Requisitos de autorización y registro Empresas de servicios de inversión Antonio Romero Mora D.G. Tesoro y Política Fina

1. Requisitos de autorización y registroEmpresas de servicios de inversiónAntonio Romero MoraD.G. Tesoro y Política Financiera

2. Contenido • Esquema institucional • Empresas de servicios de inversión • Actividades • Clases • Autorización • Actuación transfronteriza • Entidades de crédito • Clases • Autorización

3. Entidades de crédito Empresas de servicios de inversión Entidades aseguradoras Banco de España Comisión Nacional del Mercado de Valores Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones 1. Esquema institucional MINISTERIO DE ECONOMÍA Y HACIENDA

4. 2. ESIs: actividades (I) • Servicios de inversión: • Recepción y transmisión de órdenes por cuenta de terceros. • Ejecución de órdenes por cuenta de terceros. • Negociación por cuenta propia. • Gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión. • Mediación en la colocación de las emisiones y ofertas públicas de ventas. • Aseguramiento de la suscripción de emisiones y ofertas públicas de venta

5. 2. ESIs: actividades (II) • Actividades complementarias • Depósito, administración y registro contable de los valores e instrumentos financieros. • Alquiler de cajas de seguridad. • Concesión de financiación a inversores para realización de operaciones sobre valores e instrumentos financieros. • Asesoramiento a empresas sobre estructura del capital, estrategia industrial, fusiones y adquisiciones. • Servicios relacionados con las operaciones de aseguramiento. • Asesoramiento sobre inversión en valores e instrumentos financieros. • Actuación como entidades registradas para realizar transacciones en divisas vinculadas a los servicios de inversión.

6. 2. ESIs: clases (I) • Sociedades de valores (SV) • Por cuenta propia o ajena • Agencias de valores (AV) • Por cuenta ajena • Sociedades gestoras de carteras (SGC)

7. Servicios de inversión: Recepción y transmisión de órdenes Ejecución órdenes Gestión carteras inversión Mediación emisiones-OPVs Negociación cuenta propia Aseguramiento emisiones-OPVs Actividades complementarias Depósito, admón, registro de valores Alquiler cajas Asesoramiento empresas Asesoramiento inversiones Servicios aseguramiento Operaciones en divisas Financiación inversores Sociedades de valores Agencias de valores Sociedades gestoras carteras 2. ESIs: clases (II)

8. 2. ESIs: clases (III) • Servicios de inversión: • Recepción y transmisión de órdenes • Ejecución órdenes • Gestión carteras inversión • Mediación emisiones-OPVs • Negociación cuenta propia • Aseguramiento emisiones-OPVs • Actividades complementarias • Depósito, admón, registro de valores • Alquiler cajas • Asesoramiento empresas • Asesoramiento inversiones • Servicios aseguramiento • Operaciones en divisas • Financiación inversores Sociedades de valores Agencias de valores Sociedades gestoras carteras

9. 2. ESIs: clases (IV) • Servicios de inversión: • Recepción y transmisión de órdenes • Ejecución órdenes • Gestión carteras inversión • Mediación emisiones-OPVs • Negociación cuenta propia • Aseguramiento emisiones-OPVs • Actividades complementarias • Depósito, admón, registro de valores • Alquiler cajas • Asesoramiento empresas • Asesoramiento inversiones • Servicios aseguramiento • Operaciones en divisas • Financiación inversores Sociedades de valores Agencias de valores Sociedades gestoras carteras

10. 2. ESIs: autorización (I) • Autorización • Competencia del Ministro de Economía y Hacieda • Propuesta de la CNMV • Previo informe de su Comité Consultivo • Plazo: • Tres meses, máximo 6 meses • Silencio administrativo negativo • Inscripción en registros oficiales: • Registro Mercantil • Registro especial de la CNMV • Publicación de la inscripción en el Boletín Oficial del Estado • Caso especial: ESIs sujetas a control de personas extranjeras

11. 2. ESIs: autorización (II) • Requisitos solicitud: • Proyecto estatutos sociales • Certificación registral negativa de la denominación social • Programa de actividades • Servicios de inversión • Actividades complementarias y accesorias • Relación de socios y sus participaciones: • Personas jurídicas: socios significativos • Socios significativos: • Información sobre trayectoria profesional de socios significativos • Estatutos sociales • Composición de órganos de administración • Estructura

12. 2. ESIs: autorización (III) • Reglamento interno de conducta • Reglamento de defensa del cliente • Caso especial: transformación en una ESI • Balance auditado del último trimestre • Cuentas anuales auditadas últimos dos ejercicios • Escritura de constitución y modificaciones

13. 2. ESIs: autorización (IV) • Requisitos para ejercer actividad: • Objeto social exclusivo • Forma de sociedad anónima • SGC pueden ser sociedades limitadas • Otros requisitos: • Duración indefinida • Denominación legal • Acciones o participaciones nominativas • Reglamento interno de conducta • Adhesión a un fondo de garantía de inversiones (FGI) • Domicilio social y administración efectiva en España

14. 2. ESIs: autorización (V) • Capital social y fondos propios mínimos • SV: 2.000.000 € • AV: • 500.000 € si • Miembro de mercado secundario • Adhesión a sistemas de compensación y liquidación • Depósito de valores • 300.000 € • SGC: 100.000 € • Agentes: 25.000 € • Servicio de gestión de carteras => 5 por 1.000 de la cartera gestionada • Organización administrativa y contable • Medios técnicos y humanos adecuados • Procedimientos de control y seguridad informática

