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2005中国创投融资发展高层论坛 海外創投業的發展經驗

2005中国创投融资发展高层论坛 海外創投業的發展經驗. 陈镇洪 集富亞洲董事總經理暨北亞主管 香港创业 及私募 投资协会主席. 二零零 五 年 七 月 廿一日 北京總部基地大講堂. 创业投资概念. 在美国已有超过40年的历史 在亚洲 却是 比较新的概念 指投资于前期、高增长及 未上市之企业 尤其是与高新科技有关之行业. 香港創投歷史 -> 30年. 1970 1980 1990 2000. 年代. 引入 麥當奴. 大銀行 進入. 私募.

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2005中国创投融资发展高层论坛 海外創投業的發展經驗

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  1. 2005中国创投融资发展高层论坛海外創投業的發展經驗2005中国创投融资发展高层论坛海外創投業的發展經驗 陈镇洪 集富亞洲董事總經理暨北亞主管 香港创业及私募投资协会主席 二零零五年七月廿一日 北京總部基地大講堂

  2. 创业投资概念 • 在美国已有超过40年的历史 • 在亚洲却是比较新的概念 • 指投资于前期、高增长及 未上市之企业 • 尤其是与高新科技有关之行业

  3. 香港創投歷史 -> 30年 1970 1980 1990 2000 年代 引入 麥當奴 大銀行 進入 私募 集富亞洲/寶信/匯亞/蘇葬士/ 匯豐/大摩 高盛/花旗/ 漢鼎/大通 Inter-Asia Arra Partners

  4. 香港創投歷史 -> 30年 (續) 1990 2000 2005 年代 第一浪中國熱潮 亙聯網熱潮 有私募隱退,有私募進入 在國內 開分支 華平在港成立 – 95年 私募 美國式風險基金引入 中國/香港 Whinney/AsiaTech/Orchid Asia/凱雷 美國VC 大舉進入中國 集富亞洲在港成立 – 91年

  5. 香港私募路程 1970 1980 1990 2000 2005 早期投資 香港政府創新基金 /國內VC 掘起 中期-包括30多個中國基金在92、93年成立 後期/MBO/LBO/國退民進 韓國、日本、奧大利亞、中國

  6. 香港创业及私募投资协会 • 成立于1987年11月 • 有147名会员 • 在香港推广对于创业投资的认识 • 代表从事创业投资的机构及人士的意见 • 提供会员之间互相交流的机会 • 每月举办午餐会，研讨会，大型会议， 教育课程及深入研究

  7. 香港创投之市场定位 • 香港作为创投基金之根据地, 有一定优势,包括拥有顶级投资银行家、律师、会计师及估值师 (地产及知识产权)。 最重要的是一个对中国十分认识之资本市场 (交易所及银行体制)。

  8. 将创投机构设于香港的优势 • 税务 • 货币的流动性 • 法律体系 • 非政府干预 • 优势: 旅游, 船运, 保险和后勤 • 优秀人才和优秀的企业家 • 市场 • CEPA (紧密经贸关系合约)

  9. 香港创业基金 – 数据 • 在香港目前有200多家创投企业,600多位专业人士, 全亚洲的 31% 的创投公司位于香港. • 管理 250 亿美金的基金.

  10. 为什麽香港对于创投机构是深具吸引力的地方?为什麽香港对于创投机构是深具吸引力的地方? • 良好的基础设施 - 上千家跨国企业亚太总部设在香港 - 地区内3个小时的飞行距离 • 优秀的投資管理队伍 - 精通中西方文化和风土人情 • 不干涉政府政策

  11. 香港创头机构的退出机制 • 香港资本市场的透明度高 • 退出策略: 上市/并购 • 创投机构可以决定自已退出的机制。

  12. 亚洲区创业投资联盟 • 过去三年努力推动成立亚洲区创业投资联盟，共有六个亚洲区主要协会参加，理想如下： (1) 提供统一数据(投资及回收)给机构投资者。 (2) 共同推动亚洲私募投资。 (3) 设立业内标准及指标。

