Presentación Corporativa 2014

Presentación Corporativa 2014

Declaraciones a futuro El presente documento consolida información para Avianca Holdings SA y sus subsidiarias, incluyendo datos financieros no auditados, indicadores de gestión operacional, indicadores financieros y proyecciones de gestión de desempeño futuro, acorde con su plan de negocios. Las menciones a futuros comportamientos son indicativas y no constituyen una garantía de cumplimiento por parte de la compañía, sus accionistas ni sus directores. La contabilidad no auditada, la información financiera y las proyecciones presentadas en este documento están basadas en información y cálculos realizados internamente por la compañía, que pueden ser objeto de cambios o ajustes. Cualquier cambio de las condiciones económicas, la industria aeronáutica, los precios de los commodities, mercados internacionales, eventos externos, entre otros, pueden afectar los resultados del negocio en curso y las proyecciones futuras. Avianca Holdings S.A. en adelante Avianca Holdings y sus subsidiarias advierten a los inversionistas y posibles inversionistas que las proyecciones a futuro no son garantía del desempeño y que los resultados actuales pueden diferir materialmente. Cada inversionista o posible inversionista será responsable por las decisiones de inversiones tomadas o no tomadas como resultado de su evaluación de la información aquí contenida. Avianca Holdings S.A. no es responsable de ningún contenido que sea proveniente de terceros. Avianca Holdings podrá realizar modificaciones y actualizaciones a la información aquí presentada. Información, tablas y logos contenidos en esta presentación no pueden ser utilizados sin el consentimiento de Avianca Holdings SA

Colores oficiales Avianca a primera vista R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 Línea aérea líder en Latinoamerica1 100+ Destinos R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 5,500 Vuelos semanales R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 3 Hubs:Bogotá, San Salvador, and Lima • Colores opcionales 157 Aeronaves 4,5 R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 Edad promedio de aeronave de 5.3 Años 4,5,6 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 25 países 1 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Mercado domestico Colombia2 Inter mercados locales3 Mercado local – Norteamer.3 Mercado local – Sudamer.3 Miembro de Star Alliance Fuente: Compañía Aeronáutica Civil de Colombia, e información interna derivada de Travelport Marketing Information Data Tapes (“MIDT”) 1 Mapa con datos a partir de 31 de diciembre 2012; 2 Basado en pasajeros transportados durante los seis meses al 30 de junio de 2013; 3 En 2012. de acuerdo a información interna de Avianca derivada de MIDT, la compañía estima que es el líder del mercado en términos de pasajeros transportados internacionalmente dentro de la región andina y Centroamérica (su mercado local), y líder en términos de pasajeros internacionales transportados de mercados locales hacia Norteamérica y a Sudamérica; 4Incluye pasajeros transportados en aeronaves jet solamente (excluye aeronaves turboprop); 6 A partir del 31 de diciembre de 2013;

Colores oficiales R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Plataforma probada para crecimiento rentable Exitosa combinación de Avianca y TACAcon sinergias adicionales a las esperadas R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 Red de rutas multi-hub y líder en el creciente mercado Latinoamericano • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 Moderna flota de pasajeros R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Fuentes diversificadas de ingresos 3 1 2 4

Colores oficiales Avianca: Plataforma probada para crecimiento rentable R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 Integración exitosa de Avianca y TACA con sinergias adicionales a las esperadas • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 Multi-hub network & leadership in growing Latin American market R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 Modern passenger fleet R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Diversified sources of revenue 1 2 3 4

