民
Download
1 / 7

親 子 上場の是非  - PowerPoint PPT Presentation


  • 60 Views
  • Uploaded on

民 主 党の政策を検証. 親 子 上場の是非 . 0 7 BA 20 3 C. 第4テーマ 「証券化商品をめぐる諸問題の解決に向け た取り組みについて」 B ブロック “努力賞” 立教大学北原ゼミナール. 親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。. 日立は 『 選択と集中 』 を加速させるために図中央の上場子会社の完全子会社化を発表。ただし、日立金属などを完全子会社化するかどうかは未定。(資金調達が必要).

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' 親 子 上場の是非 ' - solomon-rogers


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript

主党の政策を検証

親子上場の是非 

07BA203C


第4テーマ

「証券化商品をめぐる諸問題の解決に向け

た取り組みについて」

Bブロック

“努力賞”

立教大学北原ゼミナール


親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。

日立は『選択と集中』を加速させるために図中央の上場子会社の完全子会社化を発表。ただし、日立金属などを完全子会社化するかどうかは未定。(資金調達が必要)

  • 親も上場している子会社の数は2008年度末で398社。ピークの06年度末(417社)から2年連続で減ったが、なお全上場企業の1割以上もある。


親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。上場申請会社または親会社などが、どちらか一方の不利益となる取引を強制、または誘引していないこと。

親会社の一方的な都合によって自由な事業活動が阻害され、子会社の株主が損害を受けないか確認する。

②上場申請会社と親会社などが、グループ外の第三者と取引を行う際の条件と異なり、著しく優位または不利な条件で取引を行なっていないこと。 子会社と親会社との取引は、取引条件の決定が恣意的に行われる可能性がある。そのような場合、親会社などもしくは子会社の株主の利益が損なわれている可能性がある。

③上場申請会社が事実上、親会社等の一業部門と認められる状況にないこと。 子会社が親会社等の事業活動の一部分を担うだけで、子会社が独立して事業活動が行える状況にあるかを確認。


吉本興業の事例親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。

吉本興業による吸い上げ?

¥4900

¥3095

¥2840

2006年2月

2007年3月

ヘラクレスに上場

吉本興業による完全子会社化が発表。


64.2%親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。

2.4%

1.7%

398社

56.1%

世界的にも上場子会社は存在している。また米国でも

トラッキングストック

(議決権すべてを親会社が掌握した状態での上場。)

を利用した親子上場に近い形態が存在する。


トラッキングストックなら、親会社が上場するとともに、子会社(過半を親会社が出資)が株式市場に上場していること。

問題ない。

メリット

デメリット

親会社

子会社株式売却による資金調達

子会社株式の価値増加

子会社の資金的負担軽減

子会社の経営権が弱まる

子会社の上場による情報開示など

経営の自由度が増す

独自のインセンティブ制度の採用

親会社への依存低下による営業力の低下

子会社

潜在的な利益相反の可能性が指摘される!

しかし…

かつては、親子上場することによって市場に流通している

浮動株数が少なくなるため、割高になるのではと懸念されていた。

しかし実際には市場の株価はかなり割安になっている。

上場時に少数株主になることは分かっており、

投資家はそのことを踏まえて投資を行わなくてはなっているためではないか。

利益相反は株価に織り込まれている。


ad