財金報告

財金報告 Financial report Financial report Financial report 財金report Financial Report 組員: 翁毓成指導老師: 劉海清張君晨游子鋒報告日期:100/9/24 劉耿言

美、歐量化寬鬆政策，風險性資產更因此成了注目亮點。但投信業者認為，資金仍偏愛收益型商品，其中又以中國房地產債券挾29.43%投報率。整體來說，美國經濟表現雖疲弱，美股卻持續創新高。反觀經濟表現最強勁的中國，摩根士丹利國際(MSCI)中國指數或上海A股表現、不但落後於美股之後4年來股市表現更在G20排名中「吊車尾」，且本益比或股價淨值比也都是在4年來的低點。美、歐量化寬鬆政策，風險性資產更因此成了注目亮點。但投信業者認為，資金仍偏愛收益型商品，其中又以中國房地產債券挾29.43%投報率。整體來說，美國經濟表現雖疲弱，美股卻持續創新高。反觀經濟表現最強勁的中國，摩根士丹利國際(MSCI)中國指數或上海A股表現、不但落後於美股之後4年來股市表現更在G20排名中「吊車尾」，且本益比或股價淨值比也都是在4年來的低點。亞債中最猛！陸房地產債券投報率達3成 2012-09-18《鉅亨網》

島行動引起中日兩國釣魚台主權之爭，中國多個大城市出現激烈反日運動，憤怒群眾打砸搶燒日系商店，日本在華知名企業也被迫停工兩日。島行動引起中日兩國釣魚台主權之爭，中國多個大城市出現激烈反日運動，憤怒群眾打砸搶燒日系商店，日本在華知名企業也被迫停工兩日。大陸員工薪資不到日本本地勞工的十分之一。而日企也非常需要中國市場，尤其日本對外出口貿易活動當中，中國市場就佔了五分之一。過去十年，日本對中國的汽車出口佔比逐年下滑，主要原因政治緊張使然，從 2005 年的日本歷史教科書淡化侵華罪行，至 2010 年中日釣魚台主權糾紛，每每都引發中國民族情緒高亢，陸民籲團結抵制日貨。中日釣魚台之”爭”經濟傷很大 2012-09-19《金融時報》

此問題顯然萬分緊急，希臘總理Antonis Samaras本周忙著處理財政緊縮方案，確保債權人能在10月發放315億歐元分期貸款。甚至到現在，希臘國際債權人的審查人員都還在雅典查帳，評估希臘是否努力整頓財政。希臘本周罷工示威不斷蔓延，更準備在下周發動總罷工，民怨沸騰提高了Samaras施政的困難度，希臘政府在國會推115億歐元財政緊縮計畫。預算協議可說是希臘最後的希望，為了獲取下一筆國際貸款，希臘必須留在歐盟。官僚與受賄希臘前途渺茫社會大眾日益缺乏耐性 2012-09-19 《紐約時報》

台股今天隨亞股反彈，大盤開高震盪，其中遭美國聯邦法院判罰5億美元的友達，不僅不懼利空，反而「打斷手骨顛倒勇」，大漲逾5%，成為多頭指標，加權指數收盤時上漲27.04點，以7754.59點作收，成交值略放大至832.65億元，收復5日均線。外資今天買超台股擴大至84億元，又見連10日買超，這一路來，外資只有大買與小買的差別，始終力挺台股，反而是本土法人部分，則有結帳的嫌疑。台股今天又站回5日均線，盤勢重回短多掌控。台股今天隨亞股反彈，大盤開高震盪，其中遭美國聯邦法院判罰5億美元的友達，不僅不懼利空，反而「打斷手骨顛倒勇」，大漲逾5%，成為多頭指標，加權指數收盤時上漲27.04點，以7754.59點作收，成交值略放大至832.65億元，收復5日均線。外資今天買超台股擴大至84億元，又見連10日買超，這一路來，外資只有大買與小買的差別，始終力挺台股，反而是本土法人部分，則有結帳的嫌疑。台股今天又站回5日均線，盤勢重回短多掌控。外資連10買！再加碼84億元趁友達利空大撿便宜 2012-09-21 《鉅亨網》

寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，雖油價修正徒增金價漲升空間疑慮，僅微幅上漲0.08%，收於1768.6美元，全週價格區間維持在1755美元-1780美元之間。西德州原油開始出現走跌，且未來一週已屆淡季，開始有較大賣壓，若屆時跌幅較大，金價短線恐將走弱。不過，人民幣走勢強勁，可望帶動亞洲貨幣同步走強，強化黃金購買力，並打壓美元走勢，有利金價。全球資金環境並不緊繃，歐美地區的歐元與美元銀行間拆款利率不斷下滑，市場風險胃納增加，這些跡象對於黃金來說可謂上攻不乏力，續漲有助力。寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，雖油價修正徒增金價漲升空間疑慮，僅微幅上漲0.08%，收於1768.6美元，全週價格區間維持在1755美元-1780美元之間。西德州原油開始出現走跌，且未來一週已屆淡季，開始有較大賣壓，若屆時跌幅較大，金價短線恐將走弱。不過，人民幣走勢強勁，可望帶動亞洲貨幣同步走強，強化黃金購買力，並打壓美元走勢，有利金價。全球資金環境並不緊繃，歐美地區的歐元與美元銀行間拆款利率不斷下滑，市場風險胃納增加，這些跡象對於黃金來說可謂上攻不乏力，續漲有助力。油價修正干擾金價漲升？美元走弱黃金續漲仍有力！ 2012-09-21《鉅亨網》

美國聯準會推出QE3，花旗環球證券台股研究部主管谷月涵出具報告表示，按過去經驗和這次QE3規模，台股這次優於區域表現表現可能較小。但QE實施期間金融、塑化類股表現多優於大盤，因此相關族群看好兆豐金(2886-TW)和台塑(1301-TW)。但科技類股因成本和美元走貶的壓力，表現可能會劣於大盤。美國聯準會推出QE3，花旗環球證券台股研究部主管谷月涵出具報告表示，按過去經驗和這次QE3規模，台股這次優於區域表現表現可能較小。但QE實施期間金融、塑化類股表現多優於大盤，因此相關族群看好兆豐金(2886-TW)和台塑(1301-TW)。但科技類股因成本和美元走貶的壓力，表現可能會劣於大盤。谷月涵指出，台灣市場在QE實施期間，相較於MSCI亞太除日本外指數，都有相對優異的表現。其中，台灣市場在QE1期間表現更優於QE2，由於這次QE3規模比QE與QE2小，預期台股這次優於區域性表現可能減少。 QE3題材熱！花旗：金融、塑化優於大盤看好兆豐金、台塑 2012-09-17 《鉅亨網》

QE3就是印鈔機開下去~要多少印多少~ 第三次量化寬鬆! 說白一點就是大量印鈔票灑到市場,為的是促進消費經濟! (把銀行利息降到最低,讓大家把錢拿出來消費) 小常識

西班牙周四成功標售45億歐元3年期和10年期國債，10年期國債收益率低於預期，錄得5.666%。西班牙周四成功標售45億歐元3年期和10年期國債，10年期國債收益率低於預期，錄得5.666%。 • 西班牙10年期國債收益率此前錄得7.62%的歷史高位，隨后歐洲央行(ECB)7月宣布將竭盡所能支持歐元區，該行並於本月宣布將購買包括西班牙和歐元區在內的歐元區受困國家國債以降低其融資成本，這給西班牙國債提供了支持。。 • 大量經濟學家對西班牙的經濟增長預期進行了下調。歐銀OMT成效第一波西債危機警報解除！ 2012-09-21《鉅亨網》

