第八章 股本

1. 第八章　股本

2. 融資活動－錢從哪兒來 業主 股本 (業主權益) 債主 負債 (外來資金) 錢？ 資金

3. 負債比率 負債比率又可稱之為外來資金比率，代表一家企業舉債的程度。

4. 股本 vs.負債

5. 股本 vs.負債

6. 企業個體組織型態 一、獨資 所謂獨資(proprietorship)， 係指企業個體之資本由單獨一人投資而成。 二、合夥 所謂合夥(partnership)， 係指企業個體由兩人以上共同出資而成立而成。 三、公司 依公司法相關規定之設立之組織，通稱為公司。 因資本結構不同，區分如下：

7. 公司型態 依據公司法規定，公司型態有五種： 1、無限公司 2、有限公司 3、兩合公司 4、股份有限公司 5、外國公司

8. 股份有限公司之特質 有限責任 會計個體 （公司） 追 索 權 債權人 股東 (有限責任) （無追索權） 無限責任 會計個體 (公司、獨資或合夥) 追索權 債權人 資本主、合夥人及(無限責任)股東 追索權 • 法律個體 • 有限責任 • 股份自由轉讓 • 資金募集容易 • 權能區分

9. 有限責任vs.無限責任 追 索 無 債主 效 (債權人) 追索權 企業個體 破產 業主

10. 有限責任 追 索 無 效 債主 追索權 ？ (債權人) 公司（企業個體）破產 ？ 股東 有線(限)

11. 募集 vs.私募 發起人於公司成立前或發行公司於發行前，對非特定人公開招募有價證券之行為。 依一定法定條件下，公開發行股票之公司對特定人招募有價證券之行為；但通常會設定交易閉鎖期。 募集 私募

12. 股票 股票（stock）乃股份有限公司之標幟或表徵，募集資金時，股份有限公司發行的證券，以表彰其對公司資產的請求權。而持有股票之出資人，稱之為股東（stock-holder）。

13. 上市－基本條件 1.設立年限 申請上市時已依公司法設立登記屆滿三年以上。但公營事業轉為民營者，不在此限。 2.資本額 申請上市時之實收資本額達新台幣六億元以上者。 3.股權分散 記名股東人數在一千人以上，其中持有股份一千股至五萬股之股東人數不少於五百人，且其所持有股份合計占發行股份總額百分之二十以上或滿一千萬股者。 4.獲利(續下頁) 所謂上市，乃指有價證券（股票）在集中市場上以競價方式發行與流通者。 基本條件：

14. 獲利能力 其個別及依財務會計準則公報第七號規定編製之合併財 務報表之營業利益及稅前純益符合下列標準之一，且最 近一個會計年度決算無累積虧損者： (1)營業利益及稅前純益占年度決算之實收資本額比率， 最近兩個會計年度均達百分之六以上者；或最近兩個 會計年度平均達百分之六以上，且最近一個會計年度 之獲利能力較前一會計年度為佳者。 (2)營業利益及稅前純益占年度決算之實收資本額比率， 最近五個會計年度均達百分之三以上者。

15. 上市公司家數暨資本額統計表

16. 各種股數概念 核准(a) 已發行(b) 未發行(c) 流通在外(e) 庫藏股(d) a = b + c e = b - d

17. 股票之種類 一、股東權利－普通股 vs.特別股 二、面額－有面額股 vs.無面額股 三、記名 vs.無記名

18. 上櫃－基本條件 有價證券（股票）在證券商的營業櫃台以議價方式發行與流通者，櫃台買賣市場又稱之為店頭市場（OTC）。 基本條件 1.實收資本額在新台幣五仟萬元以上者。 2.設立滿三年，決算營業利益及稅前純益率占實收資本額之 比率最近年度達百分之四以上，且其最近一會計年度決算 無累積虧損者；或最近二年度平均達百分之二以上，且最 近一年度之獲利能力較前一年度為佳者。前述財務報表之 獲利能力不予考慮少數股權純益（損）對其之影響。 3.持有股份一千股至五萬股之際名股東人數不少於三百人， 且其所持股份總額合計占發行股份總額百分之十以上或　 逾五百萬股。 4.應於興櫃股票市場交易滿六個月以上。

