典当风险管理主讲人：危惊涛

典当风险管理主讲人：危惊涛

一、风险管理的概念 1.什么是风险？一般有三种定义：（1）风险是未来结果的不确定性；（2）风险是指某种不利事件发生的可能性，即发生损失的可能性；（3）风险是未来结果对期望的偏离度或波动性。

、上述三种含义微妙差异： • 第一种含义抽象概括，符合经济政治社会等所有领域对风险的理解。 • 第二种含义将风险与损失联系在一起，属于传统意义（经济学意义）上对风险的理解。 • 第三种含义没有限定结果的偏离方向，认为损失的可能性是风险，盈利的可能性同样是风险，更加符合现代金融风险管理理念——风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础。

了解风险概念应注意两个问题： 一是要把握风险与收益的关系，确保两者相互匹配；二是走出将风险与损失相互混淆或互换使用的误区，即风险绝不等于损失本身。

2、什么是典当风险 典当风险是指典当行在经营管理过程中，由于主、客观原因或其他情况变化，导致典当行资本金、收入、信誉等遭受损失的可能性。3、风险管理的概念是指通过识别风险、衡量风险、分析风险，并在此基础上有效地控制风险，用经济合理的方法来综合处理风险，以实现最大安全保障的管理方法。

1）风险管理对象： 既包括纯粹风险，也包括投机风险。2）风险管理环节：既包括风险损失发生前的管理，也包括风险损失发生后的管理。3）风险管理目标：必须以成本效益为中心，是以尽可能小的成本获得最大的风险管理效果为宗旨。

4.风险管理的重要作用 • 保证企业经营目标的实现。（风险对盈利的影响） • 有助于企业经营决策科学化。（科学的方法能定制风险方案供决策参考) • 有利于提高企业经济效益。（以最小的成本获得最大的风险管理效果) • 能为企业提供一个安全稳定的经营环境。（风险存在给企业和员工生存发展带来威胁）

二、风险管理的程序 包括五个步骤，即识别风险、衡量风险、监测风险、控制风险以及实施与评价。 1、风险识别风险识别，是指对尚未发生的潜在的风险进行发现和辨析。风险识别对风险管理有着关键意义，如果不能识别风险，就不可能知道某种风险会发生，更不知道风险结果的程度，也就难以选择适当地处置和控制风险的方法。 2、风险衡量风险衡量，就是对风险发生的可能性或损失的范围与程度进行估测。风险管理必须对风险可能出现的损失后果，即对不同程度损失发生的概率、损失的程度予以充分的估计和衡量，才能为风险管理决策提供科学的依据，才能在此基础上决定采取自留风险还是转嫁风险，以减少风险损失。

3、风险监测 风险监测是为了满足不同风险层级和不同职能部门对于风险状况的多样化需求而对企业风险运行状况进行的实时监督和测评。一般包括两方面： • （1）监测各种可量化的关键风险指标以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势，确保风险在恶化之前提交相关部门； • （2）报告典当企业所有风险的定性或定量评估结果，并随时关注所采取的风险管理措施的实施效果。

4、风险控制 可分为两类：一是风险损失发生前的处理策略，通常称风险控制策略，二是风险损失发生后的管理策略，主要有两种，即自留风险和保险，它实际是风险损失发生后进行财务处理和经济补偿，所以也称财务处理策略。风险控制原则——安全可靠，经济合理。 5、实施与评价风险管理的实施与评价，是风险管理的最后一个步骤，它是按照所选择的风险管理工具和方法执行，并对实施过程进行监督评估，不断地通过信息反馈检查执行情况，根据实际情况进行调整和控制。

风险分析一般方法：定性和定量 风险管理简易程序：（一）定性分析 • 存在哪些风险 • 风险产生的原因（二）定量分析 • 风险发生的概率 • 风险损失的大小（三）风险处置 • 采取何种处置措施 • 采取哪些防范措施

三、典当风险的类别 O 按照风险事故划分：经济风险、政治风险、社会风险、自然风险和技术风险； O 按照能否量化划分：可量化风险和不可量化风险； O 按照发生范围划分：系统性风险和非系统风险； O 按照诱发原因划分：信用风险、市场风险、操作风险、法律风险、流动性风险以及政策风险。其中，市场风险又包括利率风险和绝当风险，操作风险又包括鉴定评估风险、贷款结构与比例风险以及职业道德风险（内部欺诈）。