Colores oficiales Avianca-Taca: plan de integración con significativo potencial de crecimiento rentable R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 La estrategia exitosa de Avianca desde su integración en febrero de 2010… 1 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 • Enfoque en la organización y su gente • Red de rutas y flota complementarias • Claro enfoque en servicio y estrategia de clientes R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Un solo equipo de administración designado puntualmente • La integración de la administración después de la fusión capturo las sinergias • 2 rutas superpuestas antes de la fusión; 40 rutas nuevas desde 2010 • Sistema multi-hub proporciona una cobertura geográfica mas flexible • “Excelencia Latina” • Cliente objetivo: “Latinoamérica Moderna” • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 … solo la primera parte de un plan de integración bien definido Fase 1: Integración de servicio Comercial y servicio Pasajero Iniciativas Para Mejorar los Ingresos R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 Sinergias USD 219.0 MM Optimación de Gestión de Ingresos Código Comercial Único Maximización de LifeMiles R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Una Sola Marca Star Alliance Una Sola Página Web Un SoloPrograma de Lealtad Ingresos Auxiliares Migración de Sistemas Principales Un Equipo de Gestión Red de Rutas y Integración Comercial Expansión de Margen +50bp hasta +100bp Año 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Margen de EBIT 5.3% 6.6% [5%-7%] 8.4% Intercambio de Flota Iniciativas Para Reducir Costos Solo Gestión de Operaciones MRO ERP Conectividad entre Hubs Modelo para Optimización de Aeropuertos Sinergias USD ~ 80 MM 5.3% 6.6% 7,0% - 8,0% 8,7% - 9,2% Fase 2: Integración Operacional y Administrativa 6

Colores oficiales El crecimiento EBITDAR de Avianca superó al de sus competidores más cercanos en mas de 440 pb R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 2011 – 2013 crecimiento Ingresos Netos 2011 – 2013 crecimiento EBITDAR1 1 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 LTM RASK3 (US¢) LTM RASK3– CASK4(US¢) R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Fuente: Avianca, Copa, y Aeroméxico 2013 documentos corporativos. Latam y Gol LTM a partir de septiembre de 2013 Nota: las figuras de LTM a partir del 30 de sept. de 2013 fueron calculadas en base a los resultados anuales al 31 de diciembre de 2012, así como a los resultados de los seis meses al 30 de sept. de 2013, excluyendo los resultados de los seis meses terminados el 30 de sept. de 2012 1 EBITDAR es calculado como ganancia operativa mas la suma de la renta de aeronaves y la depreciación, amortización y deterioro; 2La ganancia net ajustada por el tipo de cambio y gastos de instrumentos derivados; 3 Ingreso operativo total por available seat kilometer, o RASK, representa el total de las ingresos operativos de todos los negocios dividido entre available seat kilometers (ASKs); 4 CASK representa los gastos operativos de todas las líneas de negocio dividido entre available seat kilometers (ASKs); CASK considera costos y ASKs de los negocios consolidados

Colores oficiales Avianca: Plataforma probada para crecimiento rentable R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 Integración exitosa de Avianca y TACA con sinergias adicionales a las esperadas • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 Red de rutas multi-hub y líder en el creciente mercado Latinoamericano R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 Moderna flota de pasajeros R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Fuentes diversificadas de ingresos 1 2 3 4

Colores oficiales La red de Avianca conecta países latinoamericanos con puntos fundamentales robustos en el mundo R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 Red de rutas completa en América Latina Crecimiento GDP actual 2 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Promedio (’06-’12) Promedio (’13E-’17E) 1.5x R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 100+ Destinos • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 25 Países Creciente clase media 2000 La clase media1 llegara a representar mas de 50% de la población en el 2020 2012 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 5,500 Vuelos Semanales 2020 2.5x 1.3x 1.5x 1.6x 24 Millones de Pasajeros R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 •  • Red de Rutas Internacional Población (mm) Nuestros mercados domésticos tienen mas de 137mm habitantes •  • Red de Rutas Doméstica en Colombia, Perú, y Ecuador Mercados Domésticos •  • Red de Rutas Regional en América Central Fuente: Economist Intelligence Unit, Banco Mundial y el Instituto Brookings 1 De acuerdo al Instituto Brookings, la clase media con gastos diarios de entre $10 y $100 por persona en términos de poder adquisitivo

Colores oficiales La industria de aviación en Latinoamérica será una de las de mayor dinamismo en los próximos años R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 2 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Crecimiento de ASK Previsto (%) Crecimiento RPK Previsto (%) 2013 Growth 2014E Growth Crecimiento 2013 Crecimiento 2014E R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 Factor de ocupación en Latinoamérica y Caribe Viarjes por capita2 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 +13.5pp Fuente: IATA , LACSA, y Boeing 1 Commonwealth of Independent States, 2Viajesdomesticos y internacionales de todaslasaerolineas

