slide1
Download
Skip this Video
Download Presentation
Финансовый анализ

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 105

Финансовый анализ - PowerPoint PPT Presentation


  • 254 Views
  • Uploaded on

Финансовый анализ. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части процедурой, обратной анализу является синтез. Финансовый анализ.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' Финансовый анализ' - rad


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide2
Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части
  • процедурой, обратной анализу является синтез
slide3
Финансовый анализ
  • представляет собой комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
slide4
Информационное обеспечение анализа финансового состояния
  • бухгалтерская отчетность,
  • в качестве дополнительной информации используются данные оперативного учета
slide5
Предмет финансового анализа
  • финансовые ресурсы и их потоки
slide6
Задачи финансового анализа
  • Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.
  • Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.
  • Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.
  • Выявление резервов, использование которых может улучшить финансовое состояние.
slide7
Методы финансового анализа
  • Неформализованные
  • Формализованные
slide8
Неформализованные методы
  • основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях.
  • К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем аналитических таблиц и т.д.
slide9
Формализованные методы
  • в их основе лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. К ним относятся:
  • Классические методы анализа хозяйственной деятельности
  • Традиционные методы экономической статистики
  • Математико-статистические методы изучения связей
slide10
Классические методы анализа хозяйственной деятельности
  • цепных подстановок,
  • арифметических разниц,
  • балансовый,
  • выделения изолированного влияния факторов,
  • процентных чисел,
  • дифференциальный,
  • интегральный и т.п.
slide11
Традиционные методы экономической статистики
  • средних и относительных величин,
  • группировки,
  • графический,
  • индексный,
  • элементарные методы обработки рядов динамики.
slide12
Математико-статистические методы изучения связей
  • корреляционный анализ,
  • регрессионный анализ,
  • дисперсионный анализ,
  • ковариационный и т.п.
slide13
Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе и прогнозировании
  • Дескриптивные модели
  • Предикативные модели
  • Нормативные модели
slide14
Дескриптивные модели

- модели описательного характера

К ним относятся:

  • построение системы отчетных балансов,
  • вертикальный и горизонтальный анализ отчетности,
  • система аналитических коэффициентов,
  • аналитические записки к отчетности
slide15
Предикативные модели

это модели предсказательного, прогностического характера.

К ним относятся:

  • расчет точки безубыточности,
  • построение прогностических финансовых отчетов,
  • модели динамического анализа (факторные и регрессионные модели).
slide16
Нормативные модели

Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов, по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п., и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

slide17
Горизонтальный анализ
  • Анализ динамики балансовых статей и статей отчета о прибыли.
  • В основе этого анализа лежит исчисление цепных и базисных темпов роста, темпов прироста и абсолютного прироста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
slide18
Абсолютный прирост (Δ)
  • определяется как разность между двумя уровнями динамического ряда
  • показывает, насколько данный уровень ряда превышает уровень, принятый за базу сравнения.
  • Например:

Актив (имущество), итого 2001/2000

Δ = 401049783- 384307629=16742154

slide19
Коэффициент роста (К)

определяется как отношение двух сравниваемых уровней и показывает, во сколько раз данный уровень превышает предыдущий уровень данного ряда.

Цепной:

Базисный:

slide20
Коэффициенты роста

Актив (имущество), итого 2001/2000

slide21
Темпы роста
  • Коэффициенты, выраженные в процентах называют темпами роста

1,04*100% = 104%

slide22
Темпы прироста
  • Если из темпа роста вычесть 100% получаем темп прироста

104% - 100% =4%

Расчет можно выполнить разделив абсолютный прирост на базу сравнения

slide24
Вертикальный анализ
  • Это анализ структуры баланса и отчета о прибыли
  • Показатели структуры характеризуют долю отдельных частей в общем объеме совокупности и выражаются в долях единицы или процентах.
slide30
Ликвидность баланса
  • А1>П1
  • А2 > П2
  • А3 > П3
  • А4 < П4
slide31

Финансовые коэффициенты

Ликвидности

Платежеспособности

Деловой активности

Рентабельности

Характеризующие обыкновенные акции

maksev ime anal s
Анализ платежеспособности Maksevõime analüüs

Показатели платежеспособности включают две группы коэффициентов:

  • Коэффициенты ликвидности или краткосрочной платежеспособности (lühiajalised likviidsuse näitajad)
  • Коэффициенты долгосрочной платежеспособности или финансовой устойчивости. (pikaajalised maksejõulisuse näitajad)

Включают несколько показателей, характеризующих разную степень ликвидности.

l hiajalised likviidsuse n itajad
Коэффициенты ликвидности или краткосрочной платежеспособности (lühiajalised likviidsuse näitajad)

Включают несколько показателей, характеризующих разную степень ликвидности:

  • Коэффициент общей ликвидности
  • Коэффициент срочной ликвидности
  • Коэффициент наличности
current ratio maksev ime ldine tase v i l hiajalise v la kattekordaja
Коэффициент общей ликвидности (Currentratio; Maksevõime üldine tase või lühiajalise võla kattekordaja)

В Эстонии приняты следующие рекомендации:

