计风险 • 市场风险,信用风险以及操作风险之间是否存在联系? • 提高利率可能会提高违约的概率 • 在假定 1正相关的基础上可将 VaR增加.1的正相关对银行的总VaR 估计过高. • 相关性难以测量 • 最优市场实践: 0.5 到 0.7 的相关性

  37. 已做预算的风险成本 年度盈余 自由 资本 资本(资产价值 IAS) 储备金 认购资本 追加以及附属资本 最低资本要求 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 风险承担能力的基础 • 正常压力 (概率高) • 负面压力 (平均或然率) • 负面压力(概率低) • 最大压力 (概率极低) (例如 0,01%) 风险承担能力

  38. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 股权 vs 经济资本 股权 (经济上的) (资本准备) 银行总的风险权限 经济资本 (按年计算的 VaR为 99,95%) 完全使用 风险权限 风险承担的能力 负面风险压力(例如. VaR 99%) 营业利润 预期损失

  39. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（一）风险计量 风险管理模式 银行 风险/收益-控制 4 资本配置 3 权限的转移 关于风险承担能力的风险权限 2 风险的辨识, 计量以及总计 1

  40. 关于风险调整借款定价 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 风险定价 风险调整借款定价的实施直接影响到银行操作性问题 • 给定价政策一个支持性工具 • 估算与客户风险有关的最小价差，该价差可以弥补准备金和资本成本 • 允许客户之间更多的间隔，保存银行的竞争力。 • 遵守巴塞尔协议：主动地应用银行的评级系统来吸纳或更新新老客户

  41. ip =[ (Tit) (PD *LGD) + co + (Ke-TIT)*VaR% + 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 价差构成 最小价差 流动性成本 预期损失 操作成本 资本成本 ] / [1-(PD*LGD)] Ke= 平均加权资本成本 Var% = 耗用资本 co = 未考虑

  42. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 资本消耗与资本成本 目前采用的方法 将要采用的方法 通过内部评级模式评估 通过内部评级模式评估 PD（违约概率） PD CRM Model VaR LGD LGD（违约损失率） 通过内部评级模式评估 巴塞尔协议规则无担保的借款 = 45%

  43. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 资本消耗与资本成本 公式1 = CAPM = Rf +  *(Rm - Rf)/(1- t) K1 (Rm-Rf) = 风险溢价 ; = 与风险相比较的收益变动性 Ke K2 公式 2 = 发行次级债务成本

  44. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 定价 本模型说明了短期无担保的各类交易的定价，定价借助内部的违约率 和违约损失率进行

  45. 定价 – 外部评级

  46. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 抵押和担保 抵押和担保类交易的最小价差以无担保类交易为基准计算，担保类交易则移到担保人一栏计算价差。例如，银行内部评级为4的公司如果由AAA级银行担保，则该公司移到AAA级栏定价。 Operazione non garantita

  47. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价担保1欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价担保1 Operazione garantita

  48. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 担保2 如果内部评级为4的公司由另一个内部评级为1的公司担保，则该公司的定价要移到评级为1的行中进行。 Operazione garantita Operazione non garantita

  49. Spread = 130 b.p. * 20% + 0 b.p. * 80% = 130 b.p. * 20% = 26 b.p. Unsecured spread Spread after financial Collateral 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 抵押 举例：如果对某公司的未担保的交易额为100欧元，该公司内部评级为6级（基差130BP）,现在该交易中的80欧元由高流动性的债券质押，则其价差为：

  50. 欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价欧洲银行业的风险计量与风险定价模型（二）风险定价 国家风险 交易对方不属于欧洲安全合作组织（non-OCSE），根据国家监管条例，我们必须考虑此交易的政治风险。 这意味着我们需要增加其最小差额，即被区分为商业交易与金融交易的政治风险监管差额. 在这个案例中，我们需要在定价中选择 “non-OCSE”选项 ，然后输入合适的政治风险值。 Spread senza “Rischio paese” Spread con “Rischio paese”

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