This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 329

«Оценка и реструктуризация бизнеса» PowerPoint PPT Presentation


  • 250 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

«Оценка и реструктуризация бизнеса». Кардакова Анна Александровна Оценочная фирма «КРОМ» , г. Воткинск, ул. Карла Либкнехта, д. 82 т/ф (34145) 5-17-99, 4-17-17. Условия возникновения стоимости: Полезность, Спрос, Ограниченное предложение, Возможность передачи прав собственности. КРОМ

Download Presentation

«Оценка и реструктуризация бизнеса»

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


5630023

,

. , . , . 82

/ (34145) 5-17-99, 4-17-17


5630023

:

  • ,

  • ,

  • ,


5630023

135- 29 1998

.

:

  • , ( 1) ( 20.07.2007 256);

  • ( 2) ( 20.07.2007 255);

  • ( 3) ( 20.07.2007 254);

  • ( 4) ( 22.10.2010 N 508);

  • , , ( 5) ( 04.07.2011 N 328);

  • ( 6) 07.11.2011 N 628).

:


5630023

135- 29 1998 . 3 , ,


5630023

, , , , - , :

  • , ;

  • ;

  • , ;

  • - ;

  • .

-


5630023

  • ( 4) , .

    , , , (-).


5630023

( 5)

  • ();

  • , , ( , );

  • ;

  • , ();

  • , , ;

  • ,

:


5630023

, , :

  • ;

  • , ;

  • ( );

  • ( )


5630023

( 8)

  • , , , :

  • , , , , ;

  • , , , ;

  • , , ;

  • , , , ;


5630023

  • , , , , , , :

  • ;

  • ;

  • ;

  • ;

  • .


5630023

( 16)

  • , , , , - , , , .

  • , : ; () - .

  • .


5630023

- ,

, . .


Http www economy gov ru

:

  • ;

  • - , , ;

  • ;

  • ;

  • .

(http://www.economy.gov.ru)


Http www ncva ru

-

( )

( )

(http://www.ncva.ru)


Http www ncva ru1

( )

( )

( )

(http://www.ncva.ru)


Http www ncva ru2

(-

-

( -)

(http://www.ncva.ru)


Http www ncva ru3

( )

(

(http://www.ncva.ru)


5630023

300

, , .

01.12.2007. 315-

()


5630023

:

  • ,

  • , ,

  • 30 . .,


5630023

: -, , , , , , () , , , .

, .


5630023

  • () .

  • , , . , , .


5630023

  • , , , , , .

    , , , , .


5630023

().

. .

- ( ), , .


5630023

.

, , .

, , .

, , , .

, , .


5630023

, .

.

- , . , .


5630023

.

, , .


5630023

.

, , .

, :

- ;

- (, );

- , .. , , ;

- ;

- .

  • , :

  • - ;

  • , : .

  • .


5630023

.

, , ________________?

, , ____________?

, , ____________?

, , ___________?


5630023

.

. , , .

- .


5630023

.

, ,


5630023

:

  • ,

  • ,

  • ,

  • ()


5630023

  • ,

:


5630023

, . , , ,


5630023

:

  • , , ,

  • , , , ,

  • , , , , , , , , , , ,


5630023

, , .

, , , .

, , , . , .


5630023

, . .


5630023


5630023

, , , , . .


5630023

, :

  • . , ,

  • ,

  • , ,

  • ,


5630023

, -.

, :

  • - . - . . ,


5630023

  • - - . , . -

  • -. -.


5630023

, , , . , , .


5630023

() .


5630023

, .

(n) ( , , ).

, (PMT).

PV(present value) ()

FV (future value)-


5630023

FV = PV*(1+i)n

, , , .

FV - ?

PV

n, i

1 (F1)


5630023

, 400 . . 10%.

FV = 400 ( 1+0,1)3 = 532,4 . .


5630023

:

15 .. 14%. 4 .


5630023

PV = FV* (1/(1+i)n )

, .

FV

PV - ?

n, i

4 (F4)


10 1 500

:

10% , 1 500 ..


5630023

:

50 . . 7 70 .. 10%, .


5630023

.

1- (1+ i )-n

PV = PMT * i

n, i

PV - ?

PMT

5 (F5)


5630023

:

, 5 . 350 . . 20%.


5630023

:

6 60 . . 1 350 . ., 5% . , . 8 20%


5630023

:

:

:


5630023

ii

PMT = PV * 1- (1+ i )-n

n, i

PV

PMT - ?

6 (F6)


5630023

:

400 .. 10 20 % . .


5630023

:

5 1 500 000 ., 14% , .


5630023

:


5630023

(1 + i)n - 1

FV = PMT * i

2 (F2)

FV-?

n, i

PMT

.


5630023

:

7% . , 30 . . 5 .


