Securities commodities authority
Download
1 / 120

Securities Commodities Authority - PowerPoint PPT Presentation


  • 65 Views
  • Uploaded on

ه ـ ي ـ ئ ــ ة الأوراق ال ـ مال ــ ي ـ ة والس ـ لع Securities & Commodities Authority. ندوة بعنوان مبادىء التحليل الفني للأسهم إعداد: عبد المجيد المهيلمي أبوظبي- دبي – الفجيرة ديسمبر 2006. نبذه عن المحاضر. أ. عبد المجيد المهيلمي عضو أساسي بجمعية المحللين الفنيين - المملكة المتحدة (MSTA)

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' Securities Commodities Authority' - roddy


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
Securities commodities authority
هـيـئــة الأوراق الـمالــيـة والسـلعSecurities & Commodities Authority

ندوة بعنوان

مبادىء التحليل الفني للأسهم

إعداد:عبد المجيد المهيلمي

أبوظبي- دبي – الفجيرة

ديسمبر 2006


نبذه عن المحاضر

أ. عبد المجيد المهيلمي

عضو أساسي بجمعية المحللين الفنيين - المملكة المتحدة (MSTA)

عضو الاتحاد الدولي للمحللين الفنيين (IFTA)

  • عمل الأستاذ/ عبد المجيد المهيلمي نائب رئيس الأكاديمية العربية للعلوم المالية والمصرفية ، وعمل أيضاً كرئيس للخزانة وكبير المضاربين لعدد من المصارف في أكثر من دولة عربية. كما عمل في أكبر المصارف والمؤسسات المالية الدولية بالمراكز المالية الدولية الرئيسة وأهمها لندن وباريس والبحرين والرياض.

  • حصل على شهادة التحليل الفني من جمعية المحللين الفنيين (STA) بالمملكة المتحدة، وهو عضو أساسي بها، وعضو بالإتحاد الدولي للمحللين الفنيين (IFTA).

  • شارك في العديد من المؤتمرات والبرامج المتخصصة في أعمال الخزانة وأسواق النقد والمـال والصـرف الأجنبـي فـي شتـى أنحـاء العالم.

  • قام بإلقاء محاضرات وإدارة برامج تدريبية في أكثر من دولة عربية، وتدريب العديد من المضاربين والمستثمرين العرب ومتداولي النقد والصرف الأجنبي بالمصارف العربية.

  • نُشرت له العديد من المقالات عن التحليل الفني والمضاربة والاستثمار في كبريات الصحف العربية (الحياة، الشرق الأوسط والعالم اليوم).

  • مؤلف كتاب "التحليل الفني للأسواق المالية" وهو أول كتاب شامل باللغة العربية عن هذا الموضوع، والذي تم طرحه بالأسواق في سبتمبر (أيلول) 2004م.


المحاور الرئيسـيــة - اليوم الأول

التحليل الفني للأسهم

الفترة الأولى (ساعتان)

  • مقدمة

    • تعريف التحليل الفني

    • أنواع الرسوم البيانية (الخط البياني/الأعمدة /الشموع اليابانية).

    • سعر الأقفال

  • اتجاهات الأسعار الثلاثة

    • الصاعد/ الهابط/ الجانبي

    • خطوط الاتجاه وخط الاتجاه الداخلى

    • امتداد خط الاتجاه وتبادل الأدوار

    • حالات عملية وأسئلة وأجوبة

      الفترة الثانية (ساعتان)

  • فجوات الأسعار وحجم التداول

  • الدعم والمقاومة

    • الدعم والمقاومة الأفقية

    • المتحركة لأعلى ولأدنى

    • مبدأ تبادل الأدوار

  • حالات عملية وأسئلة وأجوبة


الأشكال الانعكاسية للاتجاه الهابط

القاعدة الحادة أو حرف V

القاعدة الثنائية أو حرف W

القاعدة الثلاثية

الرأس والكتفان المقلوبة

القاعدة المستديرة أو الصحن المقلوب

الجزيرة السفلية

الأشكال الاستمرارية

المثلث الصاعد

المثلث الهابط

المثلث المتماثل

الراية بشكليها

الرأس والكتفان الاستمرارية

الوتد الطالع والنازل

المستطيل

حالات عملية وأسئلة وأجوبة

الفترة الأولى (ساعتان)

نظرية داو ونسب تراجع الأسعار

نظرية داو

- نسب التراجع

المتوسطات المتحركة

المتوسط المتحرك البسيط، المرجح والأسي

العبور الذهبي والعبور القاتل

حالات عملية وأسئلة وأجوبة

الفترة الثانية (ساعتان)

* الأنماط السعرية

الأشكال الانعكاسية للاتجاه الصاعد

القمة الحادة أو حرف V مقلوب

القمة الثنائية أو حرف M

لقمة الثلاثية

الرأس والكتفان

المستطيل

القمة المتسعة

الماسة

القمة المستديرة أو الصحن المقلوب

الجزيرة العلوية

المحاور الرئيسـيــة - اليوم الثاني


الهدف من أي استثمار هو تحقيق أعلى عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه.