  13. 参考网址 • 香港创业及私募投资协会 http://www.hkvca.com.hk • 北京创业投资协会 http://www.vcab.org • 上海市创业投资企业协会 http://www.shvc.com.cn • 广州市风险投资促进会 http://www.gzvc.com • 深圳市创业投资同业公会 http://www.szvca.com • 集富亚洲创业投资公司 http://www.jafcoasia.com

  14. 上市公司 風險投資公司 日期 市場 行業性質 濰柴動力 深圳市創新投資集團 二零零四年三月十一日 香港主板 傳統 掌上靈通 宏基, 星加坡Temasek, 日本Index 二零零四年三月四日 納斯達克 電訊 半導體製造國際 上海實業, Global Growth Fund, 漢鼎, 華登國際, 星加坡Temasek,祥嶧, NEA, Oak 二零零四年三月十六日 紐約證券交易所 /香港 半導體 中訊計算器系統 聯想 二零零四年三月三十日 香港主板 資訊科技服務 雙威通訊 中信利投資, 英特易, 新意網 二零零四年五月四日 新加坡主板 電訊 盛大 軟銀亞洲資訊基礎投資基金 二零零四年五月十三日 納斯達克 互聯網 長城須崎鏄造 Beijing Gensir 二零零四年五月十三日 香港創業板 電訊 蒙牛 鼎暉投資, Actis, 摩根史丹利 二零零四年六月十日 香港主板 傳統 李寧 星加坡政府直接投資, 鼎暉投資 二零零四年六月廿八日 香港主板 傳統 二零零四年上半年风险投资机构支持的上市公司

  15. 内地投资个案 (1) 家电生产商： • 成功的例子如：无锡小天鹅，创维。 • 困难的例子如：广东华宝，广东科龙。 (2) 饮料： • 成功的例子如：肇庆蓝带啤酒，华润雪花啤酒，娃哈哈，蒙牛乳业，哈尔宾啤酒。 • 失败的例子如：很多外国啤酒进入中国之投资。

  16. 内地投资个案 (續) (3) 陶瓷制品： • 成功的例子如：美标瓷器，鹰牌。 • 失败的例子如：兆丰陶瓷。

  17. 内地投资个案 (續) (4) 科技： • 成功的例子如 : (i)已上市 - 网易，新浪，搜狐，UT斯达康，中华网，Tom，亚信，灵通，携程，盛大，空中网，腾讯，e-龙 (ii)并购 -掌上先锋，广州讯龙，易趣网，3721，卓越网

  18. 内地投资个案 (續) (4) 科技： • 成功的例子如 : (iii)等待上市 - 百度，阿里巴巴，当当 • 失败的例子如：亚联网，美商网，IQuest

  19. 内地投资个案 (續) (5) 晶元代工业： • 成功的例子如:中芯国际，华润上华半导体，宏力半导体，新进半导体 • 失败的例子如:??? (6) IC 设计： • 成功的例子如:新涛电子设计，IDT • 失败的例子如:???

  20. 内地投资个案 (續) (7) 电讯： • 成功的例子如:中国网通，港湾网络， 尚阳电子，光桥通信。 • 失败的例子如:??? (太早说)

  21. JAFCO集富日本集团 - 2001年1月份正式于东京联交所首板挂牌 - 市值约 20 - 40 亿美元 - 31 年风险投资及创业基金管理和营运经验 资金雄厚及信誉至佳的国际投资公司 专注及擅长于科技投资 JAFCO ASIA 集富亚洲 集富亚洲拥有超过14年的营运经验。 5 个办事处分布于亚洲各地区， 包括: 北京、香港、新加坡、台湾、南韩。 拥有超过 17 位资深专业投资经理。 共管理 7 个投资基金，总金额超过 8亿5000万美元。 已投资公司达 278 家，超过169间 已出售，其中79间已上市。 自四年前起，100%专注于科技投资项目。 2002 年, 集富亚洲在中国被数字财富杂志评为中国投资金额最大10家创投公司之 第四名 (由IDG 出版)。 2003 年, 集富亚洲在中国被清科公司评为中国创投公司之第六名 。 集富 - 全球领先及最早成立的创业投资基金之一

  22. 集富亚洲 – 2002年投资项目

  23. 集富亚洲 – 2003 年最新投资项目

  24. 集富亚洲 – 2004-2005 年最新投资项目

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