第十七章国际国币体系

第十七章国际国币体系 【案例导入】17-1 国际货币体系新版图正在显现

第一节国际货币体系概述 • 一、国际货币体系的涵义 • 国际货币体系，亦称国际货币制度，是指各国关于货币在国际间的支付、结算、汇兑和转移所确定的规则、措施以及相应的组织机构的总称。

二、国际货币体系的内容 • （一）汇率的决定及其变动 • （二）国际收支及其调节机制 • （三）国际储备资产的确定 • （四）国际货币活动的协调与管理

三、国际货币体系的类型 • 1.根据储备性质可将国际货币体系分为三类：金本位、金汇兑本位和不兑现的信用本位。 • 2.根据汇率制度的发展演变，可以将国际货币体系划分为：固定汇率制、浮动汇率制和管理浮动汇率制等。 • 3.根据时间先后演变顺序，国际货币体系大体上可分为：国际金本位制阶段、布雷顿森林体系阶段和牙买加体系阶段。

第二节国际金本位制 • 一、国际金本位制的主要内容 • （1）以金币为本位货币，每一货币单位都具有法定的含金量 • （2）金币可以自由铸造、自由流通、自由输出入 • （3）汇率以铸币平价为中心，受外汇供求关系的影响而上下波动，波动幅度要受黄金输送点的自动调节 • （4）银行券可以自由兑换金币 • （5）由于各国货币可以自由兑换，所以对外支付也没有任何限制，金币具有无限制的支付手段的权利 • （6）各国的货币储备是黄金，国际间的结算也使用黄金，黄金是最后的国际支付手段。

二、国际金本位制的作用和缺陷 • 它的作用主要表现为： • 1、国内物价稳定机制 • 2、汇率稳定机制 • 3、国际收支稳定调节机制 • 它同时也存在明显的缺陷： • 1、在金本位制下，该国货币供应受到黄金供应和黄金储备的限制 • 2、金本位制没有国际监督机构，各国政府不遵守“游戏规则”，顺差国不 • 3、需要投入大量的人力和资源，机会成本太大 • 4、在金本位制下，该国经济的内部平衡要服从外部平衡，造成国内矛盾上升而难以被社会接受。

第三节布雷顿森林体系 • 一、布雷顿森林体系的主要内容 • （一）建立国际货币基金组织，作为永久性的国际金融机构 • （二）实行以黄金一美元为基础的、可调整的固定汇率制 • （三）取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流动进行限制 • （四）国际货币基金组织通过预先安排的资金融通措施，保证提供辅助性的储备供应来源。

二、布雷顿森林体系的作用及缺陷 （一）布雷顿森林体系的作用 • 1、促进了国际贸易和世界经济的发展 • 2、建立了相对稳定的国际货币金融关系 • 3、缓解了会员国国际收支危机 • 4、美元成为最主要的国际储备货币 • 5、促进各国国内经济的发展 • 6、在建立多边支付体系、稳定国际金融局势方面也发挥了积极的作用。

二、布雷顿森林体系的作用及缺陷 • （二）布雷顿森林体系的缺陷 • 1、不稳定性 • 2、缺乏有效的政策协调机制 • 3、僵化的汇率制度不能适应经济变动的需要 • 4、国际短期资本流动的冲击

第四节牙买加体系 • 一、牙买加体系的主要内容 • （一）浮动汇率合法化 • （二）黄金非货币化 • （三）扩大对发展中国家的资金融通数量和限额 • （四）扩大基金组织的份额 • （五）提高特别提款权的国际储备地位

二、牙买加体系的作用和缺陷 • （一）这些积极作用主要体现在： • 1、牙买加体系实现了储备体系的多元化，在一定程度上缓解了清偿能力的不足，解决了“特里芬难题” • 2、多种机制共同调节国际收支，缓解了布雷顿森林体系调节机制失灵的困难。 • 3、能够比较灵活地适应经济形势多变的状况，这有利于国际贸易和国际金融交易。

二、牙买加体系的作用和缺陷 • （二）牙买加体系的弊端： • 1、多元化的储备体系存在着不稳定性 • 2、汇率波动频繁，不利于世界经济发展 • 3、缺乏有效的国际收支调节机制。

