P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o

1. P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o Septiembre de 2013 Reporte Económico Oportuno …en apoyo a la toma de decisiones

2. Resumen Ejecutivo 2 Actualización: Octubre 10, 2013

3. Resumen Ejecutivo 3 Actualización: Octubre 10, 2013

4. Actividad Económica EL IGAE hace una pausa en su fase de desaceleración y muestra un modesto crecimiento anual de 1.7% en julio. • El IGAE (Indice Global de Actividad Económica), en medio de altibajos, muestra un crecimiento positivo anual, de 1.7% en julio. • Ello refleja la modesta mejoría que observan los sectores económicos: destaca el sector de los servicios con un crecimiento anual robusto (pasa de 0.7 a 3% en julio), mientras que el sector agropecuario reporta un crecimiento pequeño pero positivo (pasa de -1.9 a 1.4%) y el sector industrial sigue en tasas negativas (pasa de -2.2 a -0.5%y a -0.7 en agosto) • La inversión frena ligeramente su declive y reporta un crecimiento negativo de -0.4% (vs -3.1% previo). 4 Actualización: Octubre 10, 2013

5. Actividad Económica En el primer semestre, el consumo privado, con un crecimiento anual de 3%, se mantiene como el principal motor de la demanda interna. • En el segundo trimestre de 2013, el PIB reportó un crecimiento de 1.5%, aún por debajo de las expectativas pero con una mejoría frente al 0.6% registrado en trimestre anterior. Sin embargo, la desaceleración de la economía persiste. • En línea con estos resultados, el sector industrial se mantiene en niveles de crecimiento negativos con -0.6%, mientras que los otros sectores observan una ligera mejoría: el sector agropecuario creció 1.3% (frente a -0.7%del trimestre anterior) y el de los servicios pasó a 2.6% (frente a 1.9%del trimestre anterior). • En cuanto a la demanda, en el primer semestre, el consumo privado se mantiene como el principal motor de la demanda,, mientras los demás componentes de la demanda muetran crecimientos muy moderados. 5 Actualización: Octubre 10, 2013

6. Actividad Económica Aunque los otros rubros de la demanda mejoran ligeramente, el principal motor de la demanda sigue siendo el consumo inercial de las familias. • Según el INEGI, el Consumo Privado (70% del PIB) se afianza como el principal soporte de la actividad económica en el segundo trimestre de 2013 ,tal como sucedió en el primero. • Los demás componentes de la demanda (Inversión, Consumo del Gobierno y Exportaciones Netas) están mejorando su desempeño, pero ello no alcanza para marcar una diferenciarespecto al primer trimestre. 6 Actualización: Octubre 10, 2013

7. Actividad Económica Prácticamente todas las ramas industriales presentan crecimientos negativos o nulos. • En el primer semestre de 2013, los sectores productivos más dinámicosfueron: los medios masivos de comunicación, servicios financieros, y el apoyo a los negocios. En contraste, muestran crecimientos negativos: la dirección corporativa, la construcción, la minería, la electricidad y el gobierno. • Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: los productos electrónicos, los textiles y las prendas de vestir, así como el equipo de transporte. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los muebles, la impresión y la maquinaria y el equipo. 7 Actualización: Octubre 10, 2013

8. Inflación En septiembre, la inflación retrocede ligeramente y se coloca en 3.4%. • En septiembre de 2013, la inflación se ajusta ligeramente y se contrae a 3.4%. • Los otros indicadores de inflación también muestran pequeños cambios en septiembre: la inflación subyacente se incrementa ligeramente a 2.5% (vs. 2.4% previo) y la tasa de los precios al productor sube a 1%. (vs 0.9% previo). • Para 2013, la meta de inflación se estableció en 3%(+/- 1%); ello significa que en septiembre la inflación se encuentra dentro de la meta. 8 Actualización: Octubre 10, 2013

