46
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 7

Морозов Михаил, вице-президент Департамента структурных продуктов и торговых операций ТКБ Капитал PowerPoint PPT Presentation


  • 91 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

46. Особенности торговли ETC. Морозов Михаил, вице-президент Департамента структурных продуктов и торговых операций ТКБ Капитал Апрель, 2010. ETC.

Download Presentation

Морозов Михаил, вице-президент Департамента структурных продуктов и торговых операций ТКБ Капитал

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


6560939

46

Особенности торговли ETC

Морозов Михаил,

вице-президент Департамента структурных продуктов и торговых операцийТКБ Капитал

Апрель, 2010


6560939

ETC

ETC (Exchange Traded Commodity) – это ценные бумаги, допущенные к торгам на бирже и позволяющие инвесторам осуществлять инвестиции в такой класс активов, как сырьевые товары.

Основы инвестирования

  • Торгуемые сырьевые фонды реплицируют динамику сырьевых индексов, их субиндексов или отдельных товаров

  • Отслеживание динамики происходит пассивным образом. Правила этого реплицирования изначально описываются в проспекте эмиссии фонда и неизменны в течение срока его жизни

  • Формат ценной бумаги делает ETC оптимальным инструментом для среднесрочного инвестирования

  • Широкий диапазон базовых активов (как по классу, так и по географии) и набор маркет-мейкеров

Особенности инвестирования в ETC

  • В зависимости от способа реплицирования реальный состав фонда может существенно отличаться от декларируемого базового актива и ожиданий инвестора

  • Выбор базового актива фонда должен учитывать суть инвестиционной идеи, так как некоторые индексы могут существенно отклоняться от цен спот на товар

  • Динамика стоимости паев фонда, предоставляющего возможность инвестирования с плечом, отличается от общепринятой практики при торговле акциями


6560939

Состав фонда

Lyxor ETF Commodities CRB (Reuters / Jefferies CRB)

Цель фонда – достичь инвестиционного результата, максимально приближенного к динамике Reuters/Jefferies CRB Index (Bloomberg: CRYTR).

Структура индекса Reuters / Jefferies CRBна 31 декабря 2009

WTI Crude Oil NYMEX - 23.00%

Aluminium LME - 6.00%

Copper COMEX - 6.00%

Natural Gas NYMEX - 6.00%

Gold COMEX - 6.00%

Corn CBOT - 6.00%

Soybeans CBOT - 6.00%

Live Cattle CME - 6.00%

Heating Oil NYMEX - 5.00%

Unleaded Gas NYMEX - 5.00%

Sugar NYBOT - 5.00%

Cotton NYBOT - 5.00%

Cocoa NYBOT - 5.00%

Coffee NYBOT - 5.00%

Nickel LME - 1.00%

Silver COMEX - 1.00%

Wheat CBOT - 1.00%

Lean Hogs CME - 1.00%

Orange Juice NYBOT - 1.00%


6560939

Выбор базового актива

Выбор базового актива фонда может оказать существенное влияние на финансовый результат. Динамика индексов на товар может существенно расходиться с ценами спот на товар.

Пример. Пшеница. Первый фьючерс и ETF на пшеницу DJ-UBS Wheat Total Return Index

Вывод

  • Даже на спокойном рынке инвестиции в ETF могут приносить убыток, зависящий от стоимости rollover для фондов на индекс на фьючерсы


6560939

ETC с плечом

Характерной особенностью ETC с плечом является пересчет базы на начало каждого торгового дня

Пример. ETC с плечом 1 к 2. Рост рынка.

Вывод

  • На растущем рынке ETC с плечом из-за меняющейся базы может обгонять ожидаемый результат.


6560939

ETC с плечом

Характерной особенностью ETC с плечом является пересчет базы на начало каждого торгового дня.

Пример. ETC с плечом 1 к 2. Падение рынка.

Вывод

  • На падающем рынке ETC с плечом из-за меняющейся базы может снижаться медленнее ожиданий.

  • База в течении дня не меняется и соответствует цене открытия.


6560939

ТКБ Капитал

Москва

ул. Знаменка, д. 7, стр. 3+7 (495) 981 3430

www.tkbc.ru

Торговые операции и структурные продукты

Акции: + 7 (495) 644 3136

Облигации: +7 (495) 981 3430

Доб. тел. 51012, 51023, 51031, 50901

Деривативы: +7 (495) 981 3430

Доб. тел. 51024, 51107, 51112, 51986

Брокерское обслуживание: +7 (495) 981 3430

Доб. тел. 51560, 51564

Аналитика: +7 (495) 981 3430

Доб. тел. 51309, 51306

Корпоративные финансы: +7 (495) 981 3430

Доб. тел. 51069, 51243

Организация долгового финансирования:

+7 (495) 981 3430

Доб. тел. 51368, 51029, 51053


  • Login