Exitosa migración a la nueva terminal domestica en el aeropuerto El Dorado • ~60% del trafico aéreo domestico de Avianca sale del aeropuerto El Dorado. Claro enfoque en rutas de alta densidad (Barranquilla, Bucaramanga, Cali, Cartagena, Medellín, Pasto, Pereira, San Andrés) • Incremento en capacidad domestica de 10 puertas y 6 posiciones remotas a 20 puertas y 13 posiciones remotas • El aeropuerto Puente Aéreo continua siendo exclusivamente operado por Avianca, facilitando la flexibilidad operacional Terminal Internacional Nueva Terminal Domestica Nueva Terminal para el 2017

Avianca, el líder del mercado en sus mercados domésticos con fuertes tendencias de crecimiento de pasajeros 2 Evolución de pasajeros (mm) Participación de mercado en selectos mercados Avianca Colombia doméstico1 Peru doméstico1 2.6x • 2010 participación de mercado: • Avianca: 2.7% • LAN: 70.3% Colombia 2 1 3.8x Perú Mercados Intra-locales Mercados Domésticos hacia Norteamérica Mercados Domésticos hacia Sudamérica 2.2x 1 64% 1 26% 1 35% Ecuador Doméstico Internacional Fuente: Autoridad de Aviación Civil Colombiana, Autoridad de Aviación Civil Peruana, y Autoridad de Aviación Civil Ecuatoriana. Nota: Participación de mercado basado en el numero de pasajeros 1 A partir de Junio de 2014;

Colores oficiales Red única, marca única, y código único contribuirán a la rápido crecimiento en la región R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 2 Esperamos agregar vuelos adicionales en mercados no atendidos en ciudades con alto tráfico… 2 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 • Los Angeles • Atlanta • Denver • Vancouver • Montreal • Monterrey • Frankfurt • San Martin • Puerto España • Manaus • Brasilia • Recife • Belo Horizonte R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 • Vuelos diarios de pasajeros disponibles entre Bogotá – NYC: R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 • Antes: 2 • Ahora: 5 …y para optimizar nuestra red de rutas en los mercados que servimos… • Pasajeros desde Medellín a San Francisco tendrán la mejor conectividad a Norteamérica (SAL) y a Suramérica (LIM) Ciudades operados por AVH Hub • Colombia doméstica • Perú doméstica R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Ciudades con alta potencial …y capitalizar plenamente con miembros de nuestra alianza Facilitadores de la Expansión del Red de Rutas Actual: •  • Código comercial único •  Avianca se afilió a Star Alliance en 2012 • Única marca Avianca •  • El red global más grande en la industria aerolínea • 27 aerolíneas miembros • 194 países servidos • 21,900 vuelos diarios • Página web única •  • Intercambiabilidad de flota

Colores oficiales Avianca completó un proceso exitoso para la optimización de su flota en 2012 R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 3 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 2010 – 9 familias 2013 – 4 familias A330 B737 F100 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 11 A330 1 103A320 1 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 A320 B767 Regional 26 Turboprop 1,2 12 E190 1 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 E190 MD83 B757 • Edad promedio de flota operativa de jets de pasajeros: • 5.3 años R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 • Edad total de flota operativa(incl. aeronaves turboprop)3: • ~6.4 años Una flota optimizada y más homogénea • Aumento en la eficiencia del combustible • Reducción de costos en el entretenimiento del equipo y personal •  •  • Reducción de costos en el mantenimiento a través de inventario unificado de partes sueltas y procesos de mantenimiento • Confiabilidad mejorada de despacho técnico •  •  1 A partir de 31 de diciembre 2013; 2 Aeronave Turboprop usada en rutas regionales y consiste en ATR42s, Cessna 208s and F27 MK050s; 3 F27 MK050s están siendo reemplazados con ATR72s

Colores oficiales Avianca tiene la flota de pasajeros más joven entre las aerolíneas latinoamericanas… R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 3 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Flota de aeronaves jet de pasajeros en años • Creemos que una flota mas joven nos ayudara a lograr: R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Mayor satisfacción de clientes • Mejoría en alcance y productividad de red •  •  •  • Reducción de costos • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 9.4 6.7 5.9 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 5.4 5.3 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Fuente: Documentos públicos Nota: Edad de flota a partir de 31 de diciembre 2013; Edad de flota de otras aerolíneas a partir de 31 de diciembre 2013

