Privat Portfolio Plan – Vermögensverwaltung kompakt
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Privat Portfolio Plan – Vermögensverwaltung kompakt. 2. Februar 2006 Udo Wedler, Direktor Metzler Servicegesellschaft für Vertriebspartner mbH. Eine „einfache“ Frage. 9 %. 6 %. Performancevergleich. Performanceübersicht (in %). Aktien. Renten. Geldmarkt. 5,08 5,23 0,98 1,09

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Presentation Transcript


Privat portfolio plan verm gensverwaltung kompakt

Privat Portfolio Plan – Vermögensverwaltung kompakt

2. Februar 2006Udo Wedler, Direktor Metzler Servicegesellschaft für Vertriebspartner mbH


Eine einfache frage

Eine „einfache“ Frage

9 %

6 %


Privat portfolio plan verm gensverwaltung kompakt

Performancevergleich

Performanceübersicht (in %)

Aktien

Renten

Geldmarkt

5,08

5,23

0,98

1,09

11,87

13,33

15,06

-2,62

16,80

7,38

6,28

11,40

-2,17

7,25

5,14

9,31

3,87

7,44

6,82220,406,68

-32,00

32,94

41,33

-15,10

6,09

-2,18

44,18

-5,76

7,65

21,58

39,88

18,84

35,53

-8,99

-17,36

-36,86

33,92

8,22

9,55210,436,50

19871988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

20032004MittelwertKum. ErtragGeo. Rendite

3,95

4,20

6,90

8,27

9,11

9,52

7,50

5,38

4,51

3,33

3,27

3,50

2,86

4,23

4,34

3,30

2,35

2,11

4,92136,594,90

Aktien

Renten

Geldmarkt

Die Höhe des Endvermögens hängt nicht nur von der mittleren Rendite ab, sondern auch von der Volatilität


Falsche annahmen f hren zu unzufriedenheit

Falsche Annahmen führenzu Unzufriedenheit

Ein Fondsmanager kann NICHT gleichzeitig „relativ“ als auch „absolut“ managen!


Die meisten anleger haben die gleichen w nsche an ihre kapitalanlage

Die meisten Anleger haben die gleichen Wünsche an ihre Kapitalanlage

„Ich möchte von den Chancen der Kapitalmärkte in vollem Umfang profitieren– dabei aber das Risiko im Griff haben.“

„Mein Vermögen soll in jeder Marktphase gut investiert sein – ohne dass ich es ständig beobachten muss!“

„Ich brauche eine einfache und bequeme Abwicklung – will aber trotzdem immer bestens informiert sein.“


Das dilemma

Das Dilemma:

  • Die Vermittlung einer Vermögensverwaltung ist aufsichtspflichtiges Geschäft

  • Professionelle Asset-Allokation ist sehr aufwendig, bedarf ständiger Beobachtung und erfordert eine schnelle Umsetzung von Marktmeinungen

  • Der Einsatz von Einzeltiteln, Single-Hedgefonds und Derivaten im Kundendepot ist aufsichts-pflichtiges Geschäft

  • Im Kundendepot ist die Umsetzung einer Allokationsveränderung aufwendig (bei einer großen Anzahl von Kunden gleichzeitig fast unmöglich)


Die anforderungen des vertriebs sind definiert

Die Anforderungen des Vertriebs sind definiert…

Das Anforderungsprofil

  • Vertriebskompatibilität (auch für „34c-Vermittler“)

  • Keine außerordentliche aufsichtsrechtliche Anforderungen für den Vermittler

  • „Outsourcing“ der Allokations- und Re-Allokationsentscheidung

  • Uneingeschränktes Anlageuniversum

  • Transparente Gebührengestaltung

  • attraktive Vertriebsvergütung

  • Keine steuerlichen Nachteile für den Kunden


Investmentrechtliche regelungen

KAGG unterscheidet nach:

Wertpapierfonds

Geldmarktfonds

Dachfonds

InvG unterscheidet nach:

Richtlinienkonformen Fonds (Harmonisierter Fonds)

Nicht Richtlinienkonformen Fonds (Gemischtes Sondervermögen)