9. Sector Laboral La tasa de desempleo se ubica en 5.2% en agosto, mientras la creación anual de empleos continúa a la bajay retrocede a 495 mil anual. • En agosto de 2013, la tasa de desempleo aumentó a 5.2%. Ello es reflejo de la desaceleración económica y de las resistencia a la baja en este indicador que se mantiene por arriba de los niveles pre-crisis (2-3%). • En los últimos doce meses (agosto-agosto), se generaron 495 milempleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; lo que representa más de 200 mil menos, al compararse con la cifra de 2012. • A nivel sectorial, se fortalecieron los crecimientos positivos del empleo en manufacturas (de 1.2 a 1.3%) y servicios no financieros (de 1.2 a 1.5%), y se debilitaron en construcción, al pasar de -3.9 a -4.8%. • El salario mínimo, promedio IMSS y contractualobservan crecimientos muy similares a la tasa de inflación lo que resulta en una ganancia real pequeña (fluctúa entre 0.2 y 1.2%). 9 Actualización: Octubre 10, 2013

10. Finanzas Públicas Al octavo mes de 2013, se observa un déficit de 0.7% del PIB, resultado de ingresos por 14.6% del PIB frente a un gasto de 15.4% del PIB. • En el lapso enero-agosto de 2013, como resultado de ingresos por 14.6%de PIB y gastos por 15.4%de PIB, se reporta un déficit de 0.7% de PIB, lo que equivale a 113.9 MMP. • El dinamismo del gasto, tanto corriente (-2.8%) como de inversión (-7.5%), se ha frenado respecto al año previo, en virtud del calendario y la curva de aprendizaje en la ejecución. En el lado del ingreso, destaca el retroceso en los ingresos petroleros (-4.3% a tasa real), debido a sendos retrocesos en el volumen y en el precio, así como la caída en ingresos de organismos y empresas distintos de PEMEX (-7.2%). 10 Actualización: Octubre 10, 2013

11. Finanzas Públicas La deuda pública neta ha fluctuado en torno a 30-35% del PIB en años recientes: se ubica en 34.2% del PIB en agosto. • En los últimos años, la deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable en niveles de entre 30% y 35% del PIB: en agosto se ubicó en 34.2%. • El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.3 a 31.8%de PIB) responde en buena medida a una reclasificación contable: se explica por un endeudamiento adicional de 3.3%de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB). 11 Actualización: Octubre 10, 2013

12. Sector Financiero Las tasas de interés retroceden a los niveles más bajos de los años recientes: Cetes 28d-3.5% y TIIE 28d-4% al cierre de septiembre. • Al segundo trimestre de 2013, el financiamiento al sector privado aumentó 4.2%, menor a la registrada en el trimestre previo (4.8%). Destaca por su dinamismo el financiamiento destinado al consumo (10.1%), seguido por el canalizado a las empresas (4.4%) y a la vivienda (1.5%). • Las tasas de interés siguen bajas: los CETES-28d cierran septiembre en 3.5% y la TIIE-28d en 4.03%. • Por su parte, la Bolsa revierte la caída del mes previo y reporta un crecimiento positivo de 1.8%. 12 Actualización: Octubre 10, 2013

13. Comercio Internacional El comercio exterior de México gradualmente recupera dinamismo: en el bimestre julio-agosto muestra un crecimiento de 4.9% anual. • En el bimestre julio-agosto de 2013, el comercio exterior alcanzó 131.4 MMDy reporta un crecimiento anual de 4.9%, que contrasta con el 3.7% del segundo trimestre y el 0.1% del primero. • En enero-agosto, se reporta un déficit comercial de -3.5 MMD, que resulta claramente manejable. • En cambio, las remesas familiares reportan un crecimiento positivo por primera vez en 13 meses, aunque el resultado en el periodo enero-agosto es de -7%. 13 Actualización: Octubre 10, 2013

14. Sector Externo Al primer semestre reporta déficit en cuenta corriente por 11.3 MMD y superávit en cuenta financiera por 25.4 MMD, así como un ascenso gradual en las reservas. • Al primer semestre de 2013, la balanza de pagos muestra un déficit en cuenta corriente por 11.3 MMD, así como un superávit en cuenta financiera por 25.4 MMD. Derivado de ello, se acumularon reservas por 3.0 MMD en el periodo, al tiempo que el saldo llegó a 166.5 MMD al cierre de junio. • Las reservas internacionales mantienen la inercia alcista en el tercer trimestre. Cierran el mes de septiembre en 172.1 MMD, alcanzando así un nuevo máximo histórico. 14 Actualización: Octubre 10, 2013

