Финансовый анализ
Download
1 / 105

Финансовый анализ - PowerPoint PPT Presentation


  • 253 Views
  • Uploaded on

Финансовый анализ. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части процедурой, обратной анализу является синтез. Финансовый анализ.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' Финансовый анализ' - rad


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript

  • Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части

  • процедурой, обратной анализу является синтез


Финансовый анализ процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части

  • представляет собой комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.


Информационное обеспечение анализа финансового состояния

  • бухгалтерская отчетность,

  • в качестве дополнительной информации используются данные оперативного учета


Предмет финансового анализа анализа финансового состояния

  • финансовые ресурсы и их потоки


Задачи финансового анализа анализа финансового состояния

  • Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.

  • Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.

  • Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.

  • Выявление резервов, использование которых может улучшить финансовое состояние.


Методы финансового анализа анализа финансового состояния

  • Неформализованные

  • Формализованные


Неформализованные методы анализа финансового состояния

  • основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях.

  • К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем аналитических таблиц и т.д.


Формализованные методы анализа финансового состояния

  • в их основе лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. К ним относятся:

  • Классические методы анализа хозяйственной деятельности

  • Традиционные методы экономической статистики

  • Математико-статистические методы изучения связей


Классические методы анализа хозяйственной деятельности

  • цепных подстановок,

  • арифметических разниц,

  • балансовый,

  • выделения изолированного влияния факторов,

  • процентных чисел,

  • дифференциальный,

  • интегральный и т.п.


Традиционные методы экономической статистики

  • средних и относительных величин,

  • группировки,

  • графический,

  • индексный,

  • элементарные методы обработки рядов динамики.


Математико-статистические методы изучения связей

  • корреляционный анализ,

  • регрессионный анализ,

  • дисперсионный анализ,

  • ковариационный и т.п.


Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе и прогнозировании

  • Дескриптивные модели

  • Предикативные модели

  • Нормативные модели


Дескриптивные модели используемых в финансовом анализе и прогнозировании

- модели описательного характера

К ним относятся:

  • построение системы отчетных балансов,

  • вертикальный и горизонтальный анализ отчетности,

  • система аналитических коэффициентов,

  • аналитические записки к отчетности


Предикативные модели используемых в финансовом анализе и прогнозировании

это модели предсказательного, прогностического характера.

К ним относятся:

  • расчет точки безубыточности,

  • построение прогностических финансовых отчетов,

  • модели динамического анализа (факторные и регрессионные модели).


Нормативные модели используемых в финансовом анализе и прогнозировании

Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов, по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п., и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.


Горизонтальный анализ используемых в финансовом анализе и прогнозировании

  • Анализ динамики балансовых статей и статей отчета о прибыли.

  • В основе этого анализа лежит исчисление цепных и базисных темпов роста, темпов прироста и абсолютного прироста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.


Абсолютный прирост используемых в финансовом анализе и прогнозировании(Δ)

  • определяется как разность между двумя уровнями динамического ряда

  • показывает, насколько данный уровень ряда превышает уровень, принятый за базу сравнения.

  • Например:

    Актив (имущество), итого 2001/2000

    Δ = 401049783- 384307629=16742154


Коэффициент роста используемых в финансовом анализе и прогнозировании (К)

определяется как отношение двух сравниваемых уровней и показывает, во сколько раз данный уровень превышает предыдущий уровень данного ряда.

Цепной:

Базисный:


Коэффициенты роста используемых в финансовом анализе и прогнозировании

Актив (имущество), итого 2001/2000


Темпы роста используемых в финансовом анализе и прогнозировании

  • Коэффициенты, выраженные в процентах называют темпами роста

    1,04*100% = 104%


Темпы прироста используемых в финансовом анализе и прогнозировании

  • Если из темпа роста вычесть 100% получаем темп прироста

    104% - 100% =4%

    Расчет можно выполнить разделив абсолютный прирост на базу сравнения


Горизонтальный анализ используемых в финансовом анализе и прогнозировании


Вертикальный анализ используемых в финансовом анализе и прогнозировании

  • Это анализ структуры баланса и отчета о прибыли

  • Показатели структуры характеризуют долю отдельных частей в общем объеме совокупности и выражаются в долях единицы или процентах.


