slide1
Download
Skip this Video
Download Presentation
Киев , 21 февраля 2006 г.

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 19

Киев , 21 февраля 2006 г. - PowerPoint PPT Presentation


  • 121 Views
  • Uploaded on

Киев , 21 февраля 2006 г. Источники финансирования лизинговых сделок : международная и украинская практика. Проект «Инициатива содействия кредитованию». Представлено : Ричардом Капрони. При поддержке USAID. Основные вопросы :. Современное состояние украинского банковского сектора

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' Киев , 21 февраля 2006 г.' - melody


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

Киев, 21 февраля 2006 г.

Источники финансирования лизинговых сделок :

международная и украинская практика

Проект «Инициатива содействия кредитованию»

Представлено: Ричардом Капрони

При поддержке USAID

slide2

Основные вопросы:

  • Современное состояние украинского банковского сектора
  • Необходимость развития рынка капитала
  • Приближается «прилив»
  • Подготовка инфраструктуры и соответствующих институциональных единиц в Украине (Проект ИСК)
  • Что это означает для развития лизинга в Украине
  • Типичные источники финансирования для лизингодателей
slide3

Сегодня банковский сектор Украины не может удовлетворить потребности украинских предприятий в финансировании

  • В Украине работают 163 банка, общие активы которых составляют 223 млрд. гривен
  • Совокупный капитал украинских банков составляет более 26 млрд. долларов
  • На банки приходится более 90% общего финансового рынка (2005)
  • Коммерческие банки и небанковские финансовые учреждения испытывают недостаток в долгосрочных финансовых ресурсах
  • Только для обновления существующих изношенных основных фондов Украине нужны инвестиции на десятки миллиардов долларов
slide4

Рынок капитала направляет ресурсы страны в наиболее эффективные сферы экономики путем:

  • Предоставления надежного объекта для инвестирования средств населения и юридических лиц в зависимости от сроков и допустимых рисков
  • Средства Пенсионных фондов
  • Инвестиционный капитал
  • Личные сбережения
  • Средства корпораций
  • Создания соответствующих финансовых продуктов
  • Акции
  • Облигации
  • Взаимные фонды
  • Ценные бумаги, обеспеченные активами
  • Производные
  • Создания ликвидного рынка ценных бумаг для предоставления финансовым учреждениям и предприятиям доступа к получению необходимого финансирования
slide5

Важные инвестиционные учреждения развиваются и принесут украинским финансовым рынкам миллиарды долларов

  • Пенсионные фонды
  • Страховые компании
  • Институциональные инвесторы / Взаимные фонды
  • Инвестиционные банки
slide6

Чтобы институциональный капитал оставался в Украине, необходимо укрепить инфраструктуру финансового рынка

  • Инфраструктура рынка ценных бумаг
    • Законодательство и регулирование
    • Система поддержки
    • Судебная система
  • Мощность финансовых учреждений
    • Коммерческие банки
    • Лизинговые компании
    • Кредитные компании
    • Фирмы по управлению активами
  • Инвестиционные банки
  • Страховые компании
  • Управляющие пенсионных фондов
slide7
Внутренние

Капитал

Субординированный долг (от материнской компании)

Проект ИСК совместно с лизингодателями разрабатывает различные механизмы финансирования лизинговых сделок, такие как:

Внешние

С правом регресса

  • Срочное обязательство
  • Револьверные кредитные линии/лимит кредитования в пределах полномочий
  • Краткосрочные кредитные линии

Без права регресса

  • Кредитные линии / Срочное обязательство
  • Продажа портфеля
  • Брокераж / дисконтирование
  • Ценные бумаги, обеспеченные лизинговым портфелем
slide8
Вид владельца

Независимые лизингодатели

Мелкие и крупные

Лизингодатели, принадлежащие банкам

Лизинговые компании производителей/ поставщиков оборудования

Существуют различные стратегии финансирования для отдельных видов лизингодателей

Стратегия бизнеса

  • Универсальные лизингодатели
  • Специализированные
  • Работающие только через поставщиков оборудования
  • Малые, средние, большие транзакции
slide9
Источники

От владельцев

От внешних инвесторов

Пулы

Единая транзакция

Ограниченная инвестиция

Ограниченные обязательства

Внутренние источники дают больше гибкости, но ограничивают потенциал роста

Преимущества

  • Контроль капитала
  • Принятие собственных решений
  • Гибкое структурирование / ценообразование

