Май 2014
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 11

Май 2014 г. Москва PowerPoint PPT Presentation


  • 146 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Май 2014 г. Москва. Производные финансовые инструменты на валютном рынке. Июль – Август 2014 г. Изменится юридическая модель вновь заключаемых сделок со сроком исполнения Т+3 и более: Инструмент LTV поставочный фьючерсный контракт Сделка своп поставочный своп контракт

Download Presentation

Май 2014 г. Москва

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


2014

Май 2014г. Москва

Производные финансовые инструменты на валютном рынке


2014

Июль – Август 2014 г.

  • Изменится юридическая модель вновь заключаемых сделок со сроком исполнения Т+3 и более:

  • ИнструментLTVпоставочный фьючерсный контракт

  • Сделка своппоставочный своп контракт

  • Будет отменен расчет и уплата гарантийных переводов по инструментам со сроком исполнения Т+2.

  • Изменится порядок бухгалтерского учета:

  • учет гарантийных переводов останется только для ранее заключенных сделок;

  • появится учет вариационной маржи для фьючерсных и своп контрактов.

  • Изменения затронут контракты, базисным активом которых являются иностранная валюта и драгоценные металлы.


2014

ПОСТАВОЧНЫЙ ФЬЮЧЕРСНЫЙ

КОНТРАКТ

  • В дату исполнения контракта продавец обязан уплатить покупателю сумму иностранной валюты в объеме лота, а покупатель продавцу - сумму в российских рублях, равную:

  • Lx Rc, где

  • L– лот поставочного фьючерсного контракта

  • Rc - Расчетная цена контракта, по которой была рассчитана последняя вариационная маржа

  • (в дату исполнения контракта Rc = Центральному курсу)

  • Стороны контракта обязаны уплачивать друг другу вариационную маржу, размер которой зависит от изменения Расчетной цены контракта. Расчет и уплата вариационной маржи осуществляется с даты, следующей за датой заключения контракта, до даты исполнения контракта включительно.

  • Rc(T) = Центральный курс + центральное значение Индикативного курса сделок своп на дату T, где

  • Rc(T)- Расчетная цена контракта с датой исполнения T


2014

ПОСТАВОЧНЫЙ СВОП КОНТРАКТ

  • В Расчетный день, следующий за датой заключения контракта, продавец по своп контрактуобязан уплатить покупателю по своп контракту сумму иностранной валюты в объеме лота, а покупатель продавцу - сумму в российских рублях, равную:

  • Lx BR, где

  • L– лот своп контракта

  • BR– базовый курс своп контракта

  • В дату исполнения контракта покупатель по своп контракту обязан уплатить продавцу по своп контракту сумму иностранной валюты в объеме лота, а продавец обязан уплатить покупателю сумму в российских рублях, равную:

  • Lx Rc, где

  • L– лот своп контракта

  • Rc - Расчетная цена контракта, по которой была рассчитана последняя вариационная маржа (в дату исполнения контракта Rc= Центральному курсу)

  • Стороны контракта обязаны уплачивать друг другу вариационную маржу, размер которой зависит от изменения расчетной цены контракта. Расчет и уплата вариационной маржи осуществляется с даты, следующей за датой заключения контракта, до даты исполнения контракта включительно

  • Rc(T) = Центральный курс + центральное значение Индикативного курса сделок своп на дату T, где

  • Rc(T) - Расчетная цена контракта с датой исполнения T


2014

ВАРИАЦИОННАЯ МАРЖА ПО СВОП КОНТРАКТУ

  • Вариационная маржа по своп контракту с датой исполнения T в Расчетный день, следующий за датой заключения своп контракта, рассчитывается по формуле:

  • VMO= (Rc – (BR + SR) × L, где

  • VMO – вариационная маржа по своп контракту

  • Rc – Расчетная цена своп контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день

  • BR – базовый курс своп контракта

  • SR – цена своп контракта

  • L– лот своп контракта

  • Вариационная маржа по своп контракту с датой исполнения T, начиная со второго Расчетного дня, следующего за датой заключения своп контракта и до Даты исполнения обязательств по второй части своп контракта включительно, рассчитывается по формуле:

  • VMT = (Rc – Rcp) × L, где

  • VMT– вариационная маржа по своп контракту

  • Rc – Расчетная цена своп контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день

  • Rcp– Расчетная цена своп контракта с датой исполнения T, определенная в предыдущий Расчетный день