التحليل الفني يعرفنا بالحالة الصحية للسوق، تماما مثلما يكشف التحليل الطبي على الحالة الصحية لشخص ما. والقول بأن التحليل الفني يضر بالسوق ويشجع على المضاربة، كالقول بأن إجراء التحاليل الطبية على المريض هو السبب فى مرضه.

ماذا تشتري؟ سؤال يجيب عليه التحليل الأساسي.

التحليل الفني يجيب على متى تشتري؟

كلا السؤالين لهما نفس درجة الأهمية. فتوقيت الشراء والبيع مهم جدا وهو الذي يحدد في كثير من الأحيان نتيجة العملية: ربح أم خسارة.

إن من الخطأ تجاهل أي من التحليلين. كلاهما مفيد في إرشاد المستثمر لاتخاذ القرار الاستثماري السليم.

التحليل الفني لا ينكر النظرية الاقتصادية بل انه يرى أن الرسوم البيانية للأسعار تعكس ظروف العرض والطلب بالسوق، وأن دراستها تكفي للتعرف على اتجاهات الأسعار لبناء وضع استثماري يتوافق مع اتجاه الأسعار الجاري وتغييره بمجرد تغير الاتجاه.

يعتمد التحليل الفني على قراءة التاريخ لاستشراف المستقبل. فهو يعني بتسجيل التسلسل التاريخي للأسعار في شكل بياني، وتحليل بيانات الماضي لاستخلاص الدروس لبناء التوقعات المستقبلية التي على أساسها يتم اتخاذ قرارات الشراء والبيع بهدف تحقيق أكبر عائد ممكن مع تحمل أقل المخاطر. فالرسم البياني للأسعار يصور حالة السوق ووضع المشترين والبائعين. وهو يرصد حركة التداول بالسوق ويوضح الاتجاه، ويبين كلا من مناطق الدعم والمقاومة. كما أنه يظهر عددا من الأشكال النمطية للأسعار التي لها دلالات معينة.

إن التحليل الفني يستدعي إلى الذاكرة دروس الماضي ويسترجع تصرفات الأسعار السابقة في ظروف مماثلة لظروف السوق الحالية. وحيث إن التاريخ كثيرا ما يعيد نفسه، فالمحلل الفني يكون بمقدرته استشراف المستقبل بنجاح كبير نسبيا. فمما لا شك فيه أن التحليل الفني يساعد المضارب على التقليل من المخاطر واغتنام الفرص المناسبة لدخول السوق وهى التي تكون فيها فرص الربح مرتفعة وتقل فيها احتمالات الخسارة. فالسوق مليء بالفرص، المهم تحيّن إحداها لدخول السوق أو الخروج منه بالشراء أو البيع فقط عند وجود إشارة أو أكثر بذلك من إشارات التحليل الفني المختلفة.

تقوم نظرية التحليل الفني على أربعة أعمدة رئيسية هى أن:

  • القيمة السوقية تتحدد نتيجة تفاعل قوى العرض والطلب.

  • العوامل التي تؤثر على قوى العرض والطلب متعددة، منها العقلاني ومنها غير العقلاني.

  • الأسعار تتحرك في اتجاهات ومسارات معينة، وهى تميل إلى الاستمرار في نفس اتجاهها وعدم تغييره.

  • التغيرات التي تطرأ على موازين قوى العرض والطلب هي نفسها التي تغير من اتجاه الأسعار.


التحليل الفني عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه.

Technical Analysis


عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه. دراسة حركة السوق، وليس السلع أو البضائع المتداولة به. والتحليل الفني هو علم رصد وتسجيل

– عادة في شكل رسم بياني –

جميع المعلومات الخاصة بالتداول

(السعر، حجم التداول، تاريخ التداول.....الخ)

لسهم معين أو مجموعة من الأسهم،

ثم استنتاج اتجاه الأسعار في المستقبل

من الصورة التاريخية المرسومة“ إدوارد وماجي


"التحليل الفني هو عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه. دراسة حركة السوق

من الرسوم البيانية

بغرض التنبؤ باتجاه الاسعارمستقبلا".