15. 2. ESIs: autorización (VI) • Consejo de Administración: • Composición: • SV: mínimo 5 miembros • AV y SGC: mínimo 3 miembros • Requisitos administradores: • Honorabilidad empresarial y profesional • Trayectoria de respeto a la legislación • Supuestos concretos de ausencia de honorabilidad • Experiencia (al menos, mayoría) • Mínimo 3 años • Requisitos directores generales: • Experiencia

16. 2. ESIs: autorización (VII) • Denegación de la solicitud: • Incumplimiento de los requisitos • Esp. inidoneidad de los socios con participación significativa • Paticipación significativa: • 5% del capital o derechos de voto • Influencia notable • Idoneidad falta cuando: • Ausencia de honorabilidad comercial y profesional • Medios patrimoniales insuficientes • Riesgo de actividades no financieras • Obstáculos a la supervisión: • Falta de transparencia del grupo • Vínculos estrechos con otras personas • Disposiciones legales extranjeras

17. 2. ESIs: autorización (VIII) • Comienzo de actividades: • Plazo de 12 meses • Otras acciones sometidas a autorización administrativa: • Modificaciones estatutarias • Operaciones societarias • Transformación • Fusión • Escisión • Segregación de una rama de actividad • Las que conlleven la pérdida de la condición de ESI

18. 2. ESIs: actuación transfronteriza (I) • Esquema: • Actuación en España de ESIs extranjeras • ESIs comunitarias • Sucursal • Libre prestación de servicios • ESIs no comunitarias • Sucursal • Sin sucursal • Actuación de ESIs españolas en el extranjero • Apertura de sucursales • Mediante otra ESI • Sin sucursal

19. 2. ESIs: actuación transfronteriza (II) • ESIs comunitarias en España • Apertura de sucursales • Principio general: libertad de apertura • Requisitos: • Recepción por la CNMV de un comunicación de la AEO: • Programa de actividades: operaciones, estructura y establecimientos • Domicilio en España • Identidad y trayectoria de directivos • Adhesión a un FGI • Declaración de ejercicio de actividades en Estado de origen • Condiciones posibles por la CNMV: • Plazo de espera de dos meses: organización de la supervisión • Condiciones de ejercicio de actividad por razones de interés general • Inscripción en registros oficiales

20. 2. ESIs: actuación transfronteriza (III) • Libre prestación de servicios: • Principio general: libertad • Condiciones: • Comunicación de la AEO a la CNMV: • Actividades a realizar • Posibles condiciones especiales y normas de conducta

21. 2. ESIs: actuación transfronteriza (IV) • ESIs no comunitarias en España • Apertura de sucursales: • Principio general: intervención administrativa • Autorización del Ministro de Economía y Hacienda • Propuesta de la CNMV • Requisitos: • Dotación mínima (=fondos propios) • Al menos 2 personas responsables de la gestión • Objeto social no prohibido en Estado de origen • Información jurídica y económica • Estructura organizativa • Acreditación autorización en Estado de origen • Denegación. Causas: • Motivos prudenciales • No trato equivalente • Dudas cumplimiento ordenamiento español

22. 2. ESIs: actuación transfronteriza (V) • Servicios sin sucursal: • Principio general: intervención administrativa • Autorización por CNMV • Requisitos: • Información sobre actividades a realizar • Denegación. Causas: • Motivos prudenciales • No trato equivalente • Dudas cumplimiento ordenamiento español

23. 2. ESIs: actuación transfronteriza (VI) • ESIs españolas en el extranjero: • Apertura de sucursales • Principio general: intervención administrativa • Autorización por CNMV • Plazo: 3 meses • Silencio administrativo positivo • Información a facilitar: • Programa de actividades • Identidad y trayectoria directivos • Denegación. Causas: • Inadecuación estructuras administrativas o de situación financiera • Actividades no permitidas • Estado no comunitario: • No control efectivo por AED • Obstáculos a la supervisión por CNMV • Estado comuntario: • Traslado de autorización a AED por CNMV

24. 2. ESIs: actuación transfronteriza (VI) • Actuación mediante otras ESIs • Modalidades: • Creación por una ESI o grupo de ESI español de una ESI extranjera • Aquisición de una participación significativa • Autorización por la CNMV • Actuación sin sucursal: • Libre prestación de servicios en Estado de la UE: autorización por CNMV • Sin sucursal en Estado no UE: comunicación previa a la CNMV

25. 3. Entidades de crédito: clases (I) • Entidades de depósito: • Bancos • Cajas de ahorros • Cooperativas de crédito • Otras entidades de crédito: • Establecimientos financieros de crédito • Entidades de dinero electrónico • Instituto de Crédito Oficial

26. 3. Entidades de crédito: clases (II) • Entidades de depósito autorizadas para prestar servicios de inversión

27. 3. Entidades de crédito: autorización • Bancos: • Sociedad anónima • Capital social inicial: 1.800.000 € • Objeto social exclusivo • Idoneidad de accionistas • Requisitos consejo de administración • Organización administrativa • Domicilio social y dirección efectiva en España • Reglamento de defensa del cliente