Analise da empresa com índices financeiros e econômicos

1. Analise da empresa com índices financeiros e econômicos Prof. Dr. Ludwig Einstein Agurto Plata

2. Objetivo da análise de balanços • A análise de balançosproporciona um exame a respeito da posição atual e da evolução da situação econômica e financeira da empresa, bem como a comparação do desempenho dela com o de outras. • A finalidade da análise de balanços é auxiliar os usuários a otimizarem suas decisões em relação à empresa.

3. Objetivo da análise de balanços • Combina-se um conjunto de indicadores obtidos a partir das demonstrações contábeis de uma empresa em particular e os comparam com seus períodos anteriores, com os indicadores de outras empresas do mesmo setor de atividades. • O instrumental de análise de balanço pode ser dividido em dois grupos: (1) as medidas básicas de avaliação, como análise horizontal, análise vertical, índices econômico-financeiros.

4. Análise por meio de índices econômico-financeiros • Os índices econômico-financeiros são obtidos por meio da relação entre as contas ou os grupos de contas das demonstrações contábeis • Os índices constituem a técnica de análise mais empregada, sua característica fundamental é fornecer uma visão ampla da situação econômica ou financeira da empresa. • “Um índice é como uma vela acesa num quadro escuro”

5. Análise por meio de índices econômico-financeiros • Para avaliar se a situação econômica ou financeira da empresa pode ou não ser considerada satisfatória, seus índices devem ser comparados com os de outras empresas que atuem no mesmo setor e que tenham porte semelhante, bem como com os indicadores padrão do setor. • É importante ressaltar que se pode obter uma variedade de índices. A literatura sobre o assunto apresenta os mesmos índices com fórmulas de cálculo ligeiramente diferenciadas. • O importante não é o cálculo de grande número de índices, mas de um conjunto de índices que permita conhecer a situação da empresa, segundo o grau de profundidade desejada da análise.

6. PRINCIPAIS ASPECTOS REVELADOS PELOS ÍNDICESFINANCEIROS • Situação Financeira • ESTRUTURA • LIQUIDEZ • Situação Econômica • RENTABILIDADE

7. Índices de liquidez • Os índices desse grupo mostram a base da situação financeira da empresa. São índices que, a partir do confronto dos Ativos Circulantes com as Dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa. • Os índices de liquidez medem a capacidade de a empresa cumprir suas obrigações de curto prazo nas datas de vencimento. • Esses índices refletem quantas unidades monetárias, referentes a bens e direitos a empresa possui para cada unidade monetária de obrigações.

8. Índices de liquidez • Índice de liquidez corrente. (AC/PC) • Este índice evidencia quanto a empresa tem de bens e direitos de curto prazo para cada unidade monetária de obrigações de curto prazo: • Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante. • Interpretação: quanto maio, melhor. • Obs.: o índice de Liquidez Corrente indica se o Ativo Circulante é suficiente para cobrir as dívidas de curto prazo.

9. Índices de liquidez: Índice de Liquidez Geral • Índice de liquidez geral. • Indica: Este índice evidencia quanto a empresa tem de bens e direitos de curto e de longo prazo para cada unidade monetária de obrigações de curto e de longo prazo: • Interpretação: quanto maior, melhor. • Obs.: o índice de Liquidez Geral indica se a empresa tem condições de pagar suas dívidas totais, mesmo aquelas de longo prazo, com os recursos que possui no seu Ativo Circulante.

10. Índices de liquidez: Índice de Liquidez Imediata • Índice de liquidez imediata. Obtido por meio da relação entre os ativos que representam disponibilidades ('caixa', 'bancos' e 'aplicações financeiras' - em títulos que possuem liquidez imediata) e o 'passivo circulante', • Este índice evidencia quanto a empresa tem de dinheiro disponível para cada unidade monetária de obrigações de curto prazo: • =

