Makroökonomik Teil 4

1. MakroökonomikTeil 4 Dr. Stefan Kooths BiTS BerlinWintersemester 2013/2014 www.kooths.de/bits-makro

2. Überblick • Einführung: Motivation, Methodik und Überblick • Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung • Wachstumsanalyse:Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung • Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung • Geldangebot und Bankensystem • Inflation • Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität • Zusammenfassung und Ausblick

3. Geld als universelles Tauschmittel

4. Realsektoren (Nichtbanken) und Banken • Realsektoren • Private Haushalte • Unternehmen • Öffentliche Haushalte (Staat) • Ausland • Geldbenutzer („Nachfrager nach Geld“) • Finanzsektor • Geschäftsbanken (Monetary Financial Institutions, MFI) • Zentralbank • Geldproduzenten („Anbieter von Geld“)

5. Geldsysteme und Depositen: Warengeld vs. Kreditgeld

6. Zentralbank und Geschäftsbanken • Banken: Institutionen, die Geld schaffen („schöpfen“) können • Kauf von Aktiva bzw. Kreditgewährung (Kreditvertrag als Aktivum) • Bezahlen mit „eigenem“ (= selbst geschaffenem) Geld als Verbindlichkeit gegen die Bank • Geldmarkt: Markt für Zentralbankgeld • Zentralbank (Anbieter) vs. Geschäftsbanken (Nachfrager) • Geschäftsbanken untereinander (Anbieter und Nachfrager)

7. Geld- und Kreditschöpfung, Geldmengenmultiplikator

8. Geldmengenkonzepte • M0 (Zentralbankgeldmenge) • Noten und Münzen in Händen von Nichtbanken • Zentralbankgeldbestände der Banken • M1 (Eng gefasste Geldmenge/Narrow money) • Bargeldumlauf in Händen der Nichtbanken • Sichteinlagen der Nichtbanken bei Banken • M2 („Mittlere“ Geldmenge/„Intermediate“ money) • M1 • Einlagen mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren • Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von bis zu drei Monaten • M3 (Weit abgegrenzte Geldmenge/Broadmoney) • M2 • Von Banken ausgegebene Geldmarktinstrumente (Geldmarktfondsanteile, Geldmarktpapiere und Repogeschäfte)

9. Instrumente der Geldpolitik • Refinanzierungspolitik • Offenmarktgeschäfte (i.d.R. Wertpapierpensionsgeschäfte) • Hauptrefinanzierungssatz • Standards für Sicherheiten (Kollateral) • Ständige Fazilitäten • Spitzenrefinanzierungsfazilität • Einlagenfazilität • Mindestreservepolitik • Ankündigungspolitik (Erwartungssteuerung) • Konzepte • Zinssteuerung ( Mengentender) • Geldmengensteuerung ( Zinstender)

10. Eurosystem • EZB • Nationale Zentralbanken

11. Loanablefunds: Kreditintermediation und Kreditschöpfung Wertpapiernachfrage Wertpapierangebot Zinsbildung Kapitalnachfrage(I + BD + LB) Kapitalangebot(S) Wertpapier-markt Geldnachfrage (L) Geldangebot(M) Kapitalangebot Kapitalnachfrage Aktien- und Anleihemarkt Kreditmarkt Kreditvermittlung Geldangebot Geldnachfrage Kreditschöpfung Bankensektor

12. Überblick • Einführung: Motivation, Methodik und Überblick • Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung • Wachstumsanalyse:Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung • Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung • Geldangebot und Bankensystem • Inflation • Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität • Zusammenfassung und Ausblick

13. Quantitätsgleichung und Quantitätstheorie

14. Neutralität des Geldes?:Hubschrauber-Geld vs. Cantillon-Effekt