Роль целевого капитала для НКО

1. к.э.н. В.Б. БеневоленскийПрезидент Московского общественного научного фонда,в.н.с. Центра исследований гражданского общества и некоммерческого сектора (ГРАНС-Центра) ГУ-ВШЭ ЦЕЛЕВЫЕ КАПИТАЛЫ НЕКОММЕРЧЕСКОГО СЕКТОРА В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА: ОПЫТ США И УРОКИ ДЛЯ РОССИЙСКИХ НКО Доклад на XI Международной конференции ГУ-ВШЭ по проблемам развития экономики и общества 8 апреля 2010

2. Роль целевого капитала для НКО • Целевой капитал для НКО – это: • способность выполнять миссию в долгосрочной перспективе • независимость • институциональная устойчивость

3. В США: Целевой капитал (эндаумент) – это благотворительное пожертвование в форме финансовых активов, денежных средств или недвижимости, переданное донором НКО для обеспечения ее общественно полезной деятельности. Целевой капитал инвестируется, чтобы генерировать доход, позволяющий НКО вести данную деятельность на протяжении длительного периода времени. В России: Целевой капитал некоммерческой организации - сформированная за счет пожертвований, внесенных жертвователем (жертвователями) в виде денежных средств, часть имущества некоммерческой организации, переданная некоммерческой организацией в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности некоммерческой организации (ФЗ № 275 от 30.12.2006 г.) О дефинициях

4. Целевые капиталы в экономике НКС США, 2007 г. • Рыночная стоимость активов: • Благотворительные фонды: 682 млрд долл. • Университетские фонды: 411 млрд долл. • Гранты благотворительных фондов: 42,9 млрд долл. • Филантропические ресурсы = 21% доходов НКО

5. Целевые капиталы НКО США и деловая конъюнктура Источники: Foundations Center; National Association of College and University Business Officers

6. Стратегии управления целевыми капиталами НКО -1 • Две бизнес-модели: • «бессрочно действующие фонды» (perpetual foundations) • «расходующиефонды» (spend-down foundations) • История: • 1960–1980 гг. – приоритет НАДЕЖНОСТЬ • = 60% акции компаний из индекса Доу-Джонса / 40% бумаги с фиксированным доходом • 1980–2008 гг. – диверсификация портфеля в поисках повышения доходности

7. Стратегии управления целевыми капиталами НКО -2 • Структура инвестиционного портфеля крупных и крупнейших благотворительных фондов США, по состоянию на 30 июня 2008 г. Источник: Cambridge Associates

8. Выполнение социальной миссии в условиях кризиса • Увеличение расходов на общественно полезную деятельность • Благотворительные фонды увеличили выплаты грантов на 2,7% до 45,6 млрд долл., в т.ч. за счет использования основной суммы целевых капиталов • Университетские фонды – более половины фондов увеличили выплаты, 43% пошли для этого на увеличение нормы расходования целевого капитала (в среднем 4,4%) • Сокращение административных расходов • Специальные программы поддержки нуждающихся ввели 14% всех фондов и 35% ФМС • Вынужденные «антикризисные» меры благотворительных фондов • 46 % сократят выдачу грантов «новым» соискателям • 44 % сократят гранты на многолетние проекты

9. Опыт кризиса для некоммерческого сектора США • Нет серьезных альтернатив модели управления целевыми капиталами фондов, основанной на широкой диверсификации инвестиционного портфеля • Необходимо оптимизировать внутриорганизационные процедуры и правила управления целевыми капиталами, предусмотреть обязанность управляющих, чаще чем прежде, адаптировать структуру диверсифицированного инвестиционного портфеля с целью поддержания разумного баланса между доходностью и рисками • Доходы на целевые капиталы - устойчивый источник ресурсов деятельности НКО преимущественно у крупных и сверхкрупных фондов с профессиональным управлением • Расходы фондов выполняют роль «антикризисного» инструмента, отчасти в результате проведения руководством фондов осознанной социально ответственной политики, отчасти в результате особенностей установленных правил финансового планирования деятельности фондов

10. Уроки для российских НКО • Для успешного использования целевого капитала как инструмента обеспечения институциональной устойчивости некоммерческих организаций необходима профессионализация управления целевым капиталом. • Вопросы организации управления целевым капиталом, в т.ч. выбор управляющей компании, - прерогатива высшего звена руководства НКО и совета попечителей. • В России нужны специализированные институты совместного управления целевыми капиталами в интересах малых и средних некоммерческих организаций. • Изучать опыт реализации российского закона № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» и проверить, насколько предусмотренные законом нормативы расходования средств целевого капитала на уставную деятельность позволяют обеспечить его воспроизводство и институциональную устойчивость НКО на долгосрочную перспективу. Завышенные нормативы, как показывает опыт США, могут приводить либо к вынужденному «проеданию» целевого капитала, либо к выбору чрезмерно рискованных стратегий инвестирования средств целевого капитала.

11. Дополнительные материалы об экономике благотворительности за рубежом и сопоставления с Россией Вы получите в коллективной монографии ПОТЕНЦИАЛ И ПУТИ РАЗВИТИЯ ФИЛАНТРОПИИ В РОССИИ Монография уже в издательстве ГРАНС-Центр ГУ-ВШЭ www.grans.hse.ru Немного полезной информации Московскийобщественный научный фонд www.mpsf.org

12. СПАСИБО!