11. Índices de liquidez: Índice de Liquidez Seca • Índice de liquidez seca. Obtido por meio da relação entre os ativos circulantes de maior liquidez, exceto a conta 'estoques', e o 'passivo circulante‘. • Indica Este índice evidencia quanto a empresa tem de bens e direitos mais rapidamente conversíveis em dinheiro para cada unidade monetária de obrigações de curto prazo • Interpretação: quanto maior, melhor. • Obs.: este índice é um teste de força aplicado à empresa; visa medir o grau de excelência da sua situação financeira. • =

12. INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS • Os índices desse grupo mostram as grandes linhas de decisões financeiras, em termos de obtenção e aplicação de recursos. • Participação de Capitais de Terceiros: CT/PL

13. INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS • ) INDICE DE Participação de Capitais de Terceiros: CT/PL • Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$ 100 de capital próprio investido. • Interpretação: quanto menor, melhor. • Obs.: o índice de Participação de Capitais de Terceiros relaciona, portanto, as duas grandes fontes de recursos da empresa, ou seja, Capitais Próprios e Capitais de Terceiros. • Também pode ser chamado de índice de Grau de Endividamento.

14. INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS • Índice Composição do Endividamento: PC/CT • Indica: qual o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais • Interpretação: quanto menor, melhor. • • Obs.: este índice indica qual e a composição da dívida, já que, uma coisa é ter dívidas de curto prazo que precisam ser pagas com recursos gerados a curto prazo, e outra, é ter dívidas de longo prazo, onde se dispõe de tempo para se gerar recursos.

15. INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS • Índice Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL. • Indica: quantos reais a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$ 100 de Patrimônio Liquido. • • Interpretação: quanto menor, melhor. • • Obs.: as aplicações dos recursos do Patrimônio Liquido são mutuamente exclusivas do Ativo Permanente e do Ativo Circulante. Quanto mais a empresa investir no Ativo Permanente, menos recursos próprios sobrarão para o Ativo Circulante e, em conseqüência, maior será a dependência a capitais de terceiros para o financiamento do Ativo Circulante.

16. INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS • Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/ (PL + ELP) • Indica: que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente. • Interpretação: quanto menor, melhor. • Obs.: este índice não deve em regra ser superior a 100%.

17. INDICES DE RENTABILIDADE • Os índices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto rendem os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa.

18. INDICES DE RENTABILIDADE • Giro do Ativo: VL/AT (médio) • Indica: quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total. • Interpretação: quanto maior, melhor. • Obs.: esse índice mede o volume de vendas da empresa em relação ao capital total investido. Não se pode dizer que uma empresa está vendendo pouco ou muito olhando apenas para o valor absoluto de suas vendas. Vendas Liquidas

19. INDICES DE RENTABILIDADE • Giro do Ativo: LL/AT (médio) • Quando se verifica uma redução nesse índice, de um período para outro, deve-se analisar a real causa. • Uma hipótese seria a decisão da empresa de aumentar o preço de venda, com consequente redução nos volumes vendidos. • Havendo manutenção ou aumento da margem líquida (próximo índice analisado), há ganho para a empresa (possivelmente provocado por reduções em custos fixos).

20. INDICES DE RENTABILIDADE • Rentabilidade do Ativo: LL/AT • Indica: quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 100 de investimento total médio. • Interpretação: quanto maior, melhor. • Obs.: esse índice mostra quanto a empresa obteve de lucro líquido em relação ao Ativo, é a medida da capacidade de gerar lucro líquido e pode ser usado como medida de desempenho comparativo ano a ano.

21. INDICES DE RENTABILIDADE • Rentabilidade do Patrimônio Líquido: LL/PL • Indica: quanto a empresa obteve de lucro para cada R$ 100 de Capital Próprio investido. • Interpretação: quanto maior, melhor. • Obs.: o papel do índice de rentabilidade do Patrimônio Líquido é mostrar qual a taxa de rendimento do Capital Próprio. Essa taxa pode ser comparada com outros rendimentos alternativos do mercado, como: CDB, ações, letras de cambio e com outras empresas; com isso se pode avaliar se a empresa oferece uma boa rentabilidade.

22. INDICES DE RENTABILIDADE