Investmentrechtliche Regelungen

Das ermöglicht die freie Mischung(im Rahmen definierter Anlagegrenzen) von Fonds, Wertpapieren, Derivaten,Geldmarkt

  • Gemischtes Sondervermögen erlaubt:

  • Aktien

  • Renten

  • Zertifikate

  • Fonds

  • Derivate + Immobilienfonds

  • Hedgefonds

  • Harmonisierter Fonds erlaubt:

  • Aktien

  • Renten

  • Zertifikate

  • Fonds

  • Derivate

Auf Gesamtportfolioebene haben Immobilien- und Hedgefonds ein risiko- und volatilitätsreduzierenden Effekt.

Ergebnis:Das „Gemischte Sondervermögen“ bietet die breiteste Möglichkeit zur Diversifikation der Risiken in einem Vermögensverwaltungsfonds


Drei ziele eine l sung

Drei Ziele – eine Lösung!

Private Vermögensverwaltung in einem Fonds

Die richtige Vermögens-klassen -Aufteilung …

… unter Berück-sichtigung von Haftung, Administra-tion und Reporting …

zu über-schaubaren Kosten und attraktiven Verdienst-möglich-keiten.

Privat Portfolio Plan


Von der idee zur umsetzung

Von der Idee zur Umsetzung

Die Grundprinzipien:

  • Risikoprofil des Kunden (strategische Asset-Allokation)


Mit der passenden verm gensstruktur den grundstein f r eine erfolgreiche anlage legen

Eine falsche Entscheidung bei der Vermögensstruktur lässt sich im Nachhinein kaum korrigieren!

Mit der passenden Vermögensstruktur den Grundstein für eine erfolgreiche Anlage legen!

!

Studien belegen:

  • Die Entwicklung einer Kapitalanlage wird zu 90 % von der Vermögensstruktur bestimmt

  • Nur 10 % des Anlageerfolgs sind auf die Auswahl der einzelnen Investments zurückzuführen – also beispielsweise der einzelnen Fonds


Ertrag sollte die konsequenz aus eingegangenem risiko sein

Ertrag sollte die Konsequenz aus eingegangenem Risiko sein

Profil 1 Renditeziel Geldmarkt + 250 bp

Profil 3 Renditeziel Geldmarkt + 600 bp

Profil 2 Renditeziel Geldmarkt + 400 bp

mittel

bis zu 50 %

bis zu 100 %

ca.15 % (Start)

max. 10 %

bis zu 100 %

hoch

bis zu 75 %

bis zu 100 %

ca. 10 % (Start)

max. 10 %

bis zu 100 %

Sehr hoch

bis zu 100 %

bis zu 100 %

ca. 5 % (Start)

max. 10 %

bis zu 100 %

Risikoklasse

Aktien

Renten

Kasse

Hedgefonds

Immobilienfonds

Zwischen 15–25 % des Portfolios werden in Futures, ETFs, Indexzertifikate investiert


Von der idee zur umsetzung1

Von der Idee zur Umsetzung

Die Grundprinzipien:

  • Risikoprofil des Kunden (strategische Asset-Allokation)

  • Breite Auswahl an Assetklassen (Multi-Asset-Fähigkeit)


Mit einer anlage von den chancen an den weltweiten kapitalm rkten profitieren

Ziel = Optimierung des Chance-Risiko-Verhältnisses

Mit einer Anlage von den Chancen an den weltweiten Kapitalmärkten profitieren!

Hedgefonds

Multi-Manager-Fonds

Aktienfonds

Geldmarktfonds

Derivate

Immobilienfonds

Privat Portfolio Plan

Kasse

Rentenfonds

Renten

Zertifikate

Aktien

Exchange-Traded-Funds


Von der idee zur umsetzung2

Von der Idee zur Umsetzung

Die Grundprinzipien:

  • Risikoprofil des Kunden (strategische Asset-Allokation)

  • Breite Auswahl an Assetklassen (Multi-Asset-Fähigkeit)

  • Breite Auswahl an Fondsmanagern (Multi-Management-Fähigkeit)