جون مرفي


"تتحرك سوق الاوراق المالية في عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه. اتجاهات معينة، تتحدد وفق تغير مدارك ومواقف المستثمرين لمجموعة من الاعتبارات الاقتصادية والمالية والسياسية والسيكولوجية.

والتحليل الفني ما هو إلا فن التعرف على التغيرات التي تطرأ علي اتجاهات الاسعار في مرحلة مبكرة من الوقت، وذلك بهدف الاحتفاظ بوضع استثماري يتوافق مع الاتجاه الساري حتى يتحول مسار الاسعار في اتجاه آخر".

مارتن برنج


الكلمات المفتاحية عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه.

دراسة حركة السوق

علم – فنرسوم بيانيةاتجاهات الأسعار تغير وانعكاس الاتجاه حجم التداول


قراءة الرسم البياني فن. عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه.

يجب تعلم قراءتها لتحديد الاتجاه

والتعرف على الأنماط السعرية


اتجاه عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه. ات الأسعار بعضها قصير وبعضها طويلبعضها سريع وبعضها بطئبعضها حاد وبعضها يرتفع بدرجة 45 وبعضها مستو(ضعيف)


ترسم الأسعار أشكالا نمطية معينة عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه. كل شكل له دلالة وقيمة توقعية معينة


درب عينيك على التعرف عائد بأقل مخاطر. التحليل الفني يساعد أي مشارك في الأسواق المالية على تعظيم الأرباح والتقليل من درجات المخاطر التي يتعرض لها. فهو إذن أداه مهمة تساعد المستثمر على تحقيق هدفه. على الأنماط السعرية

(الاستمرارية والانعكاسية)


الأشكال الاستمرارية تفيد باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

أما الأشكال الانعكاسية تنذر بانقلاب الأسعار وانعكاس اتجاهها


Uptrend باستمرار الأسعار في مسارها الحالي الاتجاه الصاعد

Uptrendline

خط الاتجاه الصاعد

Peakقمة

Trough قاع

Higher highs & higher lowsأعلى فأعلى وأدنى فأعلى


Downtrend باستمرار الأسعار في مسارها الحالي اتجاه هابط

Peak قمة

Downtrend line

خط اتجاه هابط

Trough قاعدة

Lower highs & lower lowsأعلى فأدنى وأدنى فأدنى


تسير الأسعار في اتجاهها، باستمرار الأسعار في مسارها الحاليويستمر الاتجاه حتى يقابل قوة معاكسه له تغير مسارهلكل اتجاه نهاية فارتفاع الأسعار أوهبوطها لا يمكن أن يستمر إلي الأبد.


اتجاه الأسعار الأفقي أو الجانبي باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

Horizontal Trading Range

Sideways: Horizontal peaks and troughs. Lateral price movement.

تتقلب الأسعار داخل منطقة سعريه معينة صعودا وهبوطا

قمم الأسعار في مستوى واحد تقريبا (سقف).

وقواعد الأسعار في مستوى واحد تقريبا (أرضية).


Upchannel
Upchannel باستمرار الأسعار في مسارها الحاليقناة صاعدة

خط قناة أو خط العودة

Channel or Return line

خط اتجاه صاعد

Uptrend line

أعلى فأعلى وأدنى فأعلى

Higher highs & lows


Down channel باستمرار الأسعار في مسارها الحالي قناة هابطة

Down trend line

خط اتجاه هابط (مقاومة)

Channel line خط القناة

Return line أو خط العودة (دعم)

Lower highs & lows أعلى فأدنى وأدنى فأدنى


كل سعر ليس له نفس القيمة باستمرار الأسعار في مسارها الحاليمن الناحية التحليلية


Closing Price باستمرار الأسعار في مسارها الحالي سعر الإقفال

  • بنهاية الجلسة ترتفع درجة سخونة التداول

  • سعر آخر الجلسة هوالذي يحسم نتيجة الصراع إما لصالح الثيران أو لصالح الدببة

  • يستخدم كتعزيز للعديد من المؤشرات الفنية


له أهمية خاصة فعلى أساسه باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

- يتخذ الكثيرون قرارات البيع والشراء

- يتم تقييم المحافظ المالية وصناديق الاستثمار

- يتم حساب الهامش على أساسه


أ باستمرار الأسعار في مسارها الحالينواع الرسوم البيانية


الخط البياني باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

السعر

الزمن


الأعمدة البيانية باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

السعر

اعلى سعر

سعر الاقفال

سعر الفتح

ادنى سعر

الزمن


الشموع اليابانية باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

طريقة قديمة لرصد وتسجيل حركة الأسعار

في الأسواق المالية المختلفة


Candlestick line
Candlestick Line باستمرار الأسعار في مسارها الحاليشكل الشمعة

High أعلى سعر

Open or Close

سعر الفتح أو الاقفال

Open or Close

سعر الفتح أو الاقفال

Low أدنى سعر

كل شمعة تتكون من سعر الفتح ومن سعر الاقفال ومن أعلى وأدنى سعر.