六种宏观风险： ● 政策性风险 ● 法律性风险 ● 信用风险 ● 流动性风险 ● 市场风险（息费率风险、绝当变现风险） ● 自然风险

四种微观风险（操作风险）：1、违法违规操作风险；2、鉴定评估风险（收当风险）；3、贷款结构比例风险；4、职业道德风险。四种微观风险（操作风险）：1、违法违规操作风险；2、鉴定评估风险（收当风险）；3、贷款结构比例风险；4、职业道德风险。

☆ 典当宏观风险分析（一）法律风险 典当行的日常经营活动或者各种业务交易应当遵守与典当相关的法律法规。在此过程中，因为无法满足或违反法律要求，导致典当行不能履行合同、发生争议、诉讼或其它法律纠纷，或者因违反监管部门规定而遭受监管机构的处罚甚至被吊销许可证，可能给典当行带来经济损失、正常运营遭受影响、竞争能力受到削弱、生存能力面临危机等等风险。

（二）政策性风险 政策性风险指政治微调与整合，引起的政策变动给典当行带来收益损失的可能性。在国体政体不变（具有连续性）的情况下，因社会的经济的原因而出现的政策性变动，如劳动工资制度、就业与失业的社会保障、财政税收政策、货币管理制度等等的变动引起典当行收益的减少，一般称之为政策性风险。

（三）信用风险 又叫违约风险，它是指债务人即当户不能履约偿还或延期偿还当金本息,使典当行收益受损的可能性。信用风险的根源在于债务人，无论何时，典当行每增加一笔典当盈利性资产，都必须承担当户即债务人可能违约的风险，且不同的典当资产具有不同的信用风险，尽管当户出具了当物作保证，即办理了动产质押、权利质押或不动产抵押，但一旦债务人违约，要处置当物即各种质押物、抵押物，典当行都面临较大风险，要耗费大量人力、物力，增加不必要劳动消耗和成本支出，而且结果难以保证本息的足额偿付。

为何要注意个人信用？ • 由于典当放款对象一般都是企业和个人，企业经营状况的好坏，受客观经济条件和企业经营环境的影响很大，其经营风险立即就通过典当信用连锁关系转化为典当行贷款的信用风险。相应的，个人清偿债务的能力也随其就业状况和收入的变化而变化，所以，典当行发放当金时，也应十分注意对借款个人的信用分析。

（四）流动性风险 流动性风险是指典当行面对负债如借款到期时需要偿还或客户对典当资金的需要增加时需要放款这两种情形，不能迅速从市场或现有的在押典当款中获得必需流动性资金而使典当行的信誉、收益和筹资能力受到损失的可能性。典当行在经营过程中无法准确地判断当户什么时候申请多少当款，不能确定新的典当业务什么时候来临，它们对典当资金不断提出新需求，典当行又必须随时满足这些客户的要求，这就要求典当行的贷款资产要保持足够的流动性。有时为了稳定客户，抓住业务，维护信誉，典当行在不利的市场情况下也要处理绝当物品，收回资金甚至高成本举债借入资金，结果会导致典当行收益减少或发生损失。

（五）市场风险 指商品市场价格波动带来典当物价值降低或者息费率的变化造成收益损失从而给典当行带来的风险！市场风险来自经济体系，具有较明显的系统性风险特征。（六）自然风险指典当经营过程中遭遇的不可抗拒的非人力因素风险，如气候、地震、海啸等自然灾害以及人身意外如非正常死亡等。

☆ 典当微观风险分析 什么是操作风险？ • 操作风险是指由于认为错误、技术缺陷或者不利的外部事件所造成损失的风险。它可以分为由人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险。 • 引发操作风险的因素是多方面的。如典当经营决策因缺乏科学性、民主性导致决策失误；典当设备性能和服务效果的不稳定性；典当行员工业务操作程序错误或失败；典当行员工或顾客的不法行为（如贪污、诈骗等），所有这些因素都可能对典当行收益造成损失。

（一）违法违规经营风险 指典当行工作人员不遵守相关法律、法规，违反政策规定操作，使典当行蒙受法律法规的惩治带来的风险。 ● 非法高息集资，变相吸收存款，直接拆借资金； ● 用暴力手段强迫当户赎当； ● 收当国家禁止典当的物品（包含赃物）。这些都会引发法律法规处罚和制裁，给企业造成经营风险。

案例： 浙江省泰顺县三魁利民典当商行，打着典当招牌，自1990年到2004年10年间非法吸收存款1.217亿元，涉及存款人3000余户，共6000余笔。泰顺县人民检查院依法以“非法吸收公众存款罪”对涉嫌此案的5名犯罪嫌疑人提起公诉。至今仍有部分存款无法兑现。湖南省株洲市原商业银行副行长黄石山伙同他人开办担保公司和典当行，非法吸储7.76亿元，2004年8月案发后潜逃国外被抓回，其非法吸收公众存款，至今仍有1.5亿不能兑付，严重破坏当地金融秩序，影响地方社会稳定。

