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選擇權交易策略

選擇權交易策略. M9780102 陳玟蓁. 2010/01/08 選擇權報價. 買權空頭價差 買權空頭價差的使用時機，在於研判市場行情在履約日前處於小跌或持平狀態。買進的是較高履約價的買權，賣出的是同時到期但較低履約價的買權。. 買 8600 call (16) x 1 賣 8400 call (53) x 1. (+37). 8837. 8400. 8600. 損益兩平點： 8837 最大獲利： 37 最大虧損： -163. (-163).

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Presentation Transcript

  1. 選擇權交易策略 M9780102 陳玟蓁

  2. 2010/01/08 選擇權報價

  3. 買權空頭價差買權空頭價差的使用時機，在於研判市場行情在履約日前處於小跌或持平狀態。買進的是較高履約價的買權，賣出的是同時到期但較低履約價的買權。買權空頭價差買權空頭價差的使用時機，在於研判市場行情在履約日前處於小跌或持平狀態。買進的是較高履約價的買權，賣出的是同時到期但較低履約價的買權。 • 買8600 call (16)x1 • 賣8400 call(53) x 1 (+37) 8837 8400 8600 損益兩平點：8837 最大獲利：37 最大虧損：-163 (-163)

  4. 賣權多頭價差賣權多頭價差的使用時機在於研判市場在履約日前屬於小漲格局，目標為賺取相同到期日但履約價不同的賣權，兩者之間的權利金價差。賣權多頭策略的作法是買進一口較低履約價之賣權，同時賣出一口相同到期日但履約價較高的賣權。 • 買8200 put (72)x 1 • 賣8400 put (175) x 1 (103) 8297 8200 8400 損益兩平點：8297 最大獲利：103 最大虧損：-97 (-97)

  5. 正向蝶式價差當預期行情在某區間進行整理時交易，同時買進一單位的高履約價(CALL)與低履約價(PUT)，及賣出兩個一單位平價的CALL與PUT。最大獲利為140；最大虧損為-60正向蝶式價差當預期行情在某區間進行整理時交易，同時買進一單位的高履約價(CALL)與低履約價(PUT)，及賣出兩個一單位平價的CALL與PUT。最大獲利為140；最大虧損為-60 8400 (+140) 8260 8540 (-60) (-60) 8600 8200 當指數在8400時最大獲利為103+37=140 當指數跌至8200或漲到8600將會虧損(8400-8200)-140=-60

  6. 買買權 買8500 call (30)X1 8500 (-30) 8530 當指數跌至8500時最大虧損為8500-8530=-30 當指數漲破8530時獲利無限

  7. 正向蝶式價差+買買權 (+140) 8400 8260 8200 8300 8400 8500 8600 (-60) (-60) (-30) 8530 8540 組合損益： 正蝶式價差與買買權在8400時，損益加總為140-30=110(獲利) 當指數漲破8600時，獲利無限。 當指數跌至8200，最大虧損為(-60)+(-30)=-90

  8. (+110) 8400 8540 8290 (+10) 8200 8300 8400 8500 8600 (-90)

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