Расчет показателей структуры используемых в финансовом анализе и прогнозировании (ОВСт) в балансе





Ликвидность баланса прибыли 2000 год


Ликвидность баланса прибыли 2000 год

  • А1>П1

  • А2 > П2

  • А3 > П3

  • А4 < П4


Финансовые коэффициенты прибыли 2000 год

Ликвидности

Платежеспособности

Деловой активности

Рентабельности

Характеризующие обыкновенные акции


Maksev ime anal s
Анализ платежеспособности прибыли 2000 годMaksevõime analüüs

Показатели платежеспособности включают две группы коэффициентов:

  • Коэффициенты ликвидности или краткосрочной платежеспособности (lühiajalised likviidsuse näitajad)

  • Коэффициенты долгосрочной платежеспособности или финансовой устойчивости. (pikaajalised maksejõulisuse näitajad)

    Включают несколько показателей, характеризующих разную степень ликвидности.


L hiajalised likviidsuse n itajad
Коэффициенты ликвидности или краткосрочной платежеспособности (lühiajalised likviidsuse näitajad)

Включают несколько показателей, характеризующих разную степень ликвидности:

  • Коэффициент общей ликвидности

  • Коэффициент срочной ликвидности

  • Коэффициент наличности


Current ratio maksev ime ldine tase v i l hiajalise v la kattekordaja
Коэффициент общей ликвидности ( краткосрочной платежеспособности (Currentratio; Maksevõime üldine tase või lühiajalise võla kattekordaja)

В Эстонии приняты следующие рекомендации:

  • 1,6 и выше - хорошо

  • 1,2 – 1,59 - удовлетворительно

  • 0,9 – 1,19 – неудовлетворительно

  • ниже 0,9 - слабо


Cr saku as
CR SAKU AS краткосрочной платежеспособности (


Quick ratio likviidsuskordaja happetest
Коэффициент срочной ликвидности (Quickratio; Likviidsuskordaja/happetest)

В Эстонии приняты следующие рекомендации:

  • 0,9 и выше – хорошо

  • 0,6 – 0,89 – удовлетворительно

  • 0,3 – 0,59 - неудовлетворительно

  • ниже 0,3 - слабо



Cash ratio kohese maksev ime kordaja
Коэффициент наличности ( (Cashratio; kohese maksevõime kordaja)



Отношение чистого оборотного капитала к суммарным активам

  • (Net working capital to total assets, puhaskäibekapital varades)


Wca saku as
WCA SAKU AS капитала к суммарным активам


Показатели капитала к суммарным активамдолгосрочной платежеспособности

(структуры капитала, финансовой устойчивости)

Pikaajalise maksevõime näitajad


Доля заемн капитала к суммарным активамого капитала в общей сумме средств

(Debt ratio, võlakordaja)


Dr saku as
DR SAKU AS капитала к суммарным активам


Доля собственного капитала в общей сумме средств

(Stockholders’ equity ratio,

omakapitali osakaal vara)

  • ER = 1 – DR


Er saku as
ER SAKU AS общей сумме средств


Soliidsuskordaja
Коэффициент солидности общей сумме средств Soliidsuskordaja


Отношение заемного капитала к собственному

(Debt equity ratio,

Võla/omandi suhtes)


Der saku as
DER SAKU AS собственному


Доля догосрочного долга в инвестированном капитале

(Ratio of long-term debt to total capitalization,

Kapitaliseerituskordaja)


Коэффициент покрытия процентов инвестированном капитале

(Interest coverage ratio,

intressikulude kattekordaja)


Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов


Показатель или оборачиваемости активовполногооборотаактивов

( total assets turnover ratio,

varade tootlus)


Средняя стоимость активов или оборачиваемости активов


П или оборачиваемости активовериод оборота активов в днях

Год – 365 или 360 дней

Квартал – 90 дней

Месяц – 30 дней


Tatr saku as
TATR SAKU AS или оборачиваемости активов


Оборачиваемость основного имущества

(fixed assets turnover ratio,

põhivara käibesagedus)


Fatr saku as
FATR SAKU AS имущества


Оборачиваемость оборотного имущества

(current assets turnover ratio, käibekapitali käibesagedus)


Catr saku as
CATR SAKU AS имущества


Показатель оборачиваемости товарных запасов

(inventory turnover ratio, käibekordaja)


Период оборота товарных запасов товарных запасов

  • Days Inventory


Itr saku as
ITR SAKU AS товарных запасов


Оборачиваемость дебиторской задолженности

(account receivable turnover ratio, ostjatelt raha laekumise käibesegadus)