第五节欧洲货币体系 • 一、欧洲货币体系 • 欧洲货币体系就是当今世界上最为完善，影响也最大的地区性货币体系。 • 1978年12月，欧共体在布鲁塞尔举行首脑会议，决定建立欧洲货币体系（EMS）。 • 欧洲货币体系主要包括三大内容： • 一是创建欧洲货币单位(ECU) • 二是建立欧洲货币合作基金(EMCF) • 三是稳定汇率机制(ERM)。

（一）创立欧洲货币单位 • 欧洲货币单位是欧洲货币体系的核心，它取代了1975年3月设立的欧洲记账单位(EUA)，类似于特别提款权。欧洲货币单位由欧共体成员国的12种货币定值，是一个货币篮子。每种货币在货币篮子中的比重是由各国在欧共体内部贸易总额和该国国民生产总值中所占份额加权平均计算的。

（一）创立欧洲货币单位 • 欧洲货币单位的作用有三种： • ①作为确定各国货币之间中心汇率计量标准；②作为衡量成员国货币汇率偏离中心汇率的参考指标； • ③作为成员国官方之间的清算手段和信贷手段以及外汇市场的干预手段。

（二）建立稳定的汇率机制 • 稳定汇率机制是欧洲货币体系的核心组成部分。根据该机制的安排，汇率机制的每一个参加国都确定本国货币同欧洲货币单位的(可调整的)固定比价，也就是确定一个中心汇率，并根据中心汇率套算出与其他参加国货币相互之间的比价。

（三）设立欧洲货币合作基金 • 基金作为欧共体的共同储备，其主要作用是向成员国提供相应的贷款，以帮助它们进行国际收支调节和外汇市场干预，保证欧洲汇率机制的稳定。 • 稳定汇率机制是欧洲货币体系的核心。它的作用： • 首先，汇率机制的稳定为最终向发行单一货币的迈进创造了条件 • 其次，它促进了成员国货币间汇率的稳定 • 最后，汇率机制的稳定有利于成员国之间通货膨胀差异的缩小、经济政策的协调和经济状况的改善。

二、欧元的启动

三、欧元启动对世界经济的影响 • (一) 欧元对国际货币体系的影响 • （二）欧元对欧洲经济的影响 • （三）欧元对其他国家和地区的影响

(一) 欧元对国际货币体系的影响 • 欧元已经成为与美元相抗衡的国际货币。 • 在可以预见的将来，欧元将成为国际外汇市场上仅次于美元的第二大支付货币，有可能赶上甚至超过美元成为主要的国际货币，从而对美元形成巨大的威胁，动摇美元的霸主地位，推动国际货币体系向以美元和欧元为主的多元化方向发展。

（二）欧元对欧洲经济的影响 • 1、欧元的启动使欧盟各国社会经济的融合达到前所未有的高度 • 2、欧元的启动将扩大欧盟的对外贸易和投资，实现其全方位的经贸战略。

（三）欧元对其他国家和地区的影响 • 1、欧元的启动也激励其他国家和地区经济组织相应调整其国际贸易和国际投资策略，使国际经济贸易格局产生巨大的变化 • 2、欧元一体化的进程，推动了其他区域经济集团化的浪潮。

四、欧元启动对中国的影响 • 1、欧元实施所带来的最直接的影响是银行业务方面的变化 • 2、单一货币的实施将直接导致新型欧洲金融机构的产生 • 3、欧元实施对我国外贸也产生至关重要的影响。

四、欧元启动对中国的影响 • 欧元的启动对中国外贸的影响既有不利的一面又有有利的一面。有利因素是： ① 欧元的发行有助于我国出口增长和出口市场多元化战略的实现 • 欧元使欧元国成为一个大市场，人员资本商品自由流通，利于中国企业在欧洲投资建厂及扩大产品销路 • 利于我国出口企业降低成本增加收益，也利于欧盟企业开拓亚洲市场，增加对华投资。

四、欧元启动对中国的影响 • 不利因素是： ① 欧元启动将使中国部分出口商品失去竞争优势，部分劳动密集产品将受到南欧国家更大的竞争压力 • ② 中国出口商品的定价将因欧元启动而简化，汇率和地区价格差异消失，差价利润完全失去 • ③ 由于欧元启动后价格透明度提高，欧元区国家更容易找到反倾销指控的借口。

互动地带 • 1.国际金本位制与布雷顿森林体系的区别表现在哪些方面？ • 2.牙买加体系与布雷顿森林体系相比，各自具有哪些优缺点？

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