5630023

i

PMT = FV * (1 + i)n - 1

3 (F3)

FV

n, i

PMT -?

, , .


10 20 400 000

:

10 20% , 400 000 .


5630023

130

( , ) , , , , , , , , , . , , .


5630023

132

1. , .

.

2. -, , , , .


5630023

, , , , , , , , , , , , , , ( , , ), , .


5630023


5630023

:

  • .

    .

  • .

    , .

  • (, ) .

  • (-, , ..) .

  • .

  • : , ( ) . , .

  • , .


5630023

()

  • ( )


5630023

  • ( ) , ( ) .

  • , , : ( , ) ( ).

  • () , .

  • , - , , .


5630023


5630023

, ,

  • ;

  • .

    :

  • , , ..

  • ( , ; , ; ).

  • , , .

  • () (, ).


5630023

7 :

  • (, ) , ).

  • , , . , , , , , , , . .


5630023

  • , , , , , .

  • , , , - .

  • .

  • , , , .

  • , , , , . .


5630023

  • () ,


5630023

, .. :

  • , ;

  • , , .


5630023

:

  • ;

  • .


5630023

,

, :

  • , ;

  • , ;

  • ;

  • ;

  • ( )


5630023

()

=


5630023

:


5630023

, , 100%- .

:

= S *

S- , 2

12


5630023

.

=


5630023

- () .

=

:

  • -;

  • -, ;

  • , .


5630023

- , .

  • ;

  • ..

    - , .

  • ;

  • ..


5630023

(, , - ).

, .

, , , .


5630023

:

  • ;

  • , ;

  • .


5630023

:

  • (), , , ;

  • , .. . .


5630023

:

  • , .. , -

    , , .

  • .


5630023

:

  • ( )

  • ( )

  • ( )


5630023

, , .

100%- , .. , .

,


5630023

, , .

100%- , .. , .

,


5630023

:

: 5 , R 12%, 10 000 .

20%, 5 100% (100/5=20),

32% (12%+20% = 32%)


5630023


5630023

, .

, .

Rk = Ry + (n,y)

( 3),

Ry


5630023

. : 5 , Ry 12%, 10 000 .

0,12 ( 12%, 5 ) 0,1574097,

0,2774097 (27,7%)


5630023


5630023

, , .

Rk= Ry + (n,y)

( 3),

.


5630023

:

12%- 5 . 6%.

:

0,1773964 ( 6% 5 ), 0,2973964 (0,12+0,1773964).


5630023

, .

R = M x Rm + (1-M) x Re

- ;

Rm ( 6 );

Re .

,


5630023

:

30%, 12 %, 25 , 5%, :

, 25 12% 0,127500 ( 6 25 12%)

R = 0,7 0,127500 + 0,30,05 = 0,10425, (10,42%)

,


5630023


5630023

:

230000 ., :


5630023

:

70000 . 10 . , 12% .


5630023

:

. 1180 .., .. 1000 .. 25 . 1 .., 10%, - 45% .


5630023

:

. -18%. 6%. (, ). 20 .


5630023

:

, : 7%, 4%, 3%, 2%.


5630023

, :

  • , ;

  • , ;

  • ;

  • ;

  • ( ).


5630023

:

  • ;

  • ;

  • .

  • .


5630023

1. , . .

2. , , :

) , ;

) ;

) .


5630023

:

. : 1- 18000 .., 2- 22000 .., 3- 28000 .. 195000 .. -15%.


5630023

, , , .


5630023

- . .

.


5630023

:

  • ;

  • .


5630023

.

:

  • ,


5630023

  • ;

  • . .


5630023

  • , ;

  • , , , .


5630023

:

- .


5630023

() () .

:

  • , ;

  • ;

  • .


5630023

.

, , - , .


5630023

:

120 2. . . - 10000 2. .


5630023


5630023


5630023


5630023


5630023

:

1 000 000 . 50 . . . , . , 25% , 100 000 ., 8 000. .


5630023

, , , , .


5630023

(), ().

:

  • () , ;

  • () ;

  • () () .


5630023

:

= * = * ( (i : ia)) : m

:

;

() ;

;

ia i- ;

ia i- ;

m .


150 000

:

150 000 . .

( ) = 5 = (5+5,43+4,8) : 3.

= 150 000 * 5 = 750 000 .


5630023

:

. , , 4 000 . :

.


5630023

, -, .

.


5630023

.


5630023

:

  • ;

  • ;

  • ;

  • .


5630023

, , .

, , .


5630023

.

(1 2, 1 3) .

( ; .).


5630023

, , 1 2 .

= 1 2 * S * * * *

;

1 2 1 2 ;

S ( );

, ;

, , 1,18;

, - () ;

, .


5630023

(12, 13) :

  • 1969 .;

  • 1984 . ( 84);

  • - 1991 . (81-01-94);

  • - 2001 . (-)

    , , , .


