Aasia-Tyynimeri – Kasvua sijoittajalle
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 28

Aasia-Tyynimeri – Kasvua sijoittajalle Arvopaperin aamuseminaari 21.11.2007 PowerPoint PPT Presentation


  • 51 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Aasia-Tyynimeri – Kasvua sijoittajalle Arvopaperin aamuseminaari 21.11.2007. Aasia-Tyynenmeren alue. Kehittyvä ja kehittynyt Aasia. Aasian alue sisältää Kehittyvän ja Kehittyneen Aasian Tässä esityksessä Aasialla tarkoitetaan kehittyvää Aasiaa ja Tyynimerellä kehittynyttä Aasiaa.

Download Presentation

Aasia-Tyynimeri – Kasvua sijoittajalle Arvopaperin aamuseminaari 21.11.2007

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Aasia tyynimeri kasvua sijoittajalle arvopaperin aamuseminaari 21 11 2007

Aasia-Tyynimeri – Kasvua sijoittajalle

Arvopaperin aamuseminaari 21.11.2007


Aasia tyynenmeren alue

Aasia-Tyynenmeren alue


Kehittyv ja kehittynyt aasia

Kehittyvä ja kehittynyt Aasia

  • Aasian alue sisältää Kehittyvän ja Kehittyneen Aasian

  • Tässä esityksessä Aasialla tarkoitetaan kehittyvää Aasiaa ja Tyynimerellä kehittynyttä Aasiaa

  • Kehittynyt Aasia

  • Australia

  • Hong Kong

  • Japani

  • Uusi-Seelanti

  • Singapore

Kehittyvä Aasia

Filippiinit

Indonesia

Intia

Kiina

Korea

Malesia

Taiwan

Thaimaa


Aasian ja tyynenmeren osakemarkkinat

Aasian ja Tyynenmeren osakemarkkinat

$ 13.200 mrd

Lähde: www.world-exchages.ord


Maailman osakemarkkinat

Maailman osakemarkkinat

Lähde: www.world-exchages.ord


Tuottokehitys 1987 2007 10

Tuottokehitys 1987 – 2007 / 10


Aasia tyynimeri kasvua sijoittajalle arvopaperin aamuseminaari 21 11 2007

Aasian talous

  • Maailmanpankki ennustaa kehittyvien markkinoiden talouksien kasvavan yli 6% seuraavien vuosien aikana

  • Voimakkainta kasvun ennustetaan olevan Aasia-Tyynimeri –alueella

  • 2006 ja 2007 ovat olleet voimakkaan kasvun aikaa

  • 2008 kasvu tasaantuu, mutta ennustetaan jatkuvan korkeana

  • Lyhyellä aikavälillä Pekingin Olympialaiset 2008 saattavat tuoda jopa 1 %:n kasvun Kiinan BKT:hen


Kiina veturina aasian taloudessa

Kiina veturina Aasian taloudessa

  • Läntiset pääomavirrat – tuotannon siirtyminen Aasiaan

  • Kiina johtaa alueen talouskasvua (kasvuennuste 10 % -07), mikä hyödyttää myös lähialueiden talouksia

    • Kasvua kotimaisesta kulutuksesta ja investoinneista - lieventää Yhdysvaltojen talouden hidastumisen vaikutusta vientiin

  • Aasian mailla reilut valuuttavarannot puskureina vrt. 1997-98

  • Korot maltillisia – korkosyklin huippu monissa maissa

  • Julkinen ja yksityinen sektori osallistuu infrastruktuurihankkeisiin

  • Väestön kasvu ja rakenne ►Työvoimareservi ja kaupungistuminen


Valuuttavarantoja

Valuuttavarantoja


Aasian osakemarkkinoiden merkitys

Aasian osakemarkkinoiden merkitys

  • Aasian osakemarkkinan koko kehittynyt merkittävästi viime vuosikymmeninä

  • Japani mukaan lukien Aasian osakemarkkinoiden markkina arvo on noin 30 prosenttia maailman osakemarkkinoista

  • Ilman Japania Asian osakemarkkinoiden markkina arvo on n. 20 % maailman osakemarkkinoista

  • Vuodesta 2003 Aasian ja Tyynenmeren alueen pörssien markkina-arvo lähes nelinkertaistunut; Intia ja Kiina kuusinkertaistunut

    • Keskimääräinen tuotto vuodesta 1987: 14%

    • Maksimi vuosituotto: 80%

    • Minimi vuosituotto: -36%


Osakemarkkinoiden arvostus

Osakemarkkinoiden arvostus

Lähde: Morgan Stanley, JCF


Aasian markkinoiden 5v korrelaatiot

Aasian markkinoiden 5v. korrelaatiot

Lähde: Bloomberg


Riskit aasian markkinoilla

Riskit Aasian markkinoilla

  • Globaalin talouden hidastuminen

    • Yhdysvaltojen asuntomarkkinat ja vaikutukset globaalisti

    • Inflaation alueellinen voimistuminen ►rahapolitiikan odotuksia voimakkaampi kiristäminen, rahapolitiikan hallitsemattomuus

