LA POLÍTICA ECONÓMICA EN
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LA POLÍTICA ECONÓMICA EN TIEMPOS DE CRISIS: El papel de la protección al ahorro bancario en México. Jorge A. Chávez Presa Perú Agosto 2009. Contenido. Contexto Los efectos en la economía real Los efectos en el sistema financiero La respuesta a la crisis: Política monetaria

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Jorge A. Chávez Presa Perú Agosto 2009

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Jorge a ch vez presa per agosto 2009

LA POLÍTICA ECONÓMICA EN

TIEMPOS DE CRISIS:

El papel de la protección

al ahorro bancario en México

Jorge A. Chávez Presa

Perú

Agosto 2009


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

Contenido

  • Contexto

  • Los efectos en la economía real

  • Los efectos en el sistema financiero

  • La respuesta a la crisis: Política monetaria

  • La respuesta a la crisis: Política fiscal

  • El papel de la protección al ahorro


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • Contexto


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

1. Contexto

  • México al igual que América Latina resistía la crisis subprime.

  • El hito de la crisis fue la quiebra de Lehman Brothers (15 de septiembre de 2008).

  • El efecto en la economía mexicana vendría por la parte real:

    • Menor demanda de las exportaciones

    • Disminución del precio del petróleo

    • Caída de remesas

    • Caída en inversión extranjera directa

  • Adicionalmente la economía mexicana enfrenta un choque estructural que significa una disminución en la producción de la plataforma petrolera.

  • En 2009 se presentó un problema de salud pública (Influenza).


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • Los efectos en la economía real


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.a. Producto interno bruto

  • Fuente: INEGI


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.b. Tasa de desocupación

  • Fuente: INEGI


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.c. Trabajadores asegurados en el IMSS

  • Fuente: IMSS


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.d. Bolsa Mexicana de Valores

32,836 pts

(18/10/2007)

Lehman Brothers

(15/09/2008)

28,305 pts

(10/08/2009)

-48.6%

67.8%

16,869 pts

(27/10/2008)

  • Fuente: Bloomberg


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

2.e. Inflación

Inflación anual 11.02 (Ene-00)

Inflación anual 6.53 (Dic-08)

Inflación anual 2.91 (Nov-05)

  • Fuente: Banco de México


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.k. Exportaciones no petroleras e

  • importaciones totales

  • Fuente: INEGI


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.l. Posturas en instrumentos derivados

  • La volatilidad cambiaria se exacerbó por una demanda de dólares no contemplada de algunas empresas que, al perderse la estabilidad cambiaria, reportaron pérdidas por instrumentos derivados en tipo de cambio.

  • Comercio (ventas al menudeo)

  • Aviación

  • Cemento

  • Masa para la elaboración de la tortilla

  • Automotriz

  • Presión sobre la cartera vencida de los bancos


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • Los efectos en el sistema financiero


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.b. Cartera total de crédito

  • Nota: Las variaciones de abril, mayo y junio son mensuales.

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.c. Cartera de crédito vencida

  • Nota: Las variaciones de abril, mayo y junio son mensuales.

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.d. Cartera de crédito comercial, consumo y vivienda

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.e. Índice de morosidad de la cartera total desagregado

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.f. Índice de morosidad de la cartera comercial desagregado

  • Nota: De marzo de 20036 a junio de 2008 la información es trimestral. A partir de junio de 2008 la información es mensual.

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.g. Índice de morosidad de la cartera al consumo desagregado

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.h. Captación total

  • Nota: Las variaciones de abril, mayo y junio son mensuales

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 3.i. Captación total desagregado

  • Fuente: Boletín Estadístico. Banca Múltiple. Cartera de Crédito y Captación


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • La respuesta a la crisis:

  • Política monetaria


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 4.a. Tasa Objetivo del Banco de México

  • Fuente: Banco de México


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

4.b. Tasas de interés

18.39% TIIE

(03/02/2000)

18.39% CETES

(18/01/2001)

4.86% TIIE

(16/07/2009)

4.14% CETES

(31/07/2003)

  • Fuente: Banco de México


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  • 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis

  • Intervenciones del banco central

    • 9 de octubre de 2008: Banxico ofrece diariamente 400 mdd.

