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Mutuos Hipotecarios Endosables (MHE) en Chile. Marzo 2007. Mutuos Hipotecarios Endosables (MHE): Característica Generales. Crédito que otorga una institución financiera.

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Mutuos hipotecarios endosables mhe caracter stica generales
Mutuos Hipotecarios Endosables (MHE): Característica Generales

  • Crédito que otorga una institución financiera.

  • Para comprar, construir, reparar o ampliar un bien raíz y para prepagar o refinanciar otros créditos hipotecarios con fines similares.

  • Puede tratarse de cualquier tipo de bien raíz.

  • El crédito puede ser tomado por personas naturales o jurídicas.

  • El crédito se perfecciona por escritura pública y tiene como garantía la primera hipoteca del bien raíz.

  • Financiamiento de hasta el 100 % del valor de la propiedad, pero en la práctica hasta el 80%.


Mhe emisi n
MHE: Emisión

  • Pueden ser emitidos por cualquier institución financiera.

  • Las compañías de seguro lo hacen a través de sus filiales,

  • Agentes Administradores de Mutuos Hipotecarios Endosables.

  • Estos Agentes deben cumplir requisitos de constitución, capital mínimo y otros.

  • Ellos son los responsables de la eficacia de los contratos y garantías de los MHE que emiten.

  • Hay también Agentes Independientes, que no son filiales de compañías de seguro. También los bancos emiten MHE.


Agentes administradores de mutuos hipotecarios endosables
Agentes Administradores de Mutuos Hipotecarios Endosables.

Requisitos que deben cumplir:

  • Inscripción en registro especial de SVS.

  • Estar constituidos legalmente en Chile.

  • Acreditar Capital mínimo de 10 000 UF

    (US$ 342 644).

  • Póliza de seguros de garantía.

  • Cumplir con las normas especiales para accionistas mayoritarios.

  • Endeudamiento inferior a 7 veces (deuda/patrimonio).

  • Cumplir sus obligaciones;

    • Recabar antecedentes interesado, estudiar títulos y efectuar tasaciones de propiedad

    • Informar a las partes sobre aprobación o rechazo crédito.

    • Redactar escritura pública.

    • Otorgar el MHE por cuenta propia o de entidades aseguradoras mandantes.

    • Percibir dividendos y pagos primas, si es el acuerdo de contrato.

    • Comunicar al deudor el vencimiento de su dividendo

    • Mantener actualizado el registro de mutuos.

    • Custodiar y guardar reserva de antecedentes.

    • Comunicar a la SVS los hechos relevantes.

    • Entre otras.


Mhe y las compa as de seguro
MHE y las Compañías de Seguro

  • Las compañías de seguro adquieren los MHE de Agentes.

  • Los MHE, cuyos montos otorgados no excedan del 80% del valor de tasación del bien raíz, pueden respaldar reservas técnicas y patrimonio de riesgo.

  • El MHE queda garantizado con 1era hipoteca del bien raíz.

  • La SVS está facultada para autorizar a las compañías de seguro a respaldar reservas y patrimonio con MHE otorgados para fines no habitacionales.



Mhe en compa as de seguro
MHE en Compañías de Seguro Seguro

Fuente: SVS

Incluye Reaseguradoras



Riesgos
Riesgos Seguro

  • Prepago

  • Morosidad

  • Calidad de la garantía

  • Concentración

  • Comerciales


Ventajas de los mutuos hipotecarios
Ventajas de Los Mutuos Hipotecarios Seguro

Para la Población:

  • Mayor porcentaje de financiamiento, 80% o más, vs 75% de Letras.

  • Se recibe el 100% del monto solicitado (no hay pérdida por diferencia con el valor par como en letras).

  • Puede optar a un plazo mayor, hasta 30 años.

  • En todo momento se conoce la tasa de financiamiento obtenida (no hay comisiones).

  • Tasa efectiva es igual a la tasa de la escritura.

  • El plazo para la entrega del monto solicitado es menor (fondos propios).

  • Puede prepagar el crédito en cualquier mes del año.

  • Es un “traje a la medida”, instrumentos únicos.

  • No constituye deuda en el Sistema Financiero.


Ventajas de los mutuos hipotecarios1
Ventajas de Los Mutuos Hipotecarios Seguro

Para la Economía del país y los inversionistas

institucionales (cías. de seguros):

  • Amplia las posibilidades de financiamiento para la sociedad.

  • Disminuye los costos de financiamiento de viviendas y fomenta el sector inmobiliario del país.

  • Da mayor profundidad al mercado.

  • Es una buena alternativa de inversión para inversionistas.

  • Permite el desarrollo de instrumentos de inversión de muy largo plazo (más de 20 años).

  • Apoya los proyectos de infraestructura.

  • Otorga liquidez a ciertos activos ilíquidos.



