Cnbc e t ketici g ven t ketim endeksleri ve finansal piyasalar
Download
1 / 46

CNBC-e Tüketici Güven-Tüketim Endeksleri ve Finansal Piyasalar - PowerPoint PPT Presentation


  • 296 Views
  • Uploaded on

CNBC-e Tüketici Güven-Tüketim Endeksleri ve Finansal Piyasalar. TBB – Eylül 2007 Doç. Dr. Erhan Aslanoğlu - Yrd. Doç. Dr. Sadullah Çelik. Tüketici Güven Endeksleri. Tüketici güven endeksleri ekonomik aktiviteyi izlemek amacıyla gelişmiş tüm ülkelerde yakından izlenen öncü bir göstergedir.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' CNBC-e Tüketici Güven-Tüketim Endeksleri ve Finansal Piyasalar' - ravi


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
Cnbc e t ketici g ven t ketim endeksleri ve finansal piyasalar

CNBC-e Tüketici Güven-Tüketim Endeksleri ve Finansal Piyasalar

TBB – Eylül 2007

Doç. Dr. Erhan Aslanoğlu - Yrd. Doç. Dr. Sadullah Çelik


T ketici g ven endeksleri
Tüketici Güven Endeksleri Piyasalar

  • Tüketici güven endeksleri ekonomik aktiviteyi izlemek amacıyla gelişmiş tüm ülkelerde yakından izlenen öncü bir göstergedir.

  • En eski ve en tanınan iki endeks ABD’de her ay yayınlanan;

    - Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi

    - Conference Board Tüketici Güven Endeksi


T rkiye de t ketici g ven endeksleri
Türkiye’de Tüketici Güven Endeksleri Piyasalar

  • CNBC – e Tüketici Güven Endeksi

  • TUİK – TCMB Tüketici Güven Endeksi


T ketici g veni
Tüketici Güveni Piyasalar ;

  • Nelerin göstergesi olabilir ?

    İç Talep ve Ekonomik Büyüme...

  • Nelerden etkilenebilir ?

    Siyasi ve ekonomik gelişmelerden…

    Finansal piyasalardan (Bono – Tahvil, Borsa ve Döviz)...

  • Bu etki hangi mekanizmayla tüketici davranışlarına yansır ?

    Tasarruf eğilimi, refah etkisi...

  • Cinsiyete, zamana, mekana ve yaş gruplarına göre

    nasıl farklılaşıyor ?


Bu konuda yap lan baz al malar
Bu konuda yapılan bazı çalışmalar; Piyasalar

  • Bram, J. & Ludvigson, S. (1998)

  • Carrell C., Fuhrer J., Wilcox, D. (1994)

  • Curtin R. (2002)

  • Dominits, J., Manski, C.(2004)

  • Howrey, P. (2001)

  • Garner, A.(1991, 2002)

  • Jansen, W.& Nahuis, N. (2003)

  • Leeper, E. (1992)

  • Ludvigson, S. (2004)


Cnbc e t ketici g ven endeksi
CNBC – e Tüketici Güven Endeksi Piyasalar

  • Baz Dönemi = Ocak 2002

  • Örneklem = 704 Kişi (Telefon Görüşmesi)

  • Frekans = Aylık ( 27 / 26)

  • Açıklama = Ayın 1. günü, Saat:09.00


Anket kriterleri
Anket Kriterleri Piyasalar

- % 70 İstanbul, Ankara, İzmir - % 30 Diğer.

- % 40 ( 18 – 35 Yaş Grubu)

% 60 ( 36 – 55 Yaş Grubu)

- % 50 Kadın - % 50 Erkek

- Örneklemin % 50’si her ay yenilenmektedir.

- Ankete katılan tüketici ile 2 ay üst üste

görüşülmekte, daha sonra bu kişi örneklemden

çıkarılmaktadır.