      • Banxico tendría la opción de realizar venta de dólares extraordinarios.

    • 13 de octubre de 2008: Banxico introduce plan de financiamiento de corto plazo a los bancos.

      • Los bancos podrían solicitar a Banxico financiamiento en caso de presentar necesidades temporales de liquidez a través de:

        • Créditos garantizados.

        • Operaciones de reporto.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis

  • Intervenciones del banco central (continuación)

  • Banxico ofrece liquidez (3.12.2008) hasta por un monto de 40,000 mdp a través de recompra de Bonos de Tasa Fija y Udibonos.

  • 5 de marzo de 2009: se modifica el mecanismo de subastas para garantizar que una parte significativa de la acumulación de reservas se vendiera en el mercado cambiario.

  • A partir del 9 de marzo de 2009 se inició una venta diaria de 100 mdd.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis

  • Intervenciones del banco central (continuación)

  • El monto a subastar se reduce de 400 mdd a 300 mdd.

  • El 21 de abril de 2009, Banxico realizó la primera subasta de USD$4,000 millones. El resultado fue la colocación de USD$3,221 millones.

  • El 29 de mayo se determinó reducir el monto de la venta a través del mecanismo de subasta de 100 a 50 mdd y disminuir de 300 a 250 mdd el monto de la subasta diaria.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis

  • Blindaje financiero

    • El 29 de octubre de 2008, Banxico en conjunto con la FED y otros países ponen en práctica mecanismos recíprocos y temporales para el intercambio de divisas (swap lines).

    • Las swap lines entre Banxico y la FED son hasta por 30,000 mdd.

    • El 3 de febrero de 2009, Banxico y la FED acordaron extender la vigencia del programa previamente anunciado en octubre de 2008, hasta el 30 de octubre de 2009.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 4.c. Medidas adoptadas durante la crisis

  • Blindaje financiero (continuación)

    • El 1 de abril de 2009, Banxico anunció que activaría la línea de canje acordada con la FED de hasta por 30,000 mdd.

    • El 1 de abril de 2009 el FMI da un financiamiento contingente con vigencia de un año por aproximadamente 47,000 mdd.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • La respuesta a la crisis:

  • Política fiscal


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 5.a. Balance Primario

Nota: Los datos son respecto al balance primario aprobado.

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.


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  • 5.b. Cuadro Balance Primario

Nota: Los datos son respecto al balance primario aprobado.

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 5.c. Inversión física

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 5.d. Cuadro Inversión física

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 5.e. Gasto programable

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 5.f. Cuadro Gasto programable

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público e INEGI.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 5.g. Austeridad del gobierno federal

  • Medidas de ahorro y austeridad en la administración pública federal

    • El 28 de mayo de 2009 se anunció un ahorro en gasto corriente de 35,000 mdp.

    • El 23 de julio de 2009 se anunció un ajuste adicional por 50,000 mdp.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • El papel de la protección al ahorro


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • ¿Y frente a esta crisis qué papel ha jugado la protección al ahorro bancario en México?

  • Empezaría por decir que la protección al ahorro ha estado mejor preparada al disponer de mejores instrumentos

  • Estos instrumentos se introdujeron por reformas al marco jurídico:

    • Acciones correctivas tempranas

    • Mecanismos de resolución bancaria

    • Coordinación de las autoridades financieras para constituir una red de seguridad financiera

  • Quedando pendiente en el marco jurídico el establecimiento del proceso de liquidación de entidades financieras


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • El IPAB está trabajando en un inventario de las lineamientos, reglas, acuerdos, modelos de contratos, modelos de asambleas y otras disposiciones generales que regulan su actuación. Al conjunto de todos estos documentos se les ha denominado Microprocesos de Resolución Bancaria

