הבורסה לניירות ערך בת"א תמונת מצב

1. הבורסה לניירות ערך בת"א תמונת מצב רו"ח ארז סופר, שותף מנהל BDO זיו האפט ועידת שוק ההון של ישראל מאי 2013

2. הבורסה לניירות ערך תמונת מצב הסיבותשהובילו לירידה במחזורים בבורסה לניירות ערך

3. הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב מחזורי המסחר בבורסה מחזור המסחר השנתי בבורסה לני"ע בת"א (מיליארד ₪)

4. הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב מחזורי המסחר בבורסה 2007 שנת שיא 55% 2012

5. הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב מחזורי המסחר בבורסה כ-1.1 מיליארד ₪ מחזור המסחר היומי במניות 2012 מהמחזור בשנת 2011 40%

6. התפתחות מספר החברות הציבוריות בישראל הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב מספר החברות הנסחרות בבורסה לני"ע סה"כ חברות בורסאיות

7. התפתחות מספר החברות הציבוריות בישראל הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב 2012 חברות מדווחות חברות ציבוריות קיטון של 19 117 ושל- ירידה של 17% ביחס לשנת 2007

8. התפתחות מספר החברות הציבוריות בישראל הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב חברות יצאו מהבורסה 136

9. התפתחות מספר החברות הציבוריות בישראל הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב

10. התפתחות מספר החברות הציבוריות בישראל הבורסה לניירות ערך - תמונת מצב • נמחקו מרצון מהמסחר בבורסה ת"א בשנים 2010-2012 • 64 • חברות • שווי השוק הכולל של החברות • 34.6 • מיליארד ₪

11. הבורסה לניירות ערך תמונת מצב הסיבותשהובילו לירידה במחזורים בבורסה לניירות ערך

12. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • ירידה במחזוריםבדומה לזירות המסחר הבינלאומיות • החמרת הרגולציהעל החברות הציבוריות • עומס על חברות • בעלי שליטה • סקטוריאליזם • שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • שינוי בתמהיל ההשקעות של המוסדיים • חוסר אטרקטיביות • של הבורסה • יציאת מוסדיםלהשקעות בחו"ל • עלייה בשיעורי המס • תקשורת

13. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א ירידה במחזורים בדומה לזירות המסחר הבינלאומיות • השינוי במחזורי המסחר ובשווי השוק בבורסה בת"א ובקבוצות השוואה דצמבר 2009 עד דצמבר 2012 ממוצע בורסות דומות ממוצע משקים מתעוררים ממוצע משקים מפותחים ממוצע עולמי הבורסה בת"א המקור: בנק ישראל, מרץ 2013 * ממוצע בורסות דומות - בורסות עם שווי שוק כולל בטווח של 50-550 מיליארדי דולרים, לא כולל בורסות במדינות שהתל"ג לנפש בהן חריג בהשוואה לישראל

14. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • ירידה במחזוריםבדומה לזירות המסחר הבינלאומיות • החמרת הרגולציהעל החברות הציבוריות • עומס על חברות • בעלי שליטה • סקטוריאליזם • חוסר אטרקטיביות • של הבורסה • שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • יציאת מוסדיםלהשקעות בחו"ל • עלייה בשיעורי המס • תקשורת • שינוי בתמהיל ההשקעות של המוסדיים

15. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שווי שוק וריכוזיותשוק ההון בישראל • מספר חברות קטנות אל מול גדולות

16. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שווי שוק וריכוזיותשוק ההון בישראל • מספר חברות קטנות אל מול גדולות מתוך 58 חברות ששוויהן מתחת ל-10 מיליון ₪, שווי השוק של 23 מתוכן הינו נמוך מ- 5 מיליון ₪

17. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שווי שוק וריכוזיותשוק ההון בישראל 33% יתר החברות 21% 17% 3% 3 חברות ביטוח דואליות ללא טבע 7% סקטור גז ונפט 9% 10% 5 בנקים גדולים

18. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שווי שוק וריכוזיותשוק ההון בישראל • 446 • חברות • חברות אלו מהוות 1/3 • מהוות • מהשווי שוק של הבורסה • 88% • ממספר החברות בשוק ההון

19. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שווי שוק וריכוזיותשוק ההון בישראל • חלה עליה במספר החברות עם הפניית עסק חיאו הפניית תשומת לב הנובעת מאי וודאות. בשנת 2012 מספרן של חברות אלו עלה ל-180 חברות. אחוז מכלל החברות בבורסה המקור: הרשות לניירות ערך, אפריל 2013

20. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • ירידה במחזוריםבדומה לזירות המסחר הבינלאומיות • החמרת הרגולציהעל החברות הציבוריות • עומס על חברות • בעלי שליטה • סקטוריאליזם • חוסר אטרקטיביות • של הבורסה • שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • יציאת מוסדיםלהשקעות בחו"ל • עלייה בשיעורי המס • תקשורת • שינוי בתמהיל ההשקעות של המוסדיים

21. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה Image:ChameleonsEye/Shutterstock

22. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • היקף האחזקות של קרנות ההשקעה הזרות במניות בבורסה בת"א (מיליארדי $) 12 10 8 6 4 2 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013

23. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • תנועה של זרים וישראלים לישראל וממנה (מיליוני $) 0

24. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • ירידה במחזוריםבדומה לזירות המסחר הבינלאומיות • החמרת הרגולציהעל החברות הציבוריות • עומס על חברות • בעלי שליטה • סקטוריאליזם • חוסר אטרקטיביות • של הבורסה • שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • יציאת מוסדיםלהשקעות בחו"ל • עלייה בשיעורי המס • תקשורת • שינוי בתמהיל ההשקעות של המוסדיים

25. גידול בתיק נכסי הנדל"ן של חברות הביטוח אל מול קיטון במספר חברות הנדל"ן הנסחרות הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • סה"כ היקף הנדל"ן המניב בחברות הביטוח הגדולות בישראל (במיליוני ₪) • 140%

26. גידול בתיק נכסי הנדל"ן של חברות הביטוח אל מול קיטון במספר חברות הנדל"ן הנסחרות הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • מספר חברות הנדל"ן שנוספו ונמחקו

27. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א • ירידה במחזוריםבדומה לזירות המסחר הבינלאומיות • החמרת הרגולציהעל החברות הציבוריות • עומס על חברות • בעלי שליטה • סקטוריאליזם • חוסר אטרקטיביות • של הבורסה • שינוי סיווג ישראל ב-MSCI ויציאת המשקיעים הזרים מהבורסה • יציאת מוסדיםלהשקעות בחו"ל • עלייה בשיעורי המס • תקשורת • שינוי בתמהיל ההשקעות של המוסדיים

28. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א החמרת הרגולציה על החברות הציבוריות עלויות הרגולציה

29. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א החמרת הרגולציה על החברות הציבוריות • זינוק בעלויות רגולציה בחברות בעלות שווי שוק קטן מ-100 מיליון ₪ בין השנים 2007-2012 עלויות הרגולציה 31% 49% 71% הוצאות הנה"כ מכירות עלויות רגולטוריות

30. הסיבות שהובילו לירידה במחזורים בבורסה לני"ע בת"א החמרת הרגולציה על החברות הציבוריות • הפגיעה הגלומה בשווי החברות • כתוצאה מגידול בעלויות רגולציה • בשנים 2007-2012 * הפגיעה חושבה לפי מכפיל 10. למרות שבפועל חברות קטנות נדרשות למכפיל גבוה יותר (Size Premium).

31. פאנל איך לעורר את הבורסה מנכ"לי חברות מדד ת"א 100 מדברים • מנחה: • ארז סופר, שותף מנהל BDO זיו האפט • מגיבה: • אסתר לבנון, מנכ"לית הבורסה עלויות הרגולציה • פרופ' דני צידון, משנה למנכ"לבנק לאומי • רוני סופר,מנכ"ל גזית גלוב • איל וולדמן,מנכ"ל מלאנוקס • אסי ברטפלד, מנכ"ל קבוצת דלק