19. 上櫃公司家數暨資本額統計表

20. 股東權利

21. 特別股之權利－台泥公司

22. 特別股之權利－台泥公司

23. 特別股 是負債與普通股的混血兒。 具有債券的特性 －－不會影響企業經營自主權(無投票權) 。 具有股票之優點 －－無到期日，免除償還壓力。 我國特別股多具收回條款，故屬債券之成份較多。

24. 興櫃－基本條件 公開發行公司股票在還沒有上市、上櫃（已經申請上市、上櫃），先在證券商營業處所議價買賣。 基本條件： 1.必須公開發行公司。 2.已經申報上市或上櫃輔導契約。 3.有兩家以上綜合證券商書面推薦。 4.在櫃檯中心所在地設有專業股務機構辦理股務；但如符 合櫃檯中心規定的條件，也可以由公司自行辦理股務或　 委由母公司、關係企業代為辦理股務。

25. 股票三值 一、面值 股票的面額，每股$10元乘以發行股數。又稱為法定股本。 二、淨值 資產減去負債後剩餘之金額，亦即股東權益。 三、市值 股票證券市場（上市、上櫃、 興櫃）買賣流通價格。每股市值乘以流通在外股數。

26. 發行出售 一、平價發行 發行價格 ＝ 面額 二、溢價發行 發行價格 ＞ 面額 三、折價發行 發行價格 ＜ 面額 發行價格又稱投入股本(Contributed Capital)，係指股東所投入的資本總額。

27. 平價發行 謙豫公司發行普通股100,000股，面值10元。 股票按面額出售。 應收股款　　1,000,000 　　普通股股本　　1,000,000 現金　　1,000,000 　　應收股款　　1,000,000

28. 溢價發行 謙豫公司發行普通股100,000股，面值10元。 股票溢價20%，每股$12發行。 應收股款　　1,200,000 　　普通股股本　　　　　　1,000,000 　　資本公積－普通股溢價　　200,000 現金　　1,200,000 　　應收股款　　1,200,000 資產負債表股東權益項下之表達： 投入股本 普通股股本　　　　　　$1,000,000 資本公積－普通股溢價　　 200,000　　　$1,200,000

29. 折價發行 謙豫公司發行普通股100,000股，面值10元。 按每股8元發行。 應收股款　　　　　　　　800,000 資本公積－普通股折價　　200,000 　　普通股股本　　　　　　　1,000,000 現金　　800,000 　　應收股款　　800,000 資產負債表股東權益項下之表達： 投入股本 普通股股本　　　　　　$1,000,000 資本公積－普通股折價　　(200,000)　　　$800,000

30. 非現金資產抵繳股款 發起人以土地、廠房、抵充股款，土地市值$700,000， 廠房市值$500,000。 土地　　　　　　700,000 廠房　　　　　　500,000 普通股股本　　　　　　1,000,000 資本公積－普通股溢價　　200,000

31. 存託憑證(DR) 發行 存 託 契 約 DR 承銷契約 交付DR （國內）發行公司 （國外）承銷商 海外投資者 交付價金 交付價 交付股票 （國內）保管銀行 （國外）信託機構 保管契約

32. 庫藏股(Treasury stock) 1.自家公司的股票 買回自家公司的股票叫庫藏股；買回別家公司股票叫做投資。 2.已發行流通在外的股票 未發行的股票，不能叫做庫藏股，如同未出嫁的女兒，不能說〝回娘家〞。 3.尚未註銷 股票註銷，就是減資。 公司由股票市場買回自家公司的股票，且尚未註銷者。 須具三項要件

33. 購回庫藏股 理由： 限制： 一、轉讓股份給員工。 二、配給附認股權之公司債、附認股權特別股、可以轉換公 司債、可轉換特別股或認股權證之發行，做為股權轉換 之用。　 三、為維護公司信用及股東權益所必要而買回，並辦理銷除 股份者。 一、不得享有股東權利(如股利分配)。 二、買回股份之數量比例，不得超過該公司已發行股份總數 百分之十。 三、收買股份之總金額，不得逾保留盈餘加發行股份溢價及 已實現資本公積之金額。

