钢材期货
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钢材期货. —— 投资报告. 一德期货北京营业部 商品期货部 孙虹潇 2012-02-15. 印度矿粉价格大跌后一直维持在 140-150 区间横盘。. 港口矿石库存持续创历史新高,破 1 亿大关。一般情况下,企业矿石库存与港口矿石库存比大致在 1:3 的比例,本周末企业矿石库存外矿约 3080 万吨,内矿 220 万吨,全国矿石库存量超过 1 亿 3 千 3 百万吨。. 螺纹钢期货主力合约与现货的基差. 螺纹钢基差基本规律表现为:当基差超过 -500 时,价格接近见底;基差超过 +200 时,价格基本见顶; -300-0 为合理区域。.

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钢材期货

  • ——投资报告

一德期货北京营业部 商品期货部 孙虹潇

2012-02-15



港口矿石库存持续创历史新高,破1亿大关。一般情况下,企业矿石库存与港口矿石库存比大致在1:3的比例,本周末企业矿石库存外矿约3080万吨,内矿220万吨,全国矿石库存量超过1亿3千3百万吨。


螺纹钢期货主力合约与现货的基差

螺纹钢基差基本规律表现为:当基差超过-500时,价格接近见底;基差超过+200时,价格基本见顶;-300-0为合理区域。


正常情况下,因为运费及升跌水原因,北方价格要高于南方江淮地区。正常情况下,因为运费及升跌水原因,北方价格要高于南方江淮地区。

目前南北方现货价格倒挂,北方价格低于南方150元左右。

价格倒挂会导致现货南流,增加南方供给,相应减少北方供给,因此南方价格会被压制,北方价格会略有抬升,整体表现可概括为横盘,直到北方价格重新远远超过南方为止,此前不会有大规模涨势


全国钢材库存正常情况下,因为运费及升跌水原因,北方价格要高于南方江淮地区。

如图示,全国钢材总库存(包括螺纹钢、线材、热轧板、冷轧板、中板)接近10年3月,11年3月两次最高峰值,时间也相近。

供需失衡接近历史最高峰。


图中所示成本曲线是基于印度正常情况下,因为运费及升跌水原因,北方价格要高于南方江淮地区。63.5%粉矿CFR价格计算得出。近日成本维持在4020元上下,北京近日现货报价维持在4080-4100上下。

钢厂边际利润达到150-200元时会扩大生产,导致供给增加,即从成本来看,当现货价格达到4200往上时,便随时可能因为供需失衡而导致价格下跌。


今日下破最重要支撑线,触碰下方上升趋势线。下方没有重要支撑。今日下破最重要支撑线,触碰下方上升趋势线。下方没有重要支撑。


资金规模:今日下破最重要支撑线,触碰下方上升趋势线。下方没有重要支撑。100万

操作建议:

1.4200-4220间开空单,资金规模40万,约80手。

2.若价格不跌反涨,成功上破4240,全部止损。待价格有效站稳4450-4460一线上,建50万资金多单,目标位4480。(止损亏损30点左右)。

3.若价格持续下挫,成功下破4200,加开空单20万资金,约40手。作为独立操作资金部分,上破4200,全部止损。(止损亏损15-20点)

4.若价格下挫后反弹,触碰4230上升趋势线,再加开空20万资金。(此种情况盈利100点左右。)

5.若无反弹,持续下挫,加开空的20万资金在4120全部离场(盈利70点左右)。原始40万资金在4090全部离场(盈利130点左右)。

(暂时认为即使后市是大跌,那么跌倒4090也会有一个强劲反弹。后续对行情的判断考虑,暂不计入,需要上述走势验证。)


盈亏计算(不计入手续费):今日下破最重要支撑线,触碰下方上升趋势线。下方没有重要支撑。

盈利情况一:130点(80手)+70点(40手)=132000。

盈利情况二:130点(80手)-20点(40手)+100点(40手)=136000.

亏损情况: 3 0点(80手)=24000。

投资盈利率:132000/1000000=13.2%

投资风险率:24000/1000000=2.4%

收益风险比:13.2%/2.4%=5.5:1

免责条款:

本计划书中信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和操作计划不会发生任何变更。我们力求计划书内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何投资决策与本作者无关。


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