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ETF. 2009 年 11 月 23 日（月） 06f1036 　辻　浩史　. 2008 年の世界的な金融危機の中、東京証券取引所と大阪証券取引所において、ＥＴＦの売買高が過去最高を記録したと言われている。（株価の急落を受け、割安感があると判断した個人投資家がＥＴＦに投資をしていた） そこで、私はＥＴＦとはどのような金融商品なのか気になったので、今回テーマとし調べてみました。. はじめに. 目次. ・はじめに Ⅰ 　 ＥＴＦとは何か？ Ⅱ 　ＥＴＦの取引を始める前に Ⅲ 　海外ＥＴＦでカンタン海外投資 ・終わりに ・参考文献. Ⅰ ETF とは何か？.

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Presentation Transcript

  1. ETF 2009年11月23日（月） 06f1036　辻　浩史　

  2. 2008年の世界的な金融危機の中、東京証券取引所と大阪証券取引所において、ＥＴＦの売買高が過去最高を記録したと言われている。（株価の急落を受け、割安感があると判断した個人投資家がＥＴＦに投資をしていた）2008年の世界的な金融危機の中、東京証券取引所と大阪証券取引所において、ＥＴＦの売買高が過去最高を記録したと言われている。（株価の急落を受け、割安感があると判断した個人投資家がＥＴＦに投資をしていた） そこで、私はＥＴＦとはどのような金融商品なのか気になったので、今回テーマとし調べてみました。 はじめに

  3. 目次 ・はじめに Ⅰ　 ＥＴＦとは何か？ Ⅱ 　ＥＴＦの取引を始める前に Ⅲ　海外ＥＴＦでカンタン海外投資 ・終わりに ・参考文献

  4. ⅠETFとは何か？

  5. 個人では投資が難しい世界中の様々な商品に投資できる（小額で分散投資）。個人では投資が難しい世界中の様々な商品に投資できる（小額で分散投資）。 専門家（ファンドマネージャー）に運用をお任せできる（投資先の市場や個別銘柄の調査などまで）。 金融商品として透明性が高い（投資対象や運用方針、手数料などの情報が公開されている）。 その前に投資信託とは？ 投資信託 （ファンド） 日本、海外 の株式 日本、外国 の債券 REIT (不動産 投資信託) コモディティ （商品） 運用の成果は出した金額に応じて、 個人投資家に配分される

  6. ETFとは？ • ETFは、投資運用をファンドマネージャーに任せるという点で投資信託と同じ 。 • しかし、投資信託とは異なり、証券取引所に上場されているので、誰でも株券のように売買できる金融商品。そのため、投資にかかる費用は、投資信託よりも安く、売買しやすい環境が整っている。 • また、買いだけでなく売りから投資を始めることもできるため、下落相場でも利益を出すことが可能。 • 価格は、TOPIX（東証株価指数）や日経平均などの指数に連動しているので、シンプルで値動きがわかりやすい。 ETFは、投資信託と株式の特徴を兼ね備えた新しいタイプの商品。 ExchangeTradedFund 証券取引所で　取引される　投資信託 ETF 上場投資信託 つまり

  7. ＥＴＦの仕組み ④市場で売買できるようになる 個人投資家など 売り！ 買い！ 証券取引所（市場） 買い！ 売り！ 売り！ ＥＴＦ ①ＥＴＦを構成している 銘柄の株式を拠出 ③証券取引所に上場させる 機関投資家・ 証券会社 投資信託会社（運用会社） ②受益証券の受け渡し

  8. 日本におけるETF • 日本の証券取引所には、79本(銘柄)のETFが上場されている。 • しかし、約７００本（銘柄）のETFが上場されているアメリカと比較すると、まだまだ規模は小さい。 ※世界全体では約1400本（銘柄）を超えるＥＴＦが上場されている。 ①日本国内で設定されたETFでなければ、日本の証券取引所に上場できないという法律があったため。 ※2007年の金融商品取引法の施行によって、海外で発売されているETFを日本の証券取引所に上場することが可能に！ ②今まで日本の金融機関は、ETFを過小評価している点があり、あまり積極的に売買していなかったため。 主な理由

  9. 国内ETFのラインナップ

  10. 代表的な２つの株価指数

  11. Ⅱ　ＥＴＦの取引を始める前に

  12. 国内ＥＴＦと海外ＥＴＦの比較

  13. ＥＴＦと投資信託の比較 • ＥＴＦ・・・インターネット取引が一般的 ⇒ネット環境があれば、ネット証券や金融機関のインターネットサービスを利用して、東証/大証の取引時間中はいつでも売買可能 ⇒相場を見ながらリアルタイムに取引したい人向き ※販売手数料が安く設定されている • 投資信託・・・証券会社のほかに銀行、信用中金、郵便局などを通じて購入が可能 ⇒地元の金融機関の窓口に行って、販売員に直接相談しながら銘柄を選んだり、購入することが可能 ⇒1日1回、基準価額（翌日以降に新聞やインターネットに公表）での取引なので、日中は忙しくて取引を行う時間があまり取れない人向き

  14. ＥＴＦのコスト ＥＴＦにかかるコスト（国内ＥＴＦ） ネット取引　　　　電話取引　　対面取引(証券会社の店舗) 　安　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　高 同じ指数に連動するＥＴＦでも、運用会社（銘柄）によって率は様々 購入時　　　　保有期間中　　　　売却時 委託手数料信託報酬委託手数料 委託手数料 信託報酬 委託手数料 委託手数料（売買手数料） 安 高 信託報酬

