İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Download
1 / 11

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Faiz Riski Yönetimi ve VOB Sözleşmelerinin Kullanımı - PowerPoint PPT Presentation


  • 211 Views
  • Uploaded on

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Faiz Riski Yönetimi ve VOB Sözleşmelerinin Kullanımı A ğ ustos 2 0 0 5. Faiz paray ı belirli bir d ö nem i ç in kullanman ı n ü cretidir.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Faiz Riski Yönetimi ve VOB Sözleşmelerinin Kullanımı ' - lis


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Faiz Riski Yönetimi ve VOB Sözleşmelerinin Kullanımı

Ağustos 2 0 0 5


Faiz parayı belirli bir dönem için kullanmanın ücretidir.

Sözleşme faizi genelikle yapılan işlemin başında o anki spot faiz seviyesi dikkate alınarak belirlenir.

İkincil piyasada faizlerin daha sonra değişmesi işlem faizini genellikle etkilemez.

Faizler piyasadaki paranın arz ve talebine göre değişir.

FAİZİN ÖZELLİKLERİ


Faiz riski bir faiz anlaşmasına girildikten sonra veya girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir.

Faiz riskinin yönetimi işletmelerin devamlılığı açısından önemli bir kriterdir.

Vadeli işlem sözleşmeleri faiz riskinin yönetiminde önemli bir araçtır.

FAİZ RİSKİ NEDİR


Faiz girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir. sözleşmeleri hacim olarak dünyadaki diğer organize borsalarda işlem gören sözleşmeler arasında en büyük bir paya sahiptir.

2004 verilerine göre bütün finansal vadeli işlem sözleşmelerindeki toplam işlem hacmi 832 trilyon dolar olarak gerçekleşirken, faiz sözleşmelerindeki işlem hacmi 783 trilyon dolar olarak gerçekleşmiştir.

Türkiye’deki Tahvil Bono piyasasında günlük ortalama 3 milyar YTL’lik bir hacim gerçekleşirken, VOB’daki faiz sözleşmeleri yatırımcılara ve kurumlara çok önemli fırsatlar sunmaktadır.

GLOBAL PİYASALARDA FAİZ SÖZLEŞMELERİ


91-g girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir.ünlük faiz sözleşmesi 91 günBugün 11 Ekim 11 Ocak

365-günlük faiz sözleşmesi

365 günBugün 18 Ekim 18 Ekim

VOB’DA FAİZ SÖZLEŞMELERİ


Korunma Ama girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir.çlıİşlemler

Spekülatif (Öngörü) Amaçlıİşlemler

Getiri Yükseltici İşlemler

Arbitraj İşlemleri

FAİZ SÖZLEŞMELERİİLE NE YAPILABİLİR


İ girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir.leri bir tarihte faizin ne olacaği bugünden belli değil.

İleri bir tarihte borç alacak için risk faizin yükselmesidir. Korunma amaçli olarak faizler yükseldiğinde kazançlıçıkılacak bir işlem yapılmalıdır.

Çözüm: VOB’da Faiz Sözleşmesi satılmalıdır.

İleri bir tarihte borç verecek için risk faizin düşmesidir. Korunma amaçlı olarak faizler düştüğünde kazançlıçıkılacak bir işlem yapılmalıdır.

Çözüm: VOB’da Faiz Sözleşmesi alınmalıdır

KORUNMA AMAÇLI İŞLEMLER


Faizlerde y girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir.ükseliş bekleniyorsa VOB’da faiz sözleşmeleri satılır.

Faizlerde düşüş bekleniyorsa VOB’da faiz sözleşmeleri alınır.

Spot piyasaya göre çok daha az sermaye koymak yeterli olacaktir.

“Açığa satış” mümkündür.

SPEKÜLATİF (ÖNGÖRÜ) AMAÇLI İŞLEMLER


Alternatif 1: girilmeden önce ikincil piyasada faizleri aşağıya veya yukarıya değişmesidir.3 aylık bir bono satın alınır Alternatif 2: 6 aylık bir bono satın alınır ve 3 ay sonra valörlu 3 aylık bir faiz sözleşmesi satılır. 6 aylık bono AL 91-günlük faiz sözleşmesi SAT

Alternatif 1: 3 aylık bir bono satın alınırAlternatif 2: 15 aylık bir bono satın alınır ve 3 ay sonra valörlu 12 aylık bir faiz sözleşmesi satılır. 15 aylık bono AL 365-günlük faiz sözleşmesi SAT

GETİRİ YÜKSELTİCİİŞLEMLER


Vadeli faiz sözleşmeleri faiz yönetimi için önemli bir araçtır.

Faiz sözleşmelerindeki işlemler önümüzdeki dönemde geometrik olarak büyüyecektir.

Yatırımcıların faiz riskini yönetim konusunda Banka ve Aracı Kurumlardan yardım almalarını tavsiye ediyoruz.

FAİZ SÖZLEŞMELERİNİN GELECEĞİ


İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. araçtır.

İş Kuleleri Kule-2 Kat 124. Levent 34330 İstanbul

Tel: (0212) 350 20 00Faks: (0212) 325 12 26 – 325 12 48

GENEL

MÜDÜRLÜK

Tahran Cad. No3/8 Kavaklıdere 06700 Ankara

Tel: (0312) 455 26 50Faks: (0312) 466 26 62

ANKARA

ŞUBESİ

Talatpaşa Bulvarı No 27 Kat 2

Alsancak 35220 İzmirTel: (0232) 488 90 00Faks: (0232) 464 69 43

İZMİR

ŞUBESİ

Fener Kalamış Cad. Tibaş-Belvü Sitesi A2 Blok D 3Fenerbahçe 34726 İstanbul Tel: (0216) 542 42 00 Faks: (0216) 542 72 01

KALAMIŞ

ŞUBESİ

www.isyatirim.com.tr

www.isinvestment.com

ALMAATA

İRTİBAT BÜROSU

181 Zheltoksan St. The Regent Almaty

Oda 108 Almaata 480013 KazakistanTel: (+73272) 505000

Faks: (+73272) 582805


ad