Anlageuniversum

Anlageuniversum

  • Russell: Europa, UK, Europe SmallCap, US Core, US Growth, US Value, US Small Cap, Japan, Emerging Markets, Pacific Basin, World Equity

  • ggf. weitere Fonds z. B. Metzler Japanese Equity

  • ETFs und Futures

  • Russell: Euro Fixed Income, US Bond Hedged, Global Bond Hedged, High Yield

  • Metzler: Direktinvestment Euro Aggregate, Payden HY

  • Futures

  • Liquidität, Geldmarktfonds, CashPlus-Produkte

  • 5 - 8 Single-Hedgefonds

  • 2 - 3 offene Immobilienfonds

  • Multi-Manager Currency Funds, Portable Alpha Product

  • Commodities z. B. GSCI-Zertifikat

  • Wandelanleihenfonds

  • Aktiver Currency Overlay

  • Derivate/Option Overlay

Aktien

Renten

Kasse

Hedgefonds

Immobilienf.

Weitere Assetklassen / Strategien


Von der idee zur umsetzung3

Von der Idee zur Umsetzung

Die Grundprinzipien:

  • Risikoprofil des Kunden (strategische Asset-Allokation)

  • Breite Auswahl an Assetklassen (Multi-Asset-Fähigkeit)

  • Breite Auswahl an Fondsmanagern (Multi-Management-Fähigkeit)

  • Zugriff auf relevante Marktdaten (taktische Asset-Allokation)


Privat portfolio plan verm gensverwaltung kompakt

Taktisches Asset-Allokation-Bewertungsmodell

Rendite

Bond-Equity Model

Emg. Markets

Style-Model

Europa Growth

Japan Aktien

Europa Small Cap

USA Aktien

Regional Equity-Model

Europa Aktien

Europa Value

Size-Model

High Yield

Corporates

Gov. Bonds

Kasse

Bond-Model

Risiko


Privat portfolio plan verm gensverwaltung kompakt

Der Prozess der Taktischen Asset-Allokation bei Metzler

Portfolio

Manager

Asset-

Allokation

Team

Scoreboards

Renten-

management

Faktoren

  • Makro

  • Bewertung

  • Trend

Aktien-

management

PPP-Fonds

Investment Szenario

Pros/Cons

Einschätzung

Institutionelle

Gemischte

Portfolios

Makro

Strategy Team


Von der idee zur umsetzung4

Von der Idee zur Umsetzung

Die Grundprinzipien:

  • Risikoprofil des Kunden (strategische Asset-Allokation)

  • Breite Auswahl an Assetklassen (Multi-Asset-Fähigkeit)

  • Breite Auswahl an Fondsmanagern (Multi-Management-Fähigkeit)

  • Zugriff auf relevante Marktdaten (taktische Asset-Allokation)

  • Dynamisches Risiko-Management


Risikokontrolle objektiv und dynamisch

Objektive Bewertung statt „Glaubensfrage“

Risikokontrolle:Objektiv und dynamisch

„Von steigenden Märkten profitieren und bei fallenden Märkten abgesichert sein“ – das ist die Idealvorstellung von einer gelungenen Anlagestrategie.

Aber: Wer weiß, wie lange die Kurse steigen oder wann ein Börsen-umschwung tatsächlich eintritt? Wie ist also das richtige Timing?

Für den Privat Portfolio Plan gilt deshalb das Prinzip des „dynamischen Risikomanagements“:

Die Kapitalmärkte werden systematisch beobachtet und bewertet. Die Vermögensstruktur wird entsprechend der Analyseergebnisse dynamisch an die jeweilige Situation angepasst – abgestimmt auf die Risikoklasse des jeweiligen Fonds und damit die Risikotragfähigkeit der Anlageklasse.