5630023

, - ()

, .

1969 1984 N 94 11.05.83. - 1,18.

, - 1,03. 69-84 1,22.

, - 1,05. 69-84 1,24.


5630023

1984. ( 2001.) , ( ), - - .


5630023

, : , , . , , . : , , .


5630023

. , . , , .


5630023

, () .


5630023

, , :

  • ;

  • ;

  • ().

    .


5630023


5630023

- - , .


5630023

:

  • ;

  • ;

  • .


5630023

.

: ( 53-86) , , .


5630023

F = [ Fi * Li] : 100

F , %;

Fi i- , %;

Li , ;

n , .


5630023

, ( ) .


5630023

. , , , , , .

.


5630023

:


5630023

.

, ,

= ( :) *100

, %;

;

.


5630023

. : 30 ; 100 .


5630023

. - , , .


5630023

:


5630023

() , : , .


5630023

, , , .

:

= 1 (1 ) (1 ) (1 ) 100%


5630023

:

, 1979., 100 , 1000 .., 1 .. 900 .., -2009.


5630023

:

, . 500 .. , 45 .. 1 .. , 35 .. 1 .. . 30%.


5630023

:

= * (1- .)

: 120000 . , 45000 . 100000 .


5630023

:

. 500 .., 1 .. 900 .. : 15000 .., 8000.., 5000 .., 25000 ..


5630023

, , , .


5630023

; ; , .


5630023

, . , : , .


5630023

, , . , , , , , .


5630023

,

, , (%).

:


5630023

:

V=V1 Q1 + V2 Q2 + V3 Q3

:

V- , .;

V1, V2, V3 , , , .;

Q1, Q2, Q3 , , .


5630023

:


5630023

()


5630023

()


5630023

, .. , . , :

, , .

, ( , , , , , 3-5 ).


5630023


5630023

www.economy.gov.ru

www.gks.ru


5630023

  • ( )

  • ( )


5630023

-

- , - - ( ). , , , .


5630023

- - , - , - , ; ; - ; ; ; , ; .


5630023

:

;

;

;

.


5630023

.

.


5630023

, .

:

, ;

(, ) ;

.


5630023

.

:

- ;

- .


5630023

( 29.01.2003. 10, 03-6/.)


5630023

:


5630023

, , , , .

, , :

,

,

,

,

, ,

, ,

,

,

, () ,

,

.


5630023

, , :

,

, ,

,

,

() ,

,

.


5630023

. , .

.

. , (100% ).


5630023

:

;

, ( , , - ) ;

;

;


5630023

, , , , , , , . ;


5630023

( ) () ;

, , , , .


5630023

, , , .


5630023

:


5630023

, , - , ; , .


5630023

:

, , ;

  • ;

  • ;

  • ;

  • , , .


5630023

, , . , , .


5630023

, - .

, , . .


5630023

:

. , .

  • , , .


5630023

:

-;

;

.


5630023

-, , , . , ( )


5630023

, , . ( )


5630023

, , . - .

, .


5630023

1. .

- :

2. .

3. .

4. .

5. .

6. .

7. .


5630023

1. , , .

-:

:

  • ;

  • ;

  • ;

  • .


5630023

2. - , . , , , ..

3. .

4. . :

  • ;

  • ;

  • .


5630023

5. , , , , , , , , .


5630023

:

  • , ();

  • (, , ..) ().


5630023

.

, .

, , , , , , , .


5630023

:

:

  • /

  • /

  • /

  • /


5630023

:

  • /

  • /


5630023

/, /

, - . , .


5630023

, , , ..

, .. , .


5630023

/ . , .

, .


5630023

/ , . , .

.


5630023

, .

, .

/ , .


5630023

/. , .

( , .)


5630023

. , , .


5630023

, .

, .


5630023

/ . , , .

(, , ..)


5630023

, , /, .. / .


5630023

/ . .

, , .


5630023

/ . , :

  • : , , ;

  • , .


5630023

/ :

  • ;

  • , , , , ..


5630023

, , .

, - .


5630023

: , : , 10 000


5630023

-


5630023


5630023

  • , min max , ( 2 ).

  • (/). (2,97 - 6,71 ) . 4,6 = (3,24+5,91)/2.

  • (/). (0,32 - 0,78 ) . 0,63 = (0,75+0,5)/2.

  • (/). (2,86 5,59 ) . 3,78 = (3,36+4,19)/2.


5630023

-


5630023

.


5630023

, . , . , .


5630023

, , , . . , .


5630023

, , , , , , , , .., .


5630023

. , . , ( ) .


5630023

, . , . .


5630023

.

  • ,


5630023

:

- ;

- .


5630023


5630023

  • ,

  • ,

  • . ( , )

  • () () ()


5630023

: :

: 500 .