（二）收当风险（鉴定评估风险） 指典当行从业人员因缺乏专业技能培训，业务素质不高，鉴定评估水平较低，造成收当环节把关不严，病从口入，给典当行带来直接经济损失的风险。它包括三种情况： 1、收假：即当户以假冒真，拿来假货典当 ● 假钻石、假画、假黄金、假项链等这是假货之类； ● 假房地证、假车牌（套牌）、假身份证、假结婚证等假手续。

案例： 天津市某典当行2000年曾收当钻石一枚，重2克拉，估价约20多万，当户是一外地人，说是到天津出差提货，急需资金，因时间紧急，只有将随身钻石当掉，并出具居民身份证和一份北京市珠宝鉴定中心的检验证书，典当行工作人员通过证书上的电话咨询北京检验单位，答复确实检验过这样一颗钻石并出具了鉴定书，因当户急用钱，加上自己鉴定也认为是真钻，典当行于是按5折付给当户10万元当金。一个月期满后不见当户来赎，预留的手机电话也停机，顿起疑心，拿到专业机构一检测，“确诊”为假钻，是一种合成炭化硅石，又名莫桑石，它与真钻石的性能指标十分接近，连专门检测钻石的热导仪都无法区分，但其价值只有钻石的十分之一。

案例： 2005年10月6日起到同年12月27日止，江苏很多典当行被两个女骗子用假铂金项链骗当得逞。女骗子李静，滨海县人，于2005年10月6日在连云港某典当行骗当得逞，后窜至镇江金山典当行骗当被识破，由于没有骗成，公安部门没有拘押审查。女骗子李想芝，持两个身份证，从徐州—南京—扬州—江都—镇江—常州作案11起，12月27日被常州东方典当行识破，被公安部门关押。两个女骗子用14条假铂金链到13家典当行行骗，11家被骗。据上海同行反映，2004年上海也有多家典当行被假铂金饰品所骗，都不同程度的蒙受到损失。另据天津同行反映2005年二季度在假铂金诈骗案中就有6家典当行被骗，被骗29笔，实际损失36万元。

2、收错即当户交当的当物虽是真货，但由于其品相、质地、性能等大打折扣，其现实价值与原价相距甚远，而典当估价人员因误信其原价值之高而收错,导致“物无所值”。2、收错即当户交当的当物虽是真货，但由于其品相、质地、性能等大打折扣，其现实价值与原价相距甚远，而典当估价人员因误信其原价值之高而收错,导致“物无所值”。

案例： 海口市某典当行曾经收当一辆华信牌豪华旅游大客车，27座，高靠背椅、带闭路电视，该车1996年由沈阳飞机制造厂出产，配置德国进口发电机，气压装置，当时发票购置价为96万，各种手续办理共花费近120万元，行驶里程15万公里，典当行根据客户要求，按30％折当率，贷款36万元，到期后客户无力偿还，形成绝当。典当行想了很多办法，希望按当价处理，但一直无法变现。原因是典当行过高估计该车价值，导致收错。因该车市场上早已停产，如果坏了没有零配件修理，需到原厂家请师傅，极不方便。更重要的是现在新款豪华旅游客车如“金龙“、”捷龙”等新车价格也只有50—70万元，且售后服务十分方便。相比起来，这种老牌旅游车已没有市场。

3、收偏 即典当行收当自己不熟悉的当物，造成当物种类中出现偏门、冷门，一旦绝当，无法变现。一些典当行为了扩大规模，采取多元化经营的策略，什么黄金首饰、家用电器、五金百货、钢材电缆、古玩字画、珠宝玉器、房产、股票等等一应俱全，有些行业自己熟悉，但有些行业自己从未涉足，一味贪大求全，肯定会吃亏上当。市场经济的规则是整个市场不断细分，划分越来越细，随之专业化程度越来越高，典当经营也要找准市场定位，走专业化道路，突出自己的典当品种和典当特色。

案例： 武汉某典当行1999年对某公司典当一批无缝焊管，共500吨，当时市场每吨销价约 3000元，按八折发放贷款120万元。典当期满后，该公司又续当三个月，半年后无力还款，焊管死当。此时市场价每吨已下跌500元，典当行想处理，觉得只能勉强收回本金，续当期的利息和费用约15万元没有收回，于是想等市场价回升后再卖。谁知第二年市场上焊管无人问津，价格一跌再跌，每吨跌至2000元左右，最后典当行因资金困难，只得忍痛变现，损失本金20多万元