Privat portfolio plan verm gensverwaltung kompakt

Die aktuelle Strategie


Aktuelle strategie aktien europa vs renten emu

Aktuelle Strategie: Aktien Europa vs. Renten EMU

Vermögensklassenallokation Aktien vs. Renten (Europa)

Gesamt

Asset

Makro-Faktoren

RelativeBewertung

Relative Stärke

+

Aktien Europa

Renten EMU

+

-

+

0

0


Aktuelle strategie regionenallokation aktien

Aktuelle Strategie: Regionenallokation Aktien

Einflussfaktoren für Regionenallokation Aktien

Region

Makro-Faktoren

Zinsen

Unter-nehmens-gewinne

Bewer-tung

Senti-

ment

RelativeStärke

Gesamt

0

0

+

+

0

0

0

0

0

0

0

USA

EMU

GB

Osteuropa

Japan

Pazifik

0

0

0

0

+

+

0

+

0

0

+

0

+

0

0

0

+

0

0

+

+


Aktuelle strategie style und size

Aktuelle Strategie: Style und Size

Style-Allokation (Growth vs. Value Europa)

Gesamt

Style

Makro-Faktoren

RelativeBewertung

Relative Stärke

0

0

Growth

Value

+

0

0

+

Size-Allokation (Large Caps vs. Small Caps Europa)

Gesamt

Size

Makro-Faktoren

RelativeBewertung

Relative Stärke

0

0

0

0

Large Caps

Small Caps

+

+


Aktuelle strategie allokationsentscheidungen

Aktuelle Strategie:Allokationsentscheidungen

  • Aktien > Renten

  • Japan > Eurozone > Europa > USA > Pazifik

  • Growth > Value

  • Large Caps > Small Caps


Das reporting hohe transparenz und umfassende information

Das Reporting:Hohe Transparenz und umfassende Information


Privat portfolio plan aktuell

Privat Portfolio Plan - aktuell

Wertentwicklung seit Auflegung (1.8. – 25.01.2006):

  • Privat Portfolio Plan 1:+ 2,21%

  • Privat Portfolio Plan 2:+ 3,98 %

  • Privat Portfolio Plan 3:+ 5,93 %


Risk return profil historische simulation 31 januar 1986 bis 31 januar 2005

Risk/Return-Profil – historische Simulation31. Januar 1986 bis 31. Januar 2005

Profil 1

Profil 2

Profil 3


Privat portfolio plan verm gensverwaltung kompakt

Ihre Vorteile auf einen Blick


Umfangreiche vorteile ungeahnte gesch ftsm glichkeiten

Umfangreiche Vorteile –ungeahnte Geschäftsmöglichkeiten

Privat Portfolio Plan

  • BreiteDiversifikationmit dem Ziel derErtragsstabilisierungundRenditeoptimierungbei aktiverRisikokontrolle

  • Sinnvoller Einsatz aller Instrumente des Kapitalmarktes

  • Ziel: Absoluter Ertrag bei vorgegebener Schwankungsbreite -> nicht „benchmarkgetrieben“

  • Produkt und Kunde treffen sich in der gleichen Risikoklasse-> kein „Fondsverkauf“


Gemischten sonderverm gen die optimale l sung

„Gemischten Sondervermögen“ – die optimale Lösung

Pluspunkte im Überblick

  • Professionelle Vermögensverwaltung in einer „Fondshülle“ – für die wichtigsten Risikoklasse

  • Keine außergewöhnlichen Auflagen für den Fondsvertrieb

  • Keine besonderen Haftungserschwernisse

  • Einfache Administration

  • Umfangreiches und einheitliches Reporting

  • „Vermögensmanagement“ wird erlebbar

  • Faire Preise bei attraktiven Vertriebskonditionen

  • Exklusivität

= Privat Portfolio Plan - Private Vermögensverwaltung in einem Fonds


Eckdaten der fonds

Eckdaten der Fonds

Fondswährung

Fondsauflegung

Geschäftsjahr

Ertragsverwendung

Fondsgesellschaft

Depotbank

Euro

1. August 2005

1. November bis 31. Oktober

Thesaurierung

Metzler Investment GmbH

B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA

Privat Portfolio Plan 1 Privat Portfolio Plan 2 Privat Portfolio Plan 3

WKN

A0D8QG

A0D8QH

A0D8QJ

ISIN

DE000A0D8QG7

DE000A0D8QH5

DE000A0D8QJ1


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