Anket sorular
Anket Soruları Piyasalar

  • Telefon ile yapılan anketlerde beş soru sorulmakta, bunlardan;

    İki tanesi tüketicinin kişisel ve Türkiye ekonomisine ilişkin mevcut durum algılamasını sormakta, diğer iki tanesi ise tüketicinin kişisel ve Türkiye ekonomisine ilişkin gelecek 12 aydaki beklentisini anlamaya çalışmaktadır.

    Son soru ise içinde bulunulan dönemin televizyon, buzdolabı, mobilya gibi dayanıklı tüketim malları ile konut ya da otomobil almak için iyi bir zaman olup olmadığını ölçmeye çalışmaktadır.


Endeks form l
Endeks Formülü Piyasalar

  • Her soru için cari dönem değeri;

    (((İyimser Cevapların Sayısı – Kötümser

    Cevapların Sayısı) / 704 ) * 100) + 100

  • Bütün soruların endeks değerleri eşit

    ağırlıklı olarak toplanmakta ve cari dönem

    endeks değerine ulaşılmaktadır.


Alt endeksler
Alt Endeksler Piyasalar

  • CNBC – e Tüketici Beklenti Endeksi

  • CNBC – e Tüketim Eğilim Endeksi


Cnbc e t ketim endeksi
CNBC-e Tüketim Endeksi Piyasalar

  • Esas olarak Türkiye’de yaygın satış yapan firmaların müşteri başına ortalama harcama rakamlarından hesaplanmaktadır.

  • Endekste kullanılan sektörler Gıda, Giyim, Ev Eşyası, Sağlık, Eğlence-Kültür, Otel-Lokanta-Turizm, Konut, Ulaştırma, Çeşitli Mal ve Hizmetler şeklindedir.


  • Sektörlere ait bilgi, TÜİK’in ilgili sektöre ilişkin tüketici fiyat endeksi ile deflate edilerek reel hale getirilmekte ve sektör endeksleri oluşturulmaktadır.

    Daha sonra, TÜİK tüketici fiyat endeksindeki ağırlıklar referans alınarak sektörlerin toplamından tüketim endeksine ulaşılmaktadır.

  • Endeks verileri mevsimsel düzeltilmiş bir seri olarak da yayınlanmaktadır.


Endeksler ve konjonkt r hareketleri
Endeksler ve Konjonktür Hareketleri tüketici fiyat endeksi ile deflate edilerek reel hale getirilmekte ve sektör endeksleri oluşturulmaktadır.


T rkiye de t ketici g venini etkileyen fakt rler

Türkiye’de Tüketici Güvenini Etkileyen Faktörler tüketici fiyat endeksi ile deflate edilerek reel hale getirilmekte ve sektör endeksleri oluşturulmaktadır.


Türkiye’de Tüketici Güvenini belirlemekte etkin olabilecek dört temel değişken grubu olduğunu düşünüyoruz.

Bunlar sırasıyla

(1) Üretimi ölçen ekonomik değişkenler (Örneğin,

İmalat Sanayi Üretim Endeksi),

(2) Finansal piyasalardaki hareketler (Finansal

yatırım araçlarının reel getiri oranları gibi),


(3) Tüketicinin bulunduğu iş, sektör ya da bölgedeki üretim, satış ve istihdama ilişkin algılamasını yansıtan göstergeler (Örneğin, TCMB İktisadi Yönelim Anketinin çeşitli soruları),

(4) Ekonomide dışsal faktörleri simgeleyen değişkenler (Petrol veya benzin fiyatları gibi).


Tüketici Güven Fonksiyonu için Öngörümüz; üretim, satış ve istihdama ilişkin algılamasını yansıtan göstergeler (Örneğin, TCMB İktisadi Yönelim Anketinin çeşitli soruları),

Tüketici Güveni = f (Üretim, Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getirileri, Tüketicinin Konjonktür Algılaması, Dışsal Faktörler)


Yöntem üretim, satış ve istihdama ilişkin algılamasını yansıtan göstergeler (Örneğin, TCMB İktisadi Yönelim Anketinin çeşitli soruları),

Öncelikle tüketici güvenini belirleyen etmenler incelenmeden önce bütün kullanılan değişkenler arasındaki korelasyon incelenmiştir.