White candle باستمرار الأسعار في مسارها الحاليالشمعة البيضاء

Upper shadow الظل العلوي

Closeسعر الاقفال

Body الجسم

Openسعرالفتح

Lower shadowالظل السفلي


Black Candle باستمرار الأسعار في مسارها الحالي الشمعة السوداء

Upper shadowالظل العلوي

Openسعر الفتح

Body الجسم

Closeسعر الاقفال

Lower shadow الظل السفلي


Doji باستمرار الأسعار في مسارها الحالي دوجي

تتساوي هنا الأربعة أسعار Four Price

عندما يكون سعري الفتح والإقفال في مستوى واحد تقريبا

أي أن جسم الشمعة يتلاشى

وقد يأخذ أي من هذه الاشكال


الظل العلوى باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

الجسم

الظل السفلى


السعر باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

اعلى سعر

سعر الفتح

سعر الاقفال

ادنى سعر

الزمن


السعر باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

اعلى سعر

سعر الاقفال

سعر الفتح

ادنى سعر

الزمن


فجوات الاسعار باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

Gaps


تعريف الفجوة باستمرار الأسعار في مسارها الحالي: منطقة سعرية لم يتم فيها أي تداول.

يظهر فراغ سعري بالرسم البياني للاسعار،

عبارة عن مساحة خالية بين عمودين.

أما عندما تسير الاسعار بدون قفزات فإن الاعمدة تتواصل

وتتداخل في بعضها البعض.


تعتبر الفجوة طفرة سعرية فه باستمرار الأسعار في مسارها الحاليى ارتفاع أوانخفاض شديد

مفاجئ في السعر.

وتفسربوجود طلبأو عرض قوي غيرمعتاد لا تقدر عليه

ولا تستطيع تغطيته عروض البيع أو طلبات الشراء

المطروحة بالسوق.


لقفزات باستمرار الأسعار في مسارها الحالي السعر مدلول هام لا يجب أن يخفي علي المتعاملين بالأسواق.

الفجوة العلوية upgap : قفزة إلى أعلى معناها أن الطلب أكبر وأقوىبكثير من العرض.

والعكس صحيح في حالة قفز الأسعار إلى أدنى

الفجوة السفلية downgap: تنتج نتيجة زيادة العرض عن الطلب.


الف باستمرار الأسعار في مسارها الحاليجوة العلوية upgap


الفجوة باستمرار الأسعار في مسارها الحاليالسفلية downgap


هناك أربعة أنواع من الفجوات ه باستمرار الأسعار في مسارها الحاليى :

أولا:الفجوة العادية common gap

ثانيا: الفجوة المنشقة breakaway gap

ثالثا: الفجوة الوسطي أو المقياس half/mid-way or measuring or runaway or continuation gap

رابعا وأخيرا: الفجوة المنهكة exhaustion gap


الفجوة العادية باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

ليست ذات أهمية في التحليل.

فهي شائعة وكثيرة الحدوث في الاسواق الهزيلة

thin markets التي يقل فيها التداول

نتيجة لضعف السيولة الخاص بسهم

أو إصدار معين أو بالسوق عامة.


Island reversa باستمرار الأسعار في مسارها الحاليl

جزيرة سعرية

Exhaustion gap

فجوة منهكة

Breakaway gap

فجوة انفصالية

Measuring gap

فجوة قياس أو وسطى / استمرارية / خاطفة

Breakaway gap

فجوة انفصالية

Congestion area

منطقة مكتظة


حجم التداول باستمرار الأسعار في مسارها الحالي

Volume


حجم باستمرار الأسعار في مسارها الحاليالتداول هو قوة الدفعخلف حركة الأسعار

الحجم بمثابة الوقود الذي يحرك السوق


حجم الشراء = حجم البيع = اجمالي الحجم

الحجم مقياس لقوى العرض والطلب

الحجم مقياس لدرجة الاستعجال


يرجع الحجمالسبب وراء أيارتفاع في الأسعار

إلى زيادة الطلب عن العرض

وهو ما يترجم عمليا في الأسواق إلى زيادة في

طلبات الشراء بأسعار مرتفعة نسبيا لجذب البائعين


حجم الحجمالتداول لا بد أن يزداد

مع تحركالأسعارفياتجاه معين،

إذاكان مكتوبا لهذا التحركأن يستمر في نفس اتجاهه


  • يمكن ب الحجممتابعة حجم التداول قياس قوة ضغط الشراء أو البيع خلف حركة الأسعار

  • حجم التداول يتماشي بالتوافق مع حركة الأسعار، فهو إما أن يؤكدها ويعززها في اتجاه معين إذا ما ارتفع الحجم

