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財務會計與報表分析期末報告

財務會計與報表分析期末報告. --- 台灣肥料股份有限公司. 報告人：李玉如 學號： NA0W0023 日期： 101 年 12 月 21 日. 大綱. 企業 概況 經營能力評估 ◎ 營業獲利能力分析 ( 營業 ) ◎ 資產運用效能 分析 ( 投資 ) ◎ 償債能力分析 ( 融資 ) 比率分析 同業比較 企業評價與投資建議. 企業概況. 股票代碼： 1722 使命、願景、經營理念及核心價值 ： 「 以卓越長青企業開創大地生機 」、「 成為大中華地區肥料化工業的領先者 」、「培元、固本、創新、永續」及「誠信、主動、創新、前瞻、有效、負責」 。.

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財務會計與報表分析期末報告

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  1. 財務會計與報表分析期末報告 ---台灣肥料股份有限公司 報告人：李玉如 學號：NA0W0023 日期：101年12月21日

  2. 大綱 • 企業概況 • 經營能力評估 ◎營業獲利能力分析(營業) ◎資產運用效能分析(投資) ◎償債能力分析(融資) • 比率分析 • 同業比較 • 企業評價與投資建議

  3. 企業概況

  4. 股票代碼：1722 • 使命、願景、經營理念及核心價值： 「以卓越長青企業開創大地生機」、「成為大中華地區肥料化工業的領先者」、「培元、固本、創新、永續」及「誠信、主動、創新、前瞻、有效、負責」。

  5. 於 1946 年 5 月 1 日成立，原為經濟部所屬國營事業之一，在公營時期為配合政府農業政策，一直以經營肥料產品等為主，於 1999 年 9 月 1 日正式移轉民營，成為一家股票上市的民營公司。公司設總管理處於台北市，轄有基隆廠、新竹廠、苗栗廠、高雄廠及花蓮廠等5個生產工廠。

  6. 未來經營除精緻化並兼具「生產者」與「供應者」角色經營肥料及化工產品外，將以各廠土地整體開發，轉型高科技產業，計畫轉型光電通訊、生物科技、環保能源等產業，並運用土地資源開發作為高科技園區、經貿園區、專業物流園區、旅遊休閒服務等事業。未來經營除精緻化並兼具「生產者」與「供應者」角色經營肥料及化工產品外，將以各廠土地整體開發，轉型高科技產業，計畫轉型光電通訊、生物科技、環保能源等產業，並運用土地資源開發作為高科技園區、經貿園區、專業物流園區、旅遊休閒服務等事業。

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  8. 主要產品：肥料產品、化工產品、電子級化學品、生技產品主要產品：肥料產品、化工產品、電子級化學品、生技產品 • 轉投資事業： 朱拜爾肥料公司、台灣海洋深層水公司、 威寶電信公司、台肥生技行銷股份有限公司、華聯生物科技公司、台安生物科技公司、暐世生物科技公司、創業投資基金

  9. 經營能力評估

  10. 財務結構 • 資產負債表 • 損益表 • 股東權益變動表 • 現金流量表

  11. 營業獲利能力分析

  12. 資產運用效能分析

  13. 償債能力分析

  14. 現金流量

  15. 比率分析

  16. 營業利益(本業經營表現關鍵)：100年與99年相較，跌幅約47.17%。營業利益(本業經營表現關鍵)：100年與99年相較，跌幅約47.17%。 • 營業外收支(多角化經營觀察指標)： 100年與99年相較， 漲幅約83.23%，主要來自「營業外收入及利益」之「採權益法認列之投資收益」，由11億7,127萬餘元上漲至31億9.059萬餘元，漲幅約172.40%。 • 100年營業利益率為3%，營業外收入為19%顯示營業外收入大於營業利益。

  17. 固定資產：由315億餘元上漲至349億餘元，漲幅約10.66%，其中佔比最高者為「重估增值-土地」，兩年度均為37%；佔比由50%上升為53%。 • 台肥公司營運穩定，惟營業外收入成長率遠大於營業利益。目前有多項轉投資，均須資金流出，且經營土地資源開發，故佔資產比例最高者為固定資產，其中又以「重估增值-土地」佔比最高。

  18. 營業活動(淨流入)：100年99年相較成長率與損益表的稅後淨利表現比率一致。其中值得一提的是「採權益法認列之投資收益-淨額」乙項現金流出，由11億7,127萬餘元上漲至31億9,059萬餘元；另「預收款項」現金流入，由4億5,545萬餘元上漲至14億3,238萬餘元。營業活動(淨流入)：100年99年相較成長率與損益表的稅後淨利表現比率一致。其中值得一提的是「採權益法認列之投資收益-淨額」乙項現金流出，由11億7,127萬餘元上漲至31億9,059萬餘元；另「預收款項」現金流入，由4億5,545萬餘元上漲至14億3,238萬餘元。

  19. 同業比較-- 台肥V.S臺鹽

  20. 企業評價與投資建議

  21. 企業評價 • 營業面—穩健。 • 投資面—成長。 • 融資面—股利。

  22. 投資建議 • 台肥公司土地開發案持續推動，天匯建案今年第4季開始入帳，明年1月又有南港C2觀光飯店開發案決標，可望帶動獲利攀升。 • 台肥天匯建案今、明兩年獲利各約新台幣16億元，加上轉投資沙烏地阿拉伯朱拜爾肥料廠，前3季獲利已24億元，全年獲利可望順勢達到32億元，預估台肥今年每股盈餘3.6元(100年稅後3.07)，明年更高。本益比 • 本益比＝股價／每股獲利

  23. 投資建議 • 台肥海外設廠由原先的大陸布局改為「南向計畫」，目前以緬甸為首選，而東南亞設立肥料廠，將使台肥在本業上開闢第二水龍頭，將繼轉投資的沙烏地阿拉伯朱拜爾肥料廠（朱肥）之後成為公司第2隻金雞母。 • 台肥本業營運穩定，且以土地開發為主計畫性投資，應可長期持有。

  24. 簡報完畢敬請指教

  25. 臺鹽實業股份有限公司 • 股票代碼：1737 • 企業願景： 「兩岸三地健康、美麗的好鄰居」。 • 臺鹽從單純的鹽品專賣，陸續跨足鹽、水、保養、保健、清潔用品以及鹽雕六大類產品，從傳統鹽業國營，轉型成深耕海洋科技的民營公司。

  26. 財務結構 • 資產負債表 • 損益表 • 股東權益變動表 • 現金流量表

  27. 營業獲利能力分析

  28. 資產運用效能分析

  29. 償債能力分析

  30. 現金流量

  31. 100年度台肥與臺鹽公司獲利能力橫斷面比較

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