Период погашения дебиторской задолженности

(days sales outstanding,

debitoorse võlgnevuse siduvuse aeg)


Rtr saku as
RTR SAKU AS задолженности


Оборачиваемость кредиторской задолженности

  • (accounts payable turnover, kreditoorse võlgnevuse ringluskiiru


Закупки задолженности

= себестоимость реализованной продукции + товарный запас на конец периода– товарный запас на начало периода


Days payable kreditoorse v lgnevuse kestvus p evades
Период погашения кредиторской задолженности (days payable, kreditoorse võlgnevuse kestvus päevades)


Apt saku as
APT SAKU AS задолженности (days payable, kreditoorse võlgnevuse kestvus päevades)


Операционный и финансовый цикл задолженности (days payable, kreditoorse võlgnevuse kestvus päevades)

  • Операционный цикл = период оборота товарный запасов + период оборота дебиторской задолженности

  • Финансовый цикл = операционный цикл – период оборота кредиторской задолженности



Коэффициенты рентабельности. денежных средств

Rentaabluse mõiste


Рентабельность всех активов денежных средств

(return on total assets ratio,

Varade puhasrentaablus)


Roa saku as
ROA SAKU AS денежных средств


Рентабельность денежных средствсобственногокапитала

(return on stockholder’s equity ratio, omakapitali rentaablus)


Roe saku as
ROE SAKU AS денежных средств


ROE денежных средств>ROA

ROE=ROA


Рентабельность инвестированного капитала

(return on total capitalization ratio, investeeringute rentaablus)


Roc saku as
ROC SAKU AS инвестированного капитала


Норма инвестированного капиталамаржинальнойприбыли

(Gross profit magin,

Käibe kogurentaablus)

1 – GPM = доля переменных затрат в объеме выручки


Gpm saku as
GPM SAKU AS инвестированного капитала


Норма инвестированного капиталаоперационнойприбыли

(Operating profit margin, ärirentaablis)


Opm saku as
OPM SAKU AS инвестированного капитала


Норма инвестированного капиталачистойприбыли

  • (Net profit margin, Käibe puhasrentaablus)


Npm saku as
NPM SAKU AS инвестированного капитала


Показатели, характеризующие обыкновенные акции.


Книжная стоимость акций обыкновенные акции.

(Book value per share,

omakapitali suurus aktsia kohta)


Чистая прибыль на акцию обыкновенные акции.

(Earnings per share,

tulu ühe aktsia kohta)


Дивиденды на акцию обыкновенные акции.

(Dividends per share,

dividend ühe lihtaktsia kohta)


Коэффициент выплаты дивидендов обыкновенные акции.

(Payout ratio,

puhastulu kohta tulev jaotamata tulu)


Коэффициент реинвестиций обыкновенные акции.

(Retained earnings ratio,

puhastulu kohta tulev jaotamata tulu)

  • RER = 1- PR


Отношение цены ации к доходу обыкновенные акции.

(Price-earnings ratio,

aktsia turuväärtus)


Модель обыкновенные акции. Дюпона.


Saku as
Модель обыкновенные акции. Дюпона SAKU AS


Устойчивый рост обыкновенные акции.


G saku as
G SAKU AS обыкновенные акции.


Оценка вероятности банкротства обыкновенные акции.

  • Индекс Альтмана или Z-счета Альтмана.

  • Если Z 2,675, то финансовое положение фирмы достаточно устойчиво.


Z обыкновенные акции.-счета Альтмана


Z обыкновенные акции.-счета Альтмана


Taffler tishaw
М обыкновенные акции.одельТафлера (Taffler) и Тишоу (Tishaw)


Taffler tishaw1
М обыкновенные акции.одельТафлера (Taffler) и Тишоу (Tishaw)

  • Z 2,99 фирма имеет устойчивое финансовое положение

  • Z 1,81 фирме грозит банкротство.


Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.

  • Если Z = 0, вероятность банкротства равна 50%.

  • Если Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z.

  • Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.


Т-модель прогнозирования банкротства.


Т-модель прогнозирования банкротства.

  • Т<0,37 вероятность банкротства велика;

  • 0,37<Т<1,22 «темная зона»;

  • Т >1,22 финансовое состояние хорошее.


ad