Недостатки

  • Ограниченный рост
  • Более низкое ROE
slide10
Мелкие

Владелец / менеджервносит капитал

Обычно небольшая группа внешних инвесторов

Максимизация соотношения собственных и заемных средств с помощью внешнего долга

Обычно брокерские транзакции

Для независимых лизингодателей «размер имеет значение» при формировании доступа к источникам финансирования

Крупные

  • Значительное количество акционеров обеспечивает высокий уровень инвестиций
  • Высокий уровень менеджмента и персонала
  • Лучшее ценообразование от кредиторов с правом регресса
  • Подходит для кредитных линий с правом регресса
slide11
Виды долга с правом регресса

Кредитные линии

Краткосрочные

Предоставляют мгновенное финансирование

Срочные обязательства

Долгосрочное / постоянное финансирование

Соответствует сроку лизинга

Характер долга с правом регресса в Украине существенно отличается от США

Преимущества для лизингодателя

  • Доступное и мгновенное финансирование (для сильных лизингодателей)
  • Частичный/полный контрольнад кредитными решениями
  • Лизингодатель использует собственные документы и остается владельцем активов
  • Лизингодатель сохраняет имидж и отношения с клиентами
    • Выставляет счета, аккумулирует платежи, осуществляет мониторинг
slide12
Адекватный капитал

Опытный менеджмент и операционные возможности

Положительная кредитная история

Эффективный лизинговый портфель

Основные условия для долга с правом регресса

slide13
Долг без права регресса концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Долг без права регресса в Украине значительно отличается от США

Преимущества

  • Нет обязательств, не ограничивается дополнительное заимствование
  • Доступен всем лизингодателям

Недостатки

  • Решение о выдаче кредита принимает банк
  • Стоимость выше, чем у долга с правом регресса
  • Средства не становятся мгновенно доступными
  • Потеря имиджа, т.к. банк контролирует отношения
    • Используются документы кредитора
    • Кредитор выставляет счета и аккумулирует платежи
slide14
Внешние

Коммерческие бумаги

Коммерческие облигации

Синдицированное финансирование(включает дисконтирование)

Секьюритизация

Крупные независимые лизингодатели имеют дополнительные варианты финансирования

Внутренние

  • Капитал
    • От существующих владельцев
    • Выпуск акций(публичная компания)
  • Нераспределенная прибыль
slide15
Отделение

Обычноисключительно внутреннее финансирование

Финансирование предоставляется в соответствии со стоимостью привлеченного банком капитала

Банки, создающие собственные лизинговые компании, имеют разные стратегии бизнеса

Филиал

  • Некоторые внутренние средства
  • Внешние средства
    • Заемный и собственный капитал
    • С правом регресса и без права регресса
  • Брокераж и дисконтирование
slide16
Преимущества

Снижает обязательства

Вне баланса

Снижает стоимость привлеченных средств

Предоставляет больший доступ к капиталу и больший объем транзакций

Получениетекущей стоимостиприбыли сразу

Брокераж – метод,предпочтительный для мелких инвесторов со слабыми балансовыми показателями

Недостатки

  • Однократное финансирование
  • Решение о кредитовании принимается банком
  • Банк выставляет счета, аккумулирует платежи, использует собственные документы и владеет активами
slide17
Преимущества

Привлечение денежных средств для последующего финансирования наиболее эффективных сделок

Метод снижения заемного капитала и стоимости финансирования новых сделок

Продажа портфеля может служить источникомфинансирования, а также инструментом управления портфелем

Недостатки

  • Оговоренная дисконтная ставка может снизить прибыли портфеля
  • Ограниченная доступность (количество покупателей)
  • Часто содержит какой-либо уровень регресса
slide18
Преимущества

Предоставляет денежные средства и доступна для новых сделок (вне баланса)

Метод снижения заемного капитала и сокращения стоимости финансирования новых сделок

Секьюритизация лизингового портфеля выгодна и доступна только крупным лизингодателям

Недостатки

  • Высокая стоимость транзакции
  • Необходимость стандартизации транзакций и высокое качество сделок
  • Ограниченное количество покупателей
  • Некоторый уровень регресса
  • Доступна только крупным лизингодателям
slide19

СПАСИБО

Проект «Инициатива содействия кредитованию»

ул. Б.Васильковская, 72, 5йэтаж

03150, Киев, Украина

Тел.: (044) 537-0966

Факс: (044)537-0967

Девид Лактерхенд, Руководитель Проекта

Ричард Капрони, Старший советник

ad