Фондовый рынок: возможности и риски для инвестора

1. Фондовый рынок: возможности и риски для инвестора Круглый стол «Макроэкономические и институциональные предпосылки успешного становления конкурентоспособной экономики Казахстана», г. Астана, 24.08.2012г. Абжанов Куанышбек, Комитет по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан

2. Содержание I.Закон Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам регулирования банковской деятельности и финансовых организаций в части минимизации рисков» II.Программа «Народное IPO» III.Статистика

3. Актуальные проблемы фондового рынка

4. Меры по совершенствованию функционирования фондового рынка • Повышение прозрачности деятельности эмитентов • Исключение из перечня информации, составляющей коммерческую тайну на рынке ценных бумаг, информации об остатках движении акций на лицевых счетах в системе реестров держателей ценных бумаг и системе учета номинального держания; • Установление требования в отношении всех акционерных обществ о размещении на сайте депозитария финансовой отчетности (ДФО), информации обо всех корпоративных событиях, годовой финансовой отчетности аудиторских отчетов общества; • Установление дополнительных требований о публикации листинговыми компаниями ежеквартальной финансовой отчетности и информации о корпоративных событиях на сайтах ДФО и KASE; • Установление обязанности уполномоченного органа публиковать информацию об эмитентах, допустивших дефолты, должностных лицах и крупных акционерах (участниках) таких эмитентов.

5. Меры по совершенствованию функционирования фондового рынка Защита прав инвесторов • Повышение ответственности эмитентов и их должностных лиц за выполнение условий выпуска облигаций, включая целевое использование средств, привлеченных в результате размещения выпущенных облигаций, и обеспечение раскрытия информации о деятельности эмитента перед его акционерами и держателями облигаций; • Установление административной ответственности за действия инсайдеров по совершению сделок с ценными бумагами с использованием инсайдерской информации в своих интересах или в интересах третьих лиц, незаконной передаче инсайдерской информации третьим лицам, а также представление третьим лицам рекомендаций о совершении сделок с ценными бумагами, основанных на инсайдерской информации; • Увеличение размеров административных штрафов за нарушение порядка заключения сделок с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, определив зависимость размера штрафа не от величины МРП, а от суммы заключенной сделки; • Введение понятия «квалифицированный инвестор» и установление к нему ряда требований.

6. Меры по совершенствованию функционирования фондового рынка Совершенствование инфраструктуры рынка ценных бумаг • Наделение фондовой биржи функцией по осуществлению мониторинга раскрытия эмитентами ценных бумаг, допущенных к обращению на фондовой бирже, информации в объеме, требуемом законодательством Республики Казахстан и внутренними документами фондовой биржи, и предоставление уполномоченному органу информации о результатах такого мониторинга. • Повышение роли представителя держателей облигаций, расширение его функций и полномочий в целях обеспечения защиты прав и интересов держателей облигаций; • Введение дополнительного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: клиринговой деятельности; • Создание на рынке ценных бумаг Единого регистратора, в функции которого будет входить ведение реестров держателей ценных бумаг всех эмитентов на территории Республики Казахстан.

7. Программа «Народное IPO» Задачи: • Предоставить возможность всем гражданам Республики Казахстан приобрести акции крупнейших отечественных компаний и участвовать в дальнейшем росте экономики страны и стоимости компаний; • Диверсифицировать и преумножить сбережения населения путем инвестирования на рынке ценных бумаг; • Оживить рынок ценных бумаг и придать импульс дальнейшему развитию; • Создать среди населения культуру инвестирования на рынке ценных бумаг; • Повысить прозрачность и эффективность крупнейших компаний Казахстана.

8. Ключевые параметры Программы • Первичное размещение акций будет происходить на Казахстанской фондовой бирже (KASE); • Размещение будет осуществляться методом подписки (book-building) на базе инфраструктуры KASE и ЦД; • Программа является долгосрочной, на период 2012 – 2015 гг. и далее; • Размещение акций будет происходить среди граждан Республики Казахстан и пенсионных фондов; • Количество акций в «одни руки» будет ограничено в ходе первичного размещения; • Размещению подлежат пакеты акций от 5% до 15% от общего количества голосующих акций; • Вырученные средства будут, главным образом, направлены на финансирование развития компаний; • Программа включает комплекс мероприятий, результаты которых облегчат процесс размещения акций;

9. Компании-кандидаты на «Народное IPO»* • I эшелон компаний (2012 г.): • АО «КазТрансОйл»; • АО «KEGOC»; • АО «Эйр Астана»; • II эшелон компаний (2013 г.): • АО «КазТрансГаз»; • АО «Самрук-Энерго»; • АО «НМСК «Казмортрансфлот»; • III эшелон компаний (2014 г.): • АО «НК «Қазақстан ТемiрЖолы»; • АО «Қазтеміртранс»; • Группа компаний с высоким риском волатильности акций (2015 г. и далее): • АО «НК «КазМунайГаз»; • АО «Казатомпром»; *Постановление Правительства РК от 08 сентября 2011 года №1027

10. Подготовка компаний к IPO • Основными направлениями в ходе подготовки к IPO, как правило, являются: • построение четкой стратегии и бизнес-модели; • создание оптимальной структуры бизнес-направлений; • приведение корпоративного управления к стандартам лучшей мировой практики; • совершенствование систем отчетности и контроля рисков; • проведение юридической, финансовой и налоговой комплексной проверки; • формирование долгосрочных прогнозов и оценка стоимости акций; • разработка и реализация эффективноймаркетинговой кампании.

11. Динамика индекса KASEисточник: www.kase.kz

12. Структура торгов на KASEисточник: www.kase.kz

13. Динамика объема торгов на KASEисточник: www.kase.kz

14. Отраслевая структураэмитентов ценных бумаг на KASEисточник: www.kase.kz