2014 年雙周會專題報告 - 正新集團

2014年雙周會專題報告-正新集團 台北團隊:歐巴桑(熟女家族) 日期:2014/06/09 報告者:葉庭佑

供給需求

(一)公司簡介 1.沿革與背景 • 正新(2105.TW)成立於西元1967年1月~至今47年頭，早期以生產機車及自行車車胎為主，現已成為轎車車胎生產大廠，在中國大陸產量和營收2010年排行方面，名列第3與第1。 • 自有品牌: 「正新CHENG SHIN」「Maxxis瑪吉斯」、「PRESA」行銷全世界，其中「PRESA」是2011年新創立品牌，初期由台灣員林廠生產膠車胎，之後再計劃複製到大陸生產； • 另一品牌「正新CHENG SHIN」主攻大陸AM市場，未來將進軍組車廠市場；「Maxxis瑪吉斯」，主攻上海、昆山等組車廠市場。

品牌由來 • (1)正新 CHENG SHIN：1951年公司董事長羅結與連榮車行老闆李陳榮合資設立連新輪胎，後來因為理念不合而拆夥。分家時，資產對分，互不侵犯，因商標「連新」被李家標下，羅結則以「正連新」為名，另起爐灶，當時還引起李家抗議，後來董事長羅結便拿掉「連」字，更名為「正新」。正連新正新董事長-羅結連新輪胎連榮車行-李陳榮

MAXXIS (瑪吉斯)由來 • M是來自美國著名餐飲業品牌麥當勞； • A就是德國的運動服裝品牌ADIDAS（阿迪達斯） • XX是名酒品牌XO； • I是IT行業著名品牌INTER的第一個字母 • S是SIMENS（西門子）的第一個字母把幾個世界級的品牌的第一字母組合在一起，就是現在品牌由來。

(3)「PRESA」倍力加輪胎：走低價位市場需求，胎邊設計較年輕化，預計未來5年內量達MAXXIS品牌出貨量的10％比重，專攻歐洲及東南亞地區。(3)「PRESA」倍力加輪胎：走低價位市場需求，胎邊設計較年輕化，預計未來5年內量達MAXXIS品牌出貨量的10％比重，專攻歐洲及東南亞地區。 • 台灣 • 泰國

2.營業項目與產品結構 • 2012年，公司主要產品營收比重：輪胎96%(其中轎車胎68%、自行車胎9%、機車胎15%)。

主要產品項目 機車胎轎車胎自行車 suv(4*4)車胎%20交叉層

Atv沙灘車胎 • suv(4*4)車胎%20幅射層 • 全鋼絲卡客車胎

(二)產品與競爭條件 • 1.產品與技術簡介 • 輪胎市場分析，最早的傳統交叉層輪胎現已逐漸被徑向層輪胎所取代，最主要的原因是為了減低爆胎發生，另方面，又可降低汽車油耗約8%左右及耐磨耗，又可提高使用壽命30—50%及不易被穿刺等優點。另外，公司在輪胎的生產上，已全面採用環保油生產，符合歐洲輪胎環保標準REACH，使用時不會釋放出致癌物質，除外，還具有節能省油等特性。

輪胎簡介： • 1.交叉層輪胎：輪胎胎體是由二或四層簾子布交叉而成，此傳統輪胎在胎面與胎邊有耐曲力及雙向強度，曾經是輪胎標準型式。 • 2.徑向層輪胎：又稱為輻射層輪胎，可使輪胎使用壽命提高30~50％，滾動阻力小，可降低汽車油耗約8％左右，抓地性能佳，緩衝性能好，承載能力大，不易穿刺等優點。徑向層輪胎首先僅在歐洲及日本使用，所以僅在日本、德國、法國及義大利等的公司大量生產。 • 3.無內胎輪胎：隨著汽車速度變得越來越快，市場上就開始研發無內胎輪胎，達到保護駕駛和車輛免受高速行駛時爆胎事故造成的危險。無內胎輪胎就是不使用內胎，而是在輪胎內部使用一種特殊的低透氣性橡膠阻止氣體從輪胎或輪胎邊緣洩露。另方面，即使車在行駛過程中一個釘子紮入輪胎，氣體也不會很快洩露。

2.重要原物料及相關供應商 • 主要原料及佔公司比重：天然橡膠25%、合成橡膠21%、碳煙3%、簾子布3%、鋼絲10%。 • 供應商部份： • 天然橡膠：東南亞國家合成橡膠：臺橡(2103.TW)碳煙：中橡(2104.TW)鋼絲：TOKUSEN KOGYO簾子布：福懋(1434.TW)

