1 / 16

Befektetési környezet, pénz- és tőkepiaci tendenciák

Befektetési környezet, pénz- és tőkepiaci tendenciák. Dr. Mohai György Vezérigazgató Budapesti Értéktőzsde Zrt. A tőzsdék átalakuló világa 1/2. Az értékpapír kereskedelem hagyományos modellje Tőzsdék (pl. részvény) Szabad piac / OTC piac (pl. állampapír) Tőzsde

mabyn
Download Presentation

Befektetési környezet, pénz- és tőkepiaci tendenciák

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Befektetési környezet, pénz- és tőkepiaci tendenciák Dr. Mohai György Vezérigazgató Budapesti Értéktőzsde Zrt.

  2. A tőzsdék átalakuló világa 1/2 • Az értékpapír kereskedelem hagyományos modellje • Tőzsdék (pl. részvény) • Szabad piac / OTC piac (pl. állampapír) • Tőzsde • Szabályozott, időben és térben koncentrált piac • Nyilvános információ a működés minden részletéről • Garantált szakmai színvonal

  3. A tőzsdék átalakuló világa 2/2 • Napjaink jellemző trendjei • Új típusú kereskedési helyek megjelenése • Intenzív verseny a likviditásért • Tőzsdeszövetségek alakítása, felvásárlások • A kereskedés új modellje • Internalizáció: a befektetési szolgáltatók a tőzsdére is bevezetett értékpapírokra vonatkozó ügyfélmegbízásaikat saját számláról teljesíthetik. • MTF: multilaterális kereskedési platform (Multilateral Trading Facility), ahol bevezetési eljárás nélkül bármilyen értékpapírral (így tőzsdei értékpapírral is) kereskedni lehet. Működtetheti befektetési szolgáltató vagy tőzsde. Forrás: www.magyarorszag.hu

  4. Nemzetközi tendenciák –MTF-ek és tőzsdék versenye MTF-ek részvénypiaci forgalmának aránya (2008.01.01.-2009.08.31.) Burgundy(2009. máj.) Turquoise(2008. aug.) NASDAQ OMX Europe (2008. szept.) Chi-X(2007. márc.) NYSE Arca Europe (2009. márc.) QUOTE MTF (2009. szept.) BATS(2008. okt.) Equiduct-Berliner (2009. márc.) Forrás: FESE

  5. A tőzsdék lehetséges válaszai • További konszolidáció (kontinensek között is) • A likviditás koncentrációja • Hatékonyabb működés • Technológiai verseny • Kapacitás, latency, kiegészítő szolgáltatások • Árverseny • Az MTF-ek agresszív árazásával lépést tartani nem lehet • Agresszív termékkör bővítés • Pl. Deutsche Börse tervezett pán-európai kereskedési platformja • Direct Market Access • A befektetők közvetlen piacra lépése a befektetési szolgáltatók elkerülésével

  6. Nemzetközi tendenciák –Európai tőzsdeszövetségek Nasdaq OMX Nemzeti szövetségek London Stock Exchange Group CEE Stock Exchange Group NYSE Euronext

  7. Miként érinti ez a magyar tőkepiacot? • Meg kell tartani a hazai tőkepiacot, a vállalatok tőkeszerzésének lehetőségét • Feltétele a nemzetközi integráció a hazai szuverén működés garantálásával • A verseny előli elzárkózás hatása kétféle lehet • A likviditás elkerülné Magyarországot, a hazai tőkepiaci közvetítő rendszert – a magyar papírok kereskedése nem itthon zajlana • A magyar kibocsátók háttérbe szorulhatnak a régiós versenytársaikkal szemben a relatív nehezebb elérés miatt • Egyetlen út felvenni a kesztyűt - integráció • Nagyobb likviditási pool – nagyobb tőkevonzó képesség 7 |

  8. Indexek teljesítménye (euro alapon)(2008.01.02. – 2009.09.30.) Forrás: Reuters, MNB

  9. Hol kereskednek magyarrészvényekkel? A BÉT piaci részesedése a magyar részvények kereskedéséből(2007. nov. – 2009. aug.) Forrás: Reuters

  10. Egy példa a tőzsdei tőkebevonásra 1/2 • RFV – Regionális Fejlesztési Vállalat Nyrt. • Piaci tőkeérték (2009.09.30.): 9,8 milliárd Ft • A tőzsdei cégek forgalmi rangsorában (2009.01.01.-2009.09.30.): 16. • Főprofil: elsősorban önkormányzati energetikai fejlesztések kivitelezése Az RFV árfolyamának alakulása(2007.10.02. – 2009.10.09) Forrás: BÉT

  11. Egy példa a tőzsdei tőkebevonásra 2/2 • Az RFV céljai • Üzleti bizalomépítés, nagyobb ismertség elérése (marketinghatás) • Növekedési pálya fenntartása • Projektekhez szükséges saját erő megteremtése • 1,1 milliárd forintos tőkebevonás • Intézményi befektetők: OTP Alapkezelő; Generali Alapkezelő Tőzsdei bevezetés 20%-os tőkeemelés másodlagos részvénykibocsátással, 75%-os túljegyzéssel Cégalapítás TCK tagság 2005.szept. 2007.máj. 29. 2009.júl. 2000.jún.

  12. Befektetők a hazai részvénypiacon A hazai részvények tulajdonosi megoszlása (pénzügyi és stratégiai befektetők)(2009 Q2) Értékpapír forgalom árfolyamértéken befektetői csoportonként(2009.01.01.-2009.04.30.) A hazai befektetési szolgáltatóknál a hazai magánbefektetők által vezetett értékpapírszámlák számának növekedése: 22% (2008. április – 2009. április) Forrás: MNB, Befektetési szolgáltatók

  13. www.bet.huwww.ceeseg.cominfo@bse.huInformációs kék szám: 40-233-333

  14. Tőzsdei helyzetkép Piaci tőkeérték (2002-2009.09.30.) Napi átlagos forgalom* (2002-2009.09.30.) *Nem duplikált adatok Forrás: BÉT

  15. A válság és a Tőzsde A forgalomcsökkenés oka az árfolyamok csökkenése, a tőzsdei aktivitás nem csökkent köszönhetően a megerősödő magánbefektetői bázisnak Havi forgalom árfolyamértéken(2008. jún. – 2009. szept.) Havi kötésszám(2008. jún. – 2009. szept.) Forrás: BÉT

  16. Részvénypiaci forgalom és piaci tőkeérték értékpapíronként Részvénypiaci forgalom értékpapíronként (2009.01.01.-2009.09.30.) Részvénypiaci tőkeérték értékpapíronként (2009.09.30.) Forrás: BÉT

More Related