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財務管理期末 報告 觀光業 （飯店業 ） 模範生

財務管理期末 報告 觀光業 （飯店業 ） 模範生. 班級：企管三乙 組別： 第 1 組 指導老師：楊雪 蘭老師. 組長： 4A070126 張雅涵 貢獻度 16.4% 組員： 4A070037 李國成 貢獻度 16.4% 4A070063 林佩雅 貢獻度 16.4% 4A070065 王怡文 貢獻度 18 % 4A070123 吳婉菁 貢獻度 16.4% 4A070125 戴伶桂 貢獻度 16.4 %. 目錄. 一、 觀光業 比較 二、 財務 結構

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財務管理期末 報告 觀光業 （飯店業 ） 模範生

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Presentation Transcript

  1. 財務管理期末報告觀光業（飯店業）模範生 班級：企管三乙 組別：第1組 指導老師：楊雪蘭老師 組長：4A070126 張雅涵 貢獻度16.4% 組員：4A070037 李國成 貢獻度16.4% 4A070063 林佩雅 貢獻度16.4% 4A070065 王怡文 貢獻度18% 4A070123 吳婉菁 貢獻度16.4% 4A070125 戴伶桂 貢獻度16.4%

  2. 目錄 一、觀光業比較 二、財務結構 三、償債能力 四、現金流量 五、奇摩股市股息分析 六、CAPM Beta值分析 七、結論 八、資料來源

  3. 觀光業比較 資料來源：奇摩股市 由於觀光業內有許多類別，像是旅行社、餐飲業、飯店業等， 所以我們這組就鎖定其中的「飯店業」來做為比較依據。 因此我們只比較華園、國賓、六福、第一店、夏都、晶華，這六家公司。 ＊夏都在97年部分許多資料皆無顯示， 故比較年度縮減為98~101年。

  4. 誰將拔得頭籌呢？ 讓我們一起一探究竟！

  5. 財務結構 負債比率、長期資金佔固定資產比率

  6. 負債比率表 負債佔資產比率=(負債總額÷資產總額)x100% 評比方式：第一名6分、第二名5分，依序遞減。

  7. 負債比率圖 負債比率愈高時，債權人的風險就愈高，且企業在發生週轉不靈時愈容易出現倒閉危機。

  8. 長期資金佔固定資產比率表 長期資金佔固定資產比率＝〔（長期負債＋股東權益淨值） ÷ 固定資產淨額〕× 100%

  9. 長期資金佔固定資產比率圖 此比率可評估企業的長期營運資金是否充足，也可用於衡量固定資產的投資程度是否適當，避免超出企業資金的運用能力範圍。此比率沒有絕對的標準，但通常以不低於200%為宜。

  10. 償債能力 流動比率、速動比率、利息保障倍數

  11. 流動比率表 流動比率＝（流動資產 ÷ 流動負債）× 100%

  12. 流動比率圖 一家企業變現性較高的資產對短期內到期的負債的承受度。 若此比率小於100%，則公司若發生預料之外的支出時，短期負債便可能出現無法償還的問題。因此流動比率愈高，表示公司的短期償債能力愈高；但過高也代表公司有太多閒置的現金。一般會認為流動比率以高於150%為宜。

  13. 速動比率表 速動比率＝〔（流動資產－存貨－預付費用）÷ 流動負債〕× 100%

  14. 速動比率圖 將流動資產中相對較不易變現的存貨與預付費用進一步扣除後，所顯現的企業短期償債能力，由於存貨與預付費用的短期變現能力相對較低，因此從流動比率再衍生出速動比率，用以檢視當企業遇到短期不可預料風險時的緊急償債能力。一般而言，速動比率也以高於100%為宜。

  15. 利息保障倍數表 利息保障倍數=〔(稅前盈餘 + 利息費用) ÷ 利息費用〕× 100%

  16. 利息保障倍數圖 用來衡量長期償債能力。倍數越大，債務人之保障程度愈高，支付利息的能力也愈大。

  17. 現金流量 現金流量比率、現金流量允當比率、現金再投資比率

  18. 現金流量比率表 現金流量比率＝（營業活動淨現金流量 ÷ 流動負債）× 100%

  19. 現金流量比率圖 指企業經常性營業活動所產生的現金流入，是否足以償還流動負債。現金流量率高，表示公司的現金比較充足，短期償債能力足夠。

  20. 現金流量允當比率表 現金流量允當比率= 〔最近五年度營業活動淨現金流量 ÷ 最近五年度之（資本支出 ＋ 存貨增加額 ＋ 現金股利）〕× 100%

  21. 現金流量允當比率圖 現金流量允當比率≧ 1 時，表示企業毋須對外融資，即可支應其每年資本投資（包括資本支出、增加存貨）及發放現金股利等活動的現金流量。

  22. 現金再投資比率表 現金再投資比率＝ 〔（營業活動淨現金流量 － 現金股利） ÷ （固定資產毛額 ＋ 長期投資 ＋ 其他資產 ＋ 營運資金）〕× 100%

  23. 現金再投資比率圖 現金再投資比率是用來衡量一企業在營業上所保留的資金，相對於各項資產重置、再投資、與維持經營成長所需資金的比例；亦即保留的資金可再投資於各項經營資產的能力。一般而言，此比率的合理範圍在8%～10%之間。

  24. 奇摩股市股息分析 各公司五年股息統計

  25. 各公司五年股息統計表 單位：元 ＊由於六福的五年股息，在YAHOO股市找到的資料皆為0，故表格都用「－」表示。

  26. 各公司五年股息統計圖

  27. CAPM Beta值 CAPM Beta值分析

  28. Beta值分析表 CAPM 的公式：E(r) = Rf + B (Rm -Rf)

  29. Beta值分析圖

  30. Beta值分析 在CAPM 中最主要是依過去的歷史資料，對未來進行推估資本資產定價理論（CAPM）認為β值(Beta)為1 證券的預期報酬率應為市場報酬率系統風險的β值較小時，代表個別投資與標的與市場變動較無關連；反之，若是較大則其波動受到市場影響較大。 從以上數據中得知，晶華、第一店、國賓三家公司近年來Beta值處於較高位置，相對於市場波動性較大，顯示這三家公司投資風險較其他公司高，股東對其預期回報率也相對較高，當市場處於上升階段的時候，投資這些公司報酬率是相對較好的，但當市場處於下降時，這些公司的股價也相對跌幅較多。

  31. 最終積分統計表

  32. 觀光業（飯店業）模範生 1 2 3

  33. 資料來源 • Yahoo!股市http://tw.stock.yahoo.com/ • 理財網-財經知識庫http://www.moneydj.com/KMDJ/ • 公開資訊觀測站http://www.twd2u.com/94-19-08.html

  34. THEEND

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