Vue d’ensemble des activités de la Banque du Canada

Vue d’ensemble des activités de la Banque du Canada Agathe CôtéConseillère du gouverneur ASDEQ - Journée portes ouvertesle 30 novembre 2009

Aperçu • Quel est le mandat de la Banque du Canada? • Quelles sont les responsabilités clés? • Comment la Banque s'en acquitte-t-elle actuellement?

Mandat et responsabilités clés • La Banque du Canada a pour mandat de favoriser la prospérité économique et financière des Canadiens. • Nous nous acquittons de notre mandat grâce au travail accompli dans le cadre de nos quatre grandes fonctions : • politique monétaire • système financier • monnaie • gestion financière

Responsabilités clés : La démarche de la Banque • Dans chacune de ces quatre grandes fonctions, nous suivons la même démarche : • objectif clair • reddition de comptes et transparence • perspective axée sur le long terme • vue d’ensemble

Responsabilités clés : Politique monétaire Objectif : inspirer la confiance dans la valeur de la monnaie en maintenant l’inflation à un niveau bas, stable et prévisible • Inflation mesurée par l’IPC à 2%, le point médian d’une fourchette de 1% à 3% Avantages : • Permet d’avoir une idée claire des signaux transmis par les prix • Réduit l’iniquité associée aux redistributions arbitraires de revenu • Rend l’économie plus résiliente aux chocs

Responsabilités clés : Politique monétaire • En temps normal, un seul instrument: le taux cible du financement à un jour • Approche prospective, puisque les délais de transmission sont longs et variables (6 à 8 trimestres) • Recours à plusieurs indicateurs de l’inflation future, incluant l’indice de référence • Décision concernant le taux directeur huit fois par année (dates préétablies) • Rapport sur la politique monétaire publié quatre fois par année

Depuis 1995, le taux d’inflation s’est établi en moyenne à 2% Évolution annuelle moyenne de l’IPC Taux de variation en glissement annuel Source : Statistique Canada

Face à la crise financière et à la récession mondiales, les taux directeurs ont été abaissés à des creux historiques dans la plupart des pays

Les coûts d’emprunt des entreprises et des ménages canadiens ont diminué à des niveaux très bas Les coûts d’emprunt des entreprises et des ménages canadiens demeurent très bas

Politique monétaire : Mesures non traditionnelles • Même si le taux directeur se situe à sa valeur plancher, la Banque conserve une flexibilité considérable dans la conduite de la politique monétaire. • Trois instruments dont elle peut se servir si nécessaire : • déclarations conditionnelles quant au taux directeur futur • assouplissement quantitatif • assouplissement direct du crédit • Jusqu’à présent, seul le premier instrument a été utilisé.

Politique monétaire: Questions clés • En prévision de la prochaine entente que la Banque doit conclure avec le gouvernement fédéral en 2011, la Banque se demande si : • la cible de 2 % devrait être abaissée • elle devrait continuer à viser le taux d’inflation ou plutôt le niveau des prix • Difficultés que pose l’abaissement des taux directeurs à des niveaux proches de 0 % • Liens entre l’économie réelle et le système financier

Responsabilités clés : Système financier Objectif : favoriser la stabilité et l’efficience du système financier, au Canada et dans le monde • La Banque travaille avec d’autres décideurs publics à l’élaboration de politiques qui contribueront à l’atteinte de cet objectif sur une longue période. • Surveillance du système financier, notamment les principaux systèmes de compensation et de règlement • Évaluation des risques • Revue du système financier publiée deux fois par année • Informations claires et continues au sujet de nos transactions

Système financier : Mécanismes d’octroi de liquidités • Depuis le début de la crise, la Banque a fourni des liquidités considérables au système financier canadien. • À mesure que les conditions se sont améliorées, la demande de liquidités a diminué. • Deux des trois facilités spéciales ne sont plus offertes depuis peu. • Comme le troisième facilité – à savoir le mécanisme de prise en pension à plus d’un jour – est également moins recherchée, les adjudications se tiennent dorénavant toutes les deux semaines plutôt que chaque semaine.

Système financier : Questions clés • Quels sont les marchés clés, ceux dont la Banque s’efforcerait d’assurer le fonctionnement continu, même en cas de choc? • Quels sont les moyens de renforcer la réglementation financière en ajoutant une orientation « macroprudentielle » − autrement dit, en faisant en sorte qu’elle soit plus axée sur le système dans son ensemble?

Responsabilités clés : Monnaie Objectif : fournir aux Canadiens des billets de banque qui sont aisément acceptés et à l’épreuve de la contrefaçon • En matière de contrefaçon : moins de 50 faux billets détectés annuellement par million de billets en circulation

Responsabilités clés : Monnaie • Prochaine série de billets de banque devrait être mise en circulation à la fin de 2011 • Stratégie anticontrefaçon : • concevoir des billets de banque de plus en plus difficiles à contrefaire • accroître la vérification systématique des billets de banque par les détaillants • maintenir la haute qualité des billets de banque en circulation • promouvoir la répression par les forces de l’ordre et les procureurs

Responsabilités clés : Monnaie • La Banque fait rapport sur le nombre de cas de contrefaçon par comparaison à ses cibles. • Elle communique aussi avec le grand public et les détaillants au sujet des éléments de sécurité des billets de banque. • Elle mène des recherches sur l’évolution des moyens de paiement.

Responsabilités clés : Gestion financière • La Banque du Canada est le banquier du gouvernement fédéral, son agent financier et son conseiller en gestion financière. Objectif : Offrir ces services avec efficience et efficacité • gestion des réserves de change du Canada • gestion des soldes de trésorerie du gouvernement • gestion (en collaboration avec le ministère des Finances) de la dette publique, notamment les Obligations d’épargne du Canada

Responsabilités clés : Gestion financière • La gestion de la dette publique est particulièrement importante actuellement • financement par emprunt additionnel associé aux mesures exceptionnelles de relance budgétaire et d’injection de liquidités Exemple : La Banque a contribué par ses conseils à l’élaboration du Programme d’achat de prêts hypothécaires assurés

Responsabilités clés : Gestion financière • Information au sujet des différents instruments utilisés, des opérations et des activités de la Banque dans son site Web, dans celui du ministère des Finances et dans son rapport annuel. • Travaux de recherche sur la relation d’arbitrage entre risque et efficience des systèmes de paiement et de règlement.

Vue d’ensemble des activités de la Banque du Canada