  • أو ينذر بضعفها وتزايد إحتمال تراجع الأسعار نتيجة لضعف حجم التداول


فالنقص في الحجمحجم التداول معارتفاع الأسعار،

يعني أن المتداولين يقللون منضغطهمعلى الأسعار إلى أعلى.

فإذا كان الطلب ضعيفا، فإن تلبيته تتم بسهولة مما يعني أن استمرار ارتفاع الأسعار أصبح مشكوكا فيه


إن ارتفاع الأسعار مع انخفاض حجم التداول

هو إشارة تحذير بتحول الاتجاه من أعلى إلى أدنى،

ويؤخذ كإشارة دببية bearish signal


والعكس صحيح أيضا التداول

فانخفاض الأسعار مصحوبا بحجم تداول صغير

يعتبر إشارة ثيرانية bullish signal

تنذر بتحول اتجاه الأسعار من أدنى إلى أعلى.


Divergence التداول الافتراق وعدم التوافق

تخطي أعلى أو أدنى سعر سابق بحجم تداول صغير

يفسر بعدم تعزيز الحجم لحركة الاسعار

أي أن هناك عدم توافق بينهما

الافتراق وعدم التوافق يمثل إنذار باحتمال تغير الاتجاه


فإذا كان الاتجاه الرئيسي للأسعار في صعود،

فإن ارتفاع الأسعار يكون عادة مصحوبا

بزيادة في حجم التداول.

أما نزول السعر فيكون بحجم تداول صغير


والعكس يحدث في حالة كون الاتجاه الرئيسي للأسعار هابطا،

فإن انخفاض الأسعار يحدث مع زيادة في حجم التداول،

وأي حركة تصحيحية لأعلى يكون حجمها ضئيل.


ازدياد الحجم غير العادي - الذي يتم بسرعة فائقة –

يشير إلى نقطة تحول في مسار الأسعار

سواء كان تحولا مؤقتا

أو تحولا في الاتجاه الرئيسي للأسعار


ذروة البيع بقاع السوق يتم بسرعة فائقة –selling climax bottom

كثيرا ما تكون مصحوبة بحجم تداول كبير جدا.

فنتيجة لانهيار الأسعار المتواصل لفترة زمنية طويلة

ينتاب حاملو الأسهم ذعرا ماليا مسببا ارتباكا شديدا لهم،

وتشتد رغبتهم في التخلص بسرعة مما بحوزتهم،

الأمر الذي ينتهي إلى هروبهم الجماعي من الأسواق

في لحظة معينة.


بالرغم من أن حجم التداول مؤشر مهم،

إلا أنه يظل مؤشرا ثانويا يستخدم للتأكيد والتعزيز

فالاهتمام الأساسي للمحلل الفني يجب أن ينصب في المقام الأول على حركة الأسعار نفسها.


قوة اتجاه السوق تقاس بحجم التداول

اتجاه صاعد: الحجم يزداد عند ارتفاع الأسعار.

الحجم ينقص عند انخفاض الأسعار.

اتجاه هابط: الحجم يزداد عند انخفاض الأسعار.

الحجم ينقص عند ارتفاع الأسعار.


الدعم والمقاومة التداول

Support & Resistance


Support التداولدعم * سعر أدنى من السعر الجاري بالسوق يكثر عنده الطلب* مستوى منخفض نسبيا للأسعار ينتظر عنده دخول مشترين جدد للسوق* سعر معين أقل من السعر الحالي يتوقع للأسعار أن ترتفع من عنده بعدما تنخفض إليه


Resistance التداولمقاومة * سعر أعلى من سعر السوق الجاري يزداد عنده العرض بقوة* مستوى مرتفع نسبيا للأسعار ينتظر عنده دخول بائعين جدد للسوق* منطقة علوية للسعر يتوقع أن تنخفض الأسعار بعد الوصول إليها


ترجح الاحتمالات التداول

شراء الدعم

وبيع المقاومة


تعتبر كل من النقاط / المناطق التالية

دعم أو مقاومة- أعلى أو أدنى الأسعار السابقة- الأرقام المدورة- خطوط الاتجاه وخطوط القناة- المتوسطات المتحركة- الفجوات- مستويات تراجع الأسعار بإحدى نسب فيبوناتشي


