1 / 20

Walutowe transakcje opcyjne Swapy walutowe

Walutowe transakcje opcyjne Swapy walutowe. OPCJE. Optio (łac.) – prawo wyboru, prawo do życzenia sobie czegoś, Instrumenty znane od kilku stuleci, Obecny rozwój handlu związany z wydarzeniami gospodarczymi i politycznymi w latach 70. i 80. ubiegłego wieku. OPCJE - definicja.

scout
Download Presentation

Walutowe transakcje opcyjne Swapy walutowe

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Walutowe transakcje opcyjneSwapy walutowe

  2. OPCJE • Optio (łac.) – prawo wyboru, prawo do życzenia sobie czegoś, • Instrumenty znane od kilku stuleci, • Obecny rozwój handlu związany z wydarzeniami gospodarczymi i politycznymi w latach 70. i 80. ubiegłego wieku.

  3. OPCJE - definicja Instrument finansowy dający nabywcy prawo, ale nie zobowiązujący go do zakupu (w przypadku opcji kupna), lub sprzedaży (w przypadku opcji sprzedaży) określonego instrumentu bazowego,

  4. OPCJE – strony kontraktu • Kupujący W zamian za prawo do zrealizowania swojej opcji płaci premię określając tym samym maksymalną stratę, jaką jest w stanie zaakceptować. • Sprzedający Otrzymuje na swój rachunek premię opcyjną w zamian za obowiązek zrealizowania swojego zobowiązania wobec kupującego.

  5. OPCJE – podstawowe terminy • termin wykonania opcji – • cena wykonania – • premia –

  6. Wpływ określonych czynników na cenę opcji

  7. TYPY OPCJI opcje egzotyczne opcje amerykańskie opcje europejskie

  8. RODZAJE OPCJI Opcje kupna (call) Opcje sprzedaży (put) posiadacz/ pozycja długa Prawo, ale nie obowiązek zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania wystawca/ pozycja krótka Obowiązek sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania w przypadku wykonania opcji posiadacz/ pozycja długa Prawo, ale nie obowiązek sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania wystawca/ pozycja krótka Obowiązek zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania w przypadku wykonania opcji

  9. Funkcja wypłaty z tytułu zajęcia długiej pozycji w opcji kupna Dochód Cena waloru bazowego w dniu wygaśnięcia

  10. Funkcja wypłaty z tytułu zajęcia długiej pozycji w opcji sprzedaży Dochód Cena waloru bazowego w dniu wygaśnięcia

  11. Funkcja wypłaty z tytułu zajęcia krótkiej pozycji w opcji kupna Dochód Cena waloru bazowego w dniu wygaśnięcia

  12. Funkcja wypłaty z tytułu zajęcia krótkiej pozycji w opcji sprzedaży Dochód Cena waloru bazowego w dniu wygaśnięcia

  13. Opcje - przykłady Przykład 1. Nabywamy opcję kupna euro. Wartość kontraktu wynosi 1 mln euro. Kurs realizacji EUR/PLN wynosi 4,5500, a premia 70.000 PLN. Określ próg rentowności dla tej opcji. Przedstaw graficzną ilustrację wypłaty tej opcji.

  14. Swapy • Najmłodsze ze wszystkich instrumentów pochodnych – pojawiły się w latach 80. XX wieku, • Najpowszechniej stosowane instrumenty transferu ryzyka, • Występują wyłącznie poza giełdami,

  15. Swapy – definicja i rodzaje Kontrakt swap jest to instrument finansowy, w którym każda ze stron dokonuje w ustalonych terminach w przyszłości płatności na rzecz drugiej strony kontraktu.

  16. Swap walutowy • Zwany też swapem walutowo – procentowym, • Swap ten składa się z trzech etapów

  17. Swapy - zastosowanie Firma z USA potrzebuje pożyczki w PLN w wysokości 370 mln według zmiennej stopy procentowej. Jednocześnie może udzielić pożyczki w wysokości 100 mln USD wg stałej stopy 10% p.a. Firma ta ma możliwość uzyskania pożyczki w złotych poza rynkiem swapów walutowych, ale musiałaby przyjąć oprocentowanie WIBOR + 50 punktów bazowych. Załóżmy, że firma polska chce pożyczyć według stałej stopy procentowej 100 mln USD, ale poza rynkiem swapów mogłaby to uczynić wg stałej stopy równej 12 % w skali roku. Jednocześnie jest w stanie udzielić pożyczki w wysokości 370 mln PLN wg zmiennej stopy WIBOR + 25 punktów bazowych. Transakcja zawarta jest na 7 lat.

  18. Swapy - zastosowanie Etap 1. Firmy dokonują emisji obligacji na swoich rynkach kapitałowych: firma amerykańska na kwotę 100 mln USD, 10 % p.a., a firma polska na kwotę 370 mln PLN, WIBOR + 0,25%. Firmy wymieniają uzyskane kapitały po kursie USD/PLN = 3,7000 Rynek kapitałowy w Polsce Rynek kapitałowy w USA Firma amerykańska Firma polska

  19. Swapy - zastosowanie Etap 2. Spłata odsetek przez 7 lat od kwoty podstawowej. Firma amerykańska płaci oprocentowanie zmienne WIBOR + 0,25%. Firma polska płaci stałe na poziomie 10 %. Rynek kapitałowy w Polsce Rynek kapitałowy w USA Firma amerykańska Firma polska

  20. Swapy - zastosowanie Etap 3. Zwrot pożyczek po 7 latach pomiędzy firmami, które spłacają swoich dłużników Rynek kapitałowy w Polsce Rynek kapitałowy w USA Firma amerykańska Firma polska

More Related