3.產能狀況與生產能力 • 主要生產基地分佈：中國： • 欽州：廣西欽州正新實業有限公司：廣西壯族自治區欽州市小東工行住宅區12排3號 • 崑山：正新橡膠（中國）有限公司：江蘇省崑山市陸家鎮合豐路8號 • 廈門：廈門正新橡膠工業有限公司：福建省廈門市集美區杏林鎮西濱路15號 • 廈門：廈門正新海燕輪胎有限公司：福建省廈門市海滄區西園路15號 • 廈門：廈門正新實業有限公司：福建省廈門市海滄區新順路15號 • 廈門：正新（廈門）汽車國際文化中心有限公司：福建省廈門市集美區岑東區156號406室 • 廈門：正新（廈門）勞務派遣有限公司：福建省廈門市集美區杏林鎮西濱路15號16號101室 • 天津：天津大豐橡膠工業有限公司：天津市北辰經濟技術開發區雙海道1號 • 重慶：正新橡膠（重慶）有限公司：重慶市長壽區晏家工業園

臺灣： • 總公司/本廠：彰化縣大村鄉黃厝村美港路215號 • 臺北辦事處：臺北市新生南路一段50號8樓 • 第二廠：彰化縣大村鄉美港村中山路一段199號 • 第三廠：彰化縣大村鄉村上村中山路二段146號 • 中庄廠：彰化縣花壇鄉中庄村中山路一段38號 • 溪州廠：彰化縣溪州鄉溪厝村中山路二段602號 • 斗六廠：雲林縣斗六市科加二路1號越南 / 泰國

2011年廠區產能彙總表：

2012年新增產能部份： 2011年下半年越南廠除已量產機車胎外，也開始小量生產輕卡車胎。

(三)市場需求與銷售競爭 • 1.產業結構與供需

2.銷售狀況 • 2012年上半年集團內外銷比重：內銷佔66%、外銷34%。涵蓋區域達170個國家，包括美洲、歐洲、中東、非洲、亞洲、紐、澳等市場，比重方面：台灣及大陸佔63%、美洲佔13%、歐洲佔7%、亞太12%、中東非洲5%。 • 輪胎市場主要分為：OEM(原廠零件)、AM(售後維修服務)兩大供應體系，比率分別為17%：83%。由此看來，輪胎廠的成長動能來自汰換市場，而非新車市場。若以2011年銷售狀況轎車及輕卡車佔全球總產值60%，全球約60%的銷售量集中在北美及歐洲。

公司輪胎主攻AM市場，除了Maxxis、正新兩大品牌外，還包括櫻花、百力士、鯊魚王及Presa等品牌行銷。公司輪胎主攻AM市場，除了Maxxis、正新兩大品牌外，還包括櫻花、百力士、鯊魚王及Presa等品牌行銷。 • 2011年產業地位排名：大陸排名第四(市佔率約15%)、台灣排名第一、全球排名第九(市佔率佔2.3%)。 • 2013年公司將旗下機器及雜項設備售予旗下廈門正新及MAXXIS國際（Thailand），交易金額分別為5.58億元及7.75億元，處分利益約4.72億元。

2012年度世界輪胎75強

客戶方面： • l 汽車：Ford Motor 、General Motors 、Mitsubishi Electric、Nissan、Tata Motors、Toyota Motor、Benz、上海通用、大眾汽車、吉利汽車、東南汽車、風神汽車、Mazda Motor、飛雅特、裕隆(LUXGEN)、Honda、印度TATA、Maruti Suzuki 等。 • l機車：比雅久、Mahindra&Mahindra。 • l自行車：美利達、愛地雅。

3.國內外競爭廠商 • 主要競爭對手：包括固特異、米其林、普利司通、Yokohama、庫博(Cooper)、青島雙星、南港、建大、風神股份、泰豐、錦湖、韓泰、佳通、珠江輪胎、華豐、ST黃海、中策輪胎、黔輪胎Ａ等廠商。 • 大陸中低端輪胎市場，錦湖、韓泰、佳通是公司的主要競爭對手之一，對於錦湖事件產品有品質問題，短期對公司有轉單效應。

4.政府政策或專利優勢 • 台灣及大陸市場進口輪胎關稅比：

5.股價趨勢

6.獲利能力

補充說明 • 全球： • MAXXIS Corporation Inc. • MAXXIS Trading Ltd. • MAXXIS Holdings （BVI） Co., Ltd. • MAXXIS International （Thailand） Co., Ltd. • Cheng Shin （Vietnam） Ind. Co., Ltd. • MAXXIS Tech Center Europe B.V. • MAXXIS International （Hong Kong） Ltd. • Cheng Shin International （Hong Kong） Ltd.

資料來源: 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?keyid=61c3c5cd-4f59-4462-88a5-88d231542a72#ixzz32QG4zCaJMoneyDJ財經知識庫 http://www.cst.com.tw/ 正新集團官方網站

正新集團-羅結創辦人名言 遲早要做的事，不如早做!

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