歐美日發達經濟體紛紛加碼量化寬鬆貨幣規模，透過大量印鈔，增加市場流動性，達到刺激經濟的目的，但這樣變相爭相將貨幣貶值，恐怕未見其利，先見其害，新興經濟體不會任由匯價大幅上升，由此可能觸發全球貨幣大戰。歐美日發達經濟體紛紛加碼量化寬鬆貨幣規模，透過大量印鈔，增加市場流動性，達到刺激經濟的目的，但這樣變相爭相將貨幣貶值，恐怕未見其利，先見其害，新興經濟體不會任由匯價大幅上升，由此可能觸發全球貨幣大戰。繼今年 4 月之後，日央行再次加碼量寬規模，購買國債金額擴大 10 兆日元，消息一出，日元匯價下跌至 4 周低位，在 79 水平徘徊。美日之外，歐洲也走上量寬之路。歐央行為解決歐債問題，宣佈無限量購買歐豬國三年期以下國債，儘管這次買債行動，會對增加的流動性進行沖銷，但仍視為歐央行全面跟隨美聯儲寬量措施進行鋪路。歐美日大舉印鈔新興經濟體不會坐視恐觸發全球貨幣大戰 2012-09-21《鉅亨網》

里昂:看好科技龍頭廠贏者全拿 青睞台積電、廣達科技類股有贏家全拿的特性，看好全球領導廠商維持龍頭地位優於二線廠商，近期逆風的廠商恐難翻身，建議跟緊產業龍頭廠商。看好台積電、廣達兩檔權值股有亮眼表現檢視過去1年、3年甚至10年資料已顯示，科技類股領導廠商多是優於大盤表現，但營運處逆風的廠商卻很難東山再起，其中特別是半導體廠與面板廠更是如此。三星成為DRAM和面板大廠，而台積電掌握晶圓代工市場，在其他廠互有盈虧下，兩大廠商已各拿下其產業逾100%獲利。目前看來科技領導廠商營運仍在高峰，二線廠商僅有反彈的態勢。由於全球溢價風險仍相對低，加上投資組合並不集中，領導廠商仍具投資吸引力建議投資人緊跟龍頭股，保守看待轉進二線廠的時機。 2012-09-21《鉅亨網》

2012-09-21 距亨網擷取 台積電

2012-09-21 距亨網擷取 廣達

儘管鴻海入股夏普 暫時無解，但鴻海擴大企業版圖海外設廠的動作，依舊持續進行中。其中在投資巴西設廠部分，根據巴西媒體報導，已重啟合作，並預定於20日簽署MOU，鴻海富士康首波投資，投資金額將達10億元巴西幣，約4.94億美元。富士康將在巴西聖保羅雷亞爾設立5座生產工廠，為巴西創造1萬個就業機會。鴻夏戀無解鴻海與巴西將簽MOU 首波投4.9億美元 2012-09-19《鉅亨網》

野村證券出具報告表示，近期面板回補潮，下半年營收和獲利可望改善，仍中立看面板類股，主要原因在於產能供過於求、面板價格看增性低，加上明年首季可能有庫存修正，預估友達和奇美電未來1-2個月狹幅震盪。野村證券出具報告表示，近期面板回補潮，下半年營收和獲利可望改善，仍中立看面板類股，主要原因在於產能供過於求、面板價格看增性低，加上明年首季可能有庫存修正，預估友達和奇美電未來1-2個月狹幅震盪。中國市場和美國市場電視實際銷售自7月來已轉強，加上中國十一長假等補貨帶動，友達和奇美電電視面板出貨量應可看增，預估第3季營收將能超越市場預估的表現，下半年虧損也可望逐步減少。不過，野村證券說明，奇美電旗下並沒有特別受市場青睞的產品，這對長線營運看來仍會是挑戰，而友達仍被太陽能業務拖累。此外，自2010年底以來，受產業產能過剩影響，面板廠在產能擴充上已趨保守，轉而將資金投入新品研發，預估今年產能過剩率為18%，不過明年將逐步下降至13%，但野村證券預估，明年首季仍有一波庫存修正，友達、奇美電毛利率會在明年首季降到低點。野村中立看面板明年Q1庫存修正面板雙虎股價狹幅震盪 2012-09-19《鉅亨網》

Q1(第一季) = Quarter 1 = First QuarterQ1就是第1季1-3月份Q2就是第2季4-6月份Q3就是第3季7-9月份Q4就是第4季10-12月份 MOU是Memorandum OfUnderstanding的縮寫MOU是兩國官員或談判代表的結論,沒強制性,可修改性,效力較短,國與國簽定的協約或協定,Agreement,就比較正式,且有效力,時效也長小常識

2012-09-20距亨網擷取 友達

2012-09-20距亨網擷取 奇美電

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