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Tema 3 La política de dividendos y sus repercusiones en la financiación de la empresa

Tema 3 La política de dividendos y sus repercusiones en la financiación de la empresa. Eugenia Borísova Siham Bouhaouita Fatma Boughlalah. 1.Los dividendos. Definición:

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Tema 3 La política de dividendos y sus repercusiones en la financiación de la empresa

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Presentation Transcript

  1. Tema 3La política de dividendos y sus repercusiones en la financiación de la empresa Eugenia Borísova Siham BouhaouitaFatma Boughlalah

  2. 1.Los dividendos Definición: • Dividendo es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en acciones. El pago se realiza como distribución de los beneficios de la empresa.

  3. Características de dividendos • Fecha de declaración: La asamblea de accionistas declara el dividendo (es la única que tiene esa facultad). • Fecha de registro: Es la que define el periodo de antigüedad de los accionistas para reclamar dividendos. • Fecha de pagos: Es la fecha en que se entregan los cheques.

  4. Tipos de Dividendos • La razón de Pago • Política de dividendos regulares • Política de dividendos regulares bajos y adicionales • Dividendos en acciones

  5. 2. Qué es la política de dividendos y que motivos hacen que aparezca. La política de dividendos de una empresa es un plan de acción que deberá seguirse siempre que se decida en torno a la distribución de dividendos. La política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos: • Distribuir inteligentemente el beneficio de la empresa • Y proporcionar suficiente financiación

  6. Qué es la política de dividendos y que motivos hacen que aparezca. • Distribuir inteligentemente el beneficio de la empresa • Una distribución inteligente consiste en encontrar el balance entre la cantidad pagada como dividendo y la cantidad destinada a reservas, teniendo en cuenta los aspectos psicológicos de los inversores

  7. Qué es la política de dividendos y que motivos hacen que aparezca. • La adquisición de financiación suficiente: • Una financiación adecuada puede considerarse como un objetivo secundario de la política de dividendos. Sin una financiación suficiente para realizar proyectos aceptables, el proceso de generación de la riqueza no puede llevarse a cabo

  8. 3. Alternativas de pago de dividendos 1ª. Se reparten todos los beneficios. 2ª. No se reparten dividendos. 3ª. Tanto fijo sobre los beneficios. 4ª. Dividendo como residuo. 5ª. Dividendo anual constante ajustado. 6ª. Dividendo arbitrario o errático.

  9. Ejemplo: el día 10 de junio los directores de la empresa declararon un dividendo en efectivo de 0.80 por acción para los accionistas registrados el lunes 1 de julio. La fecha de pago será el 1 de agosto. Fecha ex - dividendo: miércoles jueves viernes sabado domingo lunes 26-Jun 27-Jun 28-Jun 29-Jun 30-Jun 01-Jul fecha de quienes registro Los compradores de días no compraron las hábiles acciones del 26 de acciones después junio o anteriores del 27 no reciben recibieron los dividendos. El derechos a los precio de la dividendos acción disminuye 0.80 después de esta fecha

  10. 4. Qué repercusiones tiene en la vida empresarial. Factor incertidumbre: • Si no se pagan dividendos la incertidumbre crece elevando el rendimiento requerido y bajando el valor de la acción. • Si se pagan, se reduce la incertidumbre haciendo que los inversionistas descuenten las ganancias de la empresa a una tasa más baja aumentando el precio de las acciones.

  11. Qué repercusiones tiene en la vida empresarial. Financiación de la empresa: Como fuente de financiación propia, la emisión de acciones y incorporación de nuevos recursos captados hacia la empresa es muy importante, ya que se logran los siguientes elementos de financiación:

  12. Qué repercusiones tiene en la vida empresarial. • Se solidifica la estructura financiera de la empresa • Se reduce el nivel de apalancamiento (El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. ) • Se reduce el coste financiero • Se reduce la carga financiera • Pdte.

  13. 5. Pagar VS no pagar los dividendos. Visión de la empresa: • Capacidad de generación de fondos propios: • Dinero sin fecha de devolución • Sin tipo de interés explicito • Se entiende como “propio” de la empresa • Fiscalidad • Actualmente tienen una ventaja fiscal

  14. 5. Pagar VS no pagar los dividendos. Visión del accionista: • Capacidad de generación de beneficios • Normalmente las empresas que históricamente reparten dividendos altos estén bien gestionadas • Renta • Inversores rentistas que quieren una renta para el día a día. • Efecto informativo

  15. Ejemplo: Dividendos de Iberdrola .

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