…con un plan de renovación de flota en proceso Ordenes futuras crean oportunidad de una red mas productiva en el futuro 3 • Financiamiento de flota -CAPEX: • ~20% Capital and ~80% Deuda: • Créditos multilaterales (ECAS&EXIM): 59% • Venta y Renta Inmediata (Sale & Lease Back): 41% • Reducción de costos • A320 Neos: 15% menor uso de combustible1Sharklets: Ahorro de costo de hasta 3%1 • B787s: Mayor eficiencia de combustible que aeronaves similares2 Boeing 787 A320 Neo • Mejoría en alcance y productividad de flota • A320neos proveen hasta 500nm1,3 de alcance adicional • Oportunidad de aumentar capacidad en mercados congestionados A330F ATR72 • Aumento de la capacidad regional • ATR72s reemplaza Fokker 50s • Aumento de la capacidad carga • A330Fs: 40% mayor capacidad de cargo comparado con flota actual Fuente: Compañía, Airbus, and Boeing, 1 Comparaciones están hechas con la familia original de A320, 2 De acuerdo con Boeing,3 Millas náuticas

Colores oficiales Avianca genera el mayor porcentaje de ingresos de no-pasajeros en la región R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 4 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Ingreso no-pasajero como % de ingresos totales R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 18.5% 16.5% 9.3% 8.7% • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 3.3% R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Otras líneas de negocios de Avianca El negocio de carga Programa de lealtad Negocio de logistica Servicios de aeropuertos, servicios de mantenimiento, y entretenamiento Proveedor tours Venta de productos a bordo Fuente: Documentos publicos Note: Todas las figuras presentadas son acumuladas al 30 de junio de 2013 y fueron calculadas como el resultados de los doce meses terminados al 31 de diciembre de 2012 mas los resultados semestrales terminados al 30 de junio de 2013 menos los resultados de los seis meses terminados el el 30 de junio de 2012

Colores oficiales El valor oculto para los inversionistas esta en el programa de lealtad de Avianca - LifeMiles R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 4 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Evolución de ingresos de LifeMiles– US$mm ~9% Unidad de negocio con mayor dinamismo • El programa de lealtad de Avianca para viajeros frecuentes • 5.4 millones miembros desde 31 dic. de 2013 • Miembros están ubicados estratégicamente en toda la región • ~200 socios comerciales • 32 tarjetas de crédito y debito con marcas compartida en circulación en ocho países • Programas activos de acreditación de millas con mas de 65 instituciones financieras • Unico programa latinoamericano incluido en el “7 of the top FFPs del mundo” por CNN en septiembre de 2012 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 131 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 Numero de miembros– milliones1 •  Programa joven con un amplio margen para crecimiento R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Intención de mejorar aun más el crecimiento de ingresos de LifeMiles • Aumentar el número de miembros activos • Aumentar la acumulación y utilización de las millas de los miembros activos • Fortalecer el red de socios comerciales Fuente Documentos públicos. 1 A partir de 30 de junio de 2013

Colores oficiales R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Resultados Financieros

Colores oficiales Resumen del segmento de pasajeros R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Pasajeros – 000’s ASKs1 – millones 6.6% 6.1% R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 Factor de Ocupación2 Yield3- US¢ R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 1.6% Fuente: Compañía 1 Silla disponible por kilómetro, o ASKs, representa la capacidad de sillas disponibles de la aeronave multiplicada por el numero de kilómetros de sillas que vuelan 2 Factor de ocupación representa el porcentaje de la capacidad de sillas que son utilizadas y se calcula dividiendo ingreso por pasajero por kilómetro (RPKs) entre sillas disponibles por kilómetros (ASKs) 3 Yield representa el promedio de lo que un pasajero paga por volar un kilómetro, o el ingreso por pasajero dividido entre ingresos por pasajero por kilómetros (RPKs)