  • L – лот своп контракта


  • 2014

    ВАРИАЦИОННАЯ МАРЖАПО ФЬЮЧЕРСНОМУ КОНТРАКТУ

    • Вариационная маржа по фьючерсному контракту с датой исполнения T в Расчетный день, следующий за датой заключения фьючерсного контракта, рассчитывается по формуле:

  • VMO= (Rc – Price) × L, где

  • VMO– вариационная маржа по фьючерсному контракту

  • Rc – Расчетная цена фьючерсного контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день

  • Price – цена фьючерсного контракта

  • L – лот фьючерсного контракта

  • Вариационная маржа по фьючерсному контракту, начиная со второго Расчетного дня, следующего за датой заключения фьючерсного контракта и до Даты исполнения обязательств по фьючерсному контракту включительно, рассчитывается по формуле:

  • VMT = (Rc – Rcp) × L, где

  • VMT– вариационная маржа по фьючерсному контракту

  • Rc – Расчетная цена фьючерсного контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день

  • Rcp– Расчетная цена фьючерсного контракта с датой исполнения T, определенная в предыдущий Расчетный день

  • L – лот фьючерсного контракта


  • 2014

    Вариационная маржа

    • Для Участника клиринга – продавца по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения T Клиринговый центр рассчитывает величину VMS по формуле:

  • VMS = – VOLi × VM, где

  • VOLi– количество заключенных своп контрактов / фьючерсных контрактов с i-м базисным активом с датой исполнения T, по которым Участник клиринга является продавцом

  • VM – вариационная маржа по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения T

    • Для Участника клиринга – покупателя по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения TКлиринговый центр рассчитывает величину VMBпо формуле:

  • VMB = VOLi × VM, где

  • VOLi– количество заключенных своп контрактов / фьючерсных контрактов с i-м базисным активом с датой исполнения T, по которым Участник клиринга является покупателем

  • VM– вариационная маржа по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения T


  • 2014

    Вариационная маржа

    • Если рассчитанное значение VMS или VMBотрицательное, это означает наличие обязанности Участника клиринга по уплате вариационной маржи Клиринговому центру в размере, равном абсолютному значению VMS или VMB, если положительное – наличие требования Участника клиринга к Клиринговому центру по получению вариационной маржи в размере, равном значению VMS или VMB.

  • Исполнение обязательств по уплате Вариационной маржи осуществляется в ходе клиринговой сессии, проводимой на Валютном рынке до начала торгов.

  • Информация о размере требований/обязательств Участника клиринга по уплате вариационной маржи указывается в Отчете об обязательствах по ПФИ.


  • 2014

    Введение новых клиринговых отчетов

    • Отчет об обязательствах по ПФИ

    • Формируется с целью отражения обязательств по сделкам ПФИ и обязательств по уплате вариационной маржи

    • 2) В отчете отражаются следующие обязательства:

    • по сделкам ПФИ

    • по фьючерсным и своп (2-ая часть) контрактам «посделочно»

    • Отчет формируется ежедневно в ходе клиринговой сессии, проводимой на Валютном рынке до начала торгов

    • По фьючерсным и своп (2-ая часть) контрактам обязательства отражаются в отчетах:

    • ССХ04 (Биржевое свидетельство)

    • ССХ04А (Биржевое свидетельство по итогам Дополнительной сессии)

    • Отчеты предоставляются в дату исполнения

    • Сделки ПФИ в отчет ССХ05 (Отчет об обязательствах) не попадают,

    • в отчет включаются сделки SWAP и FWD, не являющиеся ПФИ, заключаемые на валютном рынке до даты изменения юридической модели сделок со сроком исполнения Т+3 и более


    2014

    Введение новых клиринговых отчетов

    • 2.Отчет о расчетных ценах

    • Формируется с целью отражения расчетных цен по всем датам исполнения

    • В отчете отражаются:

    • код валюты/драг. металла

    • дата исполнения

    • предыдущая и текущая расчетные цены

    • Отчет формируется ежедневно в ходе клиринговой сессии, проводимой на Валютном рынке до начала торгов


    2014

    ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА ЕДИНОГО ЛИМИТА

    • В случае заключения офсетных сделок встречные обязательства по поставочным фьючерсным контрактам и своп контрактам не прекращаются (до наступления Даты исполнения).

    • Для целей расчета Единого лимита будут неттироваться обязательства с одинаковой Датой исполнения:

    • по сделкам купли-продажи иностранной валюты

    • по поставочным фьючерсным контрактам

    • по поставочным своп контрактам


  • Login