() 120 .

50 .

30 .

60 .

100 .


5630023

, . .

, , (, ).


5630023

, , .

, , , , , .


5630023

5 10 .

, , , 3 .

: .


5630023

, . .

. - , .


5630023


5630023

I - . , ..

II - . , . , .

III - . . , . .

IV - . . . . , , .

V - . . . .


5630023


5630023

, :


5630023

  • ,


5630023

:

  • ,

  • , ,


5630023

  • -


5630023

:

  • 40 .

  • 60 .

  • 30 . 50 .

  • 45 .


5630023

- :

- 100 ., 50 .


5630023

  • , 5% ,

    , , 1-4. .


5630023


5630023

, .. , , ( ) , .


5630023

, .


5630023

, .

, ;


5630023

, ( ), .


5630023

:

- ();

  • ;

    :

    - (WACC)


5630023

()

R = Rf + * (Rm Rf) + S1+S2 + C

Rf ;

- ( , , )

Rm ( )


5630023

S1 ;

S2- , ;

.


5630023

() , - . .


5630023

Rf , , , .

, .


5630023

.

: , ( ), , , , ( ).


5630023

. .


5630023

:

+

+

+

+

+

+

+


5630023

  • , , , , . , . , , . , .


5630023

  • . , . -, .


5630023

  • . , . , .


5630023

  • . . , . .


5630023

. . : , , . , . ,


5630023

:

WACC = Kd (1-tax)*Wd + Ke*We

:

Kd ;

Wd ;


5630023

Tax ;

Ke ;

We ;


5630023

:

, : 6%; 1,8; 12%; 8%; 35%; 50%.

Rwacc = 0,5*0,08*(1-0,35) + 0,5*(0,06 + 1,8*(0,12-0,06)) =


5630023

( )

:

I<10%

R = R + I

I>10%

R = R + I + R * I

R = (R I)/(1 + I)


5630023

: 25%. 19% . 1,4. 16: . .


5630023

, . ,


5630023

:

  • . , . , , , ;


5630023

  • . , ;

  • , , . , ;


5630023

  • , . , .


5630023

:

Vterm = CF(t+1) / (R-g)

Vterm ;

CF(t+1) () ;

R ;

G .


5630023

Vterm .

, , , 150 . ., 24%, 2% . , 682 . .


5630023

, .


5630023

:

- ;

- .


5630023

.

:

  • ;

  • .


5630023

, , , , .. . , . , , .

, .


5630023

. , ( ). , , . : , .


5630023

:

, , (6 ) 900 . ., 2%, 18%.


5630023

:

: 2 ., 1,5 ., 3,5 . , , , 5% , 19%?


5630023

, 100% () , (). : () ; .


5630023

, , .

, . ( , .. ).

, ( ) .


5630023

() () . :

  • ;

  • ;

  • , ;

  • ;

  • , ;

  • ;

  • ;

  • , ;

  • .


5630023

()


5630023


5630023


5630023


5630023


5630023

, , :

  • , 2%, , , ;

  • , 2% 25% , ;

  • , 25% , - , 100% .


5630023

, , , (/) .


5630023

(/)

. 100% . 100. 1%. , , .


5630023

. , . 100. ; ( 25%). 10%. , .


5630023

. , . 99. ( 30%), , , 30%. , , , . .


5630023

. . , 50% . 1%. 75. 30%. , , ( 25%). . , .


5630023

. 75% . 4. . , . , , , ( 25%). 1%. 75%. , , . , .


5630023

.100% . 4. , . .


5630023


5630023


5630023


5630023

:

, ( ). -.


5630023

. ( %), .

, , .


5630023

:

:

  • ( ) ;

  • (, );

  • ;

    :

  • ;

  • - , .


5630023

:

  • - ( ) .

  • () - , .

  • () .

  • - -.


5630023

  • / () .

  • .

  • .

  • : , .

  • , , .


5630023


5630023

3 ( 20.07.2007 254)


5630023

, , , , , , , ( ), .


5630023

:

  • , ( );

  • , , , , ( );


5630023

  • , ( );

  • ( );


5630023

  • , , , , , ( ).


5630023

, , , , , , , , .


5630023

:

) . :

  • ,

  • ,

  • )


5630023

) . .

:

  • - : - ; ; (), ;

  • - : , , ; , , , .


5630023

  • , : , , , , , , , , - , , , ; ,


5630023

  • , , : , , ; , , , ; ; , , ,


5630023

) , .

) . , , .

) , . :


5630023

  • . , , , , , , ;

  • , , ,

  • , ,


5630023

) , , , . , , .

) , . .


5630023

) . , . , , , . , , , , , , .


5630023

, , , , ( ).


5630023

, , , .

, , , .


5630023

, , , .


5630023

  • , .

  • , , , , .

  • .


  • Login