1 mengelola keuangan di anak perusahaan asing gambaran umum
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 21

1. Mengelola Keuangan di Anak Perusahaan Asing : Gambaran Umum PowerPoint PPT Presentation


  • 302 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

1. Mengelola Keuangan di Anak Perusahaan Asing : Gambaran Umum. Lecture Note: Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom. Manajemen Keuangan Internasional. Tujuan suatu perusahaan umumnya adalah untuk memaksimalkan nilai perusahaan dan karenanya memaksimalkan kekayaan pemegang saham .

Download Presentation

1. Mengelola Keuangan di Anak Perusahaan Asing : Gambaran Umum

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


1 mengelola keuangan di anak perusahaan asing gambaran umum

1. MengelolaKeuangandiAnak Perusahaan Asing:GambaranUmum

Lecture Note:

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Manajemen keuangan internasional

ManajemenKeuanganInternasional

  • Tujuansuatuperusahaanumumnyaadalahuntukmemaksimalkannilaiperusahaandankarenanyamemaksimalkankekayaanpemegangsaham.

  • Pemahamanmengenaimanajemenkeuanganinternasionalpentingtidakhanyabagi MNC besardengansejumlahanakperusahaanasing, tetapijugauntukperusahaan yang menjalankanbisnisinternasional.

  • Manajemenkeuanganinternasionalbahkanjugapentingbagiperusahaan yang tidakmenjalankanbisnisinternasional.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Tujuan mnc

Tujuan MNC

  • Tujuanumumsuatuperusahaanmultinasional (MNC) adalahmemaksimalkankekayaanpemegangsaham.

  • Tujuanperludibuatkarenasemuakeputusanakandiarahkanuntukmencapaitujuantersebut.

  • Saatpemegangsahamperusahaanbukanmerupakanmanajerperusahaan, pertentangantujuandapatmuncul. Pertentanganiniseringdisebutsebagaimasalahkeagenan (agency problem).

  • Biayaagen (agency cost) pada MNC umumnyalebihtinggidibandingkanbiayabagiperusahaandomestik.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Dampak pengendalian manajemen

DampakPengendalianManajemen

  • Perbedaanjumlahbiayaagenditentukandarijenismanajemen MNC-nya.

  • Jenismanajementerpusatdapatmengurangibiayaagennamun, manajerindukperusahaandapatmengambilkeputusan yang merugikananakperusahaan.

  • Gaya manajemendesentralisasimenghasilkanbiayaagen yang lebihtingginamun, gayamanajemeninimemberikanlebihbanyakkekuasaanbagimanajer yang lebihdekatdenganoperasionalanakperusahaandanlingkungannya.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Dampak pengendalian perusahaan

DampakPengendalian Perusahaan

  • Opsisaham

    • Memberikansebagiankompensasianggotakomisarisdanmanajemendalambentuksaham.

  • Ancamanpengambilalihansecarapaksa

    • Pengambilalihansecarapaksajika MNC tidakdikeloladenganefisien.

  • Pemantauandari investor

    • Pemantauandaripemegangsahambesar.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Hambatan dalam pencapaian tujuan mnc

HambatandalamPencapaianTujuan MNC

  • Hambatanlingkungan

    • Tiap-tiapnegaramenetapkanbatasanlingkunganmasing-masing.

  • Hambatanperaturan

    • Tiapnegarajugamenerapkanbatasanperaturanterkaitpajak, pertukaranmatauang, pembayaranlaba, hakkaryawan, dankebijakan lain yang dapatmempengaruhiaruskasanakpeusahaan yang berlokasidinegaratersebut.

  • Hambatanetika

    • Praktikbisnis yang dianggaptidaketispadasuatunegaratertentumungkindianggapetispadanegara lain.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Bisnis internasional teori

BisnisInternasional: Teori

  • Teori yang umumnyadiyakinimengenaimengapaperusahaantermotivasiuntukmengembangkanbisnisnyasecarainternasionaladalah:

    • Teorikeunggulankomparatif (comparative advantage theory)

    • Teoripasar yang tidaksempurna (imperfects markets theory)

    • Teorisiklusproduk (product cycle theory).

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


1 teori keunggulan komparatif

1. TeoriKeunggulanKomparatif

  • Jikasuatunegaramengkhususkanpadabeberapaproduk, negaratersebutmungkintidakmemproduksibarang lain, sehinggaperdaganganantarnegaramenjadipenting

  • Inilahargumen yang dikemukakanolehteoriklasikmengenaikeunggulankomparatif (comparative advantage)

  • Keunggulankomparatifmembuatperusahaandapatmenembuspasarasing

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


2 teori pasar yang tidak sempurna

2. TeoriPasar yang TidakSempurna

  • Jikapasarsangatsempurna, faktor-faktorproduksi (kecualitanah) dapatdipindahkandanditransfertanpabiaya

  • Perpindahanfaktorproduksitanpabatasiniakanmenciptakankeseimbanganbiayadanpengembaliansertamenghilangkankeunggulanbiayakomparatif, yang merupakandasarperdagangandaninvestasiinternasional

  • Namun, dunianyatamemilikikondisipasartidaksempurna (imperfect market) dimanafaktorproduksitidakdapatdipindahkan

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


3 teori siklus produk

3. TeoriSiklusProduk

  • Menurutteoriini, perusahaanakanberkembangdipasarasalkarenabeberapakelebihandiataspesaingnyasaatini