（三）贷款比例风险 典当经营过程中因贷款结构不合理，比例管理失调，带来典当营运资金周转慢、流动性差、使用效率低，甚至演变成贷款回收困难，最后形成逾期、呆滞、呆帐而出现风险。《典当管理办法》第六章四十四条对典当资产比例管理也进行了明确规定，概括起来，典当贷款比例风险主要包括以下三种：1、贷款余额比例风险。 “办法”第44条第二款规定：“典当行对同一法人或自然人典当余额不得超过注册资本的25％”。

分析：对贷款余额比例如规定过高，单个客户贷款额过大，势必造成风险集中，因为典当行资本实力本来就小，“小额性”是典当的本质特点之一。因此，从放款安全性角度考虑，典当行实际应将单个单位或自然人贷款余额比例控制的越低越好。2、资产负债比例风险。 “办法”第44条第一款规定：典当行对商业银行贷款余额不得超过其注册资本或者所有者权益。分析：如果负债比例过高，一旦资产经营出现问题，将带来资不抵债的巨大风险。

3、贷款结构比例风险。 贷款结构包括品种结构和期限结构。其一：品种结构比例是指动产和不动产占全部典当贷款比例，或者说质押贷款和抵押贷款比例；其二：期限结构是指短期和中长期贷款比例。分析：贷款结构比例不合理，甚至失调，会直接影响典当资金的流动周转，降低使用效率。而且长期贷款隐藏的风险较大，因此必须根据经营实际状况合理控制。一般注册资本金在500万元左右的，建议其质押贷款率达到50-70％，抵押贷款率控制在30-50%比较安全。（以房地产典当业务为主的专业典当行除外）

（四）职业道德风险 指典当行工作人员违反典当行各项规章制度，个人道德品质恶劣，利用职务之便，以牺牲典当行利益为代价来谋取个人私利，从而给典当行带来各种损失的风险。主要表现：内外串通有意高估，超额发放当金；免除抵押、质押条件，发放人情信用当款；在业务中搞地下交易，暗拿回扣、佣金，造成典当行利润流失。该风险存在于典当业务操作上的任一环节，但并非每一环节都会出现此种风险。

市场风险之绝当风险 一、绝当及绝当风险概念 1、什么叫绝当？俗称死当，指典当期限届满5日后，当户既不赎当也不续当的行为。死当标志着当物的部分权利（处置权或他项权）从当户转移到了典当行，典当行对当物一般享有优先受偿权。  2、什么叫绝当风险？指典当物品出现绝当后，绝当物品在处理过程中遇到的风险。它包括变现风险、过户风险、诉讼风险。

1、变现风险： 指绝当物因价格原因再次进入市场流通的难易程度而带来的风险。形成变现风险的基本原因：（1）“两高一低”：即估价过高，折当率过高，出现绝当后，其变现率低。其表现为典当发放的当金较高，收取的利息费用较高，且容易和当户达成协议，但隐含的市场风险较大。（2）“两低一高”：即估价过低，折当率过低，出现绝当后其变现率较高。其表现为典当发放的当金较低，收取的利息和费用较低，且容易挫伤当户积极性，但隐含的市场风险较小。

2、过户风险： 指绝当物在处置过程中因手续或者程序原因不能将当物所有权人变更至债权人或者买受人名下。（1）机动车绝当过户：当户不配合，没有原身份证件和当事人不到场，不能办理过户手续。（2）房地产绝当过户：当户不配合，不能协议抵债、变卖或委托拍卖，顺利收回现款，将房地产所有权人通过非诉讼程序过户到买受人名下。

3、诉讼风险： 在绝当物处理过程中当户出于赖账心理向典当行提起司法诉讼。 • （1）绝当物处理纠纷：典当行未经过法定程序擅自处理绝当物或经过当户书面授权后怠于处理绝当物，都会引起当户诉讼纠纷。 • （2）绝当后的回赎纠纷：典当行在处理绝当物过程中遇到当户重新提出赎回当物的要求，在回赎问题上因出现的各种问题而引起的诉讼纠纷。