  • Mahdolliset politiikkavirheet

    • Talouden ylikuumenemista ei osata hallita

    • Sosiaaliset purkaukset ja ympäristöongelmat

  • Alueen poliittinen tilanne

    • Kiinan nousu merkittävämmäksi talous- ja sotilasmahdiksi

    • Kilpailu raaka-aineista

  • Osakemarkkinoiden ”kalleus” tällä hetkellä erityisesti Kiinassa

    • P/E n. 30 yhtiöiden markkina-arvo on 200% BKT:sta

    • Maailman 25 markkina-arvoltaan suurimmasta yhtiöstä 6 on kiinalaista

      • ICBC (P/B on 6) > Citigroup, Microsoft, IBM, Google

      • China Life: maailman suurin vakuutusyhtiö P/B on 15 !


Aasia tyynimeri pitk ll aikav lill

Aasia-Tyynimeri pitkällä aikavälillä?

  • Aasia on maailman nopeimmin kasvava talousalue - Ennusteiden mukaan talouskasvu Aasiassa on voimakasta pitkällä aikavälillä

  • Valmistavan teollisuuden ohella muunlainen ulkoistaminen Aasiaan rakenteellisena trendinä jatkuu

  • Alueen hintakilpailuetu teollisessa tuotannossa ja kasvavasti myös palveluissa suurien työvoimareservien ansiosta vahvaa

  • Kiinan kulutuskysyntä toimii talouden moottorina ja alueen sisäinen kauppa kasvaa

    • sisäiset erot erittäin suuria

  • Yhtiöiden aiempaa alhaisempi velkaantuneisuus ja avoimempi yrityskulttuuri parantumassa


Tapiola aasia tyynimeri

Tapiola Aasia-Tyynimeri

  • Rahasto sijoittaa

    • Kehittyvän Aasian markkinoille

    • Kehittyneen Tyynen valtameren markkinoille

    • Lisäksi myös pieniin yhtiöihin

  • Maantieteellinen ja tyyliallokaatio mahdollista, vrt.

    • Tapiola USA

    • Tapiola Japani

  • Rahastossa yhdistyvät

    • Aktiivinen yritysvalinta (bottom-up) ulkopuoliset yhteustyökumppanit

    • Systemaattinen tyylianalyysi (top-down) / Tapiola

    • Maantieteelliset painotukset (top-down) / Tapiola


Rahaston rakenne

Rahaston rakenne

Rahasto sijoittaa varansa seuraaviin alarahastoihin:

  • ING (L) Invest New Asia

    • Aasia-Tyynenmeren alue poislukien Japani ja Australia

    • Suuret, arvo- ja kasvuyhtiöt, aktiivista salkunhoitoa

  • IXIS AMA Pacific Rim Equities

    • Aasian kehittyneet markkinat poislukien Japani

    • Pääpaino suurissa yhtiöissä

  • IXIS AMA Greater China Renaissance

    • Kiina ja Hong Kong yhteensä noin 80 %

    • Pienet ja keskisuuret yritykset

    • Aktiivista ja teemoihin liittyvää salkunhoitoa

  • Neutraaliallokaatio

    • 45% Kehittyvä Aasia

    • 45% Kehittynyt Tyynimeri

    • 10% Pienet yhtiöt


Sijoitukselliset p m r t

Sijoitukselliset päämäärät

  • Tarjota sijoittajille mahdollisuus hyötyä

    • Japanin ulkopuolisen Aasia-Tyynenmeren alueen taloudellisesta kehityksestä

    • Osakkeiden arvostustasojen paranemisesta

    • Hajautuseduista – Aasia vs. läntiset markkinat

  • Täydennystä Japani -rahaston ohella yhä merkittävämpään markkina-alueeseen

  • Pyrkiä hakemaan

    • Lisätuottoa aktiivisella allokaatiolla suuret-pienet yhtiöt sekä kehittyneet markkinat-Kiina/Hong Kong

    • Paras mahdollinen yhdistelmä halutulla riskitasolla sekä syklinen etu


Miksi tapiola aasia tyynimeri

Miksi Tapiola Aasia-Tyynimeri?