نقاط الدعم والمقاومة على الخريطة الشهرية

أهم من النقاط على الأسبوعية،

والأسبوعية أهم من اليومية


تقاس قوة الدعم والمقاومة بالزمن (الوقت) والحجمكلما طالت المدة، كلما زادت قوة كلما كان الحجم كبيرا، كلما زادت قوة كلما كانت حديثة، كلما زادت أهميتها


تبادل الأدوار (الوقت) والحجم

Role Reversal

عندما يقوم السعر باختراق أي من الدعم أو المقاومة، فإنهما يتبادلان أدوارهما.

فتتحول المقاومة إلى دعم

والدعم إلى مقاومة


خط مقاومة (الوقت) والحجم

خط دعم


خط مقاومة (الوقت) والحجم

خط دعم


Role Reversal (الوقت) والحجمتبادل الأدوار

R

R = Return move حركة عودة


ترتفع احتمالات تبادل الأدوار (الوقت) والحجم- المدة الطويلة: منطقة تم التداول بها لمدة طويلة- حداثة كسر الدعم أو المقاومة: حديث- حجم التداول كبير


نظرية داو (الوقت) والحجمDOW THEORY


تشارلز داو أبو التحليل الفني (الوقت) والحجم

Charles Dow (1902 - 1851)

  • شغل منصب رئيس تحرير جريدة ”وول ستريت جورنال“

  • أسس ووضع مؤشر داو جونز لبورصة نيويورك للأوراق المالية

  • لكتاباته وتحليلاته دور كبير في بلورة الأفكار الفنية ونشرها

  • مجموعة الدروس المستخلصة من تحليلاته للسوق في افتتاحيات

    هذه الجريدة تمثل ما يعرف بنظرية داو



-1 أساسيةالمتوسطات تأخذ في الحسبان كل شئ يتعلق بالسوق.

يتحدد سعر السوق نتيجة تفاعل قوى العرض والطلب،

وتقوم المتوسطات بخصمكل العوامل المؤئرة في

العرضوالطلب.


  • - السوق له ثلاث اتجاهات: أساسية2

  • اتجاه رئيسي أو أولي Major trend - مدته سنة أو أكثر

  • اتجاه متوسط Intermediary trend- 3 أسابيع إلى 3 أشهر

  • اتجاه ثانوي Secondary trend – عادة أقل من 20 يوما


  • 3 أساسية - ينقسم الاتجاه الرئيسي إلى ثلاث مراحل:

  • مرحلة التجميع accumulation phase: فترة يقوم فيها بالشراء مجموعة قليلة من المستثمرين المتميزين بعيدي النظر ذوي الحس الاستثماري السليم، في سوق يسوده جو عام استثماري متشائم نتيجة أنتشار الأخبار الاقتصادية الكئيبة والغير مشجعة.

  • المرحلة التالية: يبدأ فيها السوق بكسب ثقة المزيد من المتعاملين واجتذاب مستثمرين جدد نتيجة ارتفاع الأسعار المتواصل، الشيء الذي يدعم ويقوي الاتجاه الصاعد.

  • مرحلة التصريف أو التوزيعdistribution phase : يبدأ فيها خروج مستثمري مرحلة التجميع من السوق، مستغلين فرصة دخول جمهور عريض طامع في تحقيق ثروة سريعة وسط أنباء عن تحسن الوضع الاقتصادي العام

    وشيوع جو استثماري شديد التفاؤل.


4 أساسية) ضرورة أن تعزز المتوسطات بعضها البعض.

بمعنى أن تشيرإلى نفس الاتجاه وتتجه نحو نفس الهدف

فارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي DJIA

يجب أن يكون مصحوبا بارتفاع

فى مؤشر داو جونزللنقل DJTA


أول من تطرق إلى موضوع التعزيز أساسيةconfirmation

أي تطابق وجهات نظر مؤشرين أو أكثر.

وإلى موضوع الانحراف divergence

أي تناقض المؤشرات وتوجهها إلى ناحيتين مختلفتين.

بعبارة أكثر سهولة إلى أتفاق أو اختلاف المؤشرات.


5) حجم التداول يجب أن يعزز اتجاه الأسعار.

أي أن الحجم يجب أن يزداد مع مضي الأسعار

في اتجاهها الرئيسي.

تحتاجالأسعار إلى قوة تدفعها لكي تتحرك في اتجاه معين.