  • Permintaanprodukdarinegara lain awalnyadipenuhimelaluiekspor

  • Seiringwaktu, perusahaankemudianmemproduksibarangdipasarasingsehinggamengurangibiayatransportasi

  • Persaingandipasarasingmeningkatsehinggaperusahaanmendiferensiasiproduknya.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Metode bisnis internasional

MetodeBisnisInternasional

  • Perusahaan menggunakanbeberapametodedalammenjalankanbisnisinternasionalantara lain:

    • Perdaganganinternasional

    • Lisensi

    • Waralaba

    • Kerjasamaoperasi

    • Akuisisiperusahaan yang telahberjalan

    • Mendirikananakperusahaanasingbaru.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Ancaman risiko internasional

AncamanRisikoInternasional

  • Risikopergerakannilaitukar

    • Sebagianbesarbisnisinternasionalmengharuskanpertukaransatumatauangdenganmatauang lain untukmelakukanpembayaran. Karenakursmatauangberfluktuasisepanjangwaktu, aruskaskeluar yang dibutuhkanuntukmelakukanpembayaranjugaberubah.

  • Risikokondisiekonomiasing

    • Saat MNC memasukipasarasinguntukmenjualproduk, permintaanprodukinitergantungdarikondisiekonomipadapasartersebut.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Ancaman risiko internasional1

AncamanRisikoInternasional

  • Risikopolitik

    • Saat MNC mendirikananakperusahaandinegaraasing, MNC menjadirawanterhadaprisikopolitik (political risk), yang timbulkarenapemerintahsetempatataumasyarakatmelakukantindakan yang mempengaruhiaruskas MNC.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Arus kas mnc

ArusKas MNC

  • Profil A mencerminkan MNC yang aktivitasinternasionalnyahanyaperdaganganinternasional. Maka, aruskasinternasionalberasaldarimembayarbarangimporataumenerimapembayarandaribarang yang diekspor.

  • Profil B menggambarkan MNC yang terlibatbaikdalamperdaganganinternasionalsertabeberapaperjanjianinternasional. Tiapbentukperjanjianinternasionalmembutuhkanarusdanakeluardari MNC untuknegaraasingsesuaiperjanjian. Perjanjianinimenghasilkanaruskasuntuk MNC dalambentukpendapatanjasa yang diberikan MNC.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Arus kas mnc1

ArusKas MNC

  • Profil C menggambarkan MNC yang terlibatdalamperdaganganinternasional, perjanjianinternasional, daninvestasiasinglangsung. Jenis MNC inimemilikisatuataulebihanakperusahaanasing. Mungkinterdapataruskaskeluardariindukperusahaanuntukanakperusahaanasingdalambentukinvestasidanauntukmembantupendanaanoperasionalanakperusahaanasing. Terdapatjugaaruskaskeluardarianakperusahaanasinguntukindukperusahaandalambentukpembayaranlabasertapembayaranjasa yang diberikanindukperusahaan.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Model penilaian mnc

Model Penilaian MNC

  • Nilaisuatu MNC akanrelevanuntukpemegangsahamdankreditornya.

  • Jikaparamanajermengambilkeputusan yang memaksimalkannilaiperusahaan, makamerekajugamemaksimalkankekayaanpemegangsaham

  • Karenamanajemenkeuanganinternasionalperludilakukandengantujuanuntukmeningkatkannilai MNC, makaadasejumlahmetodeuntukmenilai MNC antara lain:

    • Model domestik

    • Aruskasinternasional.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


1 model domestik

1. Model Domestik

  • Nilai (value)perusahaandomestikmurniumumnyadinyatakansebagainilaisekarangtaksiranaruskas, dimanatingkatdiskonto yang digunakanmencerminkan rata-rata tertimbangbiaya modal danmencerminkantingkatpengembalian yang diinginkan investor.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


2 menilai arus kas internasional

2. MenilaiArusKasInternasional

  • Nilaisuatu MNC dapatdihitungdengancara yang samasepertiperusahaandomestikmurni. Namun, taksiranaruskas yang dihasilkanindukperusahaan MNC padaperiodetdapatberasaldariberbagainegaradandinyatakandalamsatuanmatauangasing. Aruskasasingdapatdikonversimenjadidolar.

  • Karenanya, taksiranaruskasdalambentukdolar yang akanditerimapadaakhirperiodetsamadenganhasilpenjumlahanaruskasdalamsatuanmatauangjdikalidengantaksirannilaitukaruntukmengkonversimatauangjmenjadidolaroleh MNC padaakhirperiodet.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


2 menilai arus kas internasional1

2. Menilai Arus Kas Internasional

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


2 menilai arus kas internasional2

2. MenilaiArusKasInternasional

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


Dampak manajemen keuangan dan kondisi internasional terhadap nilai

DampakManajemenKeuangandanKondisiInternasionalterhadapNilai

  • MNC memahamibahwamerekadapatmeningkatkannilaidenganmenambaharuskasdolarataumengurangibiaya modal.

  • Karenatantanganmerekaadalahuntukmembuatkeputusan yang dapatmemenuhisalahsatuataukeduahaltersebut.

  • Keputusankeuangansuatu MNC mencakupkeputusansejauhmanabisnis yang akandijalankanditiapnegaradanberapapendanaan yang perludiperolehuntuksetiapjenismatauang.

Trisnadi Wijaya, SE, S.Kom


  • Login