APLICA Ţ II PIE Ţ E DERIVATE

1. APLICAŢII PIEŢE DERIVATE SANDA NAN

2. Aplicaţia 1

3. Aplicaţia 2 • Un investitor cu 1.500 lei în contul de marjă a cumpărat 10 contracte futures DEX la preţul de 0,10lei/acţiune. Multiplicatorul este 1.000 iar marja necesară pentru iniţierea unui contract futuresDEX este de 150 lei. Dacă la sfârşitul sesiunii, preţul de cotare al contractuluifutures DEX este de 0,1035 lei/acţiune, câte contracte futures trebuie să vândăinvestitorul pentru a reintra în marjă ? a. nici unul b. 2 c. 3 d. 1.

4. Aplicaţia 3 • Dacă preţul de cotare al contractului futures DEY este de 2,60lei,atunci investitorul care cumpără 6 contracte futures DEY la preţul de 2,53 lei/acţiune (multiplicator 1.000), a. înregistrează o pierdere de 70 lei/contract b. înregistrează un profit de 70 lei c. înregistrează un profit de 420 lei d. înregistrează o pierdere de 420 lei.

5. Aplicaţia 4 • Dacă în cursul sesiunii de tranzacţionare pe piaţa de instrumente derivate pecontractul futures DEW nu s-au înregistrat tranzacţii, dar la închiderea sesiuniierau afişate cotaţii de cumpărare la preţul de 2,20lei/acţiune şi cotaţii de vânzare lapreţul de 2,50lei/acţiune, atunci preţul de cotare DEW pentru sesiunearespectivă va fi: a. 2,20lei/acţiune b. 2,50lei/acţiune c. 2,35 lei/acţiune d. întrucât nu s-au efectuat tranzacţii preţul de cotare este cel stabilit în sesiuneaanterioară.

6. Aplicaţia 5 • Un SSIF a depus în contul deschis la CRC 4.000 lei şi deţine 30 de poziţii deschise pe vânzare la contractul EUR/RON cu scadenţala 3 luni, la preţul de 4,32. La preţul de cotare de 4,37 câte poziţii trebuie săînchidăpentru a reintra în marjă? Marja este 100 lei/contract a. nici unul b. 1 c. 5 d. 10.

7. Aplicaţia 6 • Ce sumă îi este necesară unui client, la SIBEX pentru a cumpăra contracte futures reprezentând echivalentul a 10.000 USD, dacă cursul de referinţă comunicat de BNR este 3,5211 cotaţia interbancară este 3,4901 iar contractul futures având ca activ suport USD este cotat la 3,4781? a. 35.211 lei b. 34.901 lei c. 34.781 lei d. 1.000 lei.

8. Aplicaţia 7 Un investitor efectuează următoarele tranzacţii pe piaţa futures • cumpără 10 contracte USD/RON – SEP09 • vinde 20 contracte DETLV – SEP09 • cumpără 30 contracte DESNP – DEC09 • cumpără 5 contracte DETLV – SEP09 • vinde 5 contracte DESNP – DEC09 • vinde 10 contracte DETLV – SEP09 • cumpără 5 contracte USD/USD –SEP09 Care este numărul de poziţii deschise pe fiecare piaţă după efectuarea tranzacţiilor ?

9. Aplicaţia 8 Un investitor depune 2.000 lei în contul de marjăşi vinde 10 contracte futures DERRC scadenţa luna decembrie lapreţul de 0,0350 lei/actiune. Preţul de cotare DERRC – DEC pentru sedinţa de tranzacţionare curentă este 0,0325 lei/acţiune, iar marja necesar pentru 1 contract futures DERRC estede 150 lei/contract. Drept urmare, la sfâşitul zilei el va înregistraun profit în urma marcării la piaţa a celor 10 poziţii short deschise pe piaţa DERRC – DEC (0,0350 – 0,0325) * 10.000 * 10 = 250 lei În contul lui de marjă se vor reflecta următoarele: Suma depusă iniţial: 2.000 lei Profit din marcarea la piaţă: 250 lei Suma totală: 2.250 leidin care Marja blocată: 1.500 lei(10 * 150) Disponibil: 750 lei

10. Aplicaţia 9 • Aţi cumpărat o opţiune CALL DESIF2 scadenţa în decembrie, cu preţul de exercitare de 2,3400 şi prima de 0,0507. Ne aflăm în septembrie, iar preţul futures DESIF2 este de 2,3557. Care este valoarea timp a opţiunii? a) 0 b) 0,0157 c) 0,0350 d) 0,0050.

11. Aplicaţia 10 • Aţi vândut o opţiune PUT DETLV scadenţa în decembrie, cu preţul de exercitare de 0,7350 şi prima de 0,0250. La începutul lunii decembrie preţul futures TLV este de 0,7099, iar opţiune este exercitată. Veţi înregistra următorul rezultat: a) profit de 0,0250 lei/acţiune b) pierdere de 0,0001 lei/acţiune c) profit de 0,0249 lei/acţiune d) pierdere de 0,0250 lei/acţiune.