ويعتبر حجم التداول القوة المحركة للأسعار


فإذا كان الاتجاه الرئيسي للأسعار في صعود،

فإن ارتفاع الأسعار يكون عادة مصحوبا

بزيادة في حجم التداول.

أما نزول السعر فيكون بحجم تداول صغير


والعكس يحدث في حالة كون الاتجاه الرئيسي للأسعار هابطا،

فإن انخفاض الأسعار يحدث مع زيادة في حجم التداول،

وأي حركة تصحيحية لأعلى يكون حجمها ضئيل.


6) يفترض أن الرئيسي للأسعار هابطا،تواصل الأسعار سيرها في نفس الاتجاه السائد

حتى تظهر اشارات محددة تعلن انعكاس مسار الأسعار.

فمسارها لا يتغير بدون سبب قوي قادر على تعديله

وتحويله إلى اتجاه آخر


  • المبادئ الستة الاساسية لنظرية داو

  • 1)المتوسطات تأخذ في الحسبان كل شئ يتعلق بالسوق.

  • 2) السوق له ثلاث اتجاهات.

  • 3) ينقسم الاتجاه الرئيسي إلى ثلاث مراحل.

  • 4) ضرورة أن تعزز المتوسطات بعضها البعض.

  • 5) حجم التداول يجب أن يعزز اتجاه الأسعار.

  • 6) يفترض أن تواصل الأسعار سيرها في نفس الاتجاه السائد

  • حتى تظهر اشارات محددة تعلن انعكاس مسار الأسعار.


نسب التراجع لنظرية داو

Percentage Retracements


تتحرك الأسعار علي الدوام وحركتها غير مستقيمة؛

فهي تتحرك إلى أعلى ثم تتراجع،

أو تتحرك إلى أدنى فتعود لتصحح ذلك بحركة علوية.


التصحيح غير مستقيمة؛correction

اصطلاح فني يعني عودة السعر.

أي نزوله بعد تقدمه خلال فترة اتجاهه الصاعد،

أو ارتفاع السعر بعد هبوطه خلال فتره اتجاهه النزولي.


تراجع غير مستقيمة؛retracement الأسعار هو عبارة عن حركة تصحيحية

في اتجاه معاكس للاتجاه العام الأسعار.

فعندما تتقدم الأسعار شمالا أي في اتجاه صعودي

(أو جنوبا في اتجاه نزولي)،

فإنها ما تلبث أن تتحرك إلى أدنى (أو إلى أعلى).


وبرصد هذه الحركات التصحيحية وقياس طولها

وجد أنها عادة ما تقوم باستكمال نسب معينة

من المسافة التي قطعتها الأسعار في اتجاهها الرئيسي.


أهم النسب هى وقياس طولها Dow 33 %, 50 % and 66 % داو Fibonacci 23.6 %, 38.2 %, 50 %, 61.8 %فيبوناتشيand 100 %.Gann 25 %, 33 %, 37.5%, 50 %, 62.5%, 66 %, جان

75 % and 100%.الكل أجمع على نسبة 50 %


23.6% وقياس طولها

61.8%

38.2%

50%

50%

38.2%

61.8%

23.6%

اتجاه صاعد ارتفعت فيه الأسعار من 10 إلى 90.

موضح عليه نسب تراجع فيبوناتشي

اتجاه هابط انخفضت فيه الأسعار

من 90 إلى 10.

موضح عليه نسب تراجع فيبوناتشي


100% وقياس طولها

75%

25%

66%

33%

50%

50%

66%

33%

25%

75%

100%

جان

داو

اتجاه صاعد ارتفعت فيه الأسعار من 10 إلى 90.

موضح عليه نسب تراجع داو وجان

اتجاه هابط انخفضت فيه الأسعار

من 90 إلى 10.

موضح عليه نسب تراجع داو وجان


المتوسطات المتحركة وقياس طولها

Moving Averages


المتوسط وقياس طولها average

هو القيمة النموذجية أو الممثلة لمجموعة من البيانات


المتوسط المتحرك احدى الطرق المستخدمة لتمهيد وتسوية سلسلة زمنية معينة smoothing of time series

للتخلص من الذبذبات الحادة التي قد توجد فيها بسبب التغيرات العارضة والتقلبات الدورية أو الموسمية

وذلك حتى يتبين اتجاهها العام، صعودا أو هبوطا


  • يستخدم المتوسط المستخدمة المتحركلاعطاءإشارة بدايةاتجاه جديد للسعر ونهايةاتجاهسابق

  • تحدد المتوسطاتإشارات التداولعند عبور السعرلخط المتوسطالي أعلىأو إلى أدنى

  • الاشارات واضحة لا لبس فيها


  • تطلق المستخدمة اشارات الشراء بعبور السعر فوق خط المتوسط وهو ما يعرف

    بالعبور الذهبي Golden cross كناية عن ارتفاع الاسعار.