  • 1,6 и выше - хорошо
  • 1,2 – 1,59 - удовлетворительно
  • 0,9 – 1,19 – неудовлетворительно
  • ниже 0,9 - слабо
quick ratio likviidsuskordaja happetest
Коэффициент срочной ликвидности (Quickratio; Likviidsuskordaja/happetest)

В Эстонии приняты следующие рекомендации:

  • 0,9 и выше – хорошо
  • 0,6 – 0,89 – удовлетворительно
  • 0,3 – 0,59 - неудовлетворительно
  • ниже 0,3 - слабо
slide40
Отношение чистого оборотного капитала к суммарным активам
  • (Net working capital to total assets, puhaskäibekapital varades)
slide42

Показатели долгосрочной платежеспособности

(структуры капитала, финансовой устойчивости)

Pikaajalise maksevõime näitajad

slide43
Доля заемного капитала в общей сумме средств

(Debt ratio, võlakordaja)

slide45
Доля собственного капитала в общей сумме средств

(Stockholders’ equity ratio,

omakapitali osakaal vara)

  • ER = 1 – DR
slide48
Отношение заемного капитала к собственному

(Debt equity ratio,

Võla/omandi suhtes)

slide50
Доля догосрочного долга в инвестированном капитале

(Ratio of long-term debt to total capitalization,

Kapitaliseerituskordaja)

slide51
Коэффициент покрытия процентов

(Interest coverage ratio,

intressikulude kattekordaja)

slide52

Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов

slide53
ПоказательполногооборотаактивовПоказательполногооборотаактивов

( total assets turnover ratio,

varade tootlus)

slide55
Период оборота активов в днях

Год – 365 или 360 дней

Квартал – 90 дней

Месяц – 30 дней

slide57
Оборачиваемость основного имущества

(fixed assets turnover ratio,

põhivara käibesagedus)

slide59
Оборачиваемость оборотного имущества

(current assets turnover ratio, käibekapitali käibesagedus)

slide61
Показатель оборачиваемости товарных запасов

(inventory turnover ratio, käibekordaja)

slide64
Оборачиваемость дебиторской задолженности

(account receivable turnover ratio, ostjatelt raha laekumise käibesegadus)

slide65
Период погашения дебиторской задолженности

(days sales outstanding,

debitoorse võlgnevuse siduvuse aeg)

slide67
Оборачиваемость кредиторской задолженности
  • (accounts payable turnover, kreditoorse võlgnevuse ringluskiiru
slide68
Закупки

= себестоимость реализованной продукции + товарный запас на конец периода– товарный запас на начало периода

days payable kreditoorse v lgnevuse kestvus p evades
Период погашения кредиторской задолженности (days payable, kreditoorse võlgnevuse kestvus päevades)
slide71
Операционный и финансовый цикл
  • Операционный цикл = период оборота товарный запасов + период оборота дебиторской задолженности
  • Финансовый цикл = операционный цикл – период оборота кредиторской задолженности
slide74
Рентабельность всех активов

(return on total assets ratio,

Varade puhasrentaablus)

slide76
РентабельностьсобственногокапиталаРентабельностьсобственногокапитала

(return on stockholder’s equity ratio, omakapitali rentaablus)

slide78
ROE>ROA

ROE=ROA

slide79
Рентабельность инвестированного капитала

(return on total capitalization ratio, investeeringute rentaablus)

slide81
Нормамаржинальнойприбыли

(Gross profit magin,

Käibe kogurentaablus)

1 – GPM = доля переменных затрат в объеме выручки

slide83
Нормаоперационнойприбыли

(Operating profit margin, ärirentaablis)

slide85
Нормачистойприбыли
  • (Net profit margin, Käibe puhasrentaablus)
slide87

Показатели, характеризующие обыкновенные акции.

slide88
Книжная стоимость акций

(Book value per share,

omakapitali suurus aktsia kohta)

slide89
Чистая прибыль на акцию

(Earnings per share,

tulu ühe aktsia kohta)

slide90
Дивиденды на акцию

(Dividends per share,

dividend ühe lihtaktsia kohta)

slide91
Коэффициент выплаты дивидендов

(Payout ratio,

puhastulu kohta tulev jaotamata tulu)

slide92
Коэффициент реинвестиций

(Retained earnings ratio,

puhastulu kohta tulev jaotamata tulu)

  • RER = 1- PR
slide93
Отношение цены ации к доходу

(Price-earnings ratio,

aktsia turuväärtus)

slide98
Оценка вероятности банкротства
  • Индекс Альтмана или Z-счета Альтмана.
  • Если Z 2,675, то финансовое положение фирмы достаточно устойчиво.
taffler tishaw1
МодельТафлера (Taffler) и Тишоу (Tishaw)
  • Z 2,99 фирма имеет устойчивое финансовое положение
  • Z 1,81 фирме грозит банкротство.
slide103
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
  • Если Z = 0, вероятность банкротства равна 50%.
  • Если Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z.
  • Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.
slide105
Т-модель
  • Т<0,37 вероятность банкротства велика;
  • 0,37<Т<1,22 «темная зона»;
  • Т >1,22 финансовое состояние хорошее.
ad