İkinci olarak bütün değişkenler durağanlık testlerine tabi tutulmuştur.


Bundan sonra durağanlık testlerinin sonuçlarına bağlı olarak En Küçük Kareler yöntemi kullanılarak tüketici güvenini belirleyen değişkenler araştırılmıştır.

Son olarak istatistiksel yönden anlamlı sonuçlar veren regresyonların içerdiği değişkenlerin Etki-Tepki analizi yapılmıştır.


Bu çalışmada aylık veriler kullanılmış olup serilerin aralığı 2002 Ocak – 2007 Temmuz dönemidir.

Yüzde olarak kullanılan finansal yatırım araçlarının reel getirileri dışındaki değişkenler doğal logaritma halindedir.

Benzin fiyatları önce TÜFE endeksi ile deflate edilerek reel hale getirilmiş sonra doğal logaritması alınmıştır.


KULLANILAN DEĞİŞKENLER serilerin aralığı 2002 Ocak – 2007 Temmuz dönemidir.

TGE : CNBC-e TÜKETİCİ GÜVEN ENDEKSİ

İMAÜRET : İMALAT SANAYİ ÜRETİM ENDEKSİ

DOLARTÜFE : DOLARIN TÜFE CİNSİNDEN REEL OLARAK GETİRİSİ

EUROTÜFE : EURONUN TÜFE CİNSİNDEN REEL OLARAK GETİRİSİ

SEPETTÜFE : (0.5 DOLAR + 0.5 EURO) SEPETİNİN TÜFE CİNSİNDEN REEL OLARAK GETİRİSİ


İMKBTÜFE serilerin aralığı 2002 Ocak – 2007 Temmuz dönemidir. : İMKB 100 ENDEKSİNİN TÜFE CİNSİNDEN REEL OLARAK GETİRİSİ

MBİYÖN : TCMB İKTİSADİ YÖNELİM ANKETİ SORUSUNDAN OLUŞTURULMUŞ ENDEKS DEĞİŞKEN

(SORU 27 : Sanayi dalınızdaki genel gidişat konusunda bir ay öncesine kıyasla görüşünüz.

Cevap Seçenekleri: Daha İyimser, Aynı, Daha Kötümser

BENZİNTÜFE : TÜFE CİNSİNDEN REEL HALE GETİRİLMİŞ BENZİN FİYATLARI BÜYÜME ORANI (BENZİNDEKİ ENFLASYON ORANI)




Grafik 3 etki tepki analizi tge ma ret eurot fe mkbt fe mb y n 1 benz n t fe
Grafik 3 : Etki-Tepki Analizi – TGE, İMAÜRET, EUROTÜFE, İMKBTÜFE, MBİYÖN(-1), BENZİNTÜFE



Grafik 5 etki tepki analizi tge sepett fe mkbt fe mb y n benz nt fe
Grafik 5 : Etki-Tepki Analizi – TGE, SEPETTÜFE, İMKBTÜFE, MBİYÖN, BENZİNTÜFE


Sonuç İMKBTÜFE, MBİYÖN, BENZİNTÜFE

Bulgularımıza göre Türkiye’de tüketici güvenini belirlemede döviz kurları (dolar, euro ve 0.5 dolar + 0.5 euro sepeti), İMKB getirileri, imalat sanayi üretim endeksi, benzin fiyatları ve tüketicinin konjonktüre ilişkin güncel algılamaları etkili olmaktadır.

Dönemin kısalığı bu sonuçların yapısallığı konusunda hassasiyet yaratmaktadır.

Bu konu ise ancak zaman diliminin uzamasına bağlı olarak gelecek çalışmaların cevaplayacağı bir nokta olarak kalacaktır.


ad