  • أما العبور القاتل Dead cross فيشير إلى البيع وذلك عندما

    يسقط السعر تحت خط المتوسط.


المتوسط المتحرك البسيط المستخدمة Simple Moving Average (SMA)

Weighted Moving Average (WMA) المتوسط المتحرك المرجح

Exponential Moving Average (EMA) المتوسط المتحرك الأسي


  • المتوسط المتحرك البسيط المستخدمة

  • Simple moving average

  • يعتبر هذا المؤشر من أكثر المؤشرات شيوعا في التحليل الفني، فمسار الأسعار يتحدد بمعادلة رياضية سهلة ودقيقة.

  • يؤخذ على هذه الطريقة البسيطة لحساب المتوسط المتحرك أنها تعطي أوزانا متساوية (أي أهمية واحدة) لكل الأسعار بغض النظر عن حداثة السعر أو قدمه.


مجموع أسعار الإقفال مقسومة على عدد الأيام

(CP1+CP2+CP3+CP4+CP5): 5


نضيف آخر سعر إقفال ونسقط أول سعر إقفال في السلسلة الزمنية

التي يتم حساب متوسطها المتحرك البسيط.

للتيسير تستخدم المعادلة التالية

(مجموع أسعار الإقفال + أحدث سعر إقفال – أقدم سعر إقفال)

تقسم على عدد الفترات


المتوسط المتحرك المرجح إقفال في السلسلة الزمنية

Weighted Moving Average (WMA)

يفضلالبعضاستخدام المتوسط المتحركالمرجح

الذي يتمحسابه علي أساس اعطاء أهمية نسبية مختلفة

(أيوزن مختلف) لكل سعر طبقا لحداثته أوقدمه.


وذلك على إعتبار أ إقفال في السلسلة الزمنيةن السعر الحديثله أهمية أكبر من السعر القديم

في تأثيره علي مجريات الأمور بالبورصة.

وهو ما يعني ضرورةاعطاء وزن أكبرلأخر سعر

عن السعر الذي سبقه في حساب المتوسط المتحرك

بغرض تحليل إتجاهالأسعار.


أي أنه يعطي وزن للسعر مكافئا إقفال في السلسلة الزمنية

لترتيب اليوم في السلسلة الزمنية

فوزن اليوم الأول =1

وزن اليوم الثاني =2

وزن اليوم الثالث =3

وزن اليوم الرابع =4

ووزن اليوم الخامس =5

............ و هكذا.


(CPx1 + CPx2 + CPx3 + CPx4 + CPx5) إقفال في السلسلة الزمنية

مقسوما على (1+2+3+4+5)


ي إقفال في السلسلة الزمنيةؤخذ علي النوعين السابقين من المتوسطات

أنهما يسقطان من الحسابكل الأسعارالخارجة

عن الفترة الزمنية التى يتم حساب متوسط أسعارها


يعتقد بعض المحللين أن إقفال في السلسلة الزمنيةه من الخطأ تجاهلالأسعارالتاريخية تماما

حيث أنها تظلذات دلالة وإن كانتمتناقصة الأهمية.

لذلك اتجهوا إلى


المتوسط المتحرك الأسي إقفال في السلسلة الزمنية

Exponential Moving Average (EMA)

هذا المتوسط لا يسقط أي سعر من الأسعار القديمة بخلاف المتوسطين السابقين.

المتوسط الاسي يصعب حسابه بدون استخدام الكمبيوتر،

لأنه يحتاج إلي مجهود حسابي شاق ويستغرق وقتا طويلا.



و نظرا لهذه الميزة العظيمة فان بعض المضاربين اعتمدوا عليها

في تصميمهم لنظم تداول مبنية بالكامل علي الاستخدام الآلي

لمؤشرات البيع أو الشراء

الناجمة عن تقاطع المتوسطات المتحركة


يقوموا بانتقاء زوجين من المتوسطات المتحركة (أو أكثر)

واختبار نتائجهما على أسعار سنوات عديدة سابقة


العبور الذهبى المتوسطات المتحركة (أو أكثر)

العبور القاتل

متوسط طويل

متوسط قصير


من أهم المتوسطات المتحركة والأكثر شيوعا

التي يقوم العديد من المحللين بمتابعتها باستمرار

هي القصيرة لعدد 5 و 10 و 14 يوما

والطويلة لعدد 50 و 100 و 200 يوما.


ad