  15. 銘柄の選び方 • ETFは株価指数などと連動するよう運用することが定められているが、その価格（取引所価格）は株式と同様、売り買いの需給関係で決定されるため、指数の動きと常に完全に一致するとは限らない ⇒割高で買ったり、割安で売ることも！ こういう銘柄を選べば安心 ・流動性の有無・・・売買代金の大きいもの ・残高規模・・・純資産残高が多いもの ・わかりやすさ・・・メジャーな株価指数（日経平均、TOPIX、ダウ工業株、S&P500、ナスダックなど） ・コスト・・・信託報酬が相対的に低いもの ・買いやすさ・・・取引単位の小さいもの

  16. タイミング重視の成行注文 • 成行注文・・・値段を指定することなく、時価で売買する注文方法（どんな値段でもいいから一刻も早く、「買いたい」or「売りたい」ときに有効） ※いくらになるかわからないので、思わぬ値段で売買するはめになる場合も！ 　　　・値段が上昇傾向にある状況で　　　　・値段が下落傾向にある状況で 売り！ 値段 値段 買い！ 現在 現在

  17. 値段重視の指値注文 • 指値注文・・・ある銘柄について「○○円以下の値段で買いたい」、「××円以上の値段で売りたい」という形で、値段を指定して注文を出しておくこと • その銘柄が、指定した値段（指値）に到達した場合に注文が執行される 売りの場合、８７００円で指値をする 買いの場合、８６００円で指値をする ８７００円で売り！ 値段 値段 ８７００円 ８６００円 ８６００円　で買い！ 現在 現在

  18. 信用取引 • 空売り・・・証券会社からＥＴＦを借りてきて、売却すること 「売り」からの取引 信用取引口座を開設する （円） 利益　+3200円 （11560ー8360円） １４０００ ８３６０円で買い戻し １２０００ 担保として、委託保証金 を預ける（最低30万円） １００００ １１５６０円で空売り ８０００ 100万円分のＥＴＦを信用 取引で売買（およそ3倍 程度のレバレッジを かけることが可能） ８月１日 ９月１日 10月１日 10月10日

  19. 短期売買？長期売買？ • 株式やＦＸは、大きなイベントで値段が大きく動く瞬間を狙って利益を得ようとするもの⇒短期売買向き • ＥＴＦは様々な値動きをする銘柄に分散投資されているため、株式のような値上がりは期待しにくい。更に、信託報酬は低いが、頻繁に売買すると手数料がかさむ・レバレッジの魅力は薄い（ＥＴＦが3倍程度なのに対して、ＦＸは自己資金の1～数百倍の取引が可能）などから・・・ ＥＴＦに適した投資方法は長期投資！

  20. Ⅲ　海外ＥＴＦでカンタン海外投資

  21. 海外ＥＴＦの投資対象は多種多彩 先進国 通貨 新興国 日本株式 金 海外ＥＴＦ 債券 業種別 不動産 米国 商品 BRICs 世界 特殊分野 (バイオ・原油など)

  22. 取り扱い金融機関 • 海外ＥＴＦの取り扱いに積極的なのは主にネット証券 （楽天証券では、米国と香港の取引所に上場する多数の銘柄を扱っている。同じくネット証券のマネックス証券やＳＢＩ証券も積極的に海外ＥＴＦを販売）。 • 一方、大手証券会社の野村證券や大和証券などでは、海外ＥＴＦは対面販売の扱いとなる。 銘柄数だけでなく、注文受付時間や売買単位、売買手数料、 注文方法（指値のみ可能な会社・指値・成行とも可能な会社） といった取引にかかる決まりごとも証券会社ごとに異なっている。

  23. 海外ＥＴＦの取引の流れ • 米国ＥＴＦの場合 ※なお、取引の際には為替手数料がかかるので注意！ 海外ＥＴＦ取引に必要な知識 ①上場市場（米国、香港など） ②銘柄名とティッカーシンボル 　　　　　　　（日本でいう証券コード） ③取引時間 ④取引単位（１口、１０口など） ⑤値段 ⑥売り/買いの別 ⑦注文方法（指値、成行など） ⑧為替の動向 外国証券（株式）取引口座の開設 購入資金を準備（円⇒米ドル） 米国株式の取引画面にログイン 売買の注文

  24. 為替変動リスクに注意 米国ＥＴＦ 「スパイダー・トラストシリーズ１」 （ＳＰＹ）に投資した場合 購入時 1ドル＝94.32円 87.54ドルで10口購入 売却時 値上がりしたのに、為替差損でマイナス！ 投資金額 82568円（94.32×87.54） 円高 売却金額　79406円 （－3162円の損失） 91.02ドルで10口売却 （＋4％の値上がり） 1ドル＝87.24円 円安 売却金額　92294円 （＋9726円の儲け） 1ドル＝101.4円 値上がりに為替差益で、ダブルのプラス！

  25. 終わりに • ＥＴＦは、株式と同様に売買できてコストが安い、個別株式銘柄に比べてリスクが分散されている、値動きがわかりやすい、など多くのメリットを持つ革新的な金融商品だということが分かった。 • しかし、各種手数料の把握や値下がり時の対応など注意をしなければいけない面もあるため、実際に投資する際は更に詳しく知る必要があると思った。

  26. 参考文献 • ＥＴＦの買い方・売り方がわかる本 発行所　株式会社　秀和システム　　 著者　窪田　真美 • ETFの基礎知識　 分かりやすい証券会社の比較 など、ＥＴＦを紹介しているサイトを参考

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