130 likes | 237 Views
НАЦІОНАЛЬНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ. Департамент спільного інвестування та регулювання діяльності інституційних інвесторів Дерев ’ янкін В.В. Актуальні питання функціонування КУА/ІСІ. Київ 2014. Наслідки набрання чинності ЗУ “Про інститути спільного інвестування”:
E N D
НАЦІОНАЛЬНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ Департамент спільного інвестування та регулювання діяльності інституційних інвесторів Дерев’янкін В.В. Актуальні питання функціонування КУА/ІСІ Київ 2014
Наслідки набрання чинності ЗУ “Про інститути спільного інвестування”: • Зміна вимог до диверсифікації активів ІСІ • Зміна вимог до діяльності КУА • Підвищення рівня відповідальності перед інвестором
Зміна вимог до диверсифікації активів ІСІ • Залучення до складу венчурних ІСІ прав вимоги за кредитними договорами • Безумовне списання боргу • Придбання прав вимоги у небанківських установ • Операції з похідними цінними паперами • Вимоги до похідних у складі активів встановлюються Комісією
Залучення до складу венчурних ІСІ прав вимоги за кредитними договорами • Безумовне списання боргу • Положення про порядок визначення вартості чистих активів інститутів спільного інвестування (№ 1336) • Визначено: • Безумовне списання забороняється • Оцінка вартості права вимоги здійснюється в порядку, передбаченому нормами до оцінки дебіторської заборгованості • Висновок: • 1. Застосування понижувального коефіцієнту, в т.ч. й “0” не призводить до виключення з балансу венчурного ІСІ права вимоги. • 2. Право вимоги вартістю “0” не призводить до прощення боргу
Придбання прав вимоги у небанківських установ Положення про склад та структуру активів інституту спільного інвестування (№1753) Визначено: До складу активів венчурного ІСІ права вимоги за кредитними договорами, кредиторами за якими виступаЮТЬ банківські установи. Законодавство встановлює: Кредитор – юридична/фізична особа, яка має підтверджені у встановленому порядку вимоги щодо грошових зобов'язань до боржника. Висновок: Придбання прав вимоги у небанківських фін.установ, які набули прав кредитора до відповідного боржника Положенням № 1753 не передбачене = суперечить визначеному Комісією порядку.
Операції з похідними цінними паперами • ЗУ “Про ІСІ” містить норми: • Дозволяють спеціалізованим ІСІ використовувати похідні з відповідним базовим активом; • Містять норми щодо “інших активів”; • Передбачають, що вимоги до похідних у складі активів встановлюються Комісією. • Норми набирають чинності з 01.01.2015 року. • Основна перепона: • Відсутність закону про похідні, деривативи • Висновок: • Операції з похідними та деривативами наразі неврегульовані та потребують активізації, підтримки • Результат: • Можливість на базі існуючих інструментів розвинути нові, якісніше диверсифікувати активи.
Зміна вимог до діяльності КУА • Ділова репутація: • керівників + учасників КУА; • керівників учасників КУА; • гол. бухгалтера КУА, керівника Служби внутрішнього аудиту (контролера). • Інформація про репутацію подається до Комісії згідно додатків до Ліцензійних умов. • Ліцензіат зобов'язаний повідомляти орган ліцензування про зміни • Взаємодія КУА та її учасників не регулюється нормами зак-ва • Мотивація – призначення осіб із негативною діловою репутацією • зниження рівня довіри до КУА з боку інвесторів; • додаткові заходи упередження правопорушення з боку Комісії (система управління ризиками).
Зміна вимог до діяльності КУА Ведення бухгалтерського обліку в КУА ЗУ “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” - введення до штату підприємства посади бухгалтера або створення бухгалтерської служби на чолі з головним бухгалтером; - користування послугами спеціаліста з бухгалтерського обліку, зареєстрованого як підприємець, який здійснює підприємницьку діяльність без створення юридичної особи; - ведення на договірних засадах бухгалтерського обліку централізованою бухгалтерією або аудиторською фірмою. Проект змін до Ліцензійних умов – оприлюднено. Зміни надають право обирати спосіб ведення бух.обліку.
Відшкодування витрат КУА Використання торговельної марки Положення про склад та розмір витрат, що відшкодовуються за рахунок активів інституту спільного інвестування (№ 1468) ЦКУ (ст. 494) - набуття права інтелектуальної власності на торговельну марку засвідчується свідоцтвом. ЦКУ (ст. 1107) - розпоряджання майновими правами інтелектуальної власності здійснюється на підставі таких договорів: 1) ліцензія на використання об'єкта права інтелектуальної власності; 2) ліцензійний договір; 3) договір про створення за замовленням і використання об'єкта права інтелектуальної власності; 4) договір про передання виключних майнових прав інтелектуальної власності; 5) інший договір щодо розпоряджання майновими правами інтелектуальної власності.
Відшкодування витрат КУА Будівництво житла (облігаційна схема) Емітент облігацій є власником торговельної марки У разі, якщо компанією з управління активами не було укладено з емітентом облігацій будь-якого з вищезазначених договорів, обов’язку щодо сплати компенсації за використання зареєстрованої торгівельної марки (знака для товарів та послуг), в тому числі за рахунок відповідного ІСІ, у КУА не виникає.
Відповідальність КУА Підстави майнової відповідальності КУА доповнені: - порушення вимог законодавства; - регламенту; - проспекту емісії ЦП ІСІ; - інвестиційної декларації. Окремий “елемент” відповідальності КУА – виключено “втрати, понесені ІСІ, який здійснює публічне (відкрите) розміщення своїх цінних паперів, якщо протягом року вартість чистих активів ІСІ у розрахунку на один цінний папір ІСІ зменшилася нижче його номінальної вартості більш ніж на 20 відсотків внаслідок порушення компанією з управління активами вимог законів” Напротивагу – обсяг втрати вартості не має значення, якщо втрата відбулась через порушення КУА
Матеріальні ресурси відшкодування: • Резервний фонд • в грошових коштах, в тому числі на окремих депозитних банківських рахунках, • банківських металах, у тому числі на депозитних рахунках у банківських металах, • в державні цінні папери, дохід за якими гарантовано КМУ. • Підставами для використання коштів резервного фонду КУА є рішення уповноваженого органу КУА, судові рішення, інші випадки, передбачені чинним законодавством. • 2. Інше майно КУА