34. 庫藏股票會計處理交易流程 是 否 是 否 是 否 是 庫藏股 出售 註銷 售價＞成本? 發行價格＞成本? 貸記：資本公積－庫藏股 〝資本公積－庫藏股〞科目是否有貸餘？ 借記：股本 資本公積－溢價　貸記：庫藏股 　資本公積－庫藏股 是否足額？ 借記： 資本公積－庫藏股 保留盈餘＊ 借記： 資本公積－庫藏股 借記： 保留盈餘 *不足額部分

35. 釋例 資本公積－普通股溢價　　200,000　　$2,200,000 800,000 $3,000,000 臨觀公司92年度股東權益相關資料如下： 投入股本 普通股(面額10)　　 　$2,000,000 保留盈餘 股東權益合計 該公司庫藏股之交易如下： 1.93年3月購入庫藏股10,000股每股成本＄12。 2.93年6月以每股＄13出售庫藏股3,000股。 3.93年8月以每股＄10出售庫藏股5,000股。 4.93年10月，庫藏股註銷2,000股。

36. 解析－購入庫藏股10,000股，每股成本12元 庫藏股 庫藏股　　120,000 93/3 　　現金　　120,000 120,000

37. 解析－出售庫藏股3,000股，每股售價13元 資本公積－庫藏股 庫藏股 現金　　39,000 93/6 　　庫藏股　　　　　　　36,000 　　資本公積－庫藏股　　 3,000 120,000 36,000 3,000 84,000

38. 表達－庫藏股 資本公積－庫藏股　　　　　3,000　　$2,203,000 庫藏股(普通股7,000股) 　　　　　　　　　　(84,000) 股東權益合計　　　　　　　　　　　　　 $2,919,000 保留盈餘 800,000 資產負債表股東權益項下之表達： 投入股本 普通股　　　　　　 　$2,000,000 資本公積－溢價　　　　　200,000

39. 解析－出售庫藏股5,000股，每股售價10元 庫藏股 資本公積－庫藏股 現金　　　　　　　　50,000 93/8 資本公積－庫藏股　　 3,000 保留盈餘　　　　　　 7,000 　　庫藏股　　　　　　　 60,000 3,000 3,000 120,000 36,000 60,000 0 24,000 24,000 0

40. 解析－註銷庫藏股2,000股，每股成本12元 資本公積－普通股溢價　　198,000　　$2,178,000 庫藏股 保留盈餘 791,000 股東權益合計 $2,969,000 普通股股本　　　　　20,000 資本公積－普通股溢價 2,000 120,000 36,000 保留盈餘　　　　　　 2,000 60,000 　　庫藏股　　　　　　　 24,000 24,000 24,000 0 資產負債表股東權益項下之表達： 投入股本 普通股　　　　　　 　$1,980,000

41. 本益比的意義 一、目前的股價（市價）需要幾年的EPS才能賺回本　　 (payback period)？ 二、代表購買公司幾年的EPS？ 本益比高，代表回本的時間長，風險大。 本益比低，代表回本的時間短，風險低。

42. 本益比 公司 期間 項目 鴻海 台積電 聯發科 90/12 91/12 92/12 93/12 90/12 91/12 92/12 93/12 90/12 91/12 92/12 93/12 收盤價 160 120 133.5 147 87.5 42.6 63.5 50.5 588 285 319 216 每股盈餘 7.4 8.18 9.06 9.21 0.83 1.14 2.33 3.97 21.21 26.79 25.96 18.73 本益比 21.62 14.67 14.73 15.96 105.42 37.36 27.25 12.72 27.72 10.64 12.29 11.53

43. 四小龍－本益比

44. 四小龍－周轉率

45. 每股淨值 每股淨值（Book Value per Share）係指每股股票其背後擁有的資產價值，或者股東對企業資產的請求權。

46. 特別股每股淨值 包括特別股收回價格以及歷年積欠的股利。

47. 普通股每股淨值 股東權益扣除特別股淨值（特別股股東請求權）後，剩餘部分就是屬於普通股的。

48. 股價淨值比 股價與每股淨值的倍數關係，謂之股價淨值比（Price-book value Ratio, PBR）。