  • Yhdellä rahastolla laaja hajautus Aasia -Tyynenmeren osakemarkkinoille

  • Rahasto mahdollistaa sekä tyyli- että maantieteellisen hajautuksen

  • Kustannustehokas kokonaisuus - kolme erilaista rahastoa yhdessä kokonaisuudessa

  • Kokonaiskustannuksiltaan kilpailijoihin verrattuna edullinen

  • MUISTA SIJOITUKSEN AJALLINEN HAJAUTUS SEKÄ SIJOITUSHORISONTTI (=PITKÄ)


Aasia tyynimeri kasvua sijoittajalle arvopaperin aamuseminaari 21 11 2007

ING Investment Management

  • Hollantilainen pörssinoteerattu ING Group perustettiin 1990

  • Perustajapankeilla sijoitustaustaa vuodesta 1845

  • ING Investment Managementin hallinnoitavat varat € 369 mrd

  • ING Investment Management Asia Pacificin hallinoitavat varat ovat € 69 mrd


Ing investment management

ING Investment Management

  • Henkilökunta

    • 765 sijoitusalan ammattilaista ympäri maailmaa

    • 30 toimipaikassa, joista

    • 233 henkilöä 12 eri Aasian maassa

  • Osaketiimi

    • Aasian osaketiimin jäsenet (4) toimivat yhdistettyinä salkunhoitaja-analyytikkoina.

    • Lisäksi 3 analyytikkoa osake- ja maatutkimuksessa

  • Tapiolalla jo 7 vuoden toimiva yhteistyö ING Investment Managementin kanssa

    • Vakuutusyhtiöiden sijoituksia

    • Yhdistelmärahastoissa alarahastoina mukana vuodesta 2004


Ixis asset management

IXIS Asset Management

  • Kuuluu Natixis –nimiseen rahoituspalveluorganisaatioon

    • Perustettu marraskuussa 2006

    • Yksi Ranskan suurimmista alalla

  • Natixis’n omistajat

    • 34,5 % Caisse d´Epargne ryhmä

    • 34,5 % Banque Populaire ryhmä

    • 31 % muut osakkeenomistajat

  • Osaomistajana, 15 % osuudella CNP Assurances, Ranskan suurin yksityishenkilöiden vakuuttaja


Ixis asset management1

IXIS Asset Management

  • Harjoittaa

    • Omaisuudenhoitoa

    • Investointipankkitoimintaa

    • Projektirahoitusta

    • Muuta pankkitoimintaa

  • IXIS AMn hallinnoitavat varat $ 581 mrd

    • IXIS AM Asian hallinnoitavat varat $ 1 mrd, 12 työntekijää

    • 3 salkunhoitaja-analyytikkoa ja 2 analyytikkoa


Tapiola aasia tyynimeri 31 10 2007

Tapiola Aasia-Tyynimeri 31.10.2007


Tapiola aasia tyynimeri 31 10 20071

Tapiola Aasia-Tyynimeri 31.10.2007


Aasia rahastojen vertailua

Aasia-rahastojen vertailua

Aasia-rahastojen TER-luvut, prosenttia vuodessa (2006)

  • Nordea Kaukoitä1,62

  • Tapiola Aasia-Tyynimeri1,82 (arvio 2007)

  • Mandatum Emerging Asia1,90

  • OP Aasia Tiikerit2,10

  • ABN AMRO Asian Tigers2,57

  • FIM Tiger3,31


Tapiola aasia tyynimeri avaintiedot

Tapiola Aasia-Tyynimeri - avaintiedot


Aasia tyynimeri kasvua sijoittajalle arvopaperin aamuseminaari 21 11 2007

Tämä esitys perustuu Tapiola Varainhoidon näkemyksiin taloudesta ja

sijoitusmarkkinasta, eikä ole kehotus käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla.

Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat Tapiola Varainhoidon omiin

laskelmiin tai lähteisiin, joita Tapiola Varainhoito pitää oikeina ja luotettavina. Tapiola

Varainhoito ei vastaa esityksen mahdollisista puutteista tai virheistä eikä sen käytöstä

aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista.

Tätä esitystä ei tule yksinomaan käyttää sijoituspäätöksen perustana. Asiakkaan tulee

ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahastoesitteisiin jotka ovat saatavissa

Tapiola Varainhoito Oy:stä ja osoitteesta www.tapiola.fi/rahastot.

Rahastosijoituksen arvo voi nousta tai laskea, eikä rahaston historiallinen tuotto ole

tae tulevasta. Sijoitukseen sisältyvän riskin kantaa aina asiakas.

Tätä esitystä tai sen osaa ei saa jäljentää tai siirtää elektronisesti, kopioimalla,

nauhoittamalla tai muuten tallentaa ilman Tapiola Varainhoito Oy:n kirjallista lupaa.

Tämä julkaisu on tarkoitettu ainoastaan yksityiseen käyttöön. Kaikki oikeudet

pidätetään. Esitystä siteerattaessa on lähteenä mainittava Tapiola Varainhoito Oy.


  • Login