Crecimiento n mero de viviendas nuevas

El número de viviendas nuevas creció a una tasa del 50% en una década.

Crecimiento Número de Viviendas Nuevas


Securitizaci n en chile
Securitización en Chile una década.

  • Se origina en 1994 con la promulgación de la Ley Nº19.301 que modificó la Ley Nº18.045 de Mercado de Valores.

  • La ley incorpora al Mercado los títulos de securitización como alternativa de inversión (Fondos de Pensión y Compañía de Seguro).

  • Estos deben ser emitidos por sociedades de giro exclusivo, cuya característica principal es su capacidad legal de formar patrimonios separados a partir de la emisión de títulos respaldados por determinados créditos.


Securitizaci n en chile1
Securitización en Chile una década.

El objetivo es:

  • Disminuir el costo de financiamiento de las viviendas al aumentar la oferta y disponibilidad de créditos.

  • Fomentar el desarrollo del sector inmobiliario, por la vía de poner a su disposición recursos.

    • Instrumentos financieros como letras y mutuos hipotecarios.

      Posteriormente la ley se amplía y se incorporan nuevos activos susceptibles de ser securitizados:

    • Contratos de leasing generales sobre bienes muebles e inmuebles

    • Depósitos a plazo de bancos nacionales

    • Bonos de la Tesorería General de la República

    • Flujos futuros esperados provenientes de obras públicas, obras de infraestructura de uso público, bienes nacionales de uso público o de las concesiones de estos bienes u obras.


Securitizaci n en chile2
Securitización en Chile una década.

Objetivos Económicos Logrados:

  • Disminuir los costos de financiamiento.

    • De la construcción,

    • De obras de infraestructura,

    • Incremento de inversiones en general.

      Puesto que estos instrumentos aumentaron la oferta y por ende los recursos disponibles para los demandantes de créditos.

  • Ampliar las posibilidades de inversión de los inversionistas institucionales.

    • Compañías de Seguros de Vida,

    • Administradoras de Fondos de Pensiones.

  • Además, a través de la securitización, se permitió el acceso a algunos valores e instrumentos a los cuales no podían acceder directamente por normativa.


Activos securitizables actualmente en chile
Activos Securitizables Actualmente en Chile una década.

  • Letras Hipotecarias.

  • Mutuos hipotecarios endosables bancarios y de sociedades financieras; otorgados con recursos de los fondos de inversión inmobiliaria; y otorgados por asociaciones de ahorro y préstamos.

  • Créditos hipotecarios de la Asociación Nacional de Ahorro y Préstamo.

  • Mutuos de mediano y largo plazo con garantía hipotecaria o prendaria.

  • Depósitos a plazo emitidos por bancos establecidos en Chile.

  • Viviendas arrendadas con promesa de compraventa y sus contratos.

  • Contratos de Leasing sobre bienes muebles e inmuebles.

  • Títulos de renta fija emitidos por la Tesorería General de la República.

  • Pagarés originados por empresas de servicios sanitarios.

  • Bonos de reconocimiento emitidos por el Instituto de Normalización Previsional.

  • Bonos destinados al mercado de la Estados Unidos de Norteamérica.

  • Créditos y derechos sobre pago emanados de obra pública, de infraestructura de uso público, de bienes nacionales de uso público, o de las concesiones de éstos; y otros créditos y derechos que consten por escrito y que sean transferibles.


Securitizaci n en chile3
Securitización en Chile una década.

Ventajas para el mercado chileno:

  • Otorga mayor liquidez.

    • El emisor cambia activos de escasa liquidez por otros más líquidos, como son los pagos que por sus activos le hace el vehículo securitizador.

  • Posibilita un uso más eficiente del capital.

    • Habitualmente quien otorga crédito, mantiene cuentas por cobrar en su activo.

    • Sin embargo, la securitización permite dar utilidad a activos que mientras no se hagan exigibles, no reportan flujos de caja significativos.

  • Permite generar rentas adicionales por las prestaciones de servicios que pueden surgir en el proceso.

    • Por ejemplo, comisiones por conceptos de administración de los créditos.


Securitizaci n en chile evoluci n de la industria
Securitización en Chile: una década.Evolución de la Industria


Securitizaci n en chile evoluci n participaci n por tipo de activo
Securitización en Chile: una década.Evolución Participación por tipo de Activo


Securitizaci n en chile bonos securitizados vs bonos corporativos
Securitización en Chile: una década.Bonos Securitizados vs. Bonos Corporativos


Conclusiones
Conclusiones una década.

  • Los MHE son un instrumento financiero eficiente.

  • Atractivo

    • para el público, como alternativa de financiamiento.

    • para las Compañías de Seguro, como instrumento de inversión.

    • en las carteras de inversión de las compañías por su extendido plazo.

  • La estructura de operación existente en Chile funciona bien.

  • Su existencia mejora el rendimiento de las carteras de inversión de las compañías de seguro.


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