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Flujo de Caja Se conoce como Flujo de Caja. Es un análisis financiero que muestra el Flujo del Efectivo; razón por la cual sirve para conocer la capacidad de pago de la empresa y durante su elaboración, permite detectar el número de años en los cuales las empresas deben recurrir a préstamos ordinarios. El flujo de fondos es un esquema de representación sistemática de los ingresos y egresos que se presentan periodo por periodo. Los elementos que intervienen en la estructura financiera de un proyecto son: las inversiones los costos que concurren en la elaboración, administración, venta y financiación de cada uno de los productos o servicios, el ingreso derivado de las ventas de los mismos
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO Las inversiones se dividen en: Inversiones Fijas Tangibles: Terreno, construcciones, maquinaria y equipos, muebles y equipos de oficina, instalación y montaje. Intangibles: Puesta en marcha, estudio económico, organización, desarrollo de empaques, estudios y planes de productividad y calidad, desarrollo de recursos humanos, intereses durante la construcción, imprevistos y otros vinculados con el proyecto. Inversiones en activos circulantes o Capital de Trabajo: Materias primas, Productos en proceso, terminados y en transito, cuentas por cobrar e Inventario de repuestos y herramientas.
Inversiones Diferidas • Las inversiones diferidas son aquellas que se realizan sobre la compra de servicios o derechos que son necesarios para la puesta en marcha del proyecto; tales como: los estudios técnicos, económicos y jurídicos; los gastos de organización; los gastos de montaje, ensayos y puesta en marcha; el pago por el uso de marcas y patentes; los gastos por capacitación y entrenamiento de personal.
PRESUPUESTO DE COSTOS Presupuesto de Costos: • a- Costo Primo • b- Costos de Fabricación • c- Gastos de Administración y Ventas • d- Gastos financieros • El Costo Primo. Materias Primas, Otros materiales directos. y Mano de Obra Directa. Es decir, que el Costo Primo es el costo de aquellos insumos que se incorporan al producto terminado en forma directa. • Costos de Fabricación: Mano de Obra Indirecta, Electricidad, Combustible, Repuestos para mantenimiento, Depreciación de maquinaria y equipos, Amortización de activos diferidos, Royalties, Impuestos indirectos y Otros gastos de fabricación. • Gastos de Administración y Ventas: remuneraciones del personal de Administración y Ventas, la Depreciación, la Amortización de activos diferidos y Otros gastos de administración y ventas. • Gastos Financieros o Costos Fin.: Corresponde a los intereses a ser pagados por los préstamos previstos, calculados según las condiciones del (o los) préstamo (s) a solicitar.
Presupuesto de Ingresos • Ingresos: De acuerdo con las proyecciones de la demanda de productos terminados, del proyecto y los precios unitarios de los productos, se obtienen los ingresos proyectados. • Ej cuadro: AÑOS PRODUCTOS KGS. PRECIO UNITARIO $./KG TOTAL $. • XX A1 B1 A1 x B1 • XX A2 B2 A2 x B2 • XX A3 B3 A3 x B3
Flujo de fondos neto PURO • La construcción del flujo de fondos considerando los ingresos menos los egresos que genera el proyecto en conjunto se denomina flujo de fondos neto PURO, que busca reflejar los ingresos y egresos que el proyecto dejará.
Flujo de fondos neto para el inversionista • Si se considera los ingresos que tiene el inversionista por préstamos recibidos para financiar la compra de los activos (fijos, diferidos, corriente) y como egreso el pago de intereses (gasto deducible de impuestos) y el pago principal, se tiene el flujo de fondos que le queda al inversionista por la inversión realizada con sus recursos (inversión total menos deuda) después de pagar los intereses y el crédito.
Flujo de fondos neto incremental • La contribución del proyecto a la generación de beneficios de la organización se obtiene sacando la diferencia entre los beneficios netos que genera el proyecto y los beneficios netos que se tenía si no hay proyecto.
Antecedentes • Es una empresa a dedicada al secado de madera ubicada en el sector industrial de la Provincia de Esmeraldas. • La capacidad instalada de la empresa de 100 metros cúbicos y el tiempo de secado es de 5 días laborables. • El horizonte del proyecto es de 6 años, al final del proyecto se procederá a liquidarlo.
Empresa Secadora de Madera Un importante empresario del sector forestal decide invertir en la creación de una Empresa Secadora de Madera, para lo cual, luego del estudio técnico se concluye que necesita equipos para la puesta en marcha de una planta compuesta por 2 cámaras de secado de 50m3cada una, con un total de 100 m3.
Sabiendo que el tiempo de secado de la madera es de una semana la capacidad instalada total es de 4800 m3 al año de madera secada. Sin embargo, para acceder a un crédito la institución financiera solicita realizar el flujo de caja del proyecto. Razón por la cual el estudio técnico arroja los siguientes datos:
Producción Entrada de información
CRÉDITO Crédito Productivo con la CFN al 8.2 % con un apalancamiento del 30%. Monto del Crédito 165900, que es el 70% de la Inversión Total de activos fijos y diferidos.
El efectivo se estima en 15 días del costo de fabricación del primer año de producción, excluyendo depreciaciones, amortizaciones de diferidos y prestaciones, además del valor de la materia prima cuyo monto quedará incluido en su inventario correspondiente.
Presupuesto de Inversión • Flujo de Caja • Costos de Operación • Flujo Puro de Planta • Flujo Financiero