三、绝当风险前兆 绝当物风险发生前，在典当过程中，当户和当物都会在一定程度上出现某些变化，这些变化有客观因素也有主观方面，因其主客观因素所表现出来的征兆，我们称之为绝当风险前兆。 1、绝当前当户表现 • （1）当户手机突然关机或停机，无法联系； • （2）经常提出续当且次数已经较多； • （3）企业资金链出现紧张，财务状况恶化，没有现金流或很少； • （4）当户每月付息频率降低并对预定付息时间开始延后甚至拖欠； • （5）当金使用没有实现预期，企业经营更加困难，发现有向多家机构和个人举债现象； • （6）老板公司或办公室经常有陌生面孔出现，讨债现象明显；

2、绝当前当物表现 （1）当物市场价格大幅波动，出现明显下跌趋势，有的甚至跌至当金价格；（2）当物的产权出现纠纷或争议，甚至引发诉讼；（3）当物因产权人债权债务纠纷遭遇司法查封；（4）当物出现毁损、灭失等意外事故。

四、典当行业风险特征及成因 ○ 典当风险与金融风险的比较（一）金融风险基本特征金融风险是指因种种主观或客观原因导致的金融领域的矛盾显露、激化进而对金融体系安全与稳定造成破坏与损失的可能性。 1、扩散性 2、破坏性 3、社会性 4、周期性

扩散性： 由于金融日益成为现代经济的核心，金融与社会经济运行的各个方面既紧密联系，又相互依存。如果一家银行倒闭，会造成社会公众对所有银行的信任危机，诱发挤提的金融风潮，引起一系列债权债务关系的破坏，产生银行相继倒闭的“多米诺骨牌效应”，不仅殃及整个银行业，而且还会扩散、辐射到社会经济各行各业。

破坏性： • 金融风险一旦发生，不仅使客户和股东蒙受很大经济损失，而且往往涉及社会再生产的所有环节，影响社会再生产的顺利进行和经济的持续增长，造成社会巨额的经济损失，甚至危及社会稳定，引起严重的政治危机。

社会性： • 金融风险不是某种孤立的系统内风险，其爆发有其深刻的社会经济根源，是社会经济危机积累到临界状态的集中反映，其防范与化解往往需要整个社会机制的作用。

周期性： • 金融运行是在既定的货币政策环境下，并处于国民经济整体循环之中，因此金融风险也受国民经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现周期性、规律性的变化。一般货币政策紧缩期，往往也是金融风险高发期。因为此时金融运行与经济运行之间，各种矛盾加剧，货币供需出现较大缺口，影响银行安全性的因素逐渐增强，社会经济运行的链条常常发生断裂，金融风险便会增加。

（二）典当业风险的基本特征 1、先天性。与其他金融机构主体比较，典当行的先天资本对市场需求来说明显不足。典当行不靠吸收社会存款，贷款业务主要靠股东出资的自有资本金。由于信息不完全和不对称，典当交易风险客观存在，如果在一定经营期内，没有足够的盈利来弥补风险损失，那么就会使典当行的资本不断被侵蚀，最终造成资本清偿力不足。对于较小的典当行来说，一笔贷款失误就可能侵蚀掉全部资本。

2、封闭性。 典当行业是一个相对封闭的系统，在典当行与典当行之间没有一种相互依存关系，甚至没有直接业务往来，所以一家典当行倒闭不会引起典当行业的系统性风险。

3、可控性。 典当行向企业和个人发放贷款，是以自有资金为主，它是直接融资，不吸收社会存款；即使某个典当行因经营不善而破产，它仅仅需要解决的是为数不多的客户赎当问题，不会在社会上引起恐慌，也不可能对社会产生较大影响。

4、或然性。 由于典当活动是在一种不确定的环境中进行的，典当行对自己的行为不可能准确预期将来，所以典当风险的存在及发生既服从某种概率安排，又并非是确定无疑的某种因果规律，它具有偶然性，在不同环境条件作用下随着发展趋势又呈现必然性。因此它是以某种或然规律存在和发生着，不像金融风险具有周期性和规律性特点。

（三）典当风险和金融风险的共同点 1、时滞性。无论金融交易还是典当交易，其从契约签订到完成交割，到最后债权债务清偿实现，都需要一定的时段，在这个时段内，会面临各种风险的考验。风险信息从客观现实传递到行为主体需要一定时间。这个时间即是客观风险被主观认识、提示披露以及做出相应处置决策的过程。 2、外部性。金融机构一方面从公众手中吸取存款，一面又将资金发放给需要资金的公众，这说明金融交易具有外部性，金融风险也主要源于外部；典当行的放贷对象是外部，而资金来源主要源于内部股东，而股东不可能制造对自己切身利益有害的风险，因而典当的风险也主要来源于外部政策环境和贷款人的信用。

典 当 风 险 管 理 主讲人：危惊涛