Pi e e de capital
Download
1 / 9

Pi eţe de capital - PowerPoint PPT Presentation


  • 77 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Pi eţe de capital. Cursul 12. XI I. Valoarea opţiunilor. Prima unei opţiuni depinde de: Valoarea intrinsecă (payoff) Valoarea timp Sursa: Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments , 6th edition, McGraw Hill International Edition. XI I. Valoarea opţiunilor.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha

Download Presentation

Pi eţe de capital

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Pieţe de capital

Cursul 12


XII. Valoarea opţiunilor

  • Prima unei opţiuni depinde de:

  • Valoarea intrinsecă (payoff)

  • Valoarea timp

    Sursa:Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments, 6th edition, McGraw Hill International Edition


XII. Valoarea opţiunilor

  • Factorii care influenţează preţul unei opţiuni:

  • Preţul de exerciţiu

  • Cursul acţiunii suport  Delta

  • Modificarea delta  Gamma

  • Timpul până la scadenţă  Theta

  • Modificarea volatilităţii  Vega

  • Rata dobânzii  Rho

  • Dividendele


XII. Limitele de preţ pentru opţiunile call

  • Nu pot valora mai mult decât activul suport:

  • Portofoliul A: o opţiune call şi o sumă egală cu valoarea actuală a preţului de exerciţiu:

  • Portofoliul B: o acţiune:


XII. Limitele de preţ pentru opţiunile put

  • Nu pot valora mai mult decât preţul de exerciţiu:

  • Portofoliul C: o opţiune put şi acţiune:

  • Portofoliul D: o sumă de bani egală cu valoarea actuală a preţului de exerciţiu:


XII. Paritatea put - call


XII. Opţiuni exotice

  • Asiatice

  • Barieră

  • Knock out: - down and out

    - up and out

  • Knock in - down and in

    - up and in

  • Lookback

  • Transformate în valută

  • Binare


XII. Certificate pentru diferenţă

  • Un contract între vânzător şi cumpărător, prin care vânzătorul va plăti cumpărătorului diferenţa dintre cursul activului suport şi valoarea la momentul încheierii contractului

  • Folosite pentru operaţiuni speculative fără a deţine acţiunea

  • Spre deosebire de futures, nu au o perioadă de expirare prestabilită

  • Dacă pe piaţă cursul acţiunilor X este de 30, cumpăr un CFD pentru 150 de acţiuni pentru că estimez o subevaluare a acţiunilor. Dacă pe piaţă cursul devine 31, am câştigat 150; dacă devine 29, am pierdut 150.


Bibliografie

  • Anghelache G. (2004),Piaţa de capital. Caracteristici. Evoluţii. Tranzacţii, Editura Economică, Bucureşti

  • Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments, 6th edition, McGraw Hill International Edition


ad
  • Login