Colores oficiales Productividad Consistente R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 RASK1- US¢ CASK2 – US¢ 1.7% (0.1%) R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 CASK excl. combustible2- US¢ RASK1 – extensión de CASK2 - US¢ R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 1.9% 25% 2.2% Fuente: Compañía Nota: Toda la información financiera está en conformidad con IFRS 1 Ingresos operacionales totales por silla disponible por kilometro, o RASK, representa el total de los ingresos operacionales de todos los negocios dividido por sillas disponibles por kilómetro (ASKs); 2 CASK representa los gastos operacionales de todos los negocios divididos por silla disponible por kilómetro (ASKs) y CASK excluyendo combustible representa a los gastos operacionales de todos los negocios menos el combustible dividido por silla disponible por kilómetro (ASKs). CASK y CASK excluyendo combustible considera costos y ASK de todos los negocios consolidados

Resumen del desempeño financiero y operacional Ingreso – US$mm 8,0% RASK1 Evolución de costo – US$mm 5.9% CASK2 CASK2 excl. Comb. Fuente: Compañía Nota: Toda la información financiera está en conformidad con IFRS 1 Ingreso total operativo por silla disponible por kilómetro, o RASK, representa ingresos operacionales totales de todos los negocios divido por sillas disponibles por kilómetro (ASKs); 2 CASK representa gastos operacionales de todos los negocios divididos por ASKs(sillas disponibles por kilómetro) y CASK (costo de sillas disponibles por kilómetro) excluyendo combustible representado en los gastos operacionales de todas las líneas de negocio en lugar de combustible dividido por ASKs (sillas disponibles por kilómetro). CASK y CASK excluyendo combustible considera los costos y el ASK de los negocios consolidados

Resumen del desempeño financiero y operacional EBITDAR1 ajustado– US$mm 25.8% Ganancia neta excluyendo tipo de cambio y gastos por derivados2 – US$mm 98.8% Fuente: Compañía Nota: Toda la información financiera está en conformidad con IFRS 1 EBITDAR ajustado calculado como ganancia neta consolidada en el periodo mas la suma del gastos de impuestos por ganancia, depreciación, amortización y deterioro y arrendamiento de aeronaves, menos gastos por interés, menos ingresos por interés, menos instrumentos derivados, menos tipo de cambio; 2 Corresponde a la ganancia neta excluyendo tipo de cambio y gastos de instrumentos derivados

Evolución y amortización de deuda EvoluciónDeuda Composición de Deuda (2T 2014) 6% Deuda Corporativa 30% Bonos 64% Deuda Aviones Amortizacóndeuda (US$mm)

Colores oficiales Solido Balance Financiero R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Caja1 como porcentaje de ingreso Porcentaje de capitalización2 R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 EBITDAR ajustado – porcentaje de cobetura3 La deuda neta ajustada por EBITDAR4 ajustado R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Fuente: Compañía Nota: Toda la información financiera está presentada en conformidad con IFRS 1 Caja al final del periodo; 2 Razón de capitalización calculada como la deuda neta ajustada (incluyendo la capitalización de arrendamiento al 7.0x) divida por el valor de capital mas la deuda neta ajustada; 3 Cobertura de EBITDAR ajustado fue calculado como EBITDAR ajustado divido por la suma del arrendamiento de las aeronaves y gastos de interés; 4 Calculado como deuda neta ajustada (incluyendo la capitalización del arrendamiento al 7.0x) divido por EBITDAR ajustado.

Colores oficiales R 218 G 41 B 28 R 232 G 119 B 34 R 150 G 23 B 46 R 80 G 43 B 58 Plataforma probada para crecimiento rentable Combinación exitosa de Avianca y TACAcon sinergias adicionales esperadas R 94 G 81 B 77 R 255 G 255 B 255 R 0 G 0 B 0 Multi-hub red de rutas y líder en el creciente mercado Latinoamericano • Colores opcionales R 172 G 57 B 57 R 11 G 34 B 101 Moderna flota de pasajeros R 202 G 202 B 153 R 24 G 24 B 71 R 192 G 192 B 192 R 59 G 59 B 59 Fuentes diversificadas de ingresos 3 1 2 4

Gracias Contacto Relación con Inversionistas: Relación con Inversionistas ir@avianca.com Tel : (57) 1 – 5877700 www.aviancaholdings.com

Presentación Corporativa 2014