  • Implementación del pago de obligaciones garantizadas

  • Saneamientos financieros mediante apoyos y créditos

  • Implementación de una administración cautelar

  • Implementación de un banco puente

  • Realización de transferencias de activos y pasivos

  • Implementación de una liquidación bancaria

  • Implementación de una quiebra bancaria

  • Operación del IPAB:

  • (33 microprocesos)


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • Inspecciones a bancos

  • El IPAB ha llevado a cabo 20 inspecciones a bancos junto con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores relativas al cumplimiento de las reglas para clasificar información relativa a obligaciones garantizadas.

  • El objetivo de las inspecciones es verificar y evaluar el cumplimiento de los bancos a las reglas antes mencionadas.

  • La realización de las inspecciones permite al IPAB:

    • Calcular el costo total del pago de las obligaciones garantizadas;

    • Proteger adecuadamente los intereses del público ahorrador;

    • Actuar de manera oportuna y eficiente en la entrega de recursos a los ahorradores, y

    • Mantener la confianza de los ahorradores en el sistema de protección al ahorro y evitar corridas bancarias.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • Cultura financiera

  • En 2008 el gobierno federal puso en marcha la “Estrategia Nacional de Cultura Financiera”.

  • En esta tarea el IPAB, como administrador del sistema de protección al ahorro bancario, participa en la promoción de la cultura del ahorro difundiendo las principales características del Seguro de Depósitos.

  • Lo anterior proporciona certidumbre a los pequeños y medianos ahorradores sobre la disponibilidad de sus recursos.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

LA POLÍTICA ECONÓMICA EN

TIEMPOS DE CRISIS:

El papel de la protección

al ahorro bancario en México

¡ MUCHAS GRACIAS !

Jorge A. Chávez Presa

Perú

Agosto 2009


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.f. Precio del petróleo

132.71 dólares mezcla mexicana

(14/07/2008)

68.12 dólares mezcla mexicana

(06/08/2009)

-78.6%

139.7%

28.42 dólares mezcla mexicana

(22/12/2008)

  • Fuente: Bloomberg


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.g. Producción de petróleo

  • * Dato pronosticado

  • Fuente: SHCP


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.i. Déficit de la cuenta corriente

  • Fuente: Banco de México


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.j. Balanza comercial

  • Fuente: INEGI


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 2.h. Remesas

6,967.0

5,602.8

  • Fuente: Bloomberg


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • Acciones correctivas tempranas

    • En 2004 se modificó el marco jurídico a fin de que las autoridades financieras detectaran oportunamente alguna afectación en los índices que reflejan la estabilidad financiera de los bancos.

    • El detonante para requerir a los bancos alguna medida correctiva temprana es que su índice de capitalización sea menor a 10%,

    • En caso de que la institución contara con un ICAP menor a 4% las autoridades se encuentran obligadas a resolver a la institución.


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • Mecanismos de resolución bancaria

    • En 2006 se modificaron diversas leyes financieras con el propósito de incorporar un régimen que permitiera a las autoridades financieras actuar oportunamente cuando los bancos presentaran problemas que afectaran su estabilidad financiera y solvencia.

    • El proceso de resolución de un banco inicia formalmente cuando su ICAP es igual o menor al 8%; sin embargo, cuando su ICAP es menor o igual al 8% y mayor o igual al 4%, se otorga a la institución una oportunidad de continuar operando bajo el "régimen de operación condicionada".


Jorge a ch vez presa per agosto 2009

  • 6. El papel de la protección al ahorro

  • Liquidación (en proceso)

    • Los principales objetivos de la propuesta son los siguientes:

      • Dar prioridad al pago y a la transferencia de las operaciones que mantengan los depositantes en la institución.

      • Preveer un proceso completo, ordenado y expedito.

      • Dotar de seguridad jurídica al proceso de liquidación.

      • Establecer mecanismos que mejoren las posibilidades de recuperación de los activos.


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