Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5
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GESTION DU FONDS DE ROULEMENT (FEC451) Le financement des investissements (Leçon 5) PowerPoint PPT Presentation


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GESTION DU FONDS DE ROULEMENT (FEC451) Le financement des investissements (Leçon 5). Par : Patrice Fournier, MSc.fin. CGA. Appariement des échéances. Principes généraux: Il existe un équilibre entre la durée de vie utile des actifs et les échéances des diverses sources de financement.

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GESTION DU FONDS DE ROULEMENT (FEC451) Le financement des investissements (Leçon 5)

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Presentation Transcript


Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5

GESTION DU FONDS DE ROULEMENT(FEC451)Le financement des investissements (Leçon 5)

Par : Patrice Fournier, MSc.fin. CGA


Appariement des ch ances

Appariement des échéances

  • Principes généraux:

    • Il existe un équilibre entre la durée de vie utile des actifs et les échéances des diverses sources de financement.

    • À l’équilibre, il n’existe pas d’excédent inutilisé sur les emprunts négociés.

    • À l’équilibre, le risque d'insolvabilité est inexistant.


Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5

  • Situation typique:

    ActifPassif et CP


Financement moyen et long terme

Financement à moyen et long terme

  • Que signifie moyen et long terme?

    Le financement moyen et long terme est constitué de l’ensemble des produits financiers utilisés par les entreprises dans le but d’acquérir des actifs servant à augmenter ou maintenir la capacité à générer des ventes.


Le pr t terme

Le prêt à terme

  • Définition:

    • Dette remboursable par versements périodiques.

  • Caractéristiques:

    • Durée:La nature des actifs financés;

      La capacité de remboursement de l’entreprise;

      Le risque globale de l’entreprise;

      La volonté de l’emprunteur;

      Max: 10 ans


Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5

  • Caractéristiques (suite):

    • Versements (2 types):

      • Capital et intérêts (versements fixes);

      • Capital fixe plus intérêts (versements variables);

    • Taux:

      • Variable;

      • Fixe;


Le pr t hypoth caire

Le prêt hypothécaire

  • Définition:

    • Dette constatée dans un acte hypothécaire grevant un terrain et tous les biens immeubles.

  • Caractéristiques:

    • Immeubles commerciaux: (+ de 35% de la surface ou des revenus sont commerciaux)

    • Amortissement total: De 10 à 20 ans;

    • Terme: 1 à 5 ans;


Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5

  • Caractéristiques (suite):

    • Taux:

      • Capitalisation semestrielle;

      • Généralement fixe et renouvelable à la fin du chacun des termes en fonction des taux du marché à cette date;

      • Taux avantageux en raison de la valeur de la garantie.

    • Autres:

      • Requière toujours un certificat de localisation à jour;

      • Requière souvent une évaluation de la valeur marchande du bien immobilier;

      • Requière parfois une étude environnementale.


Le cr dit bail

Le crédit bail

  • Définition:

    • L’institution financière se porte acquéreur de l’actif et le loue à l’entrepreneur.

  • Avantage:

    • Financement près de 100% donc meilleure liquidité;

  • Désavantage:

    • Souvent plus onéreux que l’emprunt normal;

    • Versements plus élevés en raison du % de financement.


Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5

  • Deux types:

    • Location-exploitation;

      • Risque supporté par le bailleur;

      • Ex; Photocopieur.

    • Location-acquisition;

      • Risque supporté par le preneur;

      • Attention au traitement fiscal;

      • Ex: Pelle mécanique.


Le pr t de f r

Le prêt de F/R

  • Utilité

    • Restructurer l’endettement de l’entreprise i.e. refinancer à lt certains éléments supportés par le F/R.

  • Avantages:

    • Maximise le montant disponible sur la marge de crédit pour le financement des opérations.

    • Élime certains problèmes reliés au manque de liquidité.


Gestion du fonds de roulement fec451 le financement des investissements le on 5

  • Désavantage:

    • Requière souvent des garanties tangibles autres que celles déjà nanties;

    • Taux d’intérêt plus élevé que celui de la MDC et autres prêts garantis;

    • Requière souvent la participation d’un autre créancier que le prêteur standard;


Math matiques financi res

Mathématiques financières

  • Trouver les inconnus:

    • Montant du versement;

    • Montant de l’emprunt;

    • Nb de versements;

    • Taux d’intérêt;

  • Calculer la PCDLT

  • Cas pratiques


Niveau d implication des pr teurs conventionnels

Niveau d’implication des prêteurs conventionnels


Points retenir et travailler dans les l ectures

Points à retenir et à travailler dans les lectures


Vos besoins en mati re de financement

Vos besoins enmatière de financement

  • Connaître les produits de financement;

  • Comprendre la provenance des capitaux propres;


Comment financer son d marrage

Comment financerson démarrage?

  • Comprendre la séquence standard selon laquelle les entrepreneurs amassent les fonds requis pour la réalisation de leurs projets.


Comment financer son expansion

Comment financer son expansion?

  • Connaître la démarche de financement des projets subséquents au démarrage.


Comment financer l exportation

Comment financer l’exportation?

  • Connaître les produits facilitant le financement des exportations;

  • Connaître les organismes qui garantissent les emprunts obtenus des prêteurs standards;

  • Connaître les organismes qui assurent les comptes à recevoir de l’étranger;

  • Connaître la différence entre les garanties et les assurances.


Pr t moyen et long terme

Prêt à moyen et à long terme

  • Critères de choix de la durée du prêt;

  • Connaître sommairement l’utilité des diverses cédules d’amortissement;

  • Savoir calculer les versements de type combiné (Cet I) et uniforme (C+I);


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