15. Economía Internacional La economía de EUA reporta un fuerte crecimiento de 2.5%en el segundo trimestre de 2013, al tiempo que el desempleo desciende a 7.3% en agosto. • En el segundo trimestre de 2013, el crecimiento del PIB de EUAreporta un crecimiento de 2.5%, en tanto que la producción industrial registra un crecimiento anual de apenas 0.7% y un retroceso de -0.3% en manufacturas. Ello no es buena noticia para México, pues justo son estos sectores los más vinculados a la economìa mexicana. • En tanto, la tasa de desempleo continúa a la baja, aunque de manera suave (7.3% en agosto), en línea con una reactivación igualmente lenta de la actividad económica. • Si bien está quedando atrás la gran crisis que azotó a EUA y a Europa, el ritmo de recuperación se antoja muy lentoy está poniendo en aprietos a los países emergentes como México. 15 Actualización: Octubre 10, 2013

16. Economía Internacional En septiembre, los precios clave registran ajustes moderados: el precio del crudo disminuye, junto con el riesgo país y el tipo de cambio. • El precio del petróleo disminuye: pasa de 101.1 dpb en agosto a 98 dpb al cierre de septiembre. • En tanto, el tipo de cambio baja de 13.34 a 13.17 pesos por dólar en septiembre. • Por su parte, el riesgo paístambién retrocede de 195 a 177 puntos base al cierre de septiembre, si bien todavía se considera un nivel de riesgo alto. 16 Actualización: Octubre 10, 2013

17. Marco Macroeconómico de México Los pronosticos de crecimiento para México continúan bajando: ahora se ubican en 1.4% para 2013 y en 3.6% para 2014, según expertos mexicanos. • Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 1.4% en 2013 y 3.6% en 2014. En tanto, las expectativas de inflación se mantienen estables: 3.6% para 2013 y 3.8% para 2014. • Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios: se espera un déficit externo de 1.3% del PIB para 2013 y 2014, mientras que el déficit fiscal se espera se ubique en 2.1% y 2.8% para los mismos años. • Para la economía de EUA se prevé un bajo crecimiento: de 1.8% en 2013 y 2.7% en 2014. 17 Actualización: Octubre 10, 2013

18. Pronósticos de Crecimiento 2013-2014 Según agencias especializadas, el crecimiento esperado para 2013 promedia 1.9% para México y 1.7% para EUA. Para 2014, los pronósticos son 3.6 y 2.6%, respectivamente. • Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 1.2 y 3.4% en 2013, con promedio en 1.9%. Para 2014, el pronóstico medio es de 3.6%. • Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 1.5 y 2% para 2013, con promedio en 1.7%. Para 2014, el pronóstico medio es de 2.6%. 18 Actualización: Octubre 10, 2013

19. Perfil Económico de México a Septiembre de 2013 19

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21. ADHOC Consultores Asociados ADHOC Consultores Asociados es un grupo multidisciplinario de especialistas en economía, finanzas, infraestructura, transporte y energía que brindan soluciones a la medida a empresas y gobiernos en la estructuración y ejecución de sus proyectos y programas de inversión y desarrollo. En ADHOC hacemos nuestros los retos de los clientes y los acompañamos en el difícil proceso de convertir sus ideas en realidades. Juntos trabajamos en equipo para garantizar el éxito de sus proyectos. Servicios • Planeación, estructuración, promoción y desarrollo de proyectos estratégicos de inversión. • Evaluación de proyectos de inversión y estudios de factibilidad. • Acompañamiento y coordinación en la ejecución de proyectos de inversión. • Asistencia profesional en licitaciones públicas y en proyectos público- privados. • Proyectos de comunicaciones y transportes: carreteras, ferrocarriles, puertos, aeropuertos y telecomunicaciones. • Proyectos de movilidad urbana y transporte masivo. • Proyectos de energía. • Soluciones integrales que cubren los aspectos financieros, legales, económicos, sociales, técnicos e institucionales. • Desarrollo de programas y proyectos estatales y municipales. • Análisis macroeconómico. • Asesoría económica y